Resumo: O presente trabalho investiga os impactos de choques de commodities, medidos pelo CRB index e pelo índice IC-Br, sobre a dinâmica inflacionária no Brasil, de janeiro de 2005 a dezembro de 2013, por meio de modelos vetoriais autoregressivos (VAR). Em especial, testou-se o papel da taxa de câmbio nominal enquanto mecanismo de amortecimento das pressões inflacionárias advindas daqueles choques. Os principais resultados foram os seguintes: (i) ambos os índices utilizados são robustos para antecipar variações de preços ao consumidor no Brasil; (ii) o CRB index é mais indicado para revelar a correlação inversa entre preços de commodities e a taxa nominal de câmbio no Brasil; (iii) as variações cambiais advindas dos choques nos preços de commodities são, como previsto pela literatura, um mecanismo importante de amortecimento das pressões inflacionárias resultantes.

Abstract: This article investigates the impacts of shocks in commodity prices, measured by the CRB and IC-Br indexes, on the inflationary dynamics in Brazil, from January 2005 to December 2013, using vector autoregressive (VAR) models. Specifically, the role of the nominal exchange rate was tested as a smoothing mechanism for inflationary effects of those shocks. The main results were the following: (i) Both indexes are robust for anticipating consumer prices changes in Brazil; (ii) the CRB index is more suitable to express the inverse correlation of commodities prices and the nominal exchange rate in Brazil; (iii) the exchange rate changes caused by shocks in commodity prices are, as expected by the literature, an important mechanism to smooth the induced inflationary pressure.

O objetivo deste artigo é determinar que componentes do gasto público influenciaram o crescimento econômico dos Estados brasileiros durante o período 1986-2003. Faz-se a decomposição dos gastos segundo sua categoria econômica (gastos correntes, excetuando-se os juros da dívida, e de capital) e também segundo sua categoria funcional (gastos com transporte e comunicação, educação, saúde e defesa). Os gastos de capital aparecem como produtivos, ou seja, estimulam o crescimento econômico, enquanto que os gastos correntes são produtivos até um limite de 61% da despesa orçamentária. Os gastos com transporte e comunicação, educação e defesa também contribuem para o crescimento dos Estados.

The purpose of this paper is to determine which components of public expenditure explained the Brazilian states´economic growth during the period 1986-2003. Expenditures are decomposed according to their economic classification (current and capital expenditures), and also according to their functional classification (transportation and communication, education, defense and health). Capital expenditures seem to be productive, that is, they enhance economic growth, while current expenditures are productive only if they represent less than 61% of total expenditure. Expenditures on transportation and communication, education, and defense also contribute to economic growth.

Este trabalho compara as diferenças de rendimentos entre os homens e as mulheres no Brasil e nos Estados Unidos, utilizando a decomposição de Oaxaca. O rendimento médio das mulheres, no Brasil, era equivalente a 68% do rendimento dos homens em 1981, mas em 1996 já equivalia a 80%. Nos EUA, essa razão era de 66% em 1981 e passou para 78% em 1996. No Brasil, as características das mulheres são superiores às dos homens e a diferença salarial ocorre devido a um menor rendimento associado à idade das mulheres. Nos EUA, as características dos homens e das mulheres são similares e o retorno à idade também explica grande parte do diferencial de salários. Isto pode ocorrer se a idade das mulheres não refletir sua experiência no mercado de trabalho, devido a suas decisões de fecundidade, e algumas evidências são mostradas neste sentido.

This paper compares the male and female earnings differentials in Brazil and in the United States, using Oaxaca's methodology. Female wages were equivalent to 68% of male wages in 1981, and to 80% in 1996. In the USA, this ratio was 66% in 1981 and 78% in 1996. In Brazil, female characteristics alone would cause a positive earnings differential, but these are counter-weighted by the lower returns to age. In the USA, male and female characteristics are similar and the return to age also explains a substantial part of the earnings gap. This could happen if female age does not accurately reflect labor market experience, due to fertility decisions, and some evidence is provided confirming this hypothesis.