Abstract: With the neoliberal reform of the Chilean pension system in 1981, Latin America inaugurated a transformation of its pension funds. These economic changes have also generated a political rationality that sees old age as a social burden, assimilating the elderly to other subordinate identities. This article explores the contradiction between the economic failure of these reforms and their current political legitimacy as a model of governance of pension systems, a model that understands demographic ageing as a cause of the fiscal deficit of states.

Resumen: Con la reforma neoliberal del sistema previsional chileno en 1981, América Latina inauguró un proceso de transformación de los fondos de pensiones. Estos cambios económicos han generado una racionalidad política que ve a la vejez como carga social y conceptualiza a las personas mayores de forma similar a grupos de población con identidades subordinadas. Este artículo explora la contradicción entre el fracaso económico de estas reformas y su actual legitimidad política como modelo de gobernanza de los sistemas de pensiones, con el consecuente impacto en la comprensión del envejecimiento demográfico como causa del déficit fiscal de los Estados.

ABSTRACT This study analyzes the National Regional Development Fund (Fondo Nacional de Desarrollo Regional – FNDR), the main instrument for territorial development and compensation in Chile. It identifies three design issues that hinder its purpose. Firstly, it is shown that the distribution criteria result in investment centralization in regions with higher demographic concentration. Secondly, the evidence suggests that the FNDR promotes regional fragmentation, as it increases the relative percentage in the allocation of the original territory following the division of territories. Finally, it is demonstrated that discretion in fund allocation at the intra-regional level generates additional incentives for fragmentation, as it favors distribution in the larger municipalities of each territory. This study offers suggestions for improving the instrument’s design to increase its consistency and confront the incentives for territorial fragmentation.

RESUMEN Este trabajo analiza el Fondo Nacional de Desarrollo Regional (FNDR), principal instrumento de la política de desarrollo y compensación territorial en Chile. Se identifican tres problemas de diseño que dificultan el cumplimiento de su propósito. Primero, los criterios de distribución centralizan la inversión en regiones con mayor concentración demográfica. Segundo, el FNDR promueve la fragmentación regional, en cuanto aumenta el porcentaje relativo en la asignación del territorio original posterior a la división de los territorios. Y tercero, la discrecionalidad en la asignación de fondos a nivel intrarregional genera incentivos adicionales a la fragmentación, en cuanto privilegia la distribución en las comunas más grandes de cada territorio. Este trabajo ofrece orientaciones de mejoras en el diseño del instrumento que apuntan a una mayor consistencia y a enfrentar los incentivos a la fragmentación territorial.

Abstract The federalisation of science and technology in Argentina has gained momentum with the enactment of Law 27.614/2021 and the implementation, since 2022, of a ministerial budgetary program for this purpose. This article seeks to assess the territorial impact of Equipar Ciencia, one of the instruments associated with this funding. For this purpose, we analyse provincial data from the three main phases of allocation (June 2022-June 2023) and discuss the results in light of official statements and technical aspects of this and other science policy instruments. The provincial distribution of Equipar is consistent with a logic of positive discrimination, taking into account inequalities of origin and favouring the approval of a significant part of applications from less developed provinces, as opposed to what happens with scientific projects of the I+D+i Agency or the entry of researchers to CONICET. This dissociation does not facilitate a coherent policy of territorial deconcentration of public investment. Among the different institutional resistances, the federalisation funds and Equipar continue to be managed in a centralised manner.

Resumo A federalização da ciência e a tecnologia na Argentina ganhou impulso com a sanção da Lei 27.614/2021 e a implementação, desde 2022, de um programa orçamentário ministerial para esse fim. Este artigo procura avaliar o impacto territorial do Equipar Ciência, um dos instrumentos associados ao referido financiamento. Para isso, são analisados os dados provinciais das três principais rondas de repasse (junho 2022-junho 2023) e são discutidos os resultados a luz de declarações de agentes públicos bem como aspectos técnicos deste e outros instrumentos da política científica. A distribuição provincial do Equipar enquadra-se numa lógica de discriminação positiva, tendo em conta as desigualdades de origem e favorecendo a aprovação de boa parte dos pedidos de províncias de menor desenvolvimento relativo, ao contrário do que acontece com os projetos científicos da Agência I+D+i ou o ingresso de pesquisadores no CONICET. Esta dissociação não permite uma política consistente de desconcentração territorial do investimento público. Entre as diversas inércias institucionais, os fundos de federalização e o Equipar continuam a ser geridos de forma centralizada.

Resumen La federalización de la ciencia y la tecnología en Argentina ha ganado impulso con la sanción de la ley 27.614/2021 y la instrumentación, desde 2022, de un programa presupuestario ministerial para tal fin. Este artículo busca evaluar el impacto territorial del Equipar Ciencia, uno de los instrumentos asociados a dicho financiamiento. Para ello, se analizan datos provinciales de las tres principales rondas de adjudicación (junio de 2022-junio de 2023) y se discuten los resultados a la luz de declaraciones de funcionarios y aspectos técnicos de este y otros instrumentos de la política científica. La distribución provincial del Equipar se condice con una lógica de discriminación positiva, atendiendo a las desigualdades de origen y favoreciendo la aprobación de buena parte de las solicitudes de provincias de menor desarrollo relativo, lo contrario a lo que ocurre con los proyectos científicos de la Agencia I+D+i o el ingreso de investigadores al CONICET. Esta disociación no permite una política consistente de desconcentración territorial de la inversión pública. Entre las diversas inercias institucionales, los fondos de federalización y el Equipar continúan siendo gestionados de forma centralizada.

Abstract Rural areas and agricultural policies have undergone several transformations in the last decades. It is against this background that the Goat Law was devised, which currently covers the whole Argentine national territory, but its origin in Patagonia. The current study analyzes the Goat Law, Law n° 26.141 in the province of Neuquén, from a quantitative-qualitative approach. We study the context of emergence considering its relationship with various models of rural development. We analyzed the main tools for its operationalization, the actors involved and the changes and continuities over time. The results suggest that there is a tension in the tool. The public policy managed to incorporate goat family farming as subjects of development; however, most funds were allocated to cover climate and environmental emergencies. There’s a suggested need to develop specific tools for emergencies while adopting a more comprehensive approach to addressing historical inequalities in rural areas.

Resumen El mundo rural y las políticas agrarias fueron objeto de distintas transformaciones en las últimas décadas. En ese contexto surge la Ley Caprina, de actual cobertura en todo el territorio nacional argentino, pero con origen en la Patagonia. En este artículo estudiamos la Ley Caprina, ley n° 26.141, en la provincia de Neuquén desde un abordaje cuanti-cualitativo. Estudiamos el contexto de surgimiento en relación con diversos modelos de desarrollo rural. Analizamos las herramientas para su operativización, los actores involucrados y los cambios y continuidades en el tiempo. Como resultado, encontramos una tensión en la herramienta. La política pública logró incorporar como sujetos del desarrollo a las producciones familiares caprinas; sin embargo, la mayoría de los fondos fueron destinados a cubrir situaciones de emergencia climática y ambientales. Se sugiere la necesidad de desarrollar instrumentos específicos para emergencias, mientras se adopta una perspectiva más integral para abordar las desigualdades históricas en las zonas rurales.

Resumen En este trabajo reconstruimos los envíos de remesas desde las tesorerías regionales que componían la Real Hacienda del Virreinato del Río de la Plata hacia la caja de Buenos Aires entre 1780 y 1800. Sobre la base de los libros mayores de contabilidad de la caja de Buenos Aires, estimamos los volúmenes de recursos que las cajas del interior rioplatense enviaron a la administración de hacienda de la capital. En una comparación con la evolución de los fondos del situado potosino (principal ingreso de la tesorería principal del Virreinato) buscamos evaluar la relevancia que los recursos aportados por otras jurisdicciones tuvieron en los ingresos de la caja de Buenos Aires. Consideramos la reconstrucción de estos valores como elemento fundamental para poder elaborar indicadores de presión fiscal durante las últimas décadas del siglo XVIII que logren diferenciar/identificar las cargas de las múltiples jurisdicciones fiscales que componían el sistema de la hacienda colonial (municipal, regional, corporativo, virreinal). Las principales fuentes utilizadas se componen de libros de contabilidad (mayores) de la caja de Buenos Aires, de la caja de Santa Fe, Caja de Mendoza y libros manuales de arbitrios de Santa Fe (Archivo General de la Nación).

Abstract In this paper we reconstruct the remittances sent from the regional treasuries of the Viceroyalty of the Río de la Plata to the Buenos Aires treasury between 1780 and 1800. Based on the accounting ledgers of the Buenos Aires treasury, we estimate the amounts of resources that the haciendas of the interior sent to the administration of the capital. In a comparison with the evolution of the funds of the "situado potosino" (main income of the main treasury of the Viceroyalty) we seek to evaluate the relevance that the resources provided by other jurisdictions had in the Buenos Aires treasury. We consider the reconstruction of these values as a fundamental element for stablishing fiscal pressure indicators during the last decades of the 18th century. Also, to identify the burdens of the multiple tax jurisdictions that made up the colonial real hacienda system (municipal, regional, corporate, viceroyalty). The main sources used are made up of accounting books of the treasuries of Buenos Aires, Santa Fe, Mendoza, and manual books of "arbitrios of Santa Fe" (Archivo General de la Nación)

Resumen En este artículo proponemos narrar un acontecimiento político‒cultural relacionado a la trama de solidaridad internacional en torno al exilio español republicano una vez finalizada la Guerra Civil en aquel país. Para ello nos referiremos a una intervención desarrollada en la ciudad de Rosario en abril de 1939, cuya finalidad fue la de recaudar fondos para el traslado de españoles hacia Chile en el vapor Winnipeg. La principal figura e impulsor de esta travesía fue el escritor y embajador cultural de Chile en Francia, Pablo Neruda. Con su presencia, sumada a la de otras figuras de la cultura, tanto locales como internacionales, se llevó a cabo un acto bajo el título «Por la defensa de las democracias en América» en el Teatro Cine Real de esta ciudad. El evento dejó trascender algunos aspectos que nos interesan explorar. Por un lado, el impacto local de las prácticas de solidaridad internacional asociada al antifascismo; por otro, la emergencia de espacios asociativos culturales conformados por intelectuales comprometidos ideológicamente; por último, planteamos una reconstrucción del panorama político cultural a partir de un cruce entre diversas fuentes hemerográficas como la prensa local, los diarios de las organizaciones, el Boletín de Cultura Intelectual y los prontuarios policiales en la descripción de dicho evento.

Abstract In this article we propose to narrate a political‒cultural event related to the plot of international solidarity around the Republican Spanish exile once the Civil War in that country ended. For this we will refer to an intervention carried out in the city of Rosario in April 1939, whose purpose was to raise funds for the transfer of Spaniards to Chile on the steamship Winnipeg. The main figure and promoter of this journey was the writer and cultural ambassador of Chile in France, Pablo Neruda. With his presence, added to that of other cultural figures, both local and international, an event was held under the title «For the defense of democracies in America» at the Teatro Cine Real in this city. The event revealed some aspects that we are interested in exploring. On the one hand, the local impact of international solidarity practices associated with anti‒fascism; on the other, the emergence of cultural associative spaces made up of ideologically committed intellectuals; Finally, we propose a reconstruction of the cultural political panorama based on a cross between various newspaper sources such as the local press, the organizations' newspapers, the Intellectual Culture Bulletin and the police records in the description of said event.

ABSTRACT This research analyzes the level of satisfaction of public financing programs for the strengthening of Technological Innovation processes in Paraguayan companies: Case of the DETIEC Program (Technological Development, Innovation and Conformity) Assessment of Council National Science and Technology (CONACYT). This study is descriptive and not experimental, a mixed methodology has been used, which combines a qualitative and quantitative analysis. Likert scale surveys have been used, as well as questionnaire guides for the interview with technicians from the DETIEC program, where among the most important results it has been observed that the beneficiary companies have been able to train their Human Capital, as well as link up with foreign companies. and improve its production on the other hand, among the weaknesses, the lack of trained collaborators to submit proposals to government entities to compete for public funds stands out.

RESUMEN Este trabajo de investigación tiene por finalidad analizar el nivel de satisfacción de los programas públicos de financiamiento para el fortalecimiento de los procesos de Innovación Tecnológica en las empresas paraguayas: Caso del Programa DETIEC (Desarrollo Tecnológico, Innovación y Evaluación de la Conformidad), del Consejo Nacional de Ciencia y Tecnología (CONACYT). Este estudio es de carácter descriptivo y no experimental, se ha utilizado una metodología mixta, la cual combina un análisis cualitativo y cuantitativo. Se han utilizado encuestas en escala Likert, y también cuestionario guías para la entrevista a técnicos del programa DETIEC, donde se han observado entre los resultados más importantes se destacan que las empresas beneficiarias han podido capacitar a su Capital Humano, así como vincularse con empresas extranjeras y mejorar su producción, por otra parte, entre las debilidades se resalta la falta de colaboradores capacitados para postular propuestas a entes del Gobierno para concursar a fondos públicos.

Resumen Este artículo analiza, a través de la simulación, dos sistemas de desarrollo regional en dos regiones de Chile (Antofagasta y Coquimbo), para contrastar su potencial para promover el desarrollo endógeno. Los modelos se elaboraron con la plataforma de simulación Social SocLab, la cual se basa en la teoría de los sistemas de acción organizada. El modelo se nutre de información proveniente de entrevistas con las partes interesadas, estrechamente relacionadas con la toma de decisiones en la asignación de fondos públicos para la innovación y el desarrollo productivo. Comparando los modelos con un enfoque cualitativo, los resultados muestran que el modelo descentralizado de Antofagasta tiene mayor potencia para promover el desarrollo endógeno, al permitir un alto grado de influencia y coordinación entre los actores locales y presentar un mejor estado de recursos críticos para este propósito, mientras que el modelo centralizado de Coquimbo presenta un gran dominio y autonomía de un solo actor (gobierno central) sobre otros actores locales, que de esta manera corren el riesgo de desvincularse del interés regional. Este documento es original y es pionero porque aplica con éxito una plataforma de simulación basada en una teoría social bien conocida (sistema de acción organizado) para modelar y simular dos sistemas de actores responsables del desarrollo endógeno regional, a fin de comprenderlos mejor, compararlos a la luz de algunos atributos para el desarrollo endógeno y luego elaborar algunas políticas de mejora en este sentido.

Abstract This paper analyses, through simulations, two regional development models to contrast their potential to promote endogenous development in two Chilean regions (Antofagasta and Coquimbo). The models were developed with the SocLab social simulation platform, which is based on the theory of Organized Action Systems. The models' input was generated by interviews with stakeholders closely involved in the allocation of public funds for innovation and productive development. The results show that Antofagasta's decentralised model promotes endogenous development by permitting a high degree of influence and coordination among local actors, while presenting a better state of critical resources for this purpose. For the Coquimbo region, the centralised model presents greater dominance and autonomy of a single actor (central government) over other actors who should respond to the local interest. The models were compared by using a qualitative approach. The novelty of the paper relies on the application of a simulation platform based on the Organized Action System theory to model and simulate two systems of actors responsible for regional endogenous development. The proposed approach helps to better understand and compare different development models which contribute to policy making.

Abstract Peace education aims to influence the development of a healthy and peaceful coexistence, both in the classroom and in other broader social structures such as the family and the local and global community; It also involves motivating students to understand human rights, multiculturalism and conflict management. The funds of knowledge applied to education constitute a theoretical and methodological approach that values a nd takes into account the experiences and knowledge of families to enrich the design and implementation of sensitive and contextualized educational practices. Here we delve into the importance of implementing funds of knowledge in teaching practices as an approach that promotes peace, because it is based on the principles of inclusion, equity, participation, democracy, solidarity and respect for human rights. The funds of knowledge approach constitutes a contribution to socially just and culturally relevant education that promotes peace because, to live peacefully in a society where people of different cultures, ethnicities, ideologies and languages converge, it is important to live the experience of recognizing, value and respect diversity as the axis that drives the well-being of people and communities.

Resumen La educación para la paz tiene como objetivo incidir en el desarrollo de una convivencia sana y pacífica, tanto en el aula como en otras estructuras sociales más amplias como la familia y la comunidad local y global; implica, además, motivar a los estudiantes a comprender los derechos humanos, la multiculturalidad y el manejo de conflictos. Los fondos de conocimiento aplicados a la educación constituyen un enfoque teórico y metodológico que valora y toma en cuenta las experiencias y conocimientos de las familias para enriquecer el diseño e implementación de prácticas educativas sensibles y contextualizadas. Aquí se profundiza en la importancia de la implementación de los fondos de conocimiento en las prácticas docentes como un enfoque que promueve la paz, porque se basa en los principios de inclusión, equidad, participación, democracia, solidaridad y respeto a los derechos humanos. El enfoque de fondos de conocimiento constituye un aporte a la educación socialmente justa y culturalmente relevante que promueve la paz porque, para convivir de forma pacífica en una sociedad donde convergen personas de diferentes culturas, etnias, ideologías e idiomas, es importante vivir la experiencia de reconocer, valorar y respetar la diversidad como eje que impulsa el bienestar de las personas y las comunidades.

Abstract Cryptocurrency has emerged as a viable alternative to conventional payment systems, offering its users notable advantages such as cost efficiency and rapid transaction processing. However, cryptocurrencies' decentralized nature, anonymity, and susceptibility to cyber threats introduce the potential for their exploitation in illicit activities, notably money laundering and terrorism financing (ML/TF). This scholarly investigation seeks to investigate the roles played by international organizations actively combating such criminal activities. In this academic context, a meticulous consideration of the inherent risks associated with the aforementioned criminal endeavors is undertaken, aligning with the guidelines and recommendations set forth by the Financial Action Task Force (FATF). The study underscores a significant finding that cryptocurrency accounts can be opened anonymously, with no centralized registry to monitor cryptocurrency ownership. This characteristic poses a formidable challenge in confiscating funds linked to terrorist activities. Even in instances where cryptocurrency transactions may be traced, accessing this critical data necessitates the involvement of third-party entities, given that cryptocurrency transactions are recorded in decentralized ledgers spanning multiple jurisdictions. Furthermore, the study underscores the imperative of coordination and information exchange as indispensable elements in the ongoing battle against organized and transnational criminal activities, specifically ML/TF. Moreover, the study elucidates the incongruence between cryptocurrency and FATF regulations governing electronic fund transfers, as cryptocurrencies can make transactions through opaque and unregulated conduits, such as the deep web.

Resumen La criptomoneda se ha convertido en una alternativa viable a los sistemas de pago tradicionales al ofrecer a los usuarios ventajas importantes como la rentabilidad y el procesamiento rápido de transacciones. Sin embargo, la naturaleza descentralizada de las criptomonedas, junto con la capacidad de anonimato y la susceptibilidad a las amenazas cibernéticas, tiene el potencial de explotarse en actividades ilícitas, en particular el lavado de dinero y la financiación del terrorismo. Esta investigación académica busca profundizar en el papel que desempeñan las organizaciones internacionales que participan activamente en la lucha contra este tipo de actividades criminales. En este contexto académico, se lleva a cabo una consideración meticulosa de los riesgos inherentes asociados con los esfuerzos criminales antes mencionados, la cual se alinea con las pautas y recomendaciones establecidas por el Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI). El estudio subraya un hallazgo importante: las cuentas de criptomonedas se pueden abrir con un alto grado de anonimato, sin un registro centralizado para hacer seguimiento de la propiedad de las criptomonedas. Esta característica representa un desafío formidable en términos de confiscación de fondos vinculados a actividades terroristas. Incluso en los casos en los que se pueden rastrear las transacciones de criptomonedas, el acceso a estos datos críticos requiere la participación de terceros, dado que las transacciones con criptomonedas se registran en libros de contabilidad descentralizados que abarcan diferentes jurisdicciones. Además, el estudio subraya el imperativo de coordinar e intercambiar información como elementos indispensables en la batalla en curso contra las actividades criminales organizadas y transnacionales, en especial en los ámbitos del lavado de dinero y la financiación del terrorismo. Por otra parte, el estudio aclara la incongruencia entre las criptomonedas y los reglamentos del GAFI que rigen las transferencias electrónicas de fondos, puesto que las criptomonedas ofrecen los medios para ejecutar transacciones a través de conductos opacos y no regulados, como la internet profunda.

Resumen: La introducción de la parafiscalidad para fortalecer los programas de salud animal en Colombia trajo profundos cambios en el gobierno del sector pecuario del país, al pasar de un modelo público a uno de cooperación público-privada. La investigación analiza los mecanismos de gobernanza que a partir de estos cambios se constituyeron en la ganadería, avicultura y porcicultura, con el fin de revisar la incidencia de los ajustes en los avances del control sanitario. Para ello, se realizó un estudio de casos múltiples de los fondos de fomento pecuario de los tres subsectores, en el que se evidencia que la parafiscalidad y el modelo de asociación público-privada han permitido la consolidación formal y en la práctica para el control de enfermedades en el país.

Abstract: The introduction of quasi-tax to strengthen animal health programs in Colombia brought profound changes in the government of the country’s livestock sector by moving from a public model to one of public-private cooperation. The research analyzes the governance mechanisms that were established in livestock, poultry, and pig farming, in order to review the incidence of adjustments in the progress of health control. For this purpose, a multiple case study of the livestock promotion funds of the three subsectors was carried out, which showed that quasi-tax and the public-partnership model have allowed formal and practical consolidation for disease control in the country.

Abstract The use of audiovisual material from the television archive of Canal Extremadura TV is studied through the analysis of news programs in different time slots for six months. Each news item is displayed, detecting material from the archive and analyzing its content both in total duration and the use of archive material, as well as the theme. This demonstrates the importance of the use of audiovisual information on Canal Extremadura TV for the production of other audiovisual information products, thus achieving lower costs in the production processes and in the quality of the content broadcast.

Resumen Se estudia la utilización de material audiovisual procedente del archivo televisivo de Canal Extremadura TV por medio del análisis de informativos en diferentes franjas horarias durante seis meses. Se visualiza cada una de las noticias del informativo detectando material procedente del archivo y analizando su contenido tanto en duración total y la utilización de material de archivo, así como la temática. Con ello se demuestra la importancia del uso de la información audiovisual en Canal Extremadura TV para la producción de otros productos informativos audiovisuales, logrando de esta manera el abaratamiento en los procesos de producción y la calidad de los contenidos emitidos.

RESUMEN La Hispanic Society of America guarda entre sus fondos un magnífico plano de la Ciudad de México (Plan of Mexico City, made in 1776 by D. Ignacio Castera, Master of Architecture by His Majesty). Puede ser considerado como una de las mejores representaciones de la Ciudad de México de su tipo a lo largo del siglo XVIII. Este artículo intenta evidenciar que este plano puede ser visto como un ejemplo tanto de la nobleza del arte de architectura, como de la autorepresentación de la imagen del arquitecto durante ese periodo. Ambos casos se encuentran ligados con el origen criollo, el orgullo social y el deseo de ascenso social de su autor, don Ignacio Castera. Al mismo tiempo, el plano es también un signo importante del “blanqueamiento” de la presencia de obreros indígenas y mestizos en la arquitectura de la ciudad de México durante el siglo XVIII.

ABSTRACT The Hispanic Society of America keeps a magnificent map of Mexico City (Plan of Mexico City, made in 1776 by D. Ignacio Castera, Master of Architecture by His Majesty). This map can be seen as one of the best representations of its kind in XVIIIth century. This paper tries to demonstrate that the map is an example of both the “arte de architectura” and the self-image of the architect, connected with the ´criollo´ origin and the social pride of don Ignacio Castera. At the same time the map marks the whitewashing of ´indígena´ and ´mestizo´ workers in Mexico City XVIIIth century´s architecture.

Resumen En este artículo se analizó la dependencia de los rendimientos de fondos cotizados en bolsa (ETF) de seis países latinoamericanos respecto al sentimiento en relación con las tasas de interés y la reserva federal (FED) en las noticias de Estados Unidos (EE.UU.) durante el período de 2022 a 2023. Para cada uno de los fondos se usaron regresiones robustas con cero a dos rezagos para sentimientos positivos y negativos, y las rentabilidades previas. Se encontró que el sentimiento es estadísticamente significativo para algunos rezagos en los retornos de los ETF de Brasil, Chile y Perú, tanto en la moneda local como en el dólar estadounidense. El ETF Latin American 40 de pende asimismo del sentimiento respecto a la moneda estadounidense. También hay un efecto de momento sobre los rendimientos en moneda estadounidense y un efecto de reversión media en moneda local para todos los ETF considerados. El modelo de datos de panel para los ETF de los países considerados con efectos aleatorios y dos rezagos muestra que todos los cambios en el sentimiento considerados son estadísticamente significativos para los rendimientos, excepto el cambio en el sentimiento positivo sin rezagos.

Abstract This article examines the dependence of Exchange Traded Fund (ETF) returns in six Latin American countries on interest rate and the Federal Reserve (FED) sentiment in the United States (US) news, during the period 2022 to 2023. For each country, robust regressions with zero to two lags for positive and negative sentiments, and previous returns were used. It was found that sentiment is statistically significant for some lags of ETF returns in Brazil, Chile, and Peru, in both, local currency and US dollar. The Latin American 40 ETF also depends on sentiment in US currency. Furthermore, a moment effect on returns in US currency and a mean reverting effect in local currency was identified. A panel data model for the considered countries’ ETFs with random effects and zero to two lags in the change of sentiment shows that all considered changes in sentiment are statistically significant for returns, except for the change in positive sentiment without lags.

Resumen Esta investigación se propuso examinar detenidamente la información financiera de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) con el objetivo central de entender la relación entre el número de afiliados activos y diversos ratios financieros durante el periodo 2014-2022. Utilizando el método estadístico de la correlación de Pearson, así como un análisis detallado de los afiliados activos, utilidad neta y patrimonio de las AFP, se revelaron relaciones diversas entre el número de afiliados activos y los indicadores financieros. Los resultados también señalaron variabilidades significativas en el crecimiento y disminución de afiliados activos, utilidad neta y patrimonio en cada AFP. En conclusión, se observaron pocas relaciones notables, tanto positivas como negativas, entre el número de afiliados activos y varios indicadores financieros, como los ratios de liquidez, solvencia, gestión y rentabilidad. Este estudio proporciona una visión integral de las dinámicas financieras en las AFP, contribuyendo a una comprensión más profunda de la compleja interacción entre la membresía activa y la salud financiera de estas entidades.

Abstract This research set out to closely examine the financial information of the Pension Fund Administrators (AFPs) with the central objective of understanding the relationship between the number of active members and various financial ratios during the period 2014-2022. Using the statistical method of Pearson's correlation, as well as a detailed analysis of active members, net income and equity of the AFPs, diverse relationships between the number of active members and financial indicators were revealed. The results also showed significant variability in the growth and decline of active members, net income and equity in each AFP. In conclusion, few notable relationships, both positive and negative, were observed between the number of active members and various financial indicators, such as liquidity, solvency, management and profitability ratios. This study provides a comprehensive view of the financial dynamics in the AFPs, contributing to a deeper understanding of the complex interaction between active membership and the financial health of these entities.