ABSTRACT The main purpose of this work is to conduct a systematic literature review regarding inflation expectations, their determinants, and their implications for policy making in Latin America. The analysis shows the importance of inflation expectations in the countries that use an inflation targeting scheme, while also supporting the idea that inflation expectations can affect other sectors of the economy. As for the determinants of expectations, the findings show the importance of past iterations of expectations, supporting the idea that the inflation expectations are heavily determined by themselves. The amount of research being conducted in this field is not comprehensive. This is even more evident in the Latin American region since it is a recent research field with a meager number of publications, deeming our study useful for future research. The classification process makes it easier to know the most common variables and econometric methods used to find the determinants of inflation expectations and their impact on other economic variables. America scheme economy themselves comprehensive publications

RESUMO O objetivo principal deste trabalho é realizar uma revisão sistemática da literatura sobre o tema das expectativas de inflação, seus determinantes e implicações de política das expectativas na América Latina. A análise mostra a importância das expectativas de inflação nos países que adotam o regime de metas para a inflação, também corroborando a ideia de que a expectativa pode afetar outros setores da economia. Quanto aos determinantes das expectativas, os resultados mostram a importância das interações passadas das expectativas, corroborando a ideia de que as expectativas de inflação são determinadas por si. A quantidade de trabalhos realizados nesta área não é grande, pois, trata-se de um campo de pesquisa recente; sendo ainda mais evidente na região da América Latina, já que uma quantidade muito pequena de trabalhos cobre o campo na área. O presente trabalho mostra-se útil para outras pesquisas, pois o processo de classificação facilita saber quais são as variáveis mais comuns e os métodos econométricos utilizados para encontrar os determinantes das expectativas de inflação e seu impacto nas demais variáveis econômicas. Latina economia si grande tratase trata se recente mostrase pesquisas econômicas

Resumen Mediante el cálculo de un índice de convergencia económica y el análisis de correlaciones entre varias variables macroeconómicas, se estudia la posibilidad de convergencia económica entre los países miem bros de la Alianza del Pacífico con los de Mercosur. Para ello se utiliza información estadística del periodo 1980-2014.Apartirdelo anterior, los resultados no son concluyentes, no es posible determinar el rumbo a seguir por estos dos acuerdos para una expansión y una mayor integración económica, aunque los patro nes observados sobre las decisiones de los países miembros para este objetivo sugieren que esta pudiera ser bastante factible en el mediano plazo y el índice de convergencia económica refleja esa tendencia. Sin embargo, el análisis de correlaciones no permite establecer una conclusión definitiva.

Abstract Bymeans of an economic convergence index and the analysis of correlations between several macroeco nomic aggregates, this paper approaches the problem of economic convergence among country members of the Pacific Alliance and Mercosur. Data were extracted from different sources and refer to the 1980 2014 period. Empirical results are not conclusive. It is not possible to determine the path that these two major blocs must follow to conquer an expanded and deeper economic integration, although the patterns followed by the member country decisions fora greater economic convergence suggest that this maybe feasible in the medium and long run. The economic convergence index shows this tendency. However, correlation analysis does not allow establishing a definite answer.

Resumo Mediante o cálculo de um índice de convergência econômica e a análise de correlações entre diversas variáveis macroeconômicas, a possibilidade de convergência econômica entre os países membros da Aliança do Pacífico com o Mercosul é estudado. Para isso, informação estatística do período 1980-2014 for utilizada. A partir do exposto, os resultados são inconclusivos, não é possível determinar o camino a seguir para estes dois acordos de expansão e uma maior integração econômica, embora os padres observados sobre as decisões dos países membros para este fim sugerem que isso poderia ser bastante viável a médio prazo, e a taxa de convergência econômica reflexa esta tendência. No entanto, a análise de correlação não permite uma conclusão definitiva.

Este trabajo presenta un modelo teórico de oferta y demanda agregada en una economía pequeña con dos sectores productivos, bajo un régimen de cambio flexible y movilidad imperfecta de capitales. Se supone que solo uno de los sectores productivos produce un bien exportable que se vende a precios determinados en el mercado mundial, mientras que la producción del otro sector abastece el mercado interno. Este modelo permite explicar la propagación de los efectos de shocks internos (política económica, productividad, etc.) y externos (alteraciones en los términos de intercambio). Los resultados muestran que el producto real aumenta en todos los casos considerados y que estos son consistentes con los postulados por la teoría económica. No obstante, los efectos sobre el nivel de precios, la tasa de cambio y la tasa de interés real son variados. Desde el punto de vista de los shocks domésticos se puede apreciar que la política fiscal o la política monetaria pueden ser utilizadas para estabilizar o estimular la economía pero los costos de hacerlo elevan el nivel de precios.

This paper presents a theoretical model of aggregate supply and demand in a small economy with two productive sectors, under a flexible exchange regime and imperfect capital mobility. Only one of the production sectors is assumed to produce an exportable commodity sold at world market prices, while the production of the other sector is assumed to supply the domestic market. This model helps to explain how the impact of both domestic (economic policy, productivity, etc.) and foreign (changes in exchange terms) shocks is spread. In every case studied, results show that real output increases consistently with those cases postulated by economic theory. Conversely, the effects on the price level, the exchange rate and the real interest rate are ambiguous. In terms of domestic shocks, fiscal or monetary policy may be seen as a way to stabilize or stimulate the economy but the costs involved raise the price level.