Abstract Coffee crops in the region of La Montaña of Guerrero are cared for by indigenous families, which have poor management of the orchard, which is influenced by the low economic solvency and lack of institutional support, hence the importance of knowing what factors limit production. The objective of the research was to systematize the coffee production process of Paraje Montero to detect the critical points that allow the improvement of production. In 2019, 83 coffee farmers were interviewed to gather information on the production process. The average age of the producers was 55 years, with seven years of schooling; 94% of them were engaged in agriculture. On average, they had 2.6 ha with coffee as monoculture and polyculture with fruit trees, ornamental and medicinal plants. Ninety-eight point eight percent grew the Typica variety (landrace) with plantations of 34 years on average and 493 plants ha-1. The activities in the coffee plantation are carried out mainly with family labor. The problems detected were poor orchard management (poor pruning, fertilization, and pest and disease control), which causes low yields; there are low prices, a lack of institutional support, and low economic solvency. It is important to address these factors through the organization, managing the participation of producers for technical assistance and training as an alternative to improve coffee crop production.

Resumen El cultivo de café en la región de La Montaña de Guerrero es atendido por familias indígenas, las cuales tienen un deficiente manejo de la huerta en lo que influye la escasa solvencia económica y falta de apoyo institucional, de aquí la importancia de conocer qué factores limitan la producción. El objetivo de la investigación fue sistematizar el proceso de producción de café de Paraje Montero para detectar los puntos críticos que permitan mejorar la producción. En 2019, se entrevistó a 83 productores de café para recabar información sobre el proceso de producción. La edad promedio de los productores fue de 55 años con siete años de escolaridad; el 94% de ellos se dedicaban a la agricultura. En promedio tenían 2.6 ha con café como monocultivo y policultivo con frutales, plantas de ornato y medicinales. El 98.8% cultivaba la variedad Typica (criolla) con plantaciones de 34 años promedio y 493 plantas ha-1. Las actividades en el cafetal se realizan principalmente con mano de obra familiar. Los problemas detectados fueron un escaso manejo de la huerta (deficiente poda, fertilización y control de plagas y enfermedades) que ocasiona rendimientos bajos; se tienen precios bajos, falta de apoyo institucional y escasa solvencia económica. Es importante atender estos factores mediante la organización, gestionando la participación de los productores para asistencia técnica y capacitación como alternativa para mejorar la producción del cultivo de café.

Resumen Las empresas deben evaluar constantemente sus actividades para establecer estrategias que permitan su desarrollo. El objetivo de esta investigación fue analizar el desempeño en la empresa ecuatoriana de balanceados Coprobalan S. A. La metodología empleada fue de carácter descriptivo, con un enfoque cuantitativo. Se aplicó indicadores de liquidez, solvencia, gestión y rentabilidad de acuerdo con políticas e información pública expuesta por la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros del Ecuador. Como resultado se evidenció que la empresa de productos balanceados Coprobalan S.A. cumple con sus obligaciones a corto plazo, tiene proyección de crecimiento evidenciado en las inversiones en las cuales utilizó capital propio y de terceros, ha implementado estrategias orientadas a mejorar la rotación de cartera, activo fijo y ventas, presentando además, una buena gestión de sus gastos, pero para lograr un mayor crecimiento y desarrollo empresarial debe optar por estrategias que permitan aumentar la rentabilidad sin comprometer las relaciones con los proveedores y la calidad de sus productos.

Abstract Companies must constantly evaluate their activities to establish strategies that allow their development. The objective of this investigation was to analyze the performance in the Ecuadorian company of balanced Coprobalan S. A.; The methodology used was descriptive, with a quantitative approach. Indicators of liquidity, solvency, management and profitability were applied in accordance with policies and public information exposed by the Superintendency of Companies, Securities and Insurance of Ecuador. As a result, it was evidenced that the company of balanced products Coprobalan S.A. complies with its short-term obligations, has a growth projection evidenced in the investments in which it used its own capital and that of third parties, has implemented strategies aimed at improving portfolio rotation, fixed assets and sales, also presenting good management of its expenses, but to achieve greater growth and business development, you must opt for strategies that allow you to increase profitability without compromising relationships with suppliers and the quality of your products.

Abstract In several countries, mining contributes more than most sectors to economic growth. But the activity is marked by cyclical behaviour, including booms in the price of metals-such as that which occurred in the period 2004-2012. Therefore, it is important for investors to identify the financial performance of companies in the sector. This study aims to analyse the levels of liquidity, solvency, and profitability of Peruvian mining companies listed on the S&P/BVL Mining Index for the period 2004-2020, given the contribution of mining to GDP growth and employment in Peru. We utilise a quantitative approach, collecting data from the companies’ financial statements through Bloomberg. The research design is non-experimental, based on a descriptive, comparative, and longitudinal approach. For the statistical analysis, descriptive statistics tests and Student's t-test were carried out. Analysis of the results reveal that the liquidity, solvency, and profitability of this group of companies exhibited a better performance during the metal-price boom period, with a marked decrease in the following period.

Resumen La minería es uno de los sectores que más contribuye con el crecimiento de la economía de varios países, con comportamientos cíclicos como el denominado boom del precio de los metales, que se generó en el periodo 2004-2012, lo que genera el interés de los inversionistas de identificar el desempeño financiero de las empresas de este sector. En este sentido, este artículo tiene como objetivos analizar el nivel de liquidez, solvencia y rentabilidad de las empresas mineras peruanas del S&P/BVL Mining Index en el período 2004-2020, considerando que la minería es una de las actividades que más contribuye con el crecimiento del PBI y con la generación de puestos de trabajo en el Perú. Para tal efecto, la investigación tiene un enfoque cuantitativo, mediante la recolección de datos de los estados financieros de las empresas a través de Bloomberg. El diseño es no experimental, con un nivel descriptivo, comparativo y longitudinal. Asimismo, para el análisis estadístico se han realizado pruebas de estadística descriptiva y prueba de hipótesis de t de Student. Del análisis de los resultados, se destaca que la liquidez, solvencia y rentabilidad de este grupo de empresas ha presentado un mejor desempeño en el período denominado boom del precio de los metales, con una clara disminución en el período posterior a este ciclo.

ABSTRACT This paper analyzes and reflects on the civil liability of the lender in case of breach of the duties circumscribed to the solvency assessment of article 17 N of the Consumer Rights Protection Act. To this end, the paper studies the nature of the duties established in the norm in its connection with consumer safety duty, and from there, determines the civil liability regime applicable to the case of non-compliance and the scope that this presents in some elements of the respective civil liability.

RESUMEN El trabajo analiza y reflexiona respecto de la responsabilidad civil que le cabe al prestamista en caso de incumplimiento de los deberes circunscritos a la evaluación de solvencia del art. 17 N de la LPDC. Para ello, estudia la naturaleza de los deberes establecidos en la norma en su vinculación con el deber de seguridad en el consumo y, a partir de allí, determina el régimen de responsabilidad civil aplicable al caso de incumplimiento, y los alcances que ello presenta en algunos elementos de la respectiva responsabilidad civil.

Abstract This paper analyzes the impact of leverage (short- and long-term debt) and some other key variables (growth, size, return on assets (ROA) and solvency) on the stock market returns of Mexican listed companies, over 2017-2021. The period covers the Covid-19 crisis and the previous period of uncertainty generated by the benchmark interest rate cut in 2018. For this purpose, panel least squares: ordinary (OLS) and fully modified (FMOLS) models are proposed. Empirical evidence shows that ROA, growth, size, and solvency have a significant impact on stock returns. Variables related to leverage do not seem to be related to stock returns.

Resumen El presente analiza el impacto del apalancamiento (nivel de deuda total, de corto y largo plazo) y de otras variables relevantes: crecimiento, rendimiento sobre activos, tamaño y solvencia en el rendimiento bursátil de las empresas mexicanas, listadas en la BMV, durante el periodo 2017-2021. Para lograr dicho objetivo se proponen modelos de panel mínimos cuadrados: ordinarios (OLS) y completamente modificados (FMOLS). Los resultados señalan que, el rendimiento operativo (ROA), el crecimiento, el tamaño y la solvencia sí tienen un impacto estadísticamente significativo sobre los rendimientos bursátiles; mientras que, las variables asociadas al apalancamiento/estructura de capital, parecieran no afectar el rendimiento accionario de las empresas bajo estudio.

Resumo: O objetivo deste artigo é descrever a configuração e evolução econômica dos grupos uruguaios de televisão comercial desde o seu nascimento em 1956 até ao ano 2022. A partir da perspectiva da Economia Política da Comunicação, da construção de bases de dados quantitativas e de uma análise da economia industrial, é reconstruído o nascimento, desenvolvimento e crise destes grupos e a sua relação com o poder político. A entrada de grupos multinacionais de televisão para assinantes no mercado uruguaio, bem como a convergência no sector audiovisual, expressadas mais recentemente no desenvolvimento de plataformas VOD de streaming, tiveram um impacto negativo nos rendimentos dos grupos nacionais de comunicação, o que levou ao seu declínio e subsequente crise econômica. Esta situação será contrastada com o impacto sofrido por outros grupos da região com maior solvência econômica. Finalmente, será analisada a concessão de licenças obtidas pelos grupos uruguaios em 2022, o que lhes permitirão vender dados fixos e televisivos de forma simultânea. Embora este fato, que também é convergente, possa reforçar os grupos nacionais, o impacto futuro desta medida ainda não pode ser previsto.

Abstract: The aim of this article is to describe the configuration and economic evolution ofUruguayan commercial television groups from their birth in 1956 until 2022. From a political economy of communication perspective, the construction of quantitative databases, and an analysis from the industrial economy, we reconstruct these groups’ birth, development, and crisis, as well as their relationship with political power. The advent of multinational pay television groups into the Uruguayan market, as well as convergence in the audiovisual sector, most recently expressed in the development of streaming VOD platforms, had a negative impact on the revenues of national media groups, leading to their decline and subsequent economic crisis. This situation was contrasted with the impact suffered by other groups in the region with greater economic solvency. Finally, we analyzed the concession of licenses obtained by the Uruguayan groups in 2022, which will allow them to sell television and fixed data simultaneously. Although this measure, also convergent, may strengthen the national groups, it is not yet possible to predict its future impact.

Resumen: Este artículo busca describir la configuración y la evolución económica de los grupos uruguayos de televisión comercial desde su nacimiento en 1956 hasta el año 2022. Desde una perspectiva de la economía política de la comunicación, la construcción de bases de datos cuantitativas y un análisis desde la economía industrial, se reconstruye el nacimiento, desarrollo y crisis de estos grupos y su relación con el poder político. El ingreso de los grupos multinacionales de televisión para abonados al mercado uruguayo, así como la convergencia en el sector audiovisual, expresadas más recientemente en el desarrollo de las plataformas de VOD en streaming, impactaron negativamente en los ingresos de los grupos nacionales de comunicación. Esto generó su declive y posterior crisis económica. Se contrastó esta situación con el impacto sufrido por otros grupos de la región con mayor solvencia económica. Finalmente, se analizó la concesión de licencias que obtuvieron los grupos uruguayos en 2022, lo que les permitirá vender televisión y datos fijos de forma simultánea. Si bien este hecho, también convergente, puede fortalecer a los grupos nacionales, todavía no se puede predecir el impacto futuro de esta medida.

Abstract: Spending on public investment financed by debt is analyzed, considering the interaction between macroeconomic and fiscal variables to establish the intertemporal path of solvency and the conditions of fiscal compliance that determine a sustainable fiscal policy. Empirically, a response impulse function is proposed to analyze the dynamics situation of Mexican economy. The results show a positive response in the fiscal position resulting from the imposition of a fiscal rule of indebtedness to finance public investment, where the primary balance allows conditions of slack for the stimulation of economic activity.

Resumen: Se analiza el gasto en inversión pública financiado por deuda, considerando la interacción entre variables macroeconómicas y fiscales para establecer la trayectoria intertemporal de solvencia y las condiciones de cumplimiento fiscal que determinen las condiciones de una política fiscal sostenible. Empíricamente se propone una función impulso-respuesta (FIR) para analizar la situación de la dinámica de la economía mexicana. Los resultados muestran una respuesta positiva en la posición fiscal producto de la imposición de una regla fiscal de endeudamiento para financiar inversión pública, donde el balance primario permite condiciones de holgura para el estímulo de la actividad económica.

ABSTRACT Introduction: suicide attempts in adolescence are a growing phenomenon nowadays. The Camajuaní Community Mental Health Center does not have precedent research, which is the reason for directing this study to find a solution to this insufficiency. Objective: to diagnose psychoeducational needs in parents of adolescents with suicide attempt in the period from March 2018 to December 2019. Methods: descriptive cross-sectional study. The population consisted of 100 families and the sample consisted of 31 parents of adolescents with suicide attempts, selected non-probabilistically by inclusion, exclusion and exit criteria. Sociodemographic variables (age, sex and economic solvency of the family) and psychoeducational needs (family functioning and level of preparation of the family member) were managed. At the end of the study, the family was evaluated with a scale of adequate and inadequate. Techniques such as the parent questionnaire, the family functioning perception test, the semi-structured interview and direct observation were used. The data were processed using descriptive statistics and qualitative interpretations in each case. Results: female sex (77.42%), age group between 15 and 19 years (54.84%) and insufficient economic solvency (71.00%) predominated. The psychoeducational need according to its indicators (family functionability and level of family preparation) was inadequate (88.4%) according to the selected sample. Conclusions: prompt action by health personnel is necessary to provide the necessary tools to parents of adolescents with suicidal attempts.

RESUMEN Introducción: las tentativas de suicidio en la adolescencia son un fenómeno creciente en la actualidad. El Centro comunitario de salud mental de Camajuaní no cuenta con investigaciones precedentes, motivo para dirigir este estudio a dar solución a esta insuficiencia. Objetivo: diagnosticar las necesidades psicoeducativas en padres de adolescentes con intento suicida en el período comprendido entre marzo de 2018 y diciembre de 2019. Métodos: estudio descriptivo de corte transversal. La población fue de 100 familias y la muestra de 31 padres de adolescentes con intento suicida seleccionados de forma no probabilística por criterios de inclusión, exclusión y salida. Se manejaron las variables sociodemográficas (edad, sexo y solvencia económica de la familia) y las necesidades psicoeducativas (funcionamiento familiar y nivel de preparación del familiar). Al finalizar se evaluó con una escala de adecuada e inadecuada. Se utilizaron técnicas como el cuestionario dirigido a padres, la prueba de percepción de funcionamiento familiar, la entrevista semiestructurada y la observación directa. Los datos fueron procesados mediante estadística descriptiva e interpretaciones cualitativas en cada caso. Resultados: predominaron el sexo femenino (77,42%) y el grupo de edad de entre 15 y 19 años (54,84%) y la solvencia económica insuficiente (71%). La necesidad psicoeducativa según sus indicadores (funcionabilidad familiar y nivel de preparación familiar) se manifestó inadecuada (88,4%) de acuerdo a la muestra seleccionada. Conclusiones: es necesaria una pronta actuación del personal de salud para facilitar las herramientas indispensables en padres de adolescentes con intentos suicidas.

Abstract Purpose This paper analyses the suitability of different regulatory systems for the solvency of insurance companies. Theoretical framework The insurance sector is in the midst of a global process of change. There are different systems and each of them faces insolvency in a different way, although they all provide optimal capital with which to deal with undesirable situations. This study focuses on Latin America, where the sector is becoming increasingly important. Brazil, Mexico and Argentina are the most relevant countries in terms of annual premium volume. Design/methodology/approach This paper uses the structure designed by Cummins et al. (1994) to check whether the regulations are suitable for reducing the number of insolvencies. Findings The review of the regulations in these countries shows that they have all been reformed, following the trend in the insurance sector over the last decade, although the degree of legislative development is greater in some than in others. The involvement of the system must take place at two levels: on the part of the insurer, with the periodic self-assessment of risks; and on the part of the regulator, with the periodic review of the system as a whole. Practical & social implications of research This paper contributes to the literature by proposing the lines of work necessary for the globalisation of insurance sector regulation in Latin America. Originality/value The main conclusion is that regulatory systems must increase their qualitative approach to risk management, not only in the number of calculations but also by increasing governance, transparency and risk control.

Resumen Objetivo Este documento examina la adecuación de los diferentes sistemas de regulación de la solvencia de las compañías de seguros Referencial teórico El sector de los seguros está inmerso en un proceso global de cambio. Existen diferentes sistemas y cada uno de ellos se enfrenta a la insolvencia de forma diferente, aunque todos proporcionan un capital óptimo para hacer frente a situaciones indeseables. Este estudio se centra en América Latina, donde el sector es cada vez más importante. Brasil, México y Argentina son los países más relevantes en cuanto a volumen de primas anuales. Metodología Este trabajo utiliza el marco diseñado por Cummins et al. (1994) para ver si son adecuados para reducir el número de insolvencias. Resultados El examen de la regulación en estos países muestra que todos han sido reformados, siguiendo la tendencia del sector de los seguros en la última década, aunque el desarrollo legislativo es mayor en algunos países que en otros. La implicación del sistema debe producirse a dos niveles: por parte de la aseguradora, con la autoevaluación periódica de los riesgos, y por parte del regulador, con la revisión periódica del sistema en su conjunto. Implicaciones prácticas y sociales de la investigación Este trabajo contribuye a la literatura proponiendo las líneas de trabajo necesarias para la globalización de la regulación del sector asegurador en América Latina Contribuciones La principal conclusión es que los sistemas de regulación deben aumentar el enfoque cualitativo de la gestión de riesgos, no sólo en el número de cálculos, sino también en el aumento de la gobernanza, la transparencia y el control de riesgos.

Resumen Tras la eliminación en la Unión Europea del sistema de cuotas lácteas en abril de 2015, los grandes Estados productores de leche bovina inundaron el mercado con grandes volúmenes de leche, lo que en España conllevó el cierre de muchas empresas ganaderas bovinas lácteas, especialmente aquellas de menor tamaño, en España durante el periodo 2015-18. Por ello, con el fin de determinar si, tras la eliminación del sistema de cuotas lácteas, las empresas bovinas españolas lácteas debieron haber cambiado su modelo de negocio a la producción cárnica, en este trabajo se analiza la rentabilidad y solvencia del sector lácteo versus cárnico. Para ello, se toman dos muestras, una constituida por 365 empresas lácteas y otra por 626 cárnicas, detectándose en el sector cárnico una mejor situación económico y financiera, pues su rentabilidad ha experimentado un mejor comportamiento y presenta unos valores mayores que los del sector lácteo. Atendiendo a su nivel de riesgo financiero, se observa que en ambos sectores la Z’ de Altman pronostica un riesgo de insolvencia intermedio, si bien muestra un mejor comportamiento en el sector cárnico, ya que, aunque obtiene valores similares al inicio del periodo, ha ido evolucionando de manera más favorable.

Abstract In the EU, after the end of the milk quota system in April 2015, large bovine milk-producing states flooded the market with large quantities of milk, which would lead to the end of many milk cattle companies, especially those of smaller size, in Spain during the period 2015-18. Therefore, to determine whether, after the elimination of the milk quota system, Spanish milk cattle companies should have changed their business model to meat production, this paper analyzes the profitability and solvency of the milk versus meat sector. For this purpose, two samples were taken, one consisting of 365 milk firms and the other of 626 meat firms. From these, a better economic and financial situation is detected in the meat sector, since its profitability has experienced better performance and takes higher values than those of the milk sector. In terms of their level of financial risk, it is observed that in both sectors Altman's Z' forecasts an intermediate insolvency risk, although the meat sector shows a better performance, since it obtains similar values at the beginning of the period, it has been evolving more favorably.

Resumen: Introducción: El tumor de células gigantes (TCG) es un tumor óseo intramedular benigno que surge con frecuencia en los extremos de los huesos largos. Después del fémur distal y la tibia proximal, el radio distal es el tercer sitio más afectado con tumores, particularmente agresivos. Nuestro objetivo es la presentación del caso clínico de una paciente con diagnóstico de TCG de radio distal clasificada en grado III de Campanacci que recibió un tratamiento ajustado a sus posibilidades económicas. Reporte de caso: Paciente femenino de 47 años, sin solvencia económica y sin ningún servicio médico. El tratamiento incluyó resección en bloque, reconstrucción con autoinjerto de peroné distal y artrodesis radiocarpiana con placa de compresión bloqueada. Dieciocho meses después, la paciente presentaba una buena fuerza de prensión (80% respecto al lado sano) y tenía una función motora fina en la mano. La muñeca presentó estabilidad con pronación de 85o, supinación de 80o, flexión-extensión de 0o y una puntuación de 6.7 en el cuestionario de evaluación de resultados funcionales DASH. Su evolución radiológica a cinco años después de su cirugía continuó sin datos de recidiva local y afectación pulmonar. Conclusión: El resultado en esta paciente, junto con los datos publicados, indican que la técnica de resección tumoral en bloque, más el autoinjerto de peroné distal y la artrodesis con placa de compresión bloqueada proporcionan un resultado óptimo de funcionalidad para el tumor radial distal grado III a bajo costo.

Abstract: Introduction: Giant cell tumor (GCT) is a benign intramedullary bone tumor that frequently arises at the ends of long bones. After the distal femur and proximal tibia, the distal radius is the third most affected site with particularly aggressive tumors. Our objective is the presentation of the clinical case of a patient diagnosed with distal radius GCT classified in grade III of Campanacci who received a treatment adjusted to her economic possibilities. Case report: A 47-year-old female, without economic solvency and with some medical service. Treatment included block resection, reconstruction with distal fibula autograft, and radiocarpal fusion with blocked compression plate. Eighteen months later, the patient had good grip strength (80% on the healthy side) and had fine motor function in the hand. The wrist presented stability with pronation of 85o, supination of 80o, flexion-extension of 0o and a score of 6.7 in the DASH functional outcomes assessment questionnaire. His radiological evaluation five years after his surgery continued with no evidence of local recurrence and pulmonary involvement. Conclusion: The result in this patient, together with the published data, indicate that the block tumor resection technique, plus distal fibula autograft and arthrodesis with blocked compression plate provide an optimal result of functionality for the grade III distal radial tumor at low cost.

RESUMEN Objetivo : Describir los factores considerados como determinantes de la fragilidad financiera del sistema bancario en economías emergentes, fundamentalmente acotados al sistema bancario mexicano. Método : La investigación fue descriptiva, basada en información cuantitativa del sistema bancario mexicano con el propósito de mostrar el comportamiento de indicadores financieros relevantes asociados a la fragilidad financiera de los sistemas bancarios en economías emergentes. Resultados: Los sistemas bancarios en economías emergentes muestran niveles de fragilidad financiera, generados por la incidencia de eventos críticos económico-financieros registrados a nivel internacional, observados en los indicadores financieros relevantes de liquidez, solvencia, solidez y rentabilidad. Conclusiones: El comportamiento de variables macroeconómicas y financieras relevantes, y los niveles insuficientes de liquidez y capital global o solvencia dentro del contexto de un escenario con predominio de riesgos financieros, muestran el nivel de fragilidad del sistema bancario mexicano.

ABSTRACT Objective : To describe the determinants of banking system fragility in emerging economies, fundamentally limited to the Mexican banking system. Method : The research was descriptive, based on quantitative information of the Mexican banking system in order to show the behavior of relevant financial indicators associated with the financial fragility of banking systems in emerging economies. Results: The banking systems in emerging economies show levels of financial fragility, generated by the incidence of critical economic-financial events registered at the international level, and observed in the relevant financial indicators of liquidity, solvency, soundness and profitability. Conclusions : The behavior of relevant macroeconomic and financial variables, along with insufficient levels of liquidity and global capital or solvency within the context of a scenario with predominance of financial risks, show the level of fragility of the Mexican banking system.

RESUMO Contexto: seguradoras são importantes à sociedade, uma vez que garantem proteção financeira aos indivíduos contra perdas patrimoniais, além de fomentarem o mercado de capitais por meio da alocação de ativos garantidores. Assim, é fundamental avaliar os instrumentos que garantam sua solvência financeira de longo prazo. Dentre eles estão a adoção de tratados de resseguro, alocação de capital de solvência e modelagem atuarial dos processos de risco. Objetivo: estimar a probabilidade de ruína em processos de risco com a adoção de contratos de resseguro (quota-parte e excesso de danos), comparativamente a cenários sem tais tratados. Métodos: simulou-se o processo de Cramér-Lundberg via método de Monte Carlo, ajustando diversas distribuições probabilísticas à severidade do processo de Poisson composto, calibrando um conjunto de 3.917.863 microdados reais, segregados em 30 ramos securitários. Resultados: ainda que cada ramo apresente particularidades na severidade do sinistro, a correta escolha de resseguro (proporcional ou não) implica a redução da probabilidade de ruína para um capital de solvência fixo. Conclusão: a escolha adequada do contrato de resseguro, especialmente quando há evidências de elevada curtose nos valores de sinistros, intensifica o decaimento exponencial da relação entre o capital de solvência e a probabilidade de ruína.

ABSTRACT Context: insurance companies are important to society, since they guarantee financial protection to individuals from property losses, in addition to fostering the capital market through the allocation of guarantee assets. Thus, it is essential to evaluate the instruments that guarantee their long-term financial solvency. Among them are the adoption of reinsurance treaties, the sizing of the solvency capital, and the actuarial modeling of risk processes, which allow the measurement of the ruin probability. Objective: estimate the ruin probability in risk processes with the adoption of reinsurance contracts (quota share and excess of loss), compared to scenarios without such treaties. Methods: the Cramér-Lundberg process was simulated using the Monte Carlo method, adjusting several probabilistic distributions to the severity of the compound Poisson process, which is calibrated with a set of 3,917,863 real microdata, from 30 insurance lines of business. Results: it was found that, although each branch presents particularities in the claim severity, the correct choice of reinsurance (proportional or not) implies the reduction of the ruin probability for a fixed solvency capital. Conclusion: the appropriate choice of the reinsurance contract, especially when there is evidence of high kurtosis in the claim values, intensifies the exponential decline in the relationship between the solvency capital and the ruin probability.

The article investigates the solvency and sustainability of the investment policy carried out by subnational governments in Brazil between 2008 and 2016, limited by changes in public accounting that avoid the comparison of some items of the public revenue when including 2017. Regarding the methodology for assessing the payment capacity of the subnational governments in Brazil (CAPAG), an empirical analysis is conducted, adapting Bohn's proposal (1999 and 2007). The results in four specifications of fiscal reaction functions attest to the unsustainability of the fiscal policy of the states, an innocuous fiscal policy of the main cities when using the committed expenditures, but evidence of a solvent behavior in using the values settled by these administrations. Finally, for these two levels of government, the virtuous cycle of investments is verified, which confirm feasible increases in revenues that overlap the respective increases due to investments’ costing.

Este artigo investiga a solvência e a sustentabilidade da política de investimentos realizada pelos governos subnacionais no Brasil entre 2008 e 2016, limitado pelas alterações na contabilidade pública promovidas pela Secretaria do Tesouro Nacional que impedem a comparação de itens das receitas a partir de 2017 com os dados passados. Considerando a metodologia de avaliação da capacidade de pagamento (CAPAG) da STN para os governos subnacionais no Brasil, conduz-se a análise empírica adaptando a proposta de Bohn (1999; 2007). Os resultados obtidos em quatro especificações para funções de reação fiscal atestam insustentabilidade da política fiscal do setor público dos estados, uma política fiscal inócua das capitais brasileiras quando se consideram os empenhos, mas indícios de um comportamento solvente a partir dos valores liquidados nestas. Adicionalmente, constata-se para as duas esferas de governo o ciclo virtuoso dos investimentos, que viabiliza aumentos de receita que se sobrepõem aos respectivos incrementos de custeio.

ABSTRACT In this paper, conditions are obtained for the coefficients of one class of operator-differential equations of the fourth order, which ensure the solvability of some boundary value problems correctly posed for these equations. Moreover, a connection is indicated between the solvability of boundary value problems and the exact value of the norm of operators of intermediate derivatives in some subspaces.

RESUMEN En este trabajo, se obtienen condiciones para los coeficientes de una clase de ecuaciones operador-diferenciales del cuarto orden, que aseguran la solvencia de algunos problemas de valor límite correctamente planteados para estas ecuaciones. Además, se indica una conexión entre la solvabilidad de los problemas de valor límite y el valor exacto de la norma de operadores de derivados intermedios en algunos subespacios.