ABSTRACT This papers aims to investigate whether the incidence of impairment of non-current assets increased with the advent of the covid-19 crisis. The Brazilian accounting literature on the impact of covid-19 on businesses still lacks empirical evidence, especially on the impact of the crisis on long-term accounting variables, for which the effect of covid-19 is more difficult to determine. The topic is relevant because it provides investors, regulators, preparers, and auditors with insights into the impact that a future crisis similar to covid-19 could have on businesses. The work is also relevant to academia, as it is one of the first to analyze the effect of the pandemic on long-term assets. The findings allow us to reflect on how companies and sectors are more or less exposed to the risk of impairment in crises, providing inputs for investment decision making in these scenarios. We studied 383 Brazilian publicly traded companies registered with the Brazilian Securities and Exchange Commission (CVM) between 2016 and 2020. To test the hypothesis of this research, we manually collected the recognitions and reversals of impairment losses in 1,805 financial statements and, then, estimated a set of linear regression models with using fixed effects panel data. We found a positive and significant relationship between the effects of the covid-19 crisis and the incidence of impairment of non-current assets in Brazilian firms, which persisted even after controlling for various economic and financial factors. By separating the impairment of fixed and intangible assets, the findings suggest that intangible assets were more exposed to the covid-19 crisis than fixed assets. The results remained robust to various econometric analyses, including industry patterns, sub-samples, and the effect of the audit firm. This research contributes to the academic and professional debate by confirming the correlation between this crisis and the impairments recorded in financial statements, studying their effects on the accounting of non-current assets and on the long-term returns of the companies and sectors analyzed. noncurrent non current covid19 covid 19 covid-1 evidence longterm long term variables determine investors regulators preparers academia crises scenarios 38 CVM (CVM 201 2020 1805 1 805 1,80 then data firms factors analyses patterns subsamples, subsamples sub samples, samples sub-samples firm analyzed covid1 covid- 3 20 202 180 80 1,8 2 18 8 1,
RESUMO O objetivo deste artigo foi investigar se houve aumento da incidência de impairment de ativos não circulantes com o advento da crise da covid-19. A literatura contábil brasileira sobre as implicações da covid-19 nos negócios ainda carece de evidências empíricas, especificamente sobre os reflexos dessa crise em variáveis contábeis de longo prazo, em que o efeito da covid-19 é mais difícil de ser determinado. O tema é relevante, pois revela aos investidores, órgãos reguladores, preparadores e auditores os efeitos que uma futura crise, similar à covid-19, poderá trazer aos negócios. O trabalho é também relevante para a academia, sendo um dos primeiros a analisar o efeito da pandemia em ativos de longo prazo. Os achados permitem uma reflexão sobre como empresas e setores estão mais ou menos expostos ao risco de impairment em crises, fornecendo inputs para a tomada de decisão de investimentos perante esses cenários. O estudo foi realizado com 383 companhias abertas brasileiras registradas na Comissão de Valores Mobiliários (CVM) no período de 2016 a 2020. Para testar a hipótese desta pesquisa, foram coletadas manualmente as constituições e reversões das perdas por impairment de 1.805 demonstrações financeiras e empregados modelos estatísticos de regressão linear com dados em painel de efeitos fixos. Constatou-se relação positiva e significante entre os efeitos da crise da covid-19 e a incidência de impairment de ativos não circulantes em companhias brasileiras, a qual manteve-se mesmo após o controle de diversos fatores econômico-financeiros. Ao segregar os impairments de ativos imobilizados e intangíveis, os achados sugerem que os ativos intangíveis estiveram mais expostos à crise da covid-19 em relação aos imobilizados. Os resultados permaneceram robustos nas diferentes análises econométricas realizadas, dentre as quais destacam-se padrões setoriais, subamostras e o efeito da firma de auditoria. Esta pesquisa contribui para o debate acadêmico e profissional ao confirmar a correlação dessa crise com os impairments lançados nas demonstrações financeiras, levantando seus efeitos na contabilização de ativos não circulantes e nos retornos de longo prazo das empresas e setores analisados. covid19. covid19 covid 19. 19 covid-1 empíricas determinado investidores reguladores covid19, 19, academia crises cenários 38 CVM (CVM 201 2020 1805 1 805 1.80 fixos Constatouse Constatou mantevese manteve econômicofinanceiros. econômicofinanceiros econômico financeiros. financeiros econômico-financeiros realizadas destacamse destacam setoriais auditoria analisados covid1 covid- 3 20 202 180 80 1.8 2 18 8 1.