Abstract: The research, with a quantitative epistemological approach and the positivist paradigm, aims to define the relationship between the regulatory framework of the Ecuadorian financial sector and the financing conditions for SMEs. This was of a descriptive-correlational type, allowing a descriptive and factorial analysis of variables linked to the knowledge and application of laws and regulatory codes of 54 credit officers from the banking sector of El Oro, Ecuador. Two dimensions were identified: one related to the monetary regulatory framework and another with organic codes. Surveys indicate that the most applied laws are: General Law of Financial Sector Institutions and Companies Law. The first regulates the creation, operation and closure of private financial institutions to protect the population and ensure financial stability; Its compliance is supervised by the Superintendency of Banks. The second simplifies the business incorporation process, allowing various types of companies and flexibility in their structure. Ecuadorian banking regulations have undergone reforms to strengthen the soundness and transparency of the system, such as the Securities Market Law and the Law of Institutions of the Private Insurance System, which contribute to stability, regulation, financial consumer protection and promotion of competition, generating favorable financing conditions, which include confidence, competitive interest rates and broad financial options.

Resumen: La investigación, con enfoque epistemológico cuantitativo y el paradigma positivista, tiene como objetivo definir la relación entre el marco regulatorio del sector financiero ecuatoriano y las condiciones de financiamiento a las pymes. Esta fue de tipo descriptivo-correlacional, permitiendo realizar un análisis descriptivo y factorial de variables vinculadas al conocimiento y aplicación de leyes y códigos regulatorios de 54 oficiales de crédito del sector bancario de El Oro, Ecuador. Se identificaron dos dimensiones: una relacionada con el marco regulatorio monetario y otra con códigos orgánicos. Las encuestas señalan que las leyes más aplicadas son: Ley General de Instituciones del Sector Financiero y Ley de Compañías. La primera regula la creación, funcionamiento y cierre de instituciones financieras privadas para proteger a la población y asegurar la estabilidad financiera; su cumplimiento es supervisado por la Superintendencia de Bancos. La segunda simplifica el proceso de constitución de empresas, permitiendo diversos tipos de compañías y flexibilidad en su estructura. Las regulaciones bancarias ecuatorianas han experimentado reformas para fortalecer la solidez y transparencia del sistema, como la Ley de Mercado de Valores y la Ley de Instituciones del Sistema de Seguros Privados, que contribuyen a la estabilidad, regulación, protección al consumidor financiero y promoción de la competencia, generando condiciones de financiamiento favorables, que incluyen confianza, tasas de interés competitivas y amplias opciones financieras.

Abstract The objective of this study is to carry out a diagnosis of corporate social responsibility and sustainability in the 15 de Abril Savings and Credit Cooperative, an Ecuadorian company in the financial sector. The procedure carried out was based on a mixed approach, combining qualitative and quantitative techniques. In such a way that a bibliographic review was applied to theoretically substantiate the concepts of corporate social responsibility and sustainability. Likewise, the quantitative method was used through the use of a survey applied to the cooperative's employees, in addition to the combination of statistical techniques to establish the correlation between corporate social responsibility and sustainability. Therefore, the correlation was calculated using the Pearson coefficient and the level of significance using a bilateral test. From the analysis of the results of these tests, it was established that there is a high positive correlation between corporate social responsibility and sustainability, which means that this institution carries out activities for the benefit of its interest groups which are sustainable.

Resumen El presente estudio tiene como objetivo realizar un diagnóstico de la responsabilidad social corporativa y sostenibilidad en la Cooperativa de Ahorro y Crédito 15 de Abril, una empresa ecuatoriana del rubro financiero. El procedimiento realizado se sustentó en un enfoque mixto, combinando técnicas de corte cualitativo y cuantitativo. De tal manera que se aplicó una revisión bibliográfica para fundamentar teóricamente a los conceptos de la responsabilidad social corporativa y la sostenibilidad. Así mismo, se empleó el método cuantitativo mediante el uso de una encuesta aplicada a los empleados de la cooperativa, además de la combinación de técnicas estadísticas para establecer la correlación entre las responsabilidad social corporativa y sostenibilidad. Por ende, se efectuó el cálculo de la correlación mediante el coeficiente de Pearson y el nivel de significancia mediante una prueba bilateral. A partir del análisis de los resultados de estas pruebas, se estableció que existe una correlación positiva alta entre la responsabilidad social corporativa y la sostenibilidad, lo que significa que esta institución realiza actividades en beneficio de sus grupos de interés las cuales son sostenibles.

Abstract We study the international transmission of U.S. real and financial shocks on the USMCA region using a global approach. The study relies on a GVAR (Global Vector Autoregressive) model and generalized impulse-response functions (GIRF). The main findings suggest that: 1) The USMCA economies are contemporaneously linked to the world economy mainly through private credit, international trade and real GDP; 2) shocks on U.S. GDP and U.S. trade flows have higher influence in Canada than in Mexico; 3) shocks on U.S. interest rates have higher influence in Mexico than in Canada; 4) the private credit and the international trade channels are the most important ones for the transmission of international macroeconomic shocks. The study relies on quarterly data for 33 countries of the period 1986:Q1-2019:Q4.

Resumen Estudiamos la transmisión internacional de los shocks reales y financieros de Estados Unidos en la región del T-MEC utilizando un enfoque global. El estudio se basa en un modelo GVAR (Vector Global Auto-regresivo) y funciones generalizadas de impulso-respuesta (GIRF). Los principales hallazgos sugieren que: 1) Las economías del T-MEC están simultáneamente vinculadas a la economía mundial, principalmente a través del crédito privado, el comercio internacional y el PIB real; 2) los shocks sobre el PIB y los flujos comerciales de Estados Unidos tienen mayor influencia en Canadá que en México; 3) los shocks sobre las tasas de interés estadounidenses tienen mayor influencia en México que en Canadá; 4) el crédito privado y el comercio internacional son los más importantes canales para la transmisión de shocks macroeconómicos internacionales. El estudio se basa en datos trimestrales de 33 países del período 1986:T1- 2019:T4.

Resumo A ideia do tema surgiu da fala racional da aluna,primeira autora sobre homeopatia e o questionamento sobre ciência e pseudociência. No processo de construção da química como ciência a alquimia deixou contribuições importantes como técnicas de laboratório e a figura de Paracelsus que organizou as primeiras comunidades científicas. A ciência é uma construção humana e essa construção se deu por um processo influenciado por diferentes fatores.O conhecimento científico é resultado de processos que seguem formalidades e surge do rigor do que é chamado método científico. A metodologia de trabalho foi a aplicação de um questionário do tipo formulário eletrônico que teve o cuidado de ser direcionado a pessoas que tivessem ligação com a ciência em seu cotidiano profissional,para esta etapa específica foi feito um recorte nas respostas dos participantes e selecionados somentes docentes do IQ da UnB.Os resultados foram analisados utilizando um método quali-quantitativo. Quando o formulário foi interrrompido para respostas contava com 61 participações e deste total 16 docentes. Foi verificado que os participantes estão divididos na crença sobre a homeopatia e a ciência, contudo o interessante é que mesmo dois participantes que nao acreditam recorrem a homepatia para tratar sintomas que tratam também com medicamentos alopáticos. Em tempos pós pandemia é importante que se volte o olhar para a ciência e de crédito ao papel do cientista no enfretamento das questões. Contudo a homepatia não pode ser desconsiderada como uma prática de cuidado pois faz parte de um rol de linhas terapeuticas do SUS que tem um olhar para o indivíduo e sua integralidade e não desconsideram a alopatia.

Abstract The idea for the theme came from the student's rational speech, the first author on homeopathy and the questioning of science and pseudoscience. In the process of building chemistry as a science, alchemy left important contributions such as laboratory techniques and the figure of Paracelsus who organized the first scientific communities. Science is a human construction and this construction took place through a process influenced by different factors. Scientific knowledge is the result of processes that follow formalities and arises from the rigor of what is called the scientific method. The work methodology was the application of an electronic form-type questionnaire that was careful to be directed to people who had a connection with science in their professional routine. UnB IQ. The results were analyzed using a quali-quantitative method. When the form was interrupted for responses, there were 61 participants and of this total, 16 teachers. It was verified that the participants are divided in their beliefs about homeopathy and science, however, the interesting thing is that even two participants who do not believe resort to homeopathy to treat symptoms that they also treat with allopathic medicines. In post-pandemic times, it is important to look at science and credit the scientist's role in dealing with these issues. However, homeopathy cannot be disregarded as a care practice, as it is part of a list of therapeutic lines of the SUS that look at the individual and his integrality and do not disregard allopathy.

ABSTRACT This study verified the existence of a non-linear relationship between diversification and the performance of Brazilian credit unions by analyzing panel data from 455 credit unions from June 2012 to December 2019. Through three regression models, estimated by the Systemic Generalized Method of Moments, it was identified that diversification has a non-linear U-shaped relationship with performance. This result demonstrates the existence of a minimum point for diversification, from which increases in diversification of financial products would provide positive effects on performance. This study stands out for bringing a curvilinear model for diversification in credit unions. This finding facilitates the understanding of which level of diversification is beneficial for the performance of credit unions, in addition to favoring the formation of strategies and analysis of the implementation of new financial products in credit unions.

RESUMO Este estudo verificou a existência de uma relação não linear entre a diversificação e o desempenho das cooperativas de crédito brasileiras ao analisar dados em painel de 455 cooperativas de crédito no período de junho de 2012 a dezembro de 2019. Por meio de três modelos de regressão, estimados pelo Método dos Momentos Generalizado Sistêmico, identificou-se que a diversificação possui uma relação não linear com o desempenho, na forma de U. Esse resultado demonstra a existência de um ponto mínimo para a diversificação, a partir do qual aumentos na diversificação de produtos financeiros proporcionariam efeitos positivos no desempenho. Este estudo se destaca por trazer um modelo curvilíneo para a diversificação em cooperativas de crédito. Tal achado facilita o entendimento de qual nível de diversificação é benéfico para o desempenho das cooperativas, além de poder favorecer a formação de estratégias e análises de implementação de novos produtos financeiros nas cooperativas de crédito.

Abstract Purpose: This article studies which sets of variables, besides credit and profitability, influence the survival of micro and small enterprises (MSE) over time. Originality/value: This study innovates in presenting independent variables related to a common objective, contributing to the literature by identifying factors, including financial ones, that can influence MSE survival in a single model, which has not yet been identified in the literature. Therefore, acquiring knowledge that stimulates changes in the behavior of entrepreneurs, public authorities, stakeholders, and private institutions related to the subject is expected to promote the creation of new management tools, which can decrease the closure of several MSEs within a short time of operation. Design/methodology/approach: Secondary data from the 26 Brazilian states and the Federal District relative to the period between 2008 and 2012 were used. Reduced equation models with estimation utilizing a Tobit were used, as the dependent variable is censored, in addition to the OLS method with fixed effects panel and robust error, with equivalent results. The factor analysis by the principal component method (FA-PCM) was used in the data analysis. Findings: The results showed significant factors for MSE survival, such as the need for employment and income, investments in health, access to financing, and, mostly, the importance of education, among others. Moreover, the study demystifies that the leading cause of MSE death is the lack of credit, as there is too much credit on the market, either through banks or investors.

Resumo Objetivo: Estudar quais conjuntos de variáveis, além do crédito e da rentabilidade, influenciam a sobrevivência das micro e pequenas empresas (MPE) ao longo do tempo. Originalidade/valor: O presente estudo inova na apresentação de variáveis independentes relacionadas com objetivo comum. Contribui para a literatura ao identificar fatores, além dos financeiros, que podem influenciar na sobrevivência das MPE em um único modelo, algo ainda não identificado na literatura. Espera-se assim adquirir conhecimentos que estimulem mudanças no comportamento por parte dos empreendedores, do poder público, dos stakeholders e de instituições privadas afins ao tema, para que seja estimulada a criação de novas ferramentas de gestão que venham a minimizar o fechamento de tantas MPE com pouco tempo de existência. Design/metodologia/abordagem: Utilizaram-se dados secundários dos 26 estados e do Distrito Federal brasileiros entre os anos de 2008 e 2012. Foram empregados os modelos de equação reduzida com estimação por meio de um Tobit, haja vista a variável dependente ser censurada, e pelo método MQO em painel com efeitos fixos e erro robusto, com resultados equivalentes. Na análise de dados, utilizou-se o método da análise fatorial pelo método dos componentes principais (AF-MCP). Resultados: Os resultados apresentados apontaram fatores significantes para a sobrevivência das MPE, como necessidade de emprego e renda, investimentos em saúde, acesso a financiamento e, em destaque, a importância da educação, entre outras. Além disso, o trabalho desmistifica que a causa principal da mortandade das MPE é a falta de crédito, pois há ofertas em demasia no mercado, seja por meio dos bancos ou de investidores.

Abstract Oscillations within the financial market during the subprime crisis caused an increase in volatility and a fall in asset prices, in addition to increasing the degree of normal market movements. This study analyzed the contagion effect of the international financial crisis on the Brazilian stock market indices upon studying the estimated covariance patterns between the Brazilian and American stock market indices. The empirical analysis was based on the multivariate BEKK-GARCH models. The results showed that the estimation of the covariance structure between 2007 and 2010 had clear evidence of contagion in the indices investigated: Electricity (IEE), Telecommunications (ITEL), Consumption (ICON), Industrial Sector (INDX), Real Estate (IMOB), and Financial (IFNC). During the period of the international financial crisis, there was an increase in the covariance between the American and Brazilian market indices. The IMOB and IFNC indices showed the highest contagions among all the ones analyzed, reflecting the losses of the civil construction industry along with internal and external credit scarcity.

Resumo As oscilações no mercado financeiro durante a crise do subprime ocasionaram a elevação da volatilidade e queda dos preços dos ativos, além de elevar o grau dos movimentos comuns entre os mercados. Este trabalho analisou o efeito contágio da crise financeira internacional sobre os índices do mercado de ações do Brasil, a partir do estudo do padrão das covariâncias estimadas entre os índices do mercado acionário brasileiro e americano. A análise empírica foi baseada nos modelos multivariados GARCH-BEKK. Os resultados mostraram que a estrutura das covariâncias estimadas, entre os anos de 2007 e 2010, indicou claras evidências de contágio nos índices considerados. No período da crise financeira internacional, houve uma elevação da covariância entre os índices dos mercados norte-americano e brasileiro. Os Índices Imobiliário e Financeiro apresentaram os maiores contágios entre todos analisados, refletindo as perdas das indústrias de construção civil, somadas à escassez de crédito interno e externo.

Abstract: This paper assesses the importance of some variables that influence the adoption of integrated production systems, especially the Agroforestry Systems (SAFs), into the Brazilian farms. In order to achieve this purpose, an aggregated panel data at the municipal level and spatial econometric models are used. Dataset were collected from Brazil´s Agricultural Censuses for the years 2006 and 2017. Results from the SARAR model indicate that the size of the cattle herd in each municipality is negatively linked with the adoption of SAFs. On the other hand, SAFs adoption is positively linked with the increase of rural credit loans, the association of the farmers into cooperatives or class entities, the greater presence of farms focused on forestry economic activity, the greater presence of farmers older than 45 years, the greater presence of areas with degraded pastures, greater presence of farmers with stable land tenure and the greater frequency of farms that adopted good agricultural practices. Additionally, there were greater direct effects than the indirect ones in the spatial spillovers (among municipalities) of the aforementioned explanatory variables.

Resumo: O presente artigo avalia a importância de algumas variáveis que influenciam a adoção de sistemas integrados de produção, em especial, os Sistemas Agroflorestais (SAFs), nos estabelecimentos agropecuários brasileiros. Com esse intento, utilizam-se dados em painéis agregados a nível de municípios e modelos da econometria espacial. Os dados são provenientes dos censos agropecuários referentes aos anos de 2006 e 2017. Os resultados do modelo SARAR apontam que a dimensão do rebanho bovino em um município associa-se negativamente com a adoção dos SAFs. De outro lado, ajuntam-se positivamente, com a adoção dos SAFs, a concessão do crédito rural, a associação do produtor à cooperativa ou entidade de classe, a maior presença de estabelecimentos direcionados à atividade econômica florestal, a maior ocorrência de produtor com idade de 45 anos em diante, maiores presenças de áreas com pastagens degradadas e de produtor com posse estável da terra, bem como maior frequência de estabelecimentos com adoção de boas práticas agrícolas. Adicionalmente, constataram-se maiores efeitos diretos do que os indiretos nos transbordamentos espaciais (entre municípios) das variáveis explicativas supracitadas.

Resumo Esta pesquisa tem interesse particular de identificar a motivação e os recursos estratégicos que suportam o projeto de expansão de uma cooperativa de crédito localizada no estado do Rio Grande do Sul para o estado de Minas Gerais. Foi realizada coleta de dados com Diretores e Gerentes que lideraram o processo de expansão, os quais responderam ao questionário elaborado à luz da literatura, e os dados analisados quantitativa e qualitativamente. Os dados apontaram que a motivação para expansão respaldou-se na possibilidade de aumentar a área de atuação, expansão da marca, diversificação e aumento da segurança de operação; os fatores de localização incluíram a utilização de índices econômicos e demográficos municipais, similaridade das áreas de atuação. Os recursos estratégicos, em sua maioria, denotam paridade competitiva, destacando-se com sustentáveis o nível de confiança, captação de recursos e sistemas informatizados, considerando os recursos intangíveis são mais difíceis de serem imitados pelos concorrentes do que os tangíveis. Em termos de localização em Minas Gerais, a cooperativa priorizou a expansão de associados, área de atuação e estratégias diferenciadas dos concorrentes. Dessa forma, a pesquisa suscita ampliação, especialmente quando considerado o protagonismo exercido pelas cooperativas de crédito e sua proeminência no crescimento e desenvolvimento econômico do Brasil. Gerais literatura qualitativamente respaldouse respaldou se marca operação municipais maioria competitiva destacandose destacando confiança informatizados tangíveis associados forma ampliação Brasil

Abstract This research is particularly interested in identifying the motivation and strategic resources that support the expansion project of a credit union located in the state of Rio Grande do Sul to the state of Minas Gerais. Data collection was carried out with Directors and Managers who led the expansion process, who answered the questionnaire elaborated in the light of the literature, and the data analyzed quantitatively and qualitatively. The data showed that the motivation for expansion was supported by the possibility of increasing the area of operation, brand expansion, diversification and increased operational safety; location factors included the use of municipal economic and demographic indices, similarity of areas of operation. Strategic resources, for the most part, denote competitive parity, standing out as sustainable the level of trust, fundraising and computerized systems, considering that intangible resources are more difficult to be imitated by competitors than tangible ones. In terms of location in Minas Gerais, the cooperative prioritized the expansion of members, area of operation and differentiated strategies from competitors. In this way, the research raises expansion, especially when considering the role played by credit unions and their prominence in the growth and economic development of Brazil. Gerais process literature qualitatively safety indices part parity trust systems ones members way Brazil

Abstract Public policies in Brazil play a fundamental role in the rural sector development. This article relates to the Fundo Garantidor Solidário (FGS), established by Law 13.986 of 2020, known as the New Agribusiness Law. Defended as an alternative to traditional guarantees of rural credit and as an inductor of new possibilities for private financing, the study aimed to investigate its elaboration process. It also sought to identify the actions of interest groups, the challenges for implementation and the prospect of adhering to this new form of guarantee by the target audience. For that, a literature review was carried out in order to verify existing studies on the subject, a documentary research, a manifestation in the Plataforma Integrada de Ouvidoria e Acesso à Informação do Governo Federal (Fala.BR) and data collection through semi-structured interviews. The results show that this public policy was perceived as unfeasible by the interviewees due to the requirements of fund composition, which requires financial contribution from the creditor, to the complex operational model and to the lack of information on the part of those who would be the beneficiaries, which led to its non-use and consequent amendment of the law two years later, in 2022.

Resumo As políticas públicas no Brasil exercem papel fundamental no desenvolvimento do setor rural. Este artigo trata do Fundo Garantidor Solidário (FGS), instituído pela Lei 13.986 de 2020, conhecida como a Nova Lei do Agro. Defendido como uma alternativa às garantias tradicionais do crédito rural e indutor de novas possibilidades para o financiamento privado, o estudo objetivou investigar o processo de criação do FGS até ser implementado. Buscou-se identificar ainda as ações dos grupos de interesse, os desafios para implementação e a perspectiva de adesão a essa nova forma de garantia por parte do público-alvo. Para tanto, realizou-se revisão de literatura a fim de verificar os estudos existentes sobre o tema, pesquisa documental, manifestação na Plataforma Integrada de Ouvidoria e Acesso à Informação do Governo Federal (Fala.BR) e coleta de dados por meio de entrevistas semiestruturadas. Os resultados demonstram que esta política pública foi percebida como inviável pelos entrevistados devido às exigências de composição do Fundo, que requer aporte financeiro do próprio credor, ao modelo operacional complexo e à falta de informação por parte daqueles que seriam os beneficiários, o que acarretou a sua não utilização e consequente alteração da Lei dois anos depois, em 2022.

Abstract This research aims to identify the effects of access to rural credit, as well as the amount of resources on the levels of income, employment, productivity and sustainability in the state of Rio de Janeiro, with emphasis on the municipalities that make up the Serrana region in comparison to other municipalities in the state, which are characterized by family production. Specifically, the agents that use the National Program for the Strengthening of Family Farming - Pronaf, which are of strategic importance for sustainable regional development, are analyzed. The impacts obtained with access to the resource will be verified, as well as the importance of public policies in stimulating the sector. For this, econometric models were developed using the MQO method, complemented by quantile regression. In addition, an index aimed at evaluating the degree of sustainable regional rural development in the regions studied (IDRSR) was designed through factor analysis of data. After using official data from the 2017 agricultural census and the BACEN, it was observed that credit via PRONAF has a positive impact on the variables employment, income and productivity, but presents a negative correlation with the Rural Regional Sustainable Development Index developed in this research.

Resumo Este artigo visa a identificar os efeitos do acesso ao crédito rural bem como o volume de recursos nos níveis de renda, emprego, produtividade e sustentabilidade no estado do Rio de Janeiro, com destaque para os municípios que compõem a região Serrana em comparação com os demais municípios do estado que sejam caracterizados pela produção familiar. Especificamente, são analisados os agentes que utilizam o Programa Nacional de Fortalecimento da Agricultura Familiar - Pronaf, os quais têm importância estratégica para o desenvolvimento regional sustentável - DRS. Serão verificados os impactos obtidos com o acesso ao recurso, assim como sua importância advinda de políticas públicas no estímulo ao setor. Para isso, foram desenvolvidos modelos econométricos utilizando o método de MQO, complementado por regressão quantílica. Além disso, foi concebido, através da análise fatorial de dados, um índice direcionado a avaliar o grau de desenvolvimento regional sustentável rural nas regiões estudadas (IDRSR). Após utilizar dados oficiais do censo agropecuário 2017 e do BACEN, foi observado que o crédito via PRONAF tem impacto positivo nas variáveis emprego, renda e produtividade, porém apresenta correlação negativa perante o Índice de Desenvolvimento Regional Sustentável Rural desenvolvido nesta pesquisa.

Abstract The objective of the study was to measure the impacts of Pronaf access on family farming (FF) performance measures with analysis for the FF and its typologies Pronaf B and Pronaf V of the 2017 Agricultural Census. Variables related to family farmers, their establishments and climate were used. The methodology was composed of Entropy Balancing for treatment analysis and Minimal Weighted Squares to measure the impacts. The use of different levels of intensity confirmed the presence of regional concentrations in access in all analyzes. The results of the impacts on FF showed to be related to the Pronaf V typology, confirming the need to analyze the disaggregated FF. The impacts on the Pronaf B typology were negative, suggesting that these farmers are potentially using the obtained credit inappropriately and/or inefficiently. This reaffirms the need to integrate Pronaf with other policies, such as technical assistance and rural extension.

Resumo O objetivo do estudo foi mensurar os impactos do acesso ao Pronaf nas medidas de desempenho da agricultura familiar (AF) com análise para o AF e suas tipologias Pronaf B e Pronaf V do Censo Agropecuário 2017. Foram utilizadas variáveis relacionadas aos agricultores familiares, seus estabelecimentos e o clima. A metodologia foi composta por Balanceamento por Entropia para análise do tratamento e Mínimos Quadrados Ponderados para a mensuração dos impactos. O uso de diferentes níveis de intensidade confirmou a presença de concentrações regionais no acesso em todas as análises. Os resultados dos impactos sobre a AF mostraram-se relacionados à tipologia Pronaf V, confirmando a necessidade de analisar a AF desagregada. Os impactos na tipologia Pronaf B foram negativos, sugerindo que esses agricultores estão potencialmente utilizando o crédito obtido de forma inadequada e/ou ineficiente. Isso reafirma a necessidade de integrar o Pronaf a outras políticas, como assistência técnica e extensão rural.

Resumen El mecanismo de la segunda oportunidad, que permite la exoneración de algunas de las deudas ante determinadas condiciones, ha sido objeto de diversas modificaciones relevantes por la Ley 16/2022, de reforma del Texto Refundido de la Ley Concursal. El objetivo de este trabajo es analizar, sobre la base de doctrina autorizada, estas modificaciones, pues se parte de la hipótesis de que algunas de ellas no son los suficientemente claras aunque otras merecen una valoración positiva. Se llega a la conclusión de que la reforma es criticable respecto a la determinación de las condiciones exigibles al deudor para que se pueda acoger a la exoneración. No obstante, consideramos que merecen una valoración positiva la eliminación de la liquidación previa y de la satisfacción de una parte de los créditos como requisitos para acceder a la exoneración del pasivo. Finalmente, se hace una valoración sobre la modificación relativa a las deudas que pueden ser objeto de exoneración. A pesar de que hay una ampliación de las mismas, y puede parecer un avance el hecho de que parte del crédito exonerado corresponda a deuda pública, una lectura atenta del precepto que lo regula nos permite afirmar que una parte importante de este crédito no queda exonerado, lo que puede tener un efecto negativo para el deudor, puesto que el importe de esta deuda suele ser relevante.

Abstract The second chance mechanism, which allows the exoneration of some of the debts under certain conditions, has been subject to various relevant modifications by Law 16/2022, reforming the Consolidated Text of the Bankruptcy Law. The objective of this work is to analyze, based on authorized doctrine these modifications, since it is based on the hypothesis that some of them are not clear enough, although some others deserve a positive assessment. It is concluded that the reform is open to criticism regarding the determination of the conditions required of the debtor in order to qualify for the discharge. However, we consider that the elimination of the previous liquidation and the satisfaction of a part of the credits as requirements to access the discharge of debt deserve a positive assessment. Finally, an assessment is made on the modification related to the debts that can be subject to exoneration. Despite the fact that there is an expansion of the same, and the fact that part of the exonerated credit corresponds to public debt may seem like progress, a careful reading of the precept that regulates it allows us to affirm that an important part of this credit is not exonerated, which can have a negative effect for the debtor, since the amount of this debt is usually relevant.

Resumen En Ecuador, las Cooperativas de Ahorro y Crédito (CAC) son importantes en el sistema financiero, ya que permiten el acceso al financiamiento para pequeños sectores de la economía. Este estudio midió la eficiencia de las cooperativas del segmento 3 entre 2016-2021 mediante la aplicación de un Análisis Envolvente de Datos DEA. Los niveles más altos de eficiencia se registraron en 2016 y 2019, así como en cooperativas que operan en sectores rurales sin mayor competencia. La eficiencia más baja fue del 49.08% con el modelo de Rendimiento Variable de Escala (RVE-E) y 53.30% con el modelo de Rendimiento Constante de Escala (RCE-E) en 2018 para el UTD10 (Unidad Tomadora de Decisiones No. 10). Los resultados pueden ser útiles para que las instituciones financieras identifiquen áreas clave en las que pueden tomar medidas para optimizar su rendimiento.

Abstract In Ecuador, Credit and Savings Unions (CAC) are important in the financial system, as they provide financing access for small sectors of the economy. This study measured the efficiency of Credit and Savings Unions (CAC) in segment 3 between 2016-2021 using DEA. The highest levels of efficiency were recorded in 2016 and 2019, as well as in Credit and Savings Unions (CAC) operating in rural sectors without major competition. The lowest efficiency was 49.06% (VRS-I) and 53.30% (CRS-I) in 2018 for DMU10 (Decision Making Unit No.10). The results can be useful for financial institutions to identify key areas where they can take measures to optimize their performance.

Resumen En el presente artículo se analiza la relación entre las élites económicas y el Estado colombiano alrededor de la política de crédito de fomento. Se ahonda específicamente en el periodo entre 1958 y 1974 y se estudian algunas formas de captura del Estado en la etapa desarrollista, además, se profundiza sobre las formas en las que las élites definen o influyen en la orientación de la política de crédito. El estudio de caso evidencia que el Banco Central presentó una captura decisional en una primera etapa y pasó a adquirir mayor autonomía respecto de estas élites. Se argumenta que esto depende de dos factores centrales: por un lado, del nivel de dependencia de las burocracias respecto a las élites económicas; y por otro, del proceso relacional del Estado con los grupos sociales involucrados en la política específica. A partir de la metodología de análisis de redes enmarcada en un enfoque histórico comparado asociado a las altas burocracias en el Banco de la República, y de las interacciones de los gremios económicos (como representantes organizados de las élites económicas) con el Estado, se expone cómo la relación entre élites y Estado impacta en la política específica de crédito de fomento.

Abstract This paper analyzes the relation between economic elites and the Colombian State regarding development credit policy. Specifically, it delves into the period between 1958 and 1974 and studies some forms of state capture during this developmental stage, as well as the ways in which elites defined or influenced the orientation of credit policy. The case study shows that the Central Bank experienced capture in the first stage and went on to acquire greater autonomy with respect to these elites. It is argued that this depended on two central factors: on the one hand, the level of dependence of the bureaucracies on the economic elites; and, on the other hand, the relational process of the State with the social groups involved in this policy. Based on the methodology of network analysis framed in a comparative historical approach associated with the high bureaucracies in the Banco de la República and the interactions of the trade associations (as organized representatives of the economic elites) with the State, it is shown how the relationship between elites and the State impacted the specific policy of development credit.