Resumen: En el escenario competitivo del sector bancario, las actividades de marketing y branding se han convertido en un elemento crucial para el éxito a largo plazo de las instituciones financieras. Desde la gestión del brand equity, la confianza y la lealtad son esenciales, no solo en los procesos operativos con los usuarios, sino en la consolidación de la marca como un activo estratégico. El objetivo de esta investigación fue analizar la multidimensionalidad del brand equity para el sector bancario desde la perspectiva de la generación Z. Se desarrolla un estudio de tipo cuantitativo, analítico y de corte transversal, utilizando el análisis factorial exploratorio y confirmatorio a partir de un instrumento aplicado de forma on line a personas pertenecientes a este segmento generacional. Los hallazgos infieren que el brand equity en el sector bancario dirigido a la generación Z está conformado por las siguientes dimensiones: fidelidad e importancia de la marca (FIM), calidad percibida (CP), asociación de marca (AM), rendimiento de la marca (RM) y conciencia de la marca (CM). Se concluye que el sector bancario debe seguir consolidando su brand equity como actividad estratégica a partir de dichas dimensiones, fortaleciendo el posicionamiento de sus marcas, su participación y su orientación al mercado, garantizando el entendimiento de las necesidades, deseos y comportamientos de la generación Z.

Abstract: In the competitive scenario of the banking sector, marketing and branding activities have become a crucial element for the long-term success of financial institutions. From the perspective of brand equity management, trust and loyalty are essential, not only in the operational processes with users, but also in the consolidation of the brand as a strategic asset. The aim of this research was to analyse the multidimensionality of brand equity for the banking sector from the perspective of Generation Z. A quantitative, analytical, and cross-sectional study was carried out, using exploratory and confirmatory factor analysis based on an instrument applied online to people belonging to this generational segment. The findings infer that brand equity in the banking sector aimed at Generation Z is made up of the following dimensions: brand loyalty and importance (BLI), perceived quality (PQ), brand association (BA), brand performance (BP) and brand awareness (BA). It is concluded that the banking sector must continue to consolidate its brand equity as a strategic activity based on these dimensions, strengthening its brand positioning, market share and market orientation, ensuring an understanding of the needs, desires, and behaviours of Generation Z.

Resumen: La investigación, con enfoque epistemológico cuantitativo y el paradigma positivista, tiene como objetivo definir la relación entre el marco regulatorio del sector financiero ecuatoriano y las condiciones de financiamiento a las pymes. Esta fue de tipo descriptivo-correlacional, permitiendo realizar un análisis descriptivo y factorial de variables vinculadas al conocimiento y aplicación de leyes y códigos regulatorios de 54 oficiales de crédito del sector bancario de El Oro, Ecuador. Se identificaron dos dimensiones: una relacionada con el marco regulatorio monetario y otra con códigos orgánicos. Las encuestas señalan que las leyes más aplicadas son: Ley General de Instituciones del Sector Financiero y Ley de Compañías. La primera regula la creación, funcionamiento y cierre de instituciones financieras privadas para proteger a la población y asegurar la estabilidad financiera; su cumplimiento es supervisado por la Superintendencia de Bancos. La segunda simplifica el proceso de constitución de empresas, permitiendo diversos tipos de compañías y flexibilidad en su estructura. Las regulaciones bancarias ecuatorianas han experimentado reformas para fortalecer la solidez y transparencia del sistema, como la Ley de Mercado de Valores y la Ley de Instituciones del Sistema de Seguros Privados, que contribuyen a la estabilidad, regulación, protección al consumidor financiero y promoción de la competencia, generando condiciones de financiamiento favorables, que incluyen confianza, tasas de interés competitivas y amplias opciones financieras.

Abstract: The research, with a quantitative epistemological approach and the positivist paradigm, aims to define the relationship between the regulatory framework of the Ecuadorian financial sector and the financing conditions for SMEs. This was of a descriptive-correlational type, allowing a descriptive and factorial analysis of variables linked to the knowledge and application of laws and regulatory codes of 54 credit officers from the banking sector of El Oro, Ecuador. Two dimensions were identified: one related to the monetary regulatory framework and another with organic codes. Surveys indicate that the most applied laws are: General Law of Financial Sector Institutions and Companies Law. The first regulates the creation, operation and closure of private financial institutions to protect the population and ensure financial stability; Its compliance is supervised by the Superintendency of Banks. The second simplifies the business incorporation process, allowing various types of companies and flexibility in their structure. Ecuadorian banking regulations have undergone reforms to strengthen the soundness and transparency of the system, such as the Securities Market Law and the Law of Institutions of the Private Insurance System, which contribute to stability, regulation, financial consumer protection and promotion of competition, generating favorable financing conditions, which include confidence, competitive interest rates and broad financial options.

Abstract In this work, the productivity and efficiency of the manufacturing industry in Mexico were estimated, using non-homogeneous double logarithmic production function (NHPF) and yearly data from 1993 to 2020. Money as an input in the production function was considered as a theoretical argument. During the period analyzed, the average output elasticities of labor and bank credit indicate a productivity of 1.5 and 0.05 (respectively), while the average returns to scale of the manufacturing sector set their efficiency at 1.55. The credit deficiency suggests a need for efficient financing allocation mechanisms for the sector.

Resumen En este trabajo se estimó la productividad y eficiencia de la industria manufacturera en México, mediante una función de producción doble logarítmica no homogénea (NHPF) y datos anuales de 1993 a 2020. El dinero, como insumo en la función de producción, se consideró como argumento teórico. Durante el periodo analizado, las elasticidades de salida promedio del trabajo y del crédito bancario indican una productividad de 1.5 y 0.05, respectivamente, mientras que los retornos a escala promedio del sector manufacturero ubican su eficiencia en 1.55. La deficiencia crediticia sugiere la necesidad de mecanismos eficientes de asignación de financiamiento para el sector.

Resumen El objetivo de este artículo es discutir las diversas estrategias de financiarización del sector sucroenergético en Brasil, como la adquisición de crédito bancario, la emisión de títulos de deuda, la salida a bolsa y la especulación en el mercado de commodities. En los últimos años, los agentes del sector sucroenergético han apostado cada vez más por acceder a distintas formas de capitalización para inflar sus activos y realizar inversiones productivas y especulativas. El contexto se enmarca en la hegemonía del capital financiero sobre la economía política de mercado y las grandes empresas, lo que se traduce en una creciente influencia en las decisiones empresariales. Así, se observa que la agroindustria globalizada es una de las actividades económicas que viene teniendo estrechas relaciones con los agentes financieros para ampliar el proceso de acumulación de capital, aumentando aún más los niveles de riqueza de los inversionistas. Brasil bancario deuda commodities años especulativas empresas empresariales Así inversionistas

Abstract This article aims to discuss the several financialization strategies used by sugarcane industry in Brazil, such as banking credit acquisitions, issuance of debt securities, IPO on the stock exchange and speculation in the commodities market. In recent years, agents of the sugarcane sector have been increasingly to access different ways of capitalization to inflate their assets and make productive and speculative investments. The context is part of the hegemony of financial capital over the political economy of the market and large firms, resulting in growing influence on corporate decisions. Thus, it is observed that globalized agribusiness is one of the economic activities that has been having narrow relations with the financial agents to expand the process of capital accumulation, increasing even more the investors’ wealth levels. Brazil acquisitions securities years investments firms decisions Thus accumulation investors levels

Resumo O objetivo do presente artigo é discutir as várias estratégias de financeirização do setor sucroenergético no Brasil, como a aquisição de crédito bancário, emissão de títulos de dívida, abertura de capital em bolsa de valores e especulação no mercado de commodities. Nos últimos anos, os agentes do setor sucroenergético têm se empenhado cada vez mais em acessar diferentes formas de capitalização para inflacionar seus ativos e realizar investimentos produtivos e especulativos. O contexto se insere na hegemonia do capital financeiro sobre a economia política do mercado e das grandes empresas, resultando em crescente influência sobre as decisões corporativas. Sendo assim, observa-se que o agronegócio globalizado é uma das atividades econômicas que vem tendo estreitas relações com os agentes financeiros para ampliar o processo de acumulação do capital, aumentando ainda mais os níveis de riqueza dos investidores. Brasil bancário dívida commodities anos especulativos empresas corporativas assim observase observa investidores

Resumen En este artículo, nuestro objetivo fue identificar las principales implicaciones del estrés laboral para la salud de los trabajadores y para la funcionalidad de una organización bancaria ubicada en Minas Gerais durante la pandemia de COVID-19. Desarrollamos un estudio con enfoque cuantitativo, a través de una encuesta a 306 profesionales bancarios. Los datos se analizaron utilizando el modelo de ecuaciones estructurales. Como resultado, se destaca la construcción de un modelo estructural, en el cual es posible verificar las implicaciones y efectos entre las dimensiones individual, social y funcional. Este estudio contribuyó a la discusión de variables asociadas al estrés ocupacional, considerando el contexto de la pandemia de COVID-19, marcado por adversidades y hasta ahora con pocos estudios relacionados con profesionales del sector financiero, especialmente bancarios. Las relaciones entre las dimensiones sirvieron de base para identificar las manifestaciones de estrés ocupacional en los individuos y sus impactos en la funcionalidad de la organización, considerando el escenario de la pandemia. artículo COVID19. COVID19 COVID 19. 19 COVID-19 cuantitativo 30 bancarios estructurales resultado estructural individual funcional contribuyo COVID19, 19, financiero COVID1 1 COVID-1 3 COVID-

Abstract This article aimed to identify the main implications of occupational stress for workers’ health and for the functionality of a banking organization located in Minas Gerais, Brazil, during the COVID-19 pandemic. We developed a quantitative study through a survey of 306 banking professionals. Data were analyzed using structural equation modeling. As a result, the construction of a structural model stands out, making it possible to verify the implications and effects between the individual, social, and functional dimensions. This study contributed to the discussion of variables associated with occupational stress, considering the context of the COVID-19 pandemic, marked by adversities and so far with few studies related to professionals in the financial sector, especially banking. Considering the pandemic scenario, the relationships between the dimensions served as the basis for identifying the manifestations of occupational stress in individuals and their impacts on the organization’s functionality. workers Gerais Brazil COVID19 COVID 19 COVID-1 30 modeling result out individual social sector scenario organizations s COVID1 1 COVID- 3

Resumo Neste artigo o objetivo foi identificar as principais implicações do estresse ocupacional na saúde do trabalhador e na funcionalidade de uma organização bancária localizada em Minas Gerais durante a pandemia de COVID-19. Desenvolvemos um estudo de abordagem quantitativa, por meio de um levantamento (survey) com 306 profissionais bancários. Os dados foram analisados por meio da Modelagem de Equações Estruturais. Como resultados, destaca-se a construção de um modelo estrutural no qual é possível verificar implicações e efeitos entre as dimensões individual, social e funcional. Este estudo contribuiu para a discussão das variáveis associadas ao estresse ocupacional, considerando o contexto da pandemia de COVID-19, marcado por adversidades e, até então, com poucos estudos centrados nos profissionais do setor financeiro, especialmente bancários. As relações entre as dimensões serviram de base para identificar as manifestações de estresse ocupacional dos indivíduos e os seus impactos na funcionalidade da organização, considerando o cenário da pandemia. implicacoes implicac es saude sau organizacao organizac bancaria banca ria COVID19. COVID19 COVID 19. 19 COVID-19 quantitativa survey (survey 30 bancarios rios bancários Equacoes Equac Estruturais resultados destacase destaca se construcao construc possivel possi vel dimensoes dimenso individual funcional discussao discussa variaveis varia veis COVID19, 19, ate entao enta então financeiro relacoes relac manifestacoes manifestac individuos indivi duos cenario cena rio COVID1 1 COVID-1 3 COVID-

ABSTRACT Introduction: Information management contributes to the development of organizations, as it enables the availability, access and use of information for decision making. Objective: This article seeks to present the challenges of information management at the strategic level of a company in the banking sector. Methodology: The interview was used as the instrument for collecting data that was analyzed through the Discourse of the Collective Subject, with the identification of three categories of analysis: access, registration and organization. Results: Difficulties in accessing and understanding information and the need to turn to experts, the owner of the information, were identified; in addition to the large volume of information and limited time to access and interact with it and the lack of incentive or appreciation for recording information in project development and the existence of multiple channels that make access and appropriation of information by subjects difficult. Conclusion: The results point to the need for greater attention to the user in information management processes, in order to provide adequate and facilitated access to information repositories, management of available channels, encouragement of registration and the need to discard information obsolete. Introduction organizations availability making Objective sector Methodology Subject analysis organization Results experts identified difficult Conclusion processes repositories obsolete

RESUMO Introdução: A gestão da informação contribui para o desenvolvimento das organizações, à medida que possibilita a disponibilização, acesso e uso da informação para a tomada de decisões. Objetivo: Este artigo busca apresentar os desafios da gestão da informação no nível estratégico de uma empresa do setor bancário. Metodologia: Utilizou-se da entrevista como instrumento de coleta de dados que formam analisados por meio do Discurso do sujeito coletivo, com a identificação de três categorias de análise, quais sejam acesso, registro e organização. Resultados: Foram identificadas a dificuldade de acesso e compreensão da informação e a necessidade de recorrer a especialistas, ao dono da informação; além do grande volume de informações e tempo escasso para acesso e interação com elas e de não haver incentivo ou valorização do registro de informações em desenvolvimento de projetos e a existência de múltiplos canais que dificultam o acesso e apropriação da informação pelos sujeitos. Conclusão: Os resultados apontam a necessidade de maior atenção ao usuário nos processos de gestão da informação, a fim de propiciar o acesso adequado e facilitado aos repositórios de informação, o gerenciamento dos canais disponíveis, o incentivo ao registro e a necessidade do descarte da informação obsoleta. Introdução organizações disponibilização decisões Objetivo bancário Metodologia Utilizouse Utilizou se coletivo análise organização Resultados especialistas sujeitos Conclusão disponíveis obsoleta

Resumen La prevención de lavado de dinero es un tema que ha tomado importancia en los últimos años en el sector financiero, debido a que dicho sector resulta vulnerable a ser utilizado para perpetrar este delito. En este trabajo, se analiza la mejor decisión por parte de las instituciones de banca múltiple respecto a bloquear o no bloquear las tarjetas de crédito ante posibles escenarios de lavado de dinero por parte de sus tarjetahabientes. Con base en un análisis de información incompleta, se deducen instrumentos para que la institución decida bloquear o no una cuenta que presente operaciones inusuales; con la finalidad de evitar pérdidas financieras y un daño en su reputación por relacionarse con tarjetahabientes que lavan dinero. El factor diferenciador de este trabajo consiste en la construcción de señales mediante vectores de pesos asignados a los factores de lavado de dinero, que pueden servir como indicadores o agravantes ante posibles operaciones inusuales de los tarjetahabientes.

Abstract In recent years, the prevention of money laundering has gained importance in the financial sector because this sector is being used to perpetrate this crime. This paper analyzes the best decision by banking institutions regarding the blocking or not of credit cards in the face of possible money laundering scenarios by their cardholders. Based on an analysis of incomplete information, we deduce instruments that help the institution decide to block or not, an account that presents unusual operations; to avoid financial losses and damage to their reputation from being involved with cardholders who launder money. The differentiating factor of this work consists in the construction of signals through vectors of weights assigned to the money laundering factors, which can serve as indicators or aggravating factors in possible unusual operations by cardholders.

Abstract It is proposed to build an index about the financial cycles of the banking sector in Mexico, using performance metrics from the G7 and the ACP. This indicator is compared with the national economic and financial cycles, also the metrics behavior is analyzed before, during and after the financial Subprime and health COVID19 crises. It was found that the G7 Principal Component 1 (CP1G7) is an adequate indicator to measure the mexican banking system condition (recession or expansion), likewise, the ACP allowed to identify the variables that have the most impact in each period. There is not an indicator at national level about the banking sector cycles, nor a metrics analysis in crisis periods. The model does not include exogenous variables (economic or financial). In conclusion, both the CP1G7 index and banking metrics dynamics analysis are useful tools for the early detection of possible threats for financial stability.

Resumen Se propone construir un índice acerca de los ciclos financieros del sector bancario en México, usando métricas de desempeño del G7 y el ACP. Se compara este indicador con los ciclos económicos y financieros nacionales, así también se analiza el comportamiento de las métricas antes, durante y después de la crisis financiera Subprime y la crisis sanitaria COVID19. Se encontró que el Componente Principal 1 del G7 (CP1G7) es un indicador adecuado para medir el estado (recesión o expansión) que guarda el sistema bancario mexicano, así también, el ACP permitió identificar las variables que más impactan en cada periodo. No existe a nivel nacional un indicador acerca de los ciclos del sector bancario, ni un análisis de las métricas en periodos de crisis. El modelo no incluye variables exógenas (económicas o financieras). En conclusión, tanto el índice CP1G7 como el análisis de la dinámica de las métricas bancarias, son herramientas útiles para la detección temprana de posibles amenazas para la estabilidad financiera.

Resumen Objetivo: Analizar la volatilidad dinámica entre principales bancos situados en México. Metodología: Se emplean dos metodologías alternas: i) DCC-GARCH y ii) Cópula-GARCH con ventanas móviles. Se utilizan los precios accionarios semanales de cierre de cuatro bancos en México: BBVA, Citi-Banamex, Banorte e Inbursa del 27 de enero de 2009 al 29 de octubre de 2021. Resultados: Se confirma que la correlación entre volatilidades de los bancos es cambiante. Limitación: La principal es que no se pudieron incluir más bancos debido a la evolución de los precios de sus acciones. Originalidad: La originalidad subyace en el contraste de resultados, a través de las metodologías propuestas se obtienen resultados similares y estos son más restrictivos conforme la metodología incluye una captura distribucional óptima sobre el comportamiento de los datos. Conclusión: Al existir patrones diversos de volatilidad entre los principales bancos en México, se puede promover la diversificación de portafolios.

Abstract Objective: To analyze the dynamics of volatility among the main banks in Mexico. Methodology: Two complementary methodologies are used: i) DCC-GARCH and ii) Rolling window Copula-GARCH. Weekly closing stock prices of stocks among four of the main banks are used: BBVA, Citi-Banamex, Banorte and Inbursa, from January 27, 2009 to October 29, 2021. Results: The results confirm a time-varying correlation. Limitations: The main limitation is that we have not been able to include more banks due to the evolution of their prices. Originality: The originality lies in the contrast of the results, but these are more restrictive as the distribution optimally captures the behavior of the data. Conclusions: We conclude that different volatility patterns encourage investment decisions that consider potential losses and promote porfolio diversification.

Resumen El sector industrial desempeña un papel importante para la economía de México. El 32% del PIB proviene de empresas insertadas en el sector industrial, lo que genera un impacto positivo, pues en dichas organizaciones se crean nuevos empleos, nuevos ingresos, que ayudan al crecimiento económico. No obstante, las empresas del giro industrial necesitan adquirir recursos para poder desarrollarse, y una de las maneras de lograrlo es por medio del crédito bancario; en ese sentido, se torna una situación compleja debido al constreñimiento crediticio existente, derivada de una serie de sucesos en el sistema financiero y en el bancario, como la diversificación de mercados - banca múltiple - y las endebles regulaciones. Este artículo investiga las determinantes para que un crédito bancario otorgado sea destinado al sector industrial en México. Los datos cuantitativos corresponden al periodo 2008-2018; no obstante, la base del ENAFIN contiene datos del 2010 al 2018, generando una limitante para hacer más robusta la investigación. Los análisis de regresión empleados - PROBIT y TOBIT -, arrojan un pronóstico que cuando mejora la economía, se incrementa la probabilidad (94%) de que un crédito bancario aprobado sea otorgado a una empresa del sector industrial; por otra parte, un incremento de los montos de los créditos bancarios otorgados a otros rubros y una subida en el número de solicitudes de crédito hacen que disminuya la probabilidad (24% y 15%, respectivamente). Con base en estos resultados, se deriva la urgencia de las implicaciones políticas que ayuden a mejorar el vínculo del crédito bancario con las empresas del sector industrial.

Abstract The industrial sector plays an important role for the Mexican economy. 32% of GDP comes from companies inserted in the industrial sector, which generates a positive impact, since new jobs and new income are created in these organizations, which help economic growth. However, the companies of the industrial turn need to acquire resources to be able to develop, and one of the ways to achieve it is through bank credit; In this sense, it becomes a complex situation due to the existing credit constraint, derived from a series of events in the financial and banking system, such as the diversification of markets - multiple banking - and weak regulations. This article investigates the determinants for a bank loan granted to be destined to the industrial sector in Mexico. The quantitative data correspond to the period 2008-2018; However, the ENAFIN database contains data from 2010 to 2018, generating a limitation to make the research more robust. The regression analyzes used - PROBIT and TOBIT - show a forecast that when the economy improves, the probability (94%) that an approved bank loan will be granted to a company in the industrial sector increases; on the other hand, an increase in the amounts of bank loans granted to other items and a rise in the number of credit applications make the probability decrease (24% and 15%, respectively). Based on these results, the urgency of the political implications that help improve the link of bank credit with companies in the industrial sector is derived.

Resumen Introducción: Las personas físicamente activas parecen tener mejores indicadores de salud mental y estrés en comparación con personas con actividad física insuficiente. Sin embargo, el análisis de la práctica de actividad física y los indicadores de salud mental de trabajadores del sector bancario no ha sido explorado durante la pandemia por COVID-19. Objetivo: Analizar los puntajes de depresión, ansiedad, estrés y actividad física en trabajadores del sector bancario durante la pandemia por COVID-19. Método: Se aplicó una estrategia comparativa asociativa con 21 trabajadores del sector bancario (24-44 años, 71.4 % mujeres) en una ciudad del Nordeste de Brasil. Se aplicó un cuestionario en línea explorando información sociodemográfica y antropométrica, indicadores de ansiedad, depresión y estrés (EADS-21), función laboral y nivel de actividad física. La correlación entre las puntuaciones del EADS-21 y el nivel de actividad física se obtuvo mediante el coeficiente Rho de Spearman. Además, la comparación de indicadores entre personas adultas insuficientemente activas y físicamente activas se realizó mediante la prueba U de Mann-Whitney. Resultados: El nivel de actividad física mostró una correlación débil y inversa con las puntuaciones de ansiedad (Rho= −0.15), depresión (Rho= −0.35) y estrés (Rho= −0.11). Además, se encontró que no hubo diferencia estadísticamente significativa entre personas trabajadoras insuficientemente activas en el sector bancario vs. físicamente activas, en relación con la ansiedad (P= 0.719), la depresión (P= 0.548) o el estrés (P= 0.842). Conclusión: Los indicadores de salud mental y estrés se asociaron inversamente con la práctica habitual de actividad física. Además, las puntuaciones de ansiedad, depresión y estrés fueron similares entre personas trabajadoras bancarias físicamente activas e insuficientemente activas.

Resumo Introdução: Indivíduos fisicamente ativos parecem apresentar melhores indicadores de saúde mental e estresse em comparação a seus congêneres com prática insuficiente de atividade física. Contudo, a análise da prática de atividade física e de indicadores de saúde mental de trabalhadores do setor bancário não tem sido explorada durante a pandemia da COVID-19. Objetivo: Analisar escores de depressão, ansiedade, estresse e da prática de atividade física em trabalhadores do setor bancário durante a pandemia da COVID-19. Método: Uma estratégia comparativa associativa foi empregada com 21 trabalhadores do setor bancário (24-44 anos, 71,4% mulheres) de uma cidade do Nordeste brasileiro. Um questionário on-line foi aplicado explorando informações sociodemográficas, antropométricas, indicadores de ansiedade, depressão e estresse (EADS-21), de função laboral e do nível de atividade física. A correlação entre os escores EADS-21 e o nível de atividade física foi obtida pelo coeficiente Rho de Spearman e a comparação dos indicadores entre trabalhadores insuficientemente ativos e fisicamente ativos foi realizada pelo teste U de Mann-Whitney. Resultados: O nível de atividade física apresentou uma correlação fraca e inversa com os escores de ansiedade (Rho= −0,15), depressão (Rho= −0,35) e de estresse (Rho= −0,11). Além disso, verificou-se que não houve diferença estatisticamente significante entre os trabalhadores do setor bancário insuficientemente ativos vs. fisicamente ativos em relação à ansiedade (P= 0,719), depressão (P= 0,548) ou estresse (P= 0,842). Conclusão: Os indicadores de saúde mental e estresse foram inversamente associados à prática regular de atividade física. Em adição, os níveis de ansiedade, depressão e estresse foram similares entre trabalhadores do setor bancário fisicamente ativos e insuficientemente ativos.

Abstract Introduction: Physically active individuals seem to have better indicators of mental health and stress compared to their insufficient physical activity peers. However, the analysis of physical activity levels and mental health indicators of bank employees has not been explored during the COVID-19 pandemic. Objective: To analyze depression, anxiety, stress, and physical activity scores in bank employees during the COVID-19 pandemic. Method: An associative comparative strategy was applied with 21 bank employees (24-44 years, 71.4% women) in a city in Northeast Brazil. An online questionnaire was applied exploring sociodemographic and anthropometric information, indicators of anxiety, depression, and stress (EADS-21), occupational function, and physical activity levels. The correlation between the EADS-21 scores and the physical activity levels was obtained using Spearman's Rho coefficient and the comparison of indicators between insufficiently active and physically active workers was performed using the Mann-Whitney U test. Results: The physical activity levels showed a weak and inverse correlation with anxiety (Rho= −0.15), depression (Rho= −0.35), and stress (Rho= −0.11) scores. In addition, it was found that there was no statistically significant difference between insufficiently active vs. physically active bank employees concerning anxiety (P= 0.719), depression (P= 0.548), or stress (P= 0.842). Conclusion: Mental health and stress indicators were inversely associated with regular physical activity levels. In addition, scores of anxiety, depression, and stress were similar between physically active and insufficiently active bank employees.

Resumen Este trabajo presenta un modelo de racionamiento del crédito bajo los efectos de la ineficiencia judicial y la extracción criminal. En condiciones de baja calidad judicial y alta criminalidad, argumentamos que es más probable que los bancos presten al gobierno en lugar de a las empresas privadas. Argumentamos que el racionamiento crediticio incrementó la deuda pública local en México antes de la entrada en vigencia de la nueva ley de Disciplina Financiera para Estados y Municipios en 2016. Nuestro objetivo científico es explicar la oferta de crédito bancario al sector público local en México bajo condiciones de baja calidad institucional y racionamiento de crédito. Utilizamos análisis de regresión de panel y también aplicamos un modelo Autorregresivo de Rezagos Distribuidos para obtener las tasas de crecimiento a largo plazo. También utilizamos el análisis de Clusters para clasificar los estados de México en términos de su deuda, morosidad en el sector industrial, índices de delincuencia e ineficiencia judicial. Nuestro análisis empírico muestra que la ineficiencia judicial y la criminalidad indujeron mayores montos de préstamos bancarios a los gobiernos estatales durante el período de 2004 a 2016. También encontramos que los incumplimientos financieros en el sector industrial también aumentaron el monto de los préstamos bancarios a los gobiernos locales en México, lo que puede explicar en parte que el crédito racionado se redirecciona al sector público. Argumentamos que mantener baja la calidad de las instituciones puede inducir mayores préstamos bancarios a los estados, por lo que podría haber pocos incentivos para mejorar el poder judicial y la seguridad pública. La recomendación es mejorar la eficiencia judicial y disminuir la criminalidad para reducir el racionamiento del crédito y asegurar la estabilidad de la deuda pública local en el largo plazo.

Abstract This work presents a model of credit rationing under the effects of judiciary in- efficiency and criminal extraction. Under low judiciary quality and high criminality, we argue that banks are more likely to lend to the government rather than private enterprises. We argue that credit rationing increased local public debt in Mexico before coming into effect the new law of Financial Discipline for States and Municipalities in 2016. Our scientific objective is explaining the supply of bank loans to the local public sector in Mexico under low institutional quality and credit rationing. We use Panel regression analysis and also applied an Autoregresive Distributed Lag model to obtain the long term growth rates. We also used Clustering analysis in order to classify states in Mexico in terms of their debt, defaults in the industry sector, crime and judicial inefficiency rates. Our empirical analysis shows that judiciary inefficiency and criminality induced higher amounts of bank loans to state governments during the period of 2004 to 2016. We also found that defaults in the industry sector also increased the amount of bank loans to local governments in Mexico, which may explain in part that the rationed credit is redirected to the public sector. We argue that keeping the quality of institutions low may induce higher bank lending to states, so there might be little incentive to improve the judiciary and public safety. The possible solution is to improve judicial efficiency and decrease criminality in order to reduce credit rationing and subsequently ensure local public debt stability in the long term.

Abstract This article aims at analyzing, preliminary, the unconventional monetary policies adopted by the Federal Reserve from 2020 to March 2021, to contain the recessive effects of the global public health crisis caused by the pandemic of the coronavirus. For this purpose, since most of the current monetary measures were implemented during the 2007/08 financial crisis, a comparative was sought, as well as a counterpoint, given that the origins of the two crises are different. In the subprime crisis there was contagion from the financial sector to the real economy, whereas in the current crisis the reverse occurs, that is, a sharp drop in demand and offer that spreads to the financial system. We support that Fed benefited from the experience of unconventional monetary policies implemented since 2008, with the difference that, while in the first case such policies were gradually adopted after the 2008 financial crisis, in the case of the “coronavirus” crisis, they were implemented immediately to anticipate the effects of the crisis on the banking sector and the real side of the economy. analyzing preliminary 202 2021 coronavirus purpose 200708 2007 08 2007/0 sought counterpoint different economy occurs is system 200 “coronavirus 20 20070 0 2007/ 2

Resumo O presente artigo analisa, preliminarmente, as políticas monetárias não convencionais adotadas pelo Federal Reserve, no período de 2020 até março de 2021, para conter os efeitos recessivos da crise de saúde pública mundial causada pela pandemia do coronavírus. Para tanto, como grande parte das medidas monetárias atuais foram adotadas durante a crise financeira de 2007/08, buscou-se fazer um comparativo, bem como um contraponto, em virtude de a origem das duas crises serem diferentes. Na crise do subprime ocorreu um contágio do setor financeiro para a economia real, ao passo que na crise atual observa-se o inverso, ou seja, uma queda brusca da demanda e oferta que se propaga para o sistema financeiro. Sustenta-se que o Fed se beneficiou da experiência de políticas monetárias não convencionais implementadas a partir de 2008, com a diferença de que, enquanto tais políticas foram adotadas gradualmente após a crise financeira de 2008, no caso da crise do “coronavírus”, elas foram implantadas imediatamente de modo a se antecipar dos efeitos da crise no setor bancário e no lado real da economia. analisa preliminarmente Reserve 202 2021 coronavírus tanto 200708 2007 08 2007/08 buscouse buscou comparativo contraponto diferentes observase observa inverso seja Sustentase Sustenta 2008 coronavírus, , “coronavírus” 20 20070 200 0 2007/0 “coronavírus 2 2007/

Abstract This study examines the nexus among energy consumption, CO2 emissions, financial development, and economic growth in 23 developing countries. The econometric approach is based on panel pairwise Granger causality and GMM estimations of panel VAR-Granger causality with fixed effects. Our study is probably one of the first to estimate joint relationships between financial (bank credit to private sector and liquid liabilities), energy (primary energy consumption and electricity generation), environmental (CO2 emissions), and economic variables (GDP and inflation rates) in less developed economies over the 2001-2019 period. The results confirm bidirectional causality between financial development and CO2, financial development and GDP, and primary energy consumption and CO2; and unidirectional from financial development to energy consumption and from electricity generation to CO2. We did not find evidence of a relationship between GDP and energy or CO2 emissions. Due to data availability, we could not complement our analysis with further testing, which would enrich the results. The research may guide policymakers in designing policies to reduce contamination, improve energy use, and promote financial development.

Resumen Este estudio examina el nexo entre consumo de energía, emisiones de CO2, desarrollo financiero y crecimiento económico en 23 países en desarrollo. El enfoque econométrico se basa en la causalidad bivariada de Granger y estimación GMM de la causalidad P-VAR de Granger con efectos fijos. Nuestro estudio es probablemente el primero en estimar conjuntamente las relaciones entre variables financieras (crédito bancario y pasivos líquidos), energéticas (consumo de energía primaria y de electricidad), ambientales (emisiones de CO2) y económicas (PIB y tasas de inflación) en economías subdesarrolladas durante 2001-2019. Los resultados confirman una causalidad bidireccional entre desarrollo financiero y CO2, desarrollo financiero y PIB, y consumo de energía y CO2; y unidireccional de desarrollo financiero a consumo de energía y electricidad a CO2. No encontramos evidencia de una relación entre PIB y energía o CO2. Por falta de datos, no pudimos complementar nuestro análisis con pruebas adicionales, lo que enriquecería los resultados. Esta investigación puede guiar a los tomadores de decisiones en el diseño de políticas para reducir la contaminación, mejorar el uso de energía y promover el desarrollo financiero.

Abstract The general objective of this paper is to estimate, in Mexico’s case, the impact of commercial bank credit on economic activity in the whole manufacturing sector, and seven selected manufacturing industries. Unlike the literature that has studied the effects of bank credit in the Mexican economy, this research finds evidence (through ARDL-bounds models) of a positive and significant impact of bank credit on production for the whole sector and the following industries: i) food, ii) beverage and tobacco, iii) paper, iv) non-metallic mineral-based products, and v) transport equipment manufacturing; along with significant effects from fixed investment in machinery and equipment, and the real interest rate. In addition, we did not find evidence that loan concentration affects manufacturing production. Due to these results, this study postulates that bank credit matters as a stimulus for industrial activity, and it would be worth designing policies that strengthen and deepen such impacts.

Resumen El objetivo general de este trabajo es estimar, para el caso de México, el impacto del crédito bancario sobre la actividad económica del sector manufacturero y de siete subsectores manufactureros seleccionados. A diferencia de la literatura que ha estudiado los efectos del crédito bancario en la economía mexicana, este trabajo encuentra evidencia (a través de modelos ARDL-bounds) de un impacto positivo y significativo del crédito bancario sobre la producción para el total del sector y las siguientes industrias: i) alimentos, ii) bebidas y tabaco, iii) papel, iv) productos minerales no metálicos, y v) producción de equipo de transporte; junto con efectos significativos de la inversión fija en maquinaria y equipo, y la tasa de interés real. Adicionalmente, no se halló evidencia de que la concentración del crédito afecte a la producción manufacturera. Debido a estos resultados, este trabajo postula que el crédito bancario sí importa como estímulo de la actividad industrial, y valdría la pena diseñar políticas que fortalezcan y profundicen tales impactos.