RESUMO Este trabalho analisou a viabilidade econômica de quatro sistemas produtivos de carvão vegetal no estado de Minas Gerais, sendo eles: fornos-fornalha, rabo-quente, encosta e superfície. Os sistemas avaliados foram estimados para uma capacidade produtiva aproximada de 100 metros cúbicos de carvão vegetal por mês. Os custos de implantação, manutenção e os parâmetros produtivos foram obtidos na literatura e junto a produtores locais de Lamim (MG), polo produtivo no estado, durante o ano de 2018. Não foram considerados os custos silviculturais, apenas o valor da compra de madeira. Para a avaliação econômica, foram analisados o Valor Presente Líquido (VPL), a Taxa Interna de Retorno Modificada (MTIR), o Payback, o capex e o opex, além de se avaliar a sensibilidade dos sistemas frente a flutuações de preço e rendimento do carvão vegetal. Os principais resultados demonstraram que todos os sistemas foram viáveis economicamente pelo critério do VPL; apenas o sistema rabo-quente não foi viável pelo critério da MTIR; o sistema fornos-fornalha apresentou os melhores resultados econômicos, com maior capacidade de geração de receita líquida e de fluxo de caixa livre, também apresentando o menor custo operacional. Este sistema produtivo ainda demonstrou menor sensibilidade com relação às flutuações do preço de venda do carvão vegetal e da redução de seu rendimento em carvão vegetal. Dado o fato, sua inserção pode ser um atrativo para a realidade produtiva de pequenos e médios produtores. Além disso, a possibilidade da venda da moinha de carvão resultou em melhorias nos indicadores econômicos, principalmente para os sistemas produtivos tradicionais: fornos rabo-quente e de encosta.
ABSTRACT This work analyzed the economic viability of four charcoal productive systems from Minas Gerais state, namely: fornos-fornalha, rabo-quente, encosta and superfície. The evaluated systems have an estimated productive capacity of about 100 cubic meters of charcoal per month. Implementation and maintenance expenses and productive parameters were obtained in the literature and from local producers of Lamim (MG), a productive center in the state, during the year of 2018. Silvicultural costs were not considered, only the wood purchase. For the economic evaluation, Net Present Value (NPV), Modified Internal Rate of Return (MIRR), Payback, capex and opex were analyzed, and it was also evaluated the systems’ economic sensitivity to charcoal price and gravimetric yield variations. The main results showed that all the systems were economically viable by NPV criteria; only rabo-quente system was not viable by MIRR criteria; fornos-fornalha system presented the best economic results, greater capacity of net revenues and free cash flow generation, and lower operational expenses. This productive system was also less sensitive to charcoal price fluctuations and to its charcoal yield reduction. Given this fact, its insertion may be attractive in the productive reality of small and medium producers. In addition, the possibility of selling charcoal fines resulted in improvements in economic indicators, especially for traditional production systems: rabo-quente and encosta.
