Resumo Após a abertura de capital da Petrobras, na década de 1990, a empresa petroleira de capital misto passou a intensificar o uso de instrumentos financeiros para viabilizar suas principais atividades via mercado de capitais. Entre eles, destacamos a capitalização por meio de oferta pública de ações, as estruturações financeiras (project finance), os fundos de investimento em direitos creditórios (FIDC) e os fundos de investimento em participações (FIP). Pela análise do uso desses instrumentos pela Petrobras, buscamos mostrar como a empresa incrementa seus recursos e expande suas atividades no circuito do petróleo, bem como antecipa capitais a sua extensa cadeia de fornecedores de produtos e serviços. Verificamos que o emprego desses instrumentos cria e reforça compromissos do circuito do petróleo no território nacional com um amplo conjunto de agentes privados ligados aos serviços financeiros, levando ao aprofundamento da lógica da valorização financeira na orientação das atividades produtivas da empresa estatal e também impondo-a a outras empresas e lugares que, direta ou indiretamente, participam desse circuito.
Abstract After Petrobras went public in the 1990s, the State-owned oil company intensified the use of financial instruments to fund its main activities through the capital market. Among these, we highlight capitalization through public offerings of shares, project finance, credit rights investment funds (FIDC) and equity investment funds (FIP). By analyzing the use of these instruments by Petrobras, we seek to show how this company increases its resources and expands its activities in the oil circuit, as well as anticipates capital to its extensive chain of product and service suppliers. We verified that the use of these instruments creates and reinforces commitments between agents of the oil circuit in the national territory and a wide range of private agents linked to financial services. This leads to a deepening of the logic of financial valuation in guiding the productive activities of Petrobras, also imposing it on other companies and places that participate in the oil circuit directly or indirectly.
Resumen Con la oferta pública de Petrobras en los 1990, la compañía petrolera de capital mixto intensificó el uso de instrumentos financieros para hacer viables sus actividades principales a través del mercado de capitales. Entre estos, destacamos la capitalización a través de ofertas públicas de acciones, project finance, fondos de inversión en derechos de crédito (FIDC) y fondos de inversión de capital (FIP). A partir del análisis del uso de estos instrumentos por parte de Petrobras, buscamos mostrar cómo esta empresa incrementa sus recursos y expande sus actividades en el circuito petrolero, además de anticipar capital a su extensa cadena de proveedores de productos y servicios. Encontramos que el uso de estos instrumentos genera y refuerza compromisos del circuito petrolero en el territorio nacional con una amplia gama de agentes privados vinculados a los servicios financieros, lo que lleva a profundizar la lógica de valoración financiera en la orientación de las actividades productivas de la empresa estatal, imponiéndose también a otras empresas y lugares que, directa o indirectamente, participan en este circuito.
