Abstract The objective of this work is to analyze the partnership strategy of a company in stable conditions, to try to rescue other companies from the uncertainty caused by the COVID-19 pandemic. For this analysis, we relate the concepts of expected utility, risk, uncertainty and game theory, where the risk factor arises from the association with companies in possible failure, and the uncertainty factor from the lack of knowledge regarding the companies to associate. The results show that the conditions to be associated are different, depending on whether the objective is economic or precautionary. The contribution of the work is to methodologically analyze the concept of precaution, derived from the pandemic, that companies show when they decide to associate. Although the work does not consider information and real conditions of the pandemic, the work concludes and recommends that if companies decided to annex, to cover more market or recover, they would have to consider risk factors and uncertainty.

Resumen El objetivo de este trabajo es analizar la estrategia de asociación de una empresa en condiciones estables, para tratar de rescatar a otras empresas por la incertidumbre ocasionada por la pandemia del COVID-19. Para este análisis relacionamos los conceptos de utilidad esperada, riesgo, incertidumbre y teoría de juegos, donde el factor riesgo se desprende por la asociación con empresas en posible fracaso, y el factor incertidumbre por la falta de conocimiento respecto a las empresas a asociar. Los resultados muestran que las condiciones por asociar son distintas, dependiendo si el objetivo es económico o de precaución. La aportación del trabajo es analizar metodológicamente el concepto de precaución, derivado de la pandemia, que muestran las empresas cuando deciden asociarse. A pesar de que el trabajo no considera información y condiciones reales de la pandemia, el trabajo concluye y recomienda que si las empresas decidieran anexarse, para abarcar más mercado o recuperarse, tendrían que considerar factores de riesgo e incertidumbre.

Resumen: En este trabajo se muestra la equivalencia axiomática entre las distintas caracterizaciones del Teorema de la Utilidad Esperada propuestas por Mas-Colell et al. (1995), Jehle y Reny (2011), Maschler et al. (2013) y Rubinstein (2012). Se utiliza un lenguaje general que unifica la notación y se propone una definición recursiva del espacio de loterías de la Teoría de la Utilidad Esperada.

Abstract: In this work, we prove the axiomatic equivalence of several characterizations of the Expected Utility Theorem proposed by Mas-Colell et al. (1995), Jehle and Reny (2011), Maschler et al. (2013), and Rubinstein (2012). A general language is used for unifying the notation, and we introduce a recursive definition of the lottery space in the Expected Utility Theory.

Resumen: Introducción: la mortalidad posoperatoria ha sido el indicador principal de los resultados a corto y mediano plazo en la evaluación de la cirugía cardíaca. Una forma de analizar dicho evento es mediante los modelos de ajuste del riesgo que identifican variables que predicen su ocurrencia. Uno de los más utilizados es el EuroSCORE I que pro-porciona la probabilidad de morir de cada individuo y que está constituido por 18 variables de riesgo. Objetivos: presentar los resultados de la aplicación y la validación del modelo EuroSCORE I en Uruguay entre los años 2003 y 2020. Metodología: inicialmente se desarrolló una validación externa del EuroSCORE I en la población uruguaya adulta tomando como población de referencia la intervenida entre los años 2003 y 2006. Una vez que se validó el EuroSCORE I, este se aplicó prospectivamente durante los años 2007 al 2020 en su versión original y con el ajuste desarrollado con población del período 2003-2006. Resultados: la aplicación del modelo original encontró que hubo 5 años en los que la razón de mortalidad observada y esperada (MO/ME) fue significativamente mayor que 1. En el período 2007-2020 el EuroScore I no calibró en 6 oca-siones, y fue aplicada la versión ajustada en la evaluación de las instituciones de medicina altamente especializada. La aplicación del modelo ajustado mostró una buena calibración para el período 2007-2020, salvo en el año 2013, y mostró una buena discriminación (área bajo la curva ROC) en todo el período evaluado. Conclusiones: las escalas de riesgo son herramientas metodológicas y estadísticas que tienen gran utilidad para la toma de decisiones en salud. Este trabajo tiene como fortaleza el de presentar datos nacionales aplicando un modelo de riesgo ampliamente utilizado en todo el mundo, lo que nos permite comparar nuestros resultados con los obte-nidos a nivel internacional (EuroSCORE I logístico original) y, por otro lado, evaluar la performance comparativa interna a lo largo de un largo período de tiempo (EuroSCORE I logístico ajustado). Para el futuro resta el desafío de comparar estos resultados, ya sea con un modelo propio o con otros internacionales de elaboración más reciente.

Summary: Introduction: postoperative mortality has been the main indicator of short- and medium-term results in the eva luation of cardiac surgery. One way to analyze such outcomes is through risk adjustment models that identify varia bles that predict the occurrence. One of the most used is the EuroSCORE I, which provides the probability of death for each individual and is made up of 18 risk variables. Objectives: present the results of the application and validation of the EuroSCORE I model in Uruguay between 2003 and 2020. Methodology: initially, an external validation of the EuroSCORE I was developed in the Uruguayan adult popula tion, taking as reference population the intervened population between 2003 and 2006. Once the EuroSCORE I was validated, it was applied prospectively during the years 2007 to 2020 in its original version and with the adjustment developed with the population of the period 2003 to 2006. Results: the application of the original model found that there were 5 years during which the observed versus ex pected mortality ratio (OM/ME) was significantly greater than 1. In the period 2007 to 2020, the EuroScore I did not calibrate on 6 occasions, the adjusted version being applied in the evaluation of highly specialized medicine institu tions. The application of the adjusted model showed a good calibration for the period 2007-2020 except in the year 2013 and showed good discrimination (area under the ROC curve) throughout the evaluated period. Conclusions: risk scales are methodological and statistical tools that are very useful for decision-making in health care. This work has the strength of presenting national data applying a risk model widely used across the world, which allows it to be compare with results at an international level (original logistical Euroscore I) and, on the other hand, to evaluate the internal comparative performance over long period of time (adjusted logistic Euroscore I). Up next is the challenge of comparing these results either with our own model or with other more recent international ones.

Resumo: Introdução: a mortalidade pós-operatória tem sido o principal indicador de resultados a curto e médio prazo na avaliação da cirurgia cardíaca. Uma forma de analisar esse evento é por meio de modelos de ajuste de risco que identificam variáveis que predizem a ocorrência do evento. Um dos mais utilizados é o EuroSCORE I, que fornece a probabilidade de morrer para cada indivíduo e é composto por 18 variáveis de risco. Objetivos: apresentar os resultados da aplicação e validação do modelo EuroSCORE I no Uruguai entre os anos de 2003 e 2020. Metodologia: inicialmente, foi realizada uma validação externa do EuroSCORE I na população uruguaia adulta, tomando como referência a população operada entre 2003 e 2006. Uma vez validado o EuroSCORE I, foi aplicado prospectivamente durante os anos de 2007 a 2020 em sua versão original e com o ajuste desenvolvido com a popu lação do período de 2003 a 2006. Resultados: a aplicação do modelo original constatou que houve 5 anos em que a razão de mortalidade observada versus esperada (MO/ME) foi significativamente maior que 1. No período de 2007 a 2020, o EuroScore I não calibrou em 6 ocasiões, sendo a versão ajustada aplicada na avaliação de instituições médicas altamente especializadas. A aplicação do modelo ajustado mostrou uma boa calibração para o período 2007-2020 exceto no ano de 2013 e apre sentou boa discriminação (área sob a curva ROC) em todo o período avaliado. Conclusões: as escalas de risco são ferramentas metodológicas e estatísticas muito úteis para a tomada de decisões em saúde. O ponto forte deste trabalho é apresentar dados nacionais aplicando um modelo de risco amplamente uti lizado em todo o mundo, que permite comparar com resultados a nível internacional (original Logistic Euroscore I) e, por outro lado, avaliar o comparativo interno desempenho durante um longo período de tempo (Euroscore Logístico I ajustado). Para o futuro, fica o desafio de comparar esses resultados, seja com um modelo próprio ou com outros internacionais de elaboração mais recente.

RESUMEN En este trabajo se determina la rentabilidad financiero-fiscal de un seguro de capital diferido a prima periódica, pura y comercial, incorporando también aspectos relativos a su fiscalidad (bonificaciones y tasas impositivas). Dado el carácter aleatorio de la operación actuarial considerada, el parámetro de decisión rentabilidad de la operación no puede ser un único valor numérico. Por ello, además de obtener las expresiones analíticas de las distribuciones de probabilidad de la rentabilidad real y de la rentabilidad esperada de la operación, se calcularán unos indicadores de riesgo que complementen la información disponible para el asegurado, facilitando de esa forma su elección. El artículo finaliza presentando un análisis de sensibilidad de las rentabilidades real y esperada bajo diferentes escenarios de duración de la operación y edad del asegurado, lo que muestra la utilidad de las rentabilidades e indicadores de riesgo obtenidos como instrumento para establecer comparaciones entre los distintos productos ofrecidos por las aseguradoras.

RÉSUMÉ Dans ce travail, on détermine la rentabilité financière et fiscale d'une assurance capital différée à prime périodique, pure et commerciale, en intégrant également les aspects liés à sa fiscalité (primes et taux d'imposition). Compte tenu du caractère aléatoire de l'opération actuarielle considérée, le paramètre de décision de rentabilité de l'opération ne peut pas être une valeur numérique unique. Ainsi, en plus d'obtenir les expressions analytiques des distributions de probabilité de la rentabilité réelle et de la rentabilité attendue de l'opération, on calculera des indicateurs de risque qui complètent les informations dont dispose l'assuré, facilitant ainsi son choix. L'article finit par présenter une analyse de sensibilité des rendements réels et attendus sous différents scénarios de la durée de l'opération et de l'âge de l'assuré, ce qui montre l'utilité des indicateurs de rendement et de risque obtenus comme instrument pour établir des comparaisons entre les différents produits offerts par les assureurs.

ABSTRACT This work determines the financial-fiscal profitability of a deferred capital insurance at a periodic, pure and commercial premium, incorporating aspects related to its taxation (bonuses and tax rates). Considering the random nature of the actuarial operation addressed, the profitability parameter of the operation leading to a decision cannot be a single numerical value. Therefore, in addition to obtaining the analytical expressions of the possible distributions of the real and the expected profitability rates of the operation, risk indicators will be also calculated in order to complement the information available to the insured, thus facilitating their decision-making. The article ends by presenting a sensitivity analysis of the real and expected returns under different scenarios regarding the duration of the operation and the age of the insured person, showing the usefulness of the returns and risk indicators obtained as an instrument to compare the products offered by insurance companies.

RESUMO Neste trabalho, é determinada a rentabilidade financeiro-fiscal de um seguro de capital diferido à bonificação periódica, pura e comercial, incorporando também aspectos relativos com sua fiscalidade (bonificações e taxas impositivas). Tendo em vista o caráter aleatório da operação atuarial considerada, o parâmetro de decisão de rentabilidade da operação não pode ser um único valor numérico. Por isso, além de obter as expressões analíticas das distribuições de probabilidade da rentabilidade real e da rentabilidade esperada da operação, são calculados os indicadores de risco que complementam as informações disponíveis para o assegurado, facilitando, dessa forma, sua eleição. Por último, uma análise de sensibilidade das rentabilidades real e esperada sob diferentes cenários de duração da operação e da idade do assegurado é analisada, o que mostra a utilidade das rentabilidades e dos indicadores de risco obtidos como instrumento para estabelecer comparações entre os diferentes produtos oferecidos pelas asseguradoras.

ABSTRACT Background: The main aim of our study was to evaluate the current usefulness of the CCI in predicting mortality in older people and the concordance between various comorbidity indices. Design: An observational, concurrent cohort study was performed. Location: Internal Medicine Service of a tertiary hospital, outpatients in a health centre and residents in four nursing homes. Participants: 375 individuals ≥65 years and with expected survival ≥6 months, without cognitive impairment. Main measurements: Three indices, the CCI, the Geriatric Index of comorbidity (GIC), and the Kaplan-Feinstein index (KFI), were administered in all participants. At 12 months, mortality was evaluated. The data were analyzed using the SPSS 23.0 statistical programme. Results: Average age 81.4 years. The CCI revealed low-medium comorbidity in the outpatient group aged 65-75: 43 (75.4%), moderate-high morbidity and more common in hospitalized patients: 19 (61.3%) and nursing homes: 5 (62.5%). At one year follow-up 59 (16.1%) individuals died: CCI: 10 (6.4%) low-medium and 49 (23.3%) moderate-high comorbidity, OR 3.63 (95% CI 1.76-7.51); KF: 27 (13.3%) low-medium and 32 (19.5%) moderate-high comorbidity, OR 1.38 (95% CI 0.78-2.44) and GIC: 45 (14.1%) low-medium and 14 (29.2%) moderate-high comorbidity, OR 2.47 (95% CI 1.21-5.06). The concordance between CCI-KF: 65-75 years K=0.62, 76-85 years: K=0.396 and ≥86 years: K=0.255. Concordance between CCI-GIC was: 65-75 years K=0.202, 76-85 years: K=0.069 and ≥86 years: K=0.118. Conclusion: CCI was found to be the best predictor of mortality after one year of follow up. There was considerable concordance between CCI and KF in the 65-75 years and remaining age groups. Correlation with GIC was low.

RESUMEN Objetivo: El objetivo principal de nuestro estudio fue evaluar la utilidad actual del índice de comorbilidad de Charlson (CCI) para predecir la mortalidad en personas mayores y la concordancia entre varios índices. Diseño: Estudio observacional, cohorte concurrente. Emplazamiento: Servicio de Medicina Interna de un hospital terciario, pacientes ambulatorios de un centro de salud y residentes de cuatro hogares de ancianos. Participantes: 375 individuos ≥ 65 años, con supervivencia esperada ≥ 6 meses, sin deterioro cognitivo. Mediciones principales: Se realizaron tres índices: CCI, el índice geriátrico de comorbilidad (GIC) y el índice de Kaplan-Feinstein (KF). A los 12 meses, se registró mortalidad. Los datos se analizaron con IBM SPSS Statistics® versión 23.0. Resultados: Edad media: 81,4 años. El CCI mostró comorbilidad baja-media en el grupo ambulatorio de 65-75 años (43 [75,4%]); moderada-alta más común en hospitalizados (19 [61,3%]) y en hogares de ancianos (5 [62,5%]). Al año fallecieron 59 (16,1%) individuos: con CCI: 10 (6,4%) comorbilidad baja-media y 49 (23,3%) moderada-alta, odds ratio (OR) 3,63 (intervalo de confianza [IC] 95% 1,76-7,51); con KF: 27 (13,3%) baja-media y 32 (19,5%) moderada-alta, OR 1,38 (IC 95% 0,78-2,44), y con GIC: 45 (14,1%) baja-media y 14 (29,2%) moderada-alta, OR 2,47 (IC 95% 1,21-5,06). La concordancia entre CCI-KF fue: 65-75 años: K = 0,62, 76-85 años: K = 0,396, y ≥ 86 años: K = 0,255. La concordancia entre CCI-GIC: 65-75 años: K = 0,202, 76-85 años: K = 0,069, y ≥ 86 años: K = 0,118. Conclusión: El CCI es el mejor predictor de mortalidad después de 1 año de seguimiento. Concordancia considerable entre CCI y KF en los individuos de 65-75 años, en el resto de las franjas etarias la correlación con GIC fue insignificante.

COVID-19 pandemic is challenging Latin American health systems, which could benefit from information to make appropriate decisions in contexts of constrained health resources.Objective: to evaluate, in adult patients with suspected mild clinical forms of COVID-19, the clinical effectiveness (life expectancy) and resource consumption (days of hospitalization) of different management strategies.Methods: stochastic decision tree comparing the conventional strategy recommended by WHO - PAHO (diagnostic test for COVID-19 and hospitalization of patients testing positive) versus two alternative strategies (immediate addition of a prognostic test with hospitalization according to its result, or follow-up with hospitalization only in case of clinical deterioration).Results: the alternative management strategies showed expected clinical utility similar to the conventional strategy in 80 years-old base cases, and slightly lower in 60 years- and 40 years-old base cases, with lower consumption of hospitalization days. In sensitivity analysis, alternative strategies comparatively improved their expected clinical utility given a lower sensitivity of the diagnostic test or a higher ability of the follow-up to detect clinical worsening.Conclusions: in cases of suspected COVID-19 without pneumonic infiltrate or signs of severity, alternative strategies can be considered to avoid hospitalization for the majority of patients, especially if efficient follow-up modalities can be implemented. This information is valuable for health decision-makers, to carefully weight clinical and epidemiological elements and design locally feasible strategies.

La pandemia COVID-19 desafía los sistemas de salud de Latinoamérica, que podrían beneficiarse de información para tomar decisiones apropiadas, en contextos de escasez de recursos sanitarios.Objetivo: evaluar, en pacientes adultos con sospecha de formas clínicas leves de COVID-19, la efectividad clínica (expectativa de vida) y el consumo de recursos (días de hospitalización) de distintas estrategias de manejo. Métodos: árbol de decisión estocástico, comparando la estrategia convencional recomendada por OMS - OPS (prueba diagnóstica para COVID-19 y hospitalización ante resultado positivo) versus dos estrategias alternativas (agregado inmediato de una prueba pronóstica con hospitalización según ese resultado, y seguimiento con hospitalización sólo ante empeoramiento clínico). Resultados: las estrategias de manejo alternativas mostraron utilidad clínica esperada similar a la estrategia convencional en casos base de 80 años de edad, y ligeramente inferior en casos base de 60 años y 40 años de edad, con menor consumo de días de hospitalización. En el análisis de sensibilidad, las estrategias alternativas mejoraron comparativamente su utilidad clínica esperada si la sensibilidad de la prueba diagnóstica fuera menor o la capacidad del seguimiento para detectar empeoramiento clínico fuera mayor. Conclusiones: ante casos sospechosos de COVID-19 sin infiltrado neumónico ni signos de gravedad, pueden considerarse estrategias que eviten la hospitalización de la mayoría de los pacientes, en especial si pueden implementarse modalidades de seguimiento eficientes. Esta información es valiosa para los decisores en salud, para analizar ponderadamente elementos clínicos y epidemiológicos y diseñar estrategias factibles localmente.

ABSTRACT Introduction: The most prevalent cardiovascular diseases and high blood pressure are supported by atherosclerosis and endothelial dysfunction. The non-invasive assessment of subclinical atherosclerosis complements the cardiovascular risk stratification when evaluating hypertensive patients. Objective: To determine the value of the basal diameter of the brachial artery in assessing patients suffering from essential arterial hypertension. Method: An analytical cross-sectional study was carried out in 30 patients with essential arterial hypertension. They underwent ultrasonography to measure the basal diameter of the brachial artery, endothelium-dependent vasoreactivity and carotid mean intima thickness, as well as the cardiovascular risk, time of evolution and degree of arterial hypertension. Statistical tests such as one-way ANOVA and Pearson's correlation coefficient were used to determine the association between arterial diameter and the rest of the variables. Results: Endothelial dysfunction was present in 83.3% of the studied patients. Both the thickness of the carotid media intima complex and endothelium-dependent vasoreactivity were adequate markers for atherosclerotic disease. The basal diameter of the brachial artery had inverse correlation with endothelium-dependent vasoreactivity, and it showed expected mean values in relation to the presence of smoking, and with the worst degrees of hypertensive disease and cardiovascular risk. Conclusions: The basal diameter of the brachial artery did not show the expected association for the evaluation of essential hypertensive patients in the studied population.

RESUMEN Introducción: Las enfermedades cardiovasculares de mayor prevalencia y la hipertensión arterial tienen como sustento la aterosclerosis y la disfunción endotelial. La evaluación no invasiva de aterosclerosis subclínica constituye un complemento para la estratificación del riesgo cardiovascular en la evaluación del paciente hipertenso. Objetivo: Determinar la utilidad del diámetro basal de la arteria braquial en la evaluación del paciente con hipertensión arterial esencial. Método: Se realizó un estudio transversal analítico que incluyó 30 pacientes con hipertensión arterial esencial, a quienes se les realizó ultrasonografía para medir el diámetro basal de la arteria braquial, la vasorreactividad dependiente del endotelio y el grosor íntima media carotídeo, así como se precisó su riesgo cardiovascular, el tiempo de evolución y grado de la hipertensión arterial. Para determinar la asociación entre el diámetro arterial y el resto de las variables se utilizaron pruebas estadísticas como ANOVA de una vía y el coeficiente de correlación de Pearson. Resultados: La disfunción endotelial estuvo presente en 83,3 % de los pacientes estudiados. Tanto el grosor del complejo íntima media carotídeo como la vasorreactividad dependiente del endotelio fueron adecuados marcadores de la enfermedad aterosclerótica. El diámetro basal de la arteria braquial tuvo una correlación inversa con la vasorreactividad dependiente del endotelio, y mostró valores medios esperados en relación a la presencia del tabaquismo, y con los peores grados de la enfermedad hipertensiva y el riesgo cardiovascular. Conclusiones: El diámetro basal de la arteria braquial no mostró la asociación esperada para la evaluación del paciente hipertenso esencial en la población estudiada.

Abstract: To determine the convenience of investing in more years of education after graduating from high school, the aim is to analyze a scenario under uncertainty as well as the household valuation of risk given the US subprime bubble. By using real option value and expected utility the main results are: 1) The optimal choice is to invest in more years of education immediately after graduating from high school; 2) The expected utility of investing is higher for risk-averse households and 3) No important differences were found in the observed periods, except with the reduction in wages between 2009 and 2013.

Resumen: Se analiza un escenario mexicano con incertidumbre y la actitud de los hogares frente al riesgo de inversión en educación, considerando la crisis de las hipotecas subprime en Estados Unidos, para determinar la optimalidad de continuar la inversión en educación de preparatoria a universidad. Utilizando opciones reales y utilidad esperada, se encuentra que: i) conviene invertir en educación sin la opción de esperar; 2) para hogares con aversión al riesgo la utilidad esperada de invertir es mayor y 3) no hay diferencias importantes entre períodos, excepto la disminución de salarios durante la crisis.

Abstract This study aimed to explain a joint statistical procedure (two-part models and Cholesky decomposition) to incorporate second-order uncertainty from covariate adjusted mean utility functions in probabilistic costeffectiveness models. First, two-part models were applied to obtain parameters for the utility function. Second, a new set of correlated parameters for each simulation was obtained by Cholesky decomposition. The procedure was applied to EuroQol5D-5L in the Spanish Health Survey (21,007 adults). An example for the first simulation showed that 71% of men aged 60 years, high social status and normal weight were in perfect health, and in those not in perfect health, the expected utility was 0.8474 (= 1 -0.1526). Therefore, their estimated mean utility value was 0.9559. Mean utility values in the interval (-∞1] were calculated and their associated uncertainty incorporated in the cost-effectiveness models, based on the uncertainty related to correlated parameters in the utilities function.

Resumen El objetivo de este estudio fue explicar el procedimiento estadístico conjunto (modelos en dos etapas y descomposición de Cholesky) para incorporar la incertidumbre de segundo orden asociada a la función de utilidad media ajustada por variables en los modelos probabilísticos de coste-efectividad. Primero se aplicaron los modelos en dos etapas para obtener los parámetros de la función de utilidad. Segundo, para cada simulación, se obtuvo un nuevo conjunto de parámetros correlacionados utilizando la descomposición de Cholesky. El procedimiento se aplicó al cuestionario EuroQol5D-5L de la Encuesta Nacional de Salud en España (21.007 adultos). El ejemplo de una primera simulación mostró que el 71% de los hombres de 60 años, con clase social alta y peso normal tenían una salud perfecta, y en aquellos que no tenían una salud perfecta la utilidad esperada fue de 0,8474 (= 1 - 0,1526). Por lo tanto, su utilidad media estimada fue de 0,9559. Se calcularon utilidades medias con valores comprendidos en el intervalo (-∞1] y se incorporó la incertidumbre asociada a ellos en los modelos de coste-efectividad, basándose en la incertidumbre correspondiente a los parámetros correlacionados de la función de utilidad.

Abstract This study aimed to explain a joint statistical procedure (two-part models and Cholesky decomposition) to incorporate second-order uncertainty from covariate adjusted mean utility functions in probabilistic costeffectiveness models. First, two-part models were applied to obtain parameters for the utility function. Second, a new set of correlated parameters for each simulation was obtained by Cholesky decomposition. The procedure was applied to EuroQol5D-5L in the Spanish Health Survey (21,007 adults). An example for the first simulation showed that 71% of men aged 60 years, high social status and normal weight were in perfect health, and in those not in perfect health, the expected utility was 0.8474 (= 1 -0.1526). Therefore, their estimated mean utility value was 0.9559. Mean utility values in the interval (-∞1] were calculated and their associated uncertainty incorporated in the cost-effectiveness models, based on the uncertainty related to correlated parameters in the utilities function.

Resumen El objetivo de este estudio fue explicar el procedimiento estadístico conjunto (modelos en dos etapas y descomposición de Cholesky) para incorporar la incertidumbre de segundo orden asociada a la función de utilidad media ajustada por variables en los modelos probabilísticos de coste-efectividad. Primero se aplicaron los modelos en dos etapas para obtener los parámetros de la función de utilidad. Segundo, para cada simulación, se obtuvo un nuevo conjunto de parámetros correlacionados utilizando la descomposición de Cholesky. El procedimiento se aplicó al cuestionario EuroQol5D-5L de la Encuesta Nacional de Salud en España (21.007 adultos). El ejemplo de una primera simulación mostró que el 71% de los hombres de 60 años, con clase social alta y peso normal tenían una salud perfecta, y en aquellos que no tenían una salud perfecta la utilidad esperada fue de 0,8474 (= 1 - 0,1526). Por lo tanto, su utilidad media estimada fue de 0,9559. Se calcularon utilidades medias con valores comprendidos en el intervalo (-∞1] y se incorporó la incertidumbre asociada a ellos en los modelos de coste-efectividad, basándose en la incertidumbre correspondiente a los parámetros correlacionados de la función de utilidad.

Abstract Objective: To validate prospectively in multiple centers, the accuracy and clinical utility of the European System for Cardiac Operative Risk Evaluation (EuroSCORE II) to predict the operative mortality of cardiac surgery in Argentina. Methods: Between January 2012 and February 2018, 2,000 consecutive adult patients who underwent cardiac surgery in different centers in Argentina were prospectively included. The end-point was in-hospital all-cause mortality. Discrimination, calibration, precision and clinical utility of the EuroSCORE II were evaluated in the global cohort and in the different types of surgeries, based on ROC (Receiver Operating Characteristics) curves, Hosmer-Lemeshow goodness-of-fit test, observed/expected mortality ratio, Shannon index and decision curves analysis. Results: ROC area of the EuroSCORE II was between 0.73 and 0.80 for all types of surgery, being the lowest value for coronary surgery. The observed and expected mortality was 4.3% and 3.0%, respectively (p = 0.034). The decision curve analysis showed a positive net benefit for all thresholds below 0.24, considering all type of surgeries. Conclusion: The EuroSCORE II showed an adequate performance in terms of discrimination and calibration for all types of surgery, although somewhat inferior for coronary surgery. Though in general terms this model underestimated the risk in intermediate risk groups, its overall performance was acceptable. The EuroSCORE II could be considered an optional updated generic model of operative risk stratification to predict in-hospital mortality after cardiac surgery in our context.

Resumen Objetivo: Validar, en forma prospectiva y en múltiples centros, la precisión y utilidad clínica del European System for Cardiac Operative Risk Evaluation II (EuroSCORE II) para predecir la mortalidad operatoria de la cirugía cardíaca en centros de Argentina Método: Entre enero de 2012 y febrero de 2018 se incluyeron en forma prospectiva 2,000 pacientes consecutivos que fueron sometidos a cirugía cardíaca en diferentes centros de Argentina. El punto final fue mortalidad hospitalaria por cualquier causa. La discriminación, calibración, precisión y utilidad clínica del EuroSCORE II se evaluaron en la cohorte global y en los diferentes tipos de cirugías, basándose en las curvas Receiver Operating Characteristics (ROC), bondad de ajuste de Hosmer-Lemeshow, razón de mortalidad observada/esperada, índice de Shannon y curvas de decisión. Resultados: El área ROC del EuroSCORE II estuvo entre 0.73 y 0.80 para todo tipo de cirugía, y el valor más bajo fue para la cirugía coronaria. La mortalidad observada y esperada fue 4.3 y 3.0%, respectivamente (p = 0.034). El análisis de la curva de decisión demostró un beneficio neto positivo para los umbrales por debajo de 0.24 para todo tipo de cirugía. Conclusiones: El EuroSCORE II tuvo un desempeño adecuado en términos de discriminación y calibración para todos los tipos de cirugía, aunque algo inferior para la cirugía coronaria. Si bien en términos generales subestimó el riesgo en los grupos de riesgo intermedio, el comportamiento global fue aceptable. El EuroSCORE II podría considerarse una opción de modelo genérico y actualizado de estratificación del riesgo operatorio para predecir la mortalidad hospitalaria de la cirugía cardíaca en nuestro contexto.

Resumen Objetivo: Explicar el desempeño de una red de conocimiento, entendida desde la psicología de la inclusión como un sistema de gestión, producción y transferencia entre las demandas del entorno y las capacidades de la organización. Método: Se realizó un estudio no experimental, transversal y correlacional con una selección muestral no probabilística de 300 administrativos, docentes y estudiantes de una universidad pública, considerando su interacción en prácticas profesionales. Se utilizó la Escala de Complejidad Organizacional de García (2016), la cual es una síntesis de 1) Inventario de Estrategias de Pensamiento (Torkamani & Mahmoudi, 2016); 2) Escala de Inteligencia Competitiva (Saleh, Rahimi & Amirnejad, 2015); 3) Cuestionario de Aprendizaje Organizacional (Erfani & Jafari, 2013), los cuales se procesaron con la técnica Delphi. Resultados: El grado de aprendizaje de la red de conocimiento siguió un patrón selectivo, ya que las posibles combinaciones de las redes de conocimiento sugieren que la capa de entrada al estar regulada por la capa intermedia refleja, en la capa de salida, una gestión, producción y transferencia de conocimiento en función de las tareas más que de los objetivos o las metas. Se advierte la emergencia de una inteligencia organizacional centrada en cuatro factores: Autorregulación, disipación, adaptabilidad y dinamismo. Conclusión: Se advierten líneas de investigación alusivas a las posibles relaciones entre factores tales como la motivación al logro, la utilidad esperada o la facilidad de llevar a cabo una tarea en red como determinantes del clima de tareas, principal factor emergente de la red de conocimiento.

Abstract Objective: To explain the performance of a knowledge network, understood as a system of management, production and transfer between the demands of the environment and the capabilities of the organization. Method: A non-experimental, cross-sectional and correlational study was carried out with a non-probabilistic sample selection of 300 administrative staff, teachers and students of a public university, considering their interaction in professional practices. The Organizational Complexity Scale de García (2016) was used, which is a synthesis of 1) Inventory of Thinking Strategies (Torkamani & Mahmoudi, 2016); 2) Scale of Competitive Intelligence (Saleh, Rahimi & Amirnejad, 2015); 3) Organizational Learning Questionnaire (Erfani & Jafari, 2013) which were processed with the Delphi technique. Results: The degree of learning of the knowledge network followed a selective pattern because, the possible combinations of the knowledge networks suggest that the input layer, when regulated by the intermediate layer, reflects in the output layer; management, production and transfer of knowledge in terms of tasks rather than objectives or goals. One can see the emergence of an organizational intelligence centered on four factors: self-regulation, dissipation, adaptability and dynamism. Conclusion: There are lines of research alluding to the possible relationships between factors such as the motivation to achieve, the expected utility or the ease of carrying out a network task as determinants of the task climate, the main emerging factor of the knowledge network.

Resumen Se propone un modelo para varios enfoques alternativos de la predicción de las probabilidades involucradas a partir de procesar las señales obtenidas enviadas por los jugadores, que pueden ser empresas compitiendo en el mercado. Ellos fijan un nivel mínimo de la utilidad esperada y se interesan en la probabilidad de que se satisfaga esta expectativa. Estos enfoques son analizados usando experimentos de Monte Carlo, desarrollado en el marco de la Teoría de Juegos y diferentes modelos estadísticos para hacer predicciones sobre la probabilidad de éxito o de obtener una cierta utilidad. Se establece el comportamiento de las distintas estrategias propuestas considerando que los errores siguen una distribución normal, doble exponencial y Cauchy. Se hace una comparación de los resultados dados por los algoritmos programados el R y SAS, encontrando que son mejores los de R en términos de (, sin embargo GLIMIX PRC MIXED de SAS tiene valores menores de V2 en todos los casos.

Abstract We propose a model for several alternative approaches to the prediction of the probabilities involved by processing the obtained signals sent by the players, which may be companies competing in the market. They set a minimum level of expected utility and are interested in the probability that this expectation will be satisfied. These approaches are analyzed using Monte Carlo experiments, developed in the framework of Game Theory and different statistical models to make predictions about the probability of success or to obtain a certain utility. The behavior of the different proposed strategies is established, considering that the errors follow a Normal, double Exponential and Cauchy distribution. A comparison is made of the results given by the algorithms programmed R and SAS, finding that R are better in terms of δ, however GLIMIX PRC MIXED of SAS has lower values of V2 in all cases.

RESUMO Este estudo teve o objetivo de analisar as preferências ao risco no Brasil seguindo os preceitos da Teoria do Prospecto. Para tal, foi estimado o parâmetro de aversão ao risco da Teoria da Utilidade Esperada para uma amostra selecionada, e foram sugeridos os parâmetros da função e probabilidade, supondo diversas formas funcionais e uma nova função de valor - a log modificada. Este foi o primeiro estudo realizado no Brasil para a estimação de tais valores. Os resultados mostraram parâmetros ligeiramente diferentes daqueles encontrados em estudos realizados em outros países, apontando que, no caso da amostra estudada, os indivíduos são mais avessos ao risco e exibem uma menor aversão à perda. A distorção de probabilidade é o único elemento semelhante ao de outros países. Como esperado, o estudo constatou a superioridade dos modelos comportamentais em relação à Teoria da Utilidade Esperada (TUE). Além disso e correspondente às expectativas, o desempenho de modelos baseados na Teoria do Prospecto, TK, Função de Ponderação de Prelec e Função Valor Potencia foi superior aos demais. Por fim, a função de log modificada sugerida no estudo encaixa-se bem nos dados e pode assim ser aplicada em futuros estudos no Brasil.

ABSTRACT This study aims to analyze risk preferences in Brazil based on prospect theory by estimating the risk aversion parameter of the expected utility theory (EUT) for a select sample, in addition to the value and probability function parameter, assuming various functional forms, and a newly proposed value function, the modified log. This is the first such study in Brazil, and the parameter results are slightly different from studies in other countries, indicating that subjects are more risk averse and exhibit a smaller loss aversion. Probability distortion is the only common factor. As expected, the study finds that behavioral models are superior to EUT, and models based on prospect theory, the TK and Prelec weighting function, and the value power function show superior performance to others. Finally, the modified log function proposed in the study fits the data well, and can thus be used for future studies in Brazil.

RESUMEN El presente estudio tiene como objeto analizar las preferencias de riesgo en Brasil con base en la teoría prospectiva al estimar el parámetro de aversión al riesgo de la teoría de la utilidad esperada (EUT por sus siglas en inglés) para una muestra seleccionada, además del parámetro de la función de valor y probabilidad, asumiendo diversas formas funcionales, y una función de valor recientemente propuesta, el log modificado. Este es el primer estudio de su clase en Brasil y los resultados de los parámetros difieren levemente de estudios realizados en otros países, indicando que los individuos son más reacios al riesgo y muestran una menor aversión a pérdidas. La distorsión de probabilidades es el único factor en común. Como se previó, el estudio muestra que los modelos comportamentales son superiores a la EUT y los modelos basados en la teoría prospectiva, la función de ponderación de TK y Prelec, y la función de potencia de valor muestran desempeño superior a otros. Por último, la función de log modificado propuesta en el estudio se adecua bien a los datos y, por lo tanto, puede usarse para futuros estudios en Brasil.

Resumen En este artículo se utilizan métodos de análisis financiero -teoría de portafolios- para examinar cambios estructurales entre 2005 y 2016 en los retornos de inversión en educación de pregrado en México considerando el riesgo. Los resultados del análisis econométrico muestran que antes de la crisis financiera era óptimo diversificar (no enviando a todos los miembros a estudiar el pregrado) dado el nivel de riesgo promedio al que se enfrentaban los hogares. Sin embargo, posterior a la crisis financiera, la diferencia entre los ingresos o utilidad esperada de los hogares diversificados y algunos no diversificados se redujo, de manera que el riesgo pesaría más que el rendimiento en la decisión de los hogares de invertir en educación de pregrado.

Abstract This paper uses financial analysis methods -portfolio theory- to examine structural changes between 2005 and 2016 in the investment returns to undergraduate education in Mexico, considering the risk faced by households. Econometric analysis results show that before the financial crisis diversification was optimum (not sending all members to pursue undergraduate level studies) given the average risk level faced by households. However, after the financial crisis, the difference in income or expected utilities between diversified and some non-diversified households was reduced, causing decisions to invest in undergraduate education more dependent on risk than on the return of that investment.

Resumo Neste artigo, utilizam-se métodos de análise financeira -teoria de portfólios- para examinar mudanças estruturais entre 2005 e 2016 nos retornos sobre o investimento em educação de graduação no México considerando o risco. Os resultados da análise econométrica mostram que antes da crise financeira era ótimo diversificar (não enviando a todos os membros para estudar a graduação) dado o nível de risco médio ao quais os lares se enfrentavam. Contudo, posterior à crise financeira, a diferença entre os ingressos ou o rendimento esperado dos lares diversificados e alguns não diversificados se reduziu, de maneira que o risco pesaria mais que o rendimento na decisão dos lares de investir em educação universitária.