Abstract This article studies the Information and Communication Technologies (ICTs) providers legal status in relation to easements for laying, building, and operating of telecommunications network. The text covers two fundamental concepts; the first one is the Declaration of Public Utility over the infrastructure for laying, building, and operating of telecommunications network; the second one, is about the existence of legal norms to regulate the easement onto real properties that are affected by any public service project. Thus, this research study is deductively stratified, applying the comparative method. It starts with a constitutional analysis and descends into a legal review. Then, the long-haul infrastructure is explained. Moreover, there is a look into the compensation for the landowner. Subsequently, the land titling anomalies problem is exposed. Finally, the developing of some conclusions about introducing legal norms into Colombian juridical system to guarantee the service delivery of Telecommunications , and Information and Communication Technologies public services (ICT).

Resumen En este artículo se estudia la situación jurídica de los Proveedores de Redes y Servicios de Telecomunicaciones respecto de las servidumbres para el tendido, construcción y operación de sus infraestructuras. El texto trata dos conceptos fundamentales, el primero es la Declaratoria de Utilidad Pública de la infraestructura para el tendido, construcción y operación de redes para el suministro de servicios públicos de Telecomunicaciones y Tecnologías de la Información y la Comunicación (TICs); el segundo, es la existencia de normas jurídicas que regulan las servidumbres sobre los bienes inmuebles afectados por obras destinadas a la prestación de los servicios de telecomunicaciones. Para ello, la investigación se estratifica deductivamente al tiempo que utiliza el método comparativo con el régimen aplicable a los Proveedores del Servicio Público de Energía Eléctrica. Así, se inicia con un análisis constitucional. Se desciende a una revisión de las normas legales. Luego, se explica la infraestructura de long-haul. También, se profundiza sobre la indemnización al propietario del predio sirviente. Posteriormente, se expone la problemática de la titularización irregular. Finalmente, se formulan algunas conclusiones sobre la introducción de normas jurídicas al sistema jurídico colombiano que garanticen la prestación de los Servicios Públicos de Telecomunicaciones y de aquellos asociados a las Tecnologías de la Información y las Comunicaciones (TICs).

Resumen: Los marcos normativos sobre el otorgamiento de subsidios a la demanda de vivienda y sobre la operación de los mercados hipotecarios en Colombia han generado un entor no institucional propicio para la configuración de dinámicas de financiarización de la vivienda. En este sentido, el presente artículo desarrolla un análisis sobre las principales transformaciones normativas y legales vinculadas tanto con la expansión y ajuste del modelo de subsidios a la demanda a los lineamientos de política emanados de organismo internacionales, como con la apertura del sector de la vivienda a las lógicas de los mer cados de capitales por la vía de la titularización de cartera y la configuración de fondos de capital inmobiliarios. Se sostiene que este marco de acción se orienta a ampliar las fronteras de la economía del endeudamiento, y así se permite a grandes corporaciones nacionales e internacionales aumentar sus márgenes de beneficios. Se concluye que con la anuencia del Estado, los fondos de inversión que participan del mercado de capitales del país, entre los que se destacan las Administradoras de Fondos de Pensiones y Cesan tías (AFP), han encontrado en el mercado de vivienda, particularmente de interés social, un espacio de oportunidades para valorizar sus inversiones.

Abstract: The regulatory frameworks on the granting of subsidies to housing demand and on the operation of mortgage markets in Colombia have generated an institutional environment conducive to the configuration of housing financialization dynamics. In this sense, this article develops an analysis of the main normative and legal transformations linked both to the expansion and adjustment of the demand subsidy model to the policy guidelines emanating from international organizations, and to the opening of the housing sector to the logics of capital markets through portfolio securitization and the configuration of real estate capital funds. It is argued that this framework of action is aimed at expanding the frontiers of the economy of indebtedness, thus allowing large national and international corporations to increase their profit margins. It is concluded that with the consent of the State, the investment funds that participate in the country's capital market, among which the Pension and Severance Fund Administrators (AFP) stand out, have found in the hou sing market, particularly in the social interest housing market, a space of opportunities to valorize their investments.

ABSTRACT This paper analyzes how, in the five decades since the Bretton Woods international monetary system went into crisis, important transformations have taken place in international finance associated with processes of liberalization, integration, securitization and financial innovation. As a result, the monetary and financial landscape is essentially characterized by high levels of deregulation and interconnection of the securities, money and credit markets; great magnitude and dynamism of the activity of the institutions and agents operating in them; and persistent volatility of interest rates, exchange rates, stock market indexes and access to financing. In this environment, a distinctive feature is the permanent risk of shocks and crises and the consequent uncertainty that dominates the market.

RESUMEN En el presente trabajo se analiza cómo en las cinco décadas transcurridas desde que entró en crisis el sistema monetario internacional de Bretton Woods tuvieron lugar importantes transformaciones en las finanzas internacionales asociadas a procesos de liberalización, integración, titularización e innovación financiera. Como resultado, el panorama monetario financiero se caracteriza, esencialmente, por elevados niveles de desregulación e interconexión de los mercados de valores, monetarios y crediticios; gran magnitud y dinamismo de la actividad de las instituciones y agentes que operan en ellos y una persistente volatilidad de las tasas de interés, los tipos de cambio, los índices bursátiles y el acceso al financiamiento. En ese ambiente, un rasgo distintivo es el riesgo permanente de perturbaciones y crisis y la consecuente incertidumbre que domina el mercado.

After conquering the lands inhabited by indigenous people by force, begun the constitution of land markets that sought the development of " civilization" and capital. The indigenous were thought unfit to star these developments, and access to land property was denied for them in various ways. In this paper, we analyze a case file from the Nahuel Huapi National Park, that allows us to follow the footsteps of two indigenous families as they tried to gain property rights in lands given in 1902 to them by a national concession. The file proves to be a remarkable tool to observe how the land market was built, as it reveals the net of complicities present in a territorial space in which National State kept an ambiguous presence, given its urge to control it, on the one hand, and the inexistence of real citizenship in it, on the other. Local instances of problem solving, individuals thought of as desirable land owners and social imaginaries appear working against indigenous access to land property, until a new context brings the need of assuring those lands exit public domain, in order to make them private so they could be sold in the future.

Tras la conquista armada de los territorios indígenas del sur del país, se abrió paso la conformación de un mercado de tierras que buscaba la creación de la " civilización" y el desarrollo del capital. Los indígenas no fueron pensados como sujetos de este desarrollo, y el acceso a la tierra les fue obturado de diversas maneras. En este trabajo analizamos un expediente de la Dirección de Parques Nacionales que permite seguir el recorrido de un conjunto de sujetos indígenas en el marco de sus intentos por titularizar un lote de tierras fiscales otorgado en concesión por el Estado en 1902. A través del análisis, el expediente se torna una excelente herramienta para la observación de las pautas a partir de las cuales se conformó el mercado de tierras en las zonas recientemente conquistadas por la vía armada. Los documentos que lo componen revelan la trama de complicidades propia de un espacio territorial en el que el Estado Nacional mantenía una presencia ambigua, en tanto le urgía el control del mismo pero sus pobladores no eran ciudadanos plenos de la nación. De esta forma, las instancias locales de resolución de conflictos, los sujetos que componían los grupos deseables de propietarios y los imaginarios sociales en formación aparecen a la luz del expediente funcionando en contra del acceso indígena a la titularización de la tierra, hasta que se llega a una nueva coyuntura que obliga a la expedición de títulos de propiedad bajo condiciones que permitieran la posterior enajenación del territorio.

RESUMEN. La cesión de derechos litigiosos ha sido ampliamente discutida desde sus interpretaciones iniciales hasta los derechos actuales, empezando por el concepto mismo de "derecho litigioso". A esta inestabilidad se suma el desarrollo vertiginoso de las cesiones globales de derechos, principalmente aquellas que tienen por objeto créditos que podrían ser considerados litigiosos, lo que explica por qué el tema sobre la aplicabilidad o no del derecho de retracto ha adquirido una relevancia mayor en los últimos tiempos. Por esta razón, el presente artículo analiza la cesión de derechos litigiosos, especialmente en lo atinente al derecho de retracto a favor del deudor de un crédito cedido.

ABSTRACT. The transfer of litigious rights has been widely discussed from its initial interpretations to the current Law, beginning with every concept of «litigious right». Added to this instability is the vertiginous development of global transfer of rights, mainly rights that could be considered litigious, which explains why the issue of the right of withdrawal has acquired a greater relevance in recent times. For this reason, this article analyze the assignment of litigious rights, especially in relation to the right of withdrawal in favor of the debtor of an assigned claim.

RESUMEN Este artículo analiza el impacto de la política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) en tres indicadores de la economía colombiana durante el periodo 2007-2015: la tasa representativa del mercado (TRM), el índice COLCAP y los títulos de renta fija (TES) con tasa cupón del 11% anual. Contempla además los anuncios de la FED un año antes de la crisis, durante la implementación del programa Quantitative Easing entre el 2008 y el 2014 y un año después de su finalización, cuando se decide endurecer la política monetaria en diciembre del 2015. El documento aborda inicialmente las causas sobresalientes de la crisis, hace una revisión de las principales investigaciones realizadas sobre el tema -destacando el impacto sobre los activos financieros en diferentes economías- y finalmente explica la metodología de eventos aplicando el modelo EGARCH en los resultados del análisis. Al finalizar, se concluye que los anuncios de política monetaria de la FED en el periodo de análisis impactaron los indicadores COLCAP y TRM de manera significativa en ventanas de 3, 5 y 7 días, en el 93,3% de los casos. La variable TES (cupón del 11% anual) no pudo ser analizada, como se explica en las conclusiones. JEL: E52, K22, G1, G24, O23.

ABSTRACT This paper analyzes the impact of the Federal Reserve's monetary policy in the United States during the period 2007-2015 on three Colombian economic indicators: the representative market rate (TRM), the COLCAP Index, and fixed income securities (TES) with a coupon rate of 11% per annum. It also looks at EDF announcements one year before the crisis, during the implementation of the program between 2008 and 2014, and one year after the end of the program, when it is decided that monetary policy will be tightened in December 2015. The article starts with an overview of the outstanding causes of the crisis, reviews the main research carried out on the subject-highlighting the impact on financial assets in different economies-, and it finally explains the event methodology applied with an EGARCH model in the analysis results. The study concludes that announcements on the EDF's monetary policy in the established period of analysis significantly impacted the COLCAP and TRM indicators in windows of 3, 5, and 7 days, in 87 % of the cases. The 11 % TES coupon variable did not allow to be analyzed as explained in the final conclusions.

RESUMO Este artigo analisa o impacto da política monetária da Reserva Federal dos Estados Unidos (Federal Reserve System - FED) em três indicadores da economia colombiana durante o período 2007-2015: a taxa representativa do mercado (TRM), o índice COLCAP e os títulos de renda fixa (TES) com taxa de cupom de 11% anual. Além disso, contempla os anúncios do FED um ano antes da crise, durante a implantação do programa Quantitative Easing entre 2008 e 2014, e um ano depois de sua finalização, quando foi decidido endurecer a política monetária em dezembro de 2015. Este documento aborda inicialmente as causas destacadas da crise, faz uma revisão das principais pesquisas realizadas sobre o tema - com ênfase no impacto sobre os ativos financeiros em diferentes economias - e, finalmente, explica a metodologia de eventos aplicando o modelo EGARCH nos resultados da análise. Ao finalizar, conclui-se que os anúncios de política monetária do FED no período de análise impactaram os indicadores COLCAP e TRM de maneira significativa em intervalos de 3, 5 e 7 dias, em 93,3 % dos casos. A variável TES (cupom de 11 % anual) não pôde ser analisada, como se explica nas conclusões.

Cuando se examinan procesos como la titularización cabe preguntar si el comportamiento de los agentes obedece a cambios institucionales o si las modificaciones del régimen normativo son una respuesta al comportamiento del mercado o a necesidades de la economía. Este artículo aplica la teoría del cambio institucional de North para examinar los principales hechos que incidieron en el comportamiento de la titularización en general y de la titularización hipotecaria en el mercado colombiano entre 1993 y 2013.

The analysis of innovative processes such as securitization leads to asking if the behavior of economic agents is a response to the institutional changes with specific objectives, or if the changes in the regulatory regime are the result of market behaviour or needs of the economy. The objective of this paper is to apply the theory of institutional change of North (agent, source, process and way of change) to examine the Colombian market in the period 1993-2013 in order to explore the main events which had an influence on the performance of securitization in general, and mortgage securitization in particular.

En su sentido más puro el proceso de 'securitisation o titularización implica una transferencia de obligaciones por parte del cedente u 'originator, obligaciones que pueden surgir a su vez de diferentes relaciones contractuales. Este artículo explica las características y riesgos de la transacción, así como su desarrollo en el derecho inglés.

In its most straightforward and simplest sense, a securitisation builds upon the concept of an assignment of debts by the transferor, which is usually referred to as the originator'. Such debts may have arisen from loans made by the originator, but they may also have arisen in consequence of other types of credit. This article explains the features and risks of the transaction under English Law.

La Unión Europea está viviendo una profunda crisis económica que se ha materializado en las tasas negativas de crecimiento y en el alto desempleo, factores que han dado lugar a un ajuste severo y a medidas de austeridad, que reducen la calidad de vida de millones de personas en el continente. El principal objetivo de este informe de investigación, es aportar una explicación a la crisis europea y a los efectos que tiene sobre el bienestar de sus habitantes. Igualmente señala la relación entre la crisis financiera y el sector real, destacando algunos de los mecanismos de transmisión que terminan por afectar las tasas de crecimiento económico. La última parte recoge los fragmentos más importantes de las diferentes teorías respecto a la Unión Europea, así como los elementos fundamentales que asistieron a su creación y también pone de relieve puntos críticos que afectan a la Unión Europea, debido a las situaciones derivadas de la crisis.

The European Union is undergoing a profound economic crisis that has resulted in negative growth rates and high unemployment, which have led to a severe adjustment and austerity measures that reduce the quality of life of millions of people in the continent. The main objective of this research report is to provide an explanation of the European crisis and its effects on wellbeing. It also outlines the relation between the financial crisis and the real sector, highlighting some of the transmission mechanisms that eventually affect economic growth rates. The last part contains the most important fragments of the different theories of the European Union, as well as the fundamental elements that attended its creation and also highlights critical points that affect the Union, due to circumstances arising from the crisis.

A União Europeia está passando por uma crise econômica profunda, que resultou em taxas de crescimento negativas e elevado desemprego, em consequência, levou a um severo ajuste e medidas de austeridade, que reduzem a qualidade de vida de milhões de pessoas no continente. O principal objetivo deste relatório de pesquisa é fornecer uma explicação da crise europeia, seus efeitos sobre o bem-estar social. Também mostra a relação entre a crise financeira e o setor real, destacando alguns dos mecanismos de transmissão que eventualmente afetam as taxas de crescimento econômico. A última parte contém os fragmentos mais importantes das diferentes teorias da União Europeia, bem como os elementos fundamentais que participaram da sua criação e também destaca os pontos críticos que atravessa a União devido às circunstâncias decorrentes da crise.

O estudo teve o objetivo de refletir acerca da Enfermagem como profissão da saúde à luz da teorização de Eliot Freidson para as profissões. Abordaram-se as credenciais para uma ocupação ser reconhecida como profissão, relacionando-as com as características da enfermagem, especialmente no Brasil. Na abordagem freidsoniana destacam-se como credenciais de profissão a expertise, a autonomia e a autorregulação. A enfermagem é analisada enfatizando a sua responsabilidade por uma gama de fazeres realizados com base em conhecimentos científicos, a necessidade de formação específica para o exercício da profissão, a disponibilidade de saberes e o reconhecimento do Estado do credenciamento formal de proteção aos membros da profissão. Conclui-se que a enfermagem é uma profissão da saúde, com papel fundamental para a transformação da realidade da saúde e que necessita investir no convencimento da sociedade acerca de sua utilidade enquanto profissão voltada às necessidades de saúde das pessoas.

This study aims to reflect about Nursing as a health profession in the light of Eliot Freidson's theory of professions. It approaches the necessary credentials for an occupation to be recognized as a profession, relating them to the nursing's characteristics, with a special focus in Brazil. In Freidson's approach, expertise, autonomy and self-regulation are highlighted as professional credentials. Nursing is analyzed by emphasizing its responsibility for a range of tasks whose performance is based on scientific knowledge, on the need of specific professional training, on the knowledge availability and the State recognition of formal credentials for the professional member's protection. It concludes that Nursing is a health profession with a key role in the health's reality transformation and that investment is needed to convince society about its usefulness as a profession dedicated to people's health needs.

El estudio tiene por objetivo reflexionar sobre la enfermería como profesión del campo de la salud a la luz de las ideas de Eliot Freidson para las profesiones. Se consideran los meritos para que esta actividad sea reconocida como profesión, relacionándolas con las características de la enfermería, en especial en Brasil. En el abordaje Freidsoniano, se resaltan como meritos de la profesión, la excelencia, la autonomía y la auto-regulación. La enfermería es analizada enfatizando sus responsabilidades en una gama de actividades realizadas sobre la base de conocimientos científicos, la necesidad de formación específica para el ejercicio de la profesión, la disponibilidad de conocimientos y el reconocimiento estatal de la titularización formal, como protección a los miembros de la profesión. Se concluye que la enfermería es una profesión de la salud, con un papel fundamental para la transformación y que necesita invertir en ser reconocida por la sociedad sobre su utilidad como profesión dedicada a la salud de las personas.

This study aims to reflect about Nursing as a health profession in the light of Eliot Freidson's theory of professions. It approaches the necessary credentials for an occupation to be recognized as a profession, relating them to the nursing's characteristics, with a special focus in Brazil. In Freidson's approach, expertise, autonomy and self-regulation are highlighted as professional credentials. Nursing is analyzed by emphasizing its responsibility for a range of tasks whose performance is based on scientific knowledge, on the need of specific professional training, on the knowledge availability and the State recognition of formal credentials for the professional member's protection. It concludes that Nursing is a health profession with a key role in the health's reality transformation and that investment is needed to convince society about its usefulness as a profession dedicated to people's health needs.

El estudio tiene por objetivo reflexionar sobre la enfermería como profesión del campo de la salud a la luz de las ideas de Eliot Freidson para las profesiones. Se consideran los meritos para que esta actividad sea reconocida como profesión, relacionándolas con las características de la enfermería, en especial en Brasil. En el abordaje Freidsoniano, se resaltan como meritos de la profesión, la excelencia, la autonomía y la auto-regulación. La enfermería es analizada enfatizando sus responsabilidades en una gama de actividades realizadas sobre la base de conocimientos científicos, la necesidad de formación específica para el ejercicio de la profesión, la disponibilidad de conocimientos y el reconocimiento estatal de la titularización formal, como protección a los miembros de la profesión. Se concluye que la enfermería es una profesión de la salud, con un papel fundamental para la transformación y que necesita invertir en ser reconocida por la sociedad sobre su utilidad como profesión dedicada a la salud de las personas.

O estudo teve o objetivo de refletir acerca da Enfermagem como profissão da saúde à luz da teorização de Eliot Freidson para as profissões. Abordaram-se as credenciais para uma ocupação ser reconhecida como profissão, relacionando-as com as características da enfermagem, especialmente no Brasil. Na abordagem freidsoniana destacam-se como credenciais de profissão a expertise, a autonomia e a autorregulação. A enfermagem é analisada enfatizando a sua responsabilidade por uma gama de fazeres realizados com base em conhecimentos científicos, a necessidade de formação específica para o exercício da profissão, a disponibilidade de saberes e o reconhecimento do Estado do credenciamento formal de proteção aos membros da profissão. Conclui-se que a enfermagem é uma profissão da saúde, com papel fundamental para a transformação da realidade da saúde e que necessita investir no convencimento da sociedade acerca de sua utilidade enquanto profissão voltada às necessidades de saúde das pessoas.

Este artículo evalúa la decisión de implementar diferentes instrumentos de política regulatoria para la prevención y manejo de crisis. Con este fin, se construye un modelo monetario de equilibrio general en dos períodos, con bancos comerciales, colateral, titularización, e incumplimiento con el fin de explicar la crisis financiera de 2007-2009 en Estados Unidos. El equilibrio del modelo está caracterizado por un fenómeno de contagio que comienza con un incremento en las tasas de incumplimiento del sector hipotecario y luego se propaga al resto de los sectores nominales de la economía. Los resultados muestran que en tiempos de crisis, una política monetaria laxa mitiga la crisis del mercado de vivienda, pero produce solo una mejora parcial en la estabilidad financiera del sistema. Las medidas de regulación son las herramientas primarias para lograr combatir la inestabilidad financiera; los requerimientos de capital reducen el apalancamiento en el sector bancario e induce a los bancos a internalizar las pérdidas por concepto de incumplimiento sin generar costos para el contribuyente; los requerimientos de margen previenen un apalancamiento excesivo en los mercados de vivienda y derivados, por tanto conteniendo los efectos adversos de la crisis de vivienda; los requerimientos de liquidez reducen la exposición de los bancos a activos riesgosos, lo cual estimula la oferta de crédito en épocas de crisis y suaviza la deflación en el precio de la vivienda.

This paper assesses the choice of different regulatory policy instruments for crisis management and prevention. To this end a two-period, rational expectations, monetary general equilibrium model with commercial banks, collateral, securitization and default is contructed in order to explain the 2007-2009 U.S. financial crisis. The equilibrium outcome is characterized by a contagion phenomenon that commences with increased default in the mortgage sector, and then spreads to the rest of the nominal sector of the economy. The resuslts show that in times of financial distress accommodative monetary policy mitigates housing crises, but it achieves only a partial improvement on financial stability. Regulatory measures are the primary tools to achieve financial stability; capital requirements reduce leverage in the banking sector, and induce banks to internalize (default) losses without taking a toll on the taxpayer; margin requirements prevent excess leverage in the housing and derivatives markets, thus containing the adverse effects of the housing crisis; and, liquidity requirements reduce banks´ exposure to risky assets, thereby promoting lending in times of financial distress and stemming house price deflation.

Este artigo avalia a decisão de implementar diferentes instrumentos de política regulatória para a prevenção e gestão de crises. Com tal objetivo, constrói um modelo monetário de equilíbrio geral em dois períodos, com bancos comerciais, colateral, titularização e descumprimento, a fim de explicar a crise financeira de 2007-2009 nos Estados Unidos. O equilíbrio do modelo está caracterizado por um fenômeno de contágio que começa com um incremento nas taxas de descumprimento do setor hipotecário que posteriormente se propaga ao resto dos sectores nominais da economia. Os resultados mostram que em períodos de crise, uma política monetária suave mitiga a crise do mercado imobiliário, mas somente produz uma melhora parcial na estabilidade financeira do sistema. As medidas de regulação são as ferramentas primárias para combater a instabilidade financeira; os requerimentos de capital reduzem a alavancagem no setor bancário e induzem os bancos a internalizar as perdas por conceito de descumprimento sem gerar custos para o contribuinte; os requerimentos de margem prevêem uma alavancagem excessiva nos mercados imobiliários e derivados e contêm, portanto, os efeitos adversos da crise imobiliária; os requerimentos de liquidez reduzem a exposição dos bancos a ativos de risco, estimulando a oferta de crédito em épocas de crise y amenizando a deflação no preço dos imóveis.

Este artículo examina las causas del desplome del mercado norteamericano de titularizaciones hipotecarias, un mercado crucial en el pánico financiero de 2008. Señala que no son infrecuentes los casos de comportamientos irracionales de los inversionistas, tipificados en pirámides y burbujas. Contrasta el viejo y el nuevo modelo de financiación hipotecaria, cuya principal diferencia es la titularización que desvincula los incentivos de los diversos agentes de la cadena de valor y los riesgos que asumen. Concluye con una reflexión sobre las lecciones que puede tener la crisis hipotecaria colombiana de 1998-2000 para resolver la crisis actual en Estados Unidos.

This article analyzes the causes of U.S. mortgage backed securities crisis, a crucial market in the financial panic of 2008. It shows that irrational behavior of investors is not infrequent, as evidenced by Ponzi schemes and bubbles. A comparison is made between traditional and new models of mortgage financing, where the key difference is the new model that unlinks incentives for different agents in the value chain and the risks they assume. It concludes with some reflections on the lessons that the experience of the Colombian mortgage crisis of 1998-2000 may offer for the resolution of the current crisis in the U.S.