RESUMO Objetivo - Analisar a possível associação entre o disclosure de riscos não financeiros e a (in) existência de reputação nas maiores companhias abertas brasileiras, sob a ótica da teoria da legitimidade. Desenho/metodologia/abordagem A amostra reúne 118 empresas listadas na B3 e 345 Formulários de Referência de 2016 a 2018. Na análise da reputação corporativa, considerou-se a presença ou não das empresas no ISE e/ou no ICO2 da B3. Para o nível de disclosure de riscos não financeiros, considerou-se um checklist com 31 fatores de riscos, classificados nas subcategorias de riscos operacionais, de dano, de integridade e estratégicos, a partir da análise dos Formulários de Referência. Na análise dos dados, utilizou-se Árvore de Regressão, Análise de Correspondência Múltipla e Teste T de diferença entre médias. Resultados - Há evidências científicas de que empresas com reputação apresentam disclosure de riscos não financeiros geral superior às demais, comportamento confirmado nas subcategorias de riscos de integridade e de riscos estratégicos. Ademais, os fatores de riscos da subcategoria de riscos de integridade foram determinantes do disclosure de riscos não financeiros. Originalidade/valor A pesquisa abre caminho para aprofundar o debate ainda incipiente sobre disclosure de riscos e reputação corporativa, especialmente considerando a qualidade do disclosure de riscos não financeiros. in (in brasileiras legitimidade Desenhometodologiaabordagem Desenho metodologia abordagem 11 B 34 201 2018 corporativa considerouse considerou se eou ICO 3 operacionais dano estratégicos dados utilizouse utilizou Regressão médias demais Ademais Originalidadevalor Originalidade valor 1 20 2

ABSTRACT Purpose - To analyze the possible association between non-financial risk disclosure and the (in) existence of reputation in the most prominent Brazilian publicly traded companies considering the legitimacy theory. Design/methodology/approach - The sample assembles 118 corporations listed on B3 and 345 reference forms from 2006 to 2018. In the analysis of corporate reputation, the presence or absence on ISE and, or ICO2 from B3 was considered. For non-financial risk disclosure, a factor checklist containing 31 risks was taken, categorized under operational, damage, integrity, and strategic risks, from the analysis of Reference Forms. A tree regression, a multiple correspondence analysis, and a T-test of the difference between means were used for data analysis. Findings - There is scientific evidence that the companies with reputations demonstrate non-financial risk disclosure superior to the others. This behavior is confirmed in the subcategories of integrity and strategic risks. Moreover, risk factors in the subcategory of integrity risks were crucial to non-financial risk disclosure. Originality/value - This research paves the way to deepen the early debate surrounding risk disclosure and corporate reputation, especially regarding the quality of non-financial risk disclosure. nonfinancial non financial (in theory Designmethodologyapproach Design methodology approach 11 B 34 200 2018 ICO considered 3 taken operational damage Forms regression Ttest T test others Moreover Originalityvalue Originality value 1 20 201 2

Resumo Objetivo Investigar como os estágios do ciclo de vida organizacional influenciam a probabilidade de violação dos covenants financeiros. Referencial teórico Empresas em diferentes estágios do ciclo de vida organizacional têm diferentes incentivos para se posicionar em termos de lucratividade, investimento, distribuição de dividendos, crescimento de vendas, endividamento, planejamento estratégico, divulgação de informações e qualidade dos lucros, bem como aqueles fatores que estão diretamente relacionados à inclusão e violação de covenants financeiros nos contratos de dívida. Metodologia Foram utilizadas 1.328 observações de 197 empresas brasileiras não financeiras listadas na B3 no período de 2010 a 2018. Os dados contábeis foram coletados do banco de dados Economatica e as informações sobre covenants financeiros foram obtidas por meio da análise de mais de 2.400 notas explicativas societárias. Regressões logísticas foram usadas para analisar os resultados com os dados organizados por ano. Resultados Os resultados demonstram que as empresas maduras são menos propensas a violar um limite estipulado por um covenant financeiro em um contrato de dívida do que empresas em outros estágios, ou seja, os estágios de introdução, crescimento, turbulência ou declínio. Implicações práticas e sociais da pesquisa Em termos regulatórios, os resultados apresentados reforçam a necessidade de revisão do CPC 26 (R1), tornando obrigatória a publicação dos limites de covenants nas notas explicativas societárias. Contribuições Esses resultados complementam a literatura ao apresentar evidências de que não são apenas as fases de turbulência e declínio que apresentam riscos operacionais que podem culminar em aumento da probabilidade de violação de covenants financeiros, e que as fases inicial e de crescimento também apresentam riscos.

Abstract Purpose To investigate how the stages of the organizational life cycle influence the probability of violation of financial covenants. Theoretical framework Companies in different stages of the organizational life cycle present different incentives when assuming a position regarding profitability, investment, dividend distribution, the evolution of sales, indebtedness, strategic planning, information disclosure, and earnings quality, and these factors are directly related with the inclusion and violation of financial covenants in debt contracts. Design/methodology/approach We used 1,328 observations of 197 non-financial Brazilian companies listed on the B3 in the period from 2010 to 2018. The accounting data were collected from the Economatica database and the financial covenant information was obtained from analyzing more than 2,400 company footnotes. To analyze the results, we used logistic regressions with year-controlled data. Findings The results highlight that companies in the maturity stage present a lower probability of violating some limit stipulated in the financial covenants in their debt contracts than companies in the other stages, that is, introduction, growth, turbulence, or decline. Practical & social implications of research In regulatory terms, the results presented further reinforce the need to revise CPC 26 (R1), making it obligatory to disclose the limits of restrictive clauses in explanatory notes for corporations. Originality/value These results extend the literature by presenting evidence that it is not only the turbulence and decline phases that cause operational risks that can culminate in an increased probability of violation of financial covenants, but also the initial introduction and growth phases of companies.

Abstract The research is based on a theoretical and methodological basis with elements of financial analysis, financial planning and working capital management, to justify the characterization of the entity and the support of the planning processes and complete the operating budgets, to analyze the results of short-term business operations and transactions. Ensuring better decision-making in the current economic situation of the organization, strengthening the monthly and annual reports obtained from the investigation, with the aim of making projections and scenarios to achieve optimal results. Achieved through the use of a set of techniques, methods and instruments related to management processes, from the method of simple ratios, evolution of operating cycles, cash and calculation of the optimal cash balance, for the analysis of changes in the collection policy, its feasibility and projection of the financial statements. To have timely and reliable financial information through financial indicators and take corrective measures to minimize risks and obtain real results on the financial situation, in order to control the management of each part that makes up the company. JEL: D21, L21, L23, L25, M11.

Resumo A investigação assenta numa base teórica e metodológica com elementos de análise financeira, planeamento financeiro e gestão do fundo de maneio, para justificar a caracterização da entidade e o suporte dos processos de planeamento e completar os orçamentos operacionais, analisar os resultados de curto prazo operações e transações comerciais a prazo. Garantir uma melhor tomada de decisão na atual situação econômica da organização, fortalecendo os relatórios mensais e anuais obtidos da investigação, com o objetivo de fazer projeções e cenários para alcançar os melhores resultados. Alcançado através da utilização de um conjunto de técnicas, métodos e instrumentos relacionados com os processos de gestão, desde o método dos rácios simples, evolução dos ciclos operacionais, caixa e cálculo do saldo ótimo de caixa, para a análise de alterações na política de cobrança, a sua viabilidade e projeção das demonstrações financeiras. Ter informações financeiras tempestivas e confiáveis por meio de indicadores financeiros e tomar medidas corretivas para minimizar riscos e obter resultados reais sobre a situação financeira, a fim de controlar a gestão de cada parte que compõe a empresa. JEL: D21, L21, L23, L25, M11

Resumen La investigación está fundamentada de forma teórica y metodológica con elementos del análisis financiero, planificación financiera y administración del capital de trabajo, para justificar la caracterización de la entidad y el apoyo de los procesos de planeación y completar los presupuestos operativos, para analizar los resultados de las operaciones y transacciones comerciales a corto plazo. Aseverando una mejor toma de decisiones en la situación económica actual de la organización, fortaleciendo los informes mensuales y anuales obtenidos de la investigación, con el objetivo de realizar proyecciones y escenarios para alcanzar resultados óptimos. Logrado a través de la utilización de un conjunto de técnicas, métodos e instrumentos relacionados con los procesos de dirección, desde el método de razones simples, evolución de los ciclos operativos, de caja y cálculo del saldo óptimo de efectivo, para el análisis de cambios en la política de cobro, su factibilidad y proyección de los estados financieros. Para contar con información financiera oportuna y confiable a través de indicadores financieros y tomar medidas correctivas para minimizar los riesgos y obtener resultados reales sobre la situación financiera, con el fin de controlar la gestión de cada parte que conforma la empresa. JEL: D21, L21, L23, L25, M11.

Résumé La recherche est basée sur une base théorique et méthodologique avec des éléments d'analyse financière, de planification financière et de gestion du fonds de roulement, pour justifier la caractérisation de l'entité et le support des processus de planification et compléter les budgets de fonctionnement, pour analyser les résultats des opérations et transactions commerciales à terme. Assurer une meilleure prise de décision dans la situation économique actuelle de l'organisation, renforcer les rapports mensuels et annuels obtenus à partir de l'enquête, dans le but de faire des projections et des scénarios pour obtenir des résultats optimaux. Réalisé grâce à l'utilisation d'un ensemble de techniques, méthodes et instruments liés aux processus de gestion, depuis la méthode des ratios simples, l'évolution des cycles d'exploitation, la trésorerie et le calcul du solde optimal de trésorerie, pour l'analyse des évolutions de la politique de recouvrement, de son faisabilité et projection des états financiers. Disposer d'informations financières opportunes et fiables au moyen d'indicateurs financiers et prendre des mesures correctives pour minimiser les risques et obtenir des résultats réels sur la situation financière, afin de contrôler la gestion de chaque partie qui compose l'entreprise. JEL: D21, L21, L23, L25, M11.

Abstract The usefulness of the risk management process in companies in the Cuban tourism sector depends largely on the successful design of tools that facilitate the prevention and detection of risks that could derail the strategic objectives of the company. The little use of methods and tools in the tourism industry in Cuba that allow the treatment of uncertain information on the management of operational financial risks and that facilitate their evaluation, constitute elements where studies carried out so far offer unexploited gaps. In this sense, the objective is to propose a methodology for operational financial risk management with a process management approach and the use of fuzzy logic allowing the transfer of common language, subjective, imprecise and in many cases not quantifiable, to a formal mathematical language.

Resumen La utilidad del proceso de gestión de riesgo en las empresas del sector turístico cubano depende en gran medida del diseño exitoso de herramientas que faciliten la prevención y detección de riesgos que puedan entrar en contraposición con los objetivos estratégicos de la empresa. La poca utilización de métodos y herramientas en la industria del turismo en Cuba que permitan el tratamiento de la información incierta en materia de gestión de riesgos y que facilite su evaluación, constituyen elementos donde estudios realizados hasta el momento ofrecen brechas sin explotar. En tal sentido el objetivo que se fija en el presente trabajo es proponer una metodología de gestión de riesgos con un enfoque de gestión por procesos y lógica difusa que permita trasladar el lenguaje común, subjetivo, impreciso y en algunos casos no cuantificables, a un lenguaje matemático formal.

Resumen En la actualidad, las cadenas de suministro buscan establecer estrategias para la recuperación y reincorporación de los productos que cumplen su vida útil, no obstante en estas operaciones de logística inversa se presentan eventos que pueden generar no solamente pérdidas financieras para la empresa, sino también efectos nocivos sobre el medio ambiente y la comunidad. En este documento se realiza un proceso de identificación, priorización y control para los riesgos operacionales más representativos en el proceso de logística inversa del aceite vehicular usado debido al alto volumen de este residuo que se genera dentro del país y cuya mala gestión de las actividades de recuperación puede generar problemas ambientales, económicos y sociales. La metodología utilizada para el proceso de gestión de riesgo implica el uso de la herramienta multicriterio QFD Fuzzy, para evaluar los eventos operacionales más comunes dentro del proceso usando la valoración de expertos en el sector, y posteriormente se diseña una serie de estrategias de mitigación a través del uso del diagrama Ishikawa. Entre los resultados más relevantes encontrados en el estudio se tiene el hecho de que los riesgos más relevantes en la logística inversa del aceite vehicular usado son el inadecuado proceso de almacenamiento, la ausencia de un vehículo adecuado para el transporte y la baja calidad del residuo. La investigación realizada establece un marco de referencia para el proceso de gestión del riesgo en compañías que se dediquen al aprovechamiento y reutilización de productos en una cadena de suministro de ciclo cerrado.

Abstract Currently, supply chains seek to establish strategies for the recovery and reincorporation of products that reach the end of their useful life. However, in these reverse logistics operations, certain events might generate financial losses for the company and adverse effects harmful to the environment and the community. In this paper, an identification, prioritization and control process is carried out for the most representative operational risks in the reverse logistics process of used vehicle oil. There is a high volume of this waste generated within the country, and poor management of the activities of recovery can generate environmental, economic, and social problems. The methodology used for the risk management process involves using the fuzzy QFD multi-criteria tool to evaluate the most common operational events within the process using the assessment of experts in the sector. Subsequently, a series of mitigation strategies are designed using the Ishikawa diagram. Among the most relevant results found in the study is the fact that the most relevant risks in the reverse logistics of used vehicle oil are the inadequate storage process, the absence of an adequate vehicle for transport, and the low quality of the waste. The research carried out establishes a reference framework for the risk management process in companies dedicated to the use and reuse of products in a closed-loop supply chain.

Resumo Atualmente, as cadeias de suprimentos buscam estabelecer estratégias para a recuperação e reincorporação de produtos que atingem sua vida útil, porém, nessas operações de logística reversa, ocorrem eventos que podem gerar não apenas prejuízos financeiros para a empresa, mas também efeitos negativos. meio ambiente e a comunidade. Neste documento, é realizado um processo de identificação, priorização e controle dos riscos operacionais mais representativos no processo de logística reversa de óleo veicular usado devido ao alto volume desse resíduo que é gerado dentro do país e cuja má gestão das atividades de recuperação pode gerar problemas ambientais, econômicos e sociais. A metodologia utilizada para o processo de gerenciamento de riscos envolve o uso da ferramenta multicritério QFD Fuzzy para avaliar os eventos operacionais mais comuns dentro do processo com a avaliação de especialistas do setor, e posteriormente uma série de estratégias de mitigação são desenhadas através da uso do diagrama de Ishikawa. Entre os resultados mais relevantes encontrados no estudo está o fato de que os riscos mais relevantes na logística reversa de óleo veicular usado são o processo de armazenamento inadequado, a ausência de um veículo adequado para o transporte e a baixa qualidade dos resíduos. A pesquisa realizada estabelece um quadro de referência para o processo de gestão de risco em empresas que se dedicam à utilização e reutilização de produtos numa cadeia de abastecimento de ciclo fechado.

Abstract This work contributes to research on the continuity of family businesses, by providing empirical evidence of the coexistence and feedback between the processes of succession, professionalization, and institutionalization, based on elements of strategic planning, human resources, and governing bodies. A qualitative methodology was used, with a descriptive scope, through the case study method. The work was conducted in a small family business located in Mexico City, dedicated to specialized technological services. The succession process occurs from a family institutional logic. The founding father has served as the successor's mentor and under his leadership -although not consciously- has conducted professionalization and institutionalization with the successor's participation. With the professionalization of the successor and the incorporation of external professionals in key areas of the business, greater operational efficiency and better financial performance are expected. Although the company has been in the market for 15 years, it does not have a systematized organizational structure that allows it to be more efficient and obtain better financial results, so from institutionalization, the structural elements that support the business model, so that the decisions that management makes are not reactive but proactive, especially in dynamic and hostile economic environments (such as the health crisis caused by the COVID-19 pandemic). This work reveals the elements that contribute to increase the percentage of companies, mainly of micro and small sizes, to achieve the generational transfer of the founding father to the children, from visualizing the coexistence and feedback between the processes of succession, professionalization, and institutionalization for the continuity of the family business. The importance of formalizing the family protocol to give certainty of the transfer of control and ownership is rescued. The institutionalization process can generate conflicts between the founding father and the successor in their ways of taking risks and of strategic management. The COVID-19 pandemic crisis showed that one of the main strengths of the family business is the solidarity and commitment of family members in crisis situations. Finally, the succession process, in order to have a higher probability of success, requires the professionalization of the successor, and this, in turn, generates the institutionalization of the organization.

Resumen El presente trabajo contribuye a las investigaciones sobre la continuidad de los negocios familiares, al dar evidencia empírica de la coexistencia y la retroalimentación entre los procesos de sucesión, profesionalización e institucionalización, a partir de elementos de planeación estratégica, recursos humanos y órganos de gobierno. Se empleó una metodología cualitativa, de alcance descriptivo, a través del método de estudio de caso. El trabajo se llevó a cabo en una pequeña empresa familiar ubicada en la Ciudad de México, dedicada a servicios tecnológicos especializados. El proceso de sucesión se da desde una lógica institucional familiar. El padre fundador ha fungido como mentor del sucesor, y bajo su liderazgo -aunque no de manera consciente- ha llevado a cabo la profesionalización e institucionalización con la participación del sucesor. Con la profesionalización del sucesor y la incorporación de externos profesionales en áreas clave de la empresa, se espera mayor eficiencia operativa y un mejor desempeño financiero. A pesar de que el negocio lleva 15 años en el mercado, no cuenta con una estructura organizacional sistematizada que le permita ser más eficiente y obtener mejores resultados financieros, por lo que a partir de la institucionalización, se dan los elementos estructurales que dan soporte al modelo de negocio, a fin de que las decisiones tomadas por la gerencia no sean reactivas sino proactivas, y más en entornos económicos dinámicos y hostiles (como la crisis de salud ocasionada por la pandemia de COVID-19). Este trabajo revela los elementos que contribuyen a aumentar el porcentaje de empresas, principalmente de micro y pequeñas, para alcanzar el traspaso generacional del padre fundador a los hijos, a partir de visualizar la coexistencia y retroalimentación entre los procesos de sucesión, profesionalización e institucionalización para la continuidad de la empresa familiar. Se rescata la importancia de formalizar el protocolo familiar a fin de dar certidumbre del traspaso del control y la propiedad. El proceso de institucionalización puede generar conflictos entre el padre fundador y el sucesor en sus formas de asumir riesgos y de gestión estratégica. La crisis de pandemia COVID-19 evidenció que una de las principales fortalezas de la empresa familiar es la solidaridad y compromiso de los miembros familiares ante situaciones de crisis. Finalmente, el proceso de sucesión, para que tenga una mayor probabilidad de éxito, requiere la profesionalización del sucesor, y esto, a su vez, genera la institucionalización de la organización.

Abstract Through this work, a model was developed that has become the first experience to measure and forecast the impact that net losses have had on operating risk in fiduciary companies in Colombia and that would allow fiduciary companies to study and analyze the evolution and impact that operating risk has on their profits. The financial services industry sector has been exposed to a number of risks that lead to losses in these entities, and in the financial system in general; thus, through the definition of operational risk and operational risk management, the study of risk indicators is implemented through the EaR (Risk Usability) methodology, established in three phases: on the one hand, the selection and compilation of the financial information of the fiduciaries to be studied; the determination of the financial statements, with the construction of the income statement, and ending with the determination of the probabilistic distribution that adapts to the historical information, to then determine the correlations between the determined accounts, in order to be able to establish the EaR through Monte Carlo simulations. In this way, it was possible not only to build a model to quantify operating risk, based on financial information on income and expenses, but also to obtain relevant statistical information on the impact of operating risk.

Resumen Mediante este trabajo se desarrolló un modelo que se ha convertido en la primera experiencia para medir y estimar el impacto que han tenido las pérdidas netas en el riesgo operativo en las fiduciarias en Colombia y que permitiera a las fiduciarias estudiar y analizar la evolución y el impacto que tiene el riesgo operativo en sus utilidades. El sector de la industria de servicios financieros se ha visto expuesto a una cantidad de riesgos que conllevan a pérdidas en dichas entidades, y al sistema financiero en general; es así como a través de la definición de riesgo operativo, y la gestión de riesgo operacional, se implementa el estudio de indiciadores de riesgo a través de la metodología EaR (Utilidad de riesgo), establecido en tres fases: por un lado, la elección y recopilación de la información financiera de las fiduciarias a estudiar; la determinación de los estados financieros, con la construcción del estado de resultados, y finalizando con la determinación de la distribución probabilística que se adapta a la información histórica, para luego determinar las correlaciones entre las cuentas determinadas, para poder establecer el EaR a través de simulaciones de montecarlo. De esta manera, se ha podido no solo construir un modelo de cuantificación del riesgo operativo, a partir de la información financiera de ingresos y gastos, sino también obtener información estadística relevante sobre el impacto del riesgo operativo.

Resumo A Política Nacional de Proteção e Defesa Civil, instituída pela Lei nº 12.608/2012, atribui aos municípios diversas competências em prevenção, mitigação, preparação, resposta e recuperação voltadas à proteção e defesa civil. A realidade dos municípios brasileiros, em especial aqueles de pequeno porte, tem sido a convivência com a escassez de recursos financeiros e humanos para o cumprimento de tais responsabilidades. Este artigo investiga o potencial dos consórcios públicos intermunicipais para a redução das vulnerabilidades, em especial institucional, técnica e política, no contexto de risco de desastres. Por meio de um estudo reflexivo, diversas experiências de consórcios públicos no Brasil foram investigadas, considerando as potencialidades e os desafios enfrentados em sua constituição e manutenção. A capacidade política, financeira e operacional dos consórcios pode viabilizar as atribuições de caráter mais especializado, a exemplo dos mapeamentos de áreas de risco de desastres e dos planos de contingência. Por outro lado, o consórcio por si só não é capaz de resolver todas as dificuldades enfrentadas pelos municípios, sendo necessário ultrapassar entraves político-partidários e desinteresse da gestão local. Vencidos estes desafios, a cooperação mostra-se com grande potencial para fortalecer as capacidades municipais voltadas para a redução do risco de desastres. Civil 126082012 12 608 2012 12.608/2012 prevenção mitigação preparação civil brasileiros porte responsabilidades vulnerabilidades institucional política reflexivo investigadas manutenção especializado contingência lado políticopartidários político partidários local mostrase mostra se 12608201 1 60 201 12.608/201 1260820 6 20 12.608/20 126082 2 12.608/2 12608 12.608/ 1260 12.608 126 12.60 12.6 12.

Abstract The National Policy of Protection and Civil Defense (Law 12.608/2012) assigns to municipalities many competences in prevention, mitigation, preparation, response and recovery aimed at civil protection and defense. The reality of Brazilian municipalities, especially small size ones, has been living with the lack of financial and human resources to accomplish these responsibilities. This paper investigates the potential of public inter-municipal consortia to reduce vulnerabilities, especially institutional, technical and political, in the context of disaster risk. Several experiences of public consortia in Brazil were investigated through a reflexive study, considering the potential and the challenges for their constitution and maintenance. The political, financial and operational capacity of consortia could support more specialized activities, such as mapping disaster risk areas and contingency plans. In opposition, the consortium is not able to solve all the difficulties faced by the municipalities, and it is necessary to overcome political-party barriers and indifference of local management. After overcoming these challenges, cooperation shows considerable potential to strengthen municipal capacities for reducing disaster risks. Law 12.608/2012 126082012 12 608 2012 prevention mitigation preparation defense ones responsibilities intermunicipal inter vulnerabilities institutional political study maintenance activities plans opposition politicalparty party management risks 12.608/201 12608201 1 60 201 12.608/20 1260820 6 20 12.608/2 126082 2 12.608/ 12608 12.608 1260 12.60 126 12.6 12.

A administração pública brasileira vive um cenário de crises e incertezas. Diante disso, torna-se fundamental conhecer os possíveis riscos que uma universidade pública corre, suas consequências para o alcance dos seus objetivos institucionais e para o cumprimento de sua função social, além de focar em uma melhor aplicação dos recursos e assim alcançar uma maior eficiência. Para isso, este trabalho teve como objetivo desenvolver um modelo para identificação dos riscos orçamentário-financeiros em uma instituição pública educacional de nível superior, com base em relatórios e certificados de auditoria emitidos por órgãos de controle interno e pela própria unidade de auditoria interna. A metodologia do estudo configura-o como uma pesquisa aplicada, descritiva, qualitativa e esboçada em um estudo de caso que teve como propósito identificar quais os riscos que uma instituição específica está suscetível e as possíveis consequências para a continuidade da organização. Ao final, a partir do modelo desenvolvido para análise, concluiu-se os principais riscos são os oriundos da deficiência de capacitação dos servidores e são estes: multas e sanções por órgãos superiores, atrasos operacionais, tomada de decisões equivocdas devido a qualidade da informação gerada, desperdício de dinheiro público, prejuízos econômicos e financeiros dentre outros.

Brazilian public administration is experiencing a crisis and uncertainty scenario. Given this, it is essential to know the possible risks that a public university, its consequences for the achievement of its institutional objectives and for the fulfillment of its social function, in addition, to focus on a better application of the resources and consequently to be more efficient . The objective of this study was to develop a model for identifying the budgetary and financial risks of a public educational institution, based on reports and audit certificates issued by internal control bodies and by the internal audit unit itself. The methodology of the study is an applied, descriptive, qualitative and sketched research in a case study whose purpose was to identify the risks that a specific institution is susceptible and the possible consequences for the continuity of the organization. At the end, from the model developed for analysis it was concluded that the main risks are those resulting from the deficiency of the qualification of the servers and are these: fines and sanctions by superior agencies, operational delays, mistaken decision making due to the quality of the information generated, waste of public money, economic and financial losses among others.

Abstract: The risks that affect the implementation of photovoltaic systems in gold mining projects in Colombia are identified, and the incidence of these risks in the phases of the project is analyzed, using the multicriteria decision method Analysis Hierarchical Process (AHP). The risks identified from technical criteria were design, technology, and operational risk, while based on economic criteria, there were costs, external, and financial risks. The construction phase is the stage that is likely to be most affected, due to the appearance of these risks, followed by the planning phase and the execution phase. Of the technical criteria, the one with greater weight is the design risk, followed by operational risk and technical risk. Of the economic criteria, the one with greater weight is the cost risk, followed by financial risks and external risks.

Resumen: Se identifican los riesgos que afectan la implementación de sistemas fotovoltaicos en proyectos de extracción de oro en Colombia y se prioriza la incidencia de estos riesgos en las fases del proyecto, mediante el método de decisión multicriterio Proceso de Análisis Jerárquico (AHP). Los riesgos identificados a partir de criterios técnicos fueron riesgo diseño, tecnología, y operación, mientras que a partir de criterios económicos fueron riesgo costos, externos y financieros. La fase de construcción es la etapa que probablemente se afecte más, debido a la aparición de estos riesgos, seguida por la fase de planeación y la fase de ejecución. De los criterios técnicos, el que tiene mayor peso es el riesgo diseño, seguido del riesgo operacional y del riesgo técnico. De los criterios económicos, el que tiene mayor peso es el riesgo costos, seguido de los riesgos financieros y de los riesgos externos.

Abstract: The operational implementation of schemes for climate risk management, primarily insurance products, is an option to mitigate the effects of climate change and make efficient use of financial resources at regional and country levels. In this study the operational experience in implementing parametric insurance products in Mexico, based on the conceptual-theoretical development of the implementation framework, is presented. Parametric design of livestock insurance satellite products is based on the relation Bm = kVI, where Bm is the total aerial biomass, VI is a spectral vegetation index and k is an empirical constant. To achieve this relationship, a linear relationship between the spectral index NDVIcp and the Bm, which becomes the index IVCP (1/NDVIcp) is used. The advantage of using the transformed 1/NDVIcp index is having linear patterns over time, which can be used for parameterization in operational terms. This development is discussed by using an algorithmic approach that considers the parameterization of vegetation growth curves, index 1/NDVIcp, for the AVHRR sensor. It also presents the operational experience of implementation in Mexico and validation campaigns are included. From operational experience, it is concluded that, in a complete cycle, even if the scheme developed reduces the basic risks associated with the use of short periods of insurance, the problem of growth cycle lags remains, constituting an inherent restriction when considering the beginning and end date of parametric insurance cover. Recommendations are given to improve the insurance products.

Resumen: La implementación operacional de esquemas de gestión de riesgos climáticos, principalmente seguros, es una opción para mitigar los efectos del cambio climático y hacer un uso eficiente de los recursos financieros a escala regional y de país. En el presente trabajo se presenta la experiencia operativa en la implementación de seguros en México, misma que se fundamenta en el desarrollo conceptual-teórico de su marco de implementación. El diseño de seguros ganaderos paramétricos satelitales se basa en la relación Bm = kIV, donde Bm es la biomasa aérea total, IV es un índice espectral de la vegetación y k es una constante empírica. Para lograr esta relación, se utiliza una relación lineal entre el índice espectral NDVIcp y la Bm, la cual se transforma en el índice IVCP (en función de 1/NDVIcp). La ventaja de usar el índice transformado 1/NDVIcp es que tiene patrones lineales en el tiempo, los cuales se pueden usar para su parametrización en términos operacionales. Este desarrollo se discute mediante el uso de un enfoque algorítmico que considera la parametrización de curvas de crecimiento de la vegetación, índice 1/NDVIcp, para el sensor AVHRR. Se presenta, también, la experiencia operacional de la implementación en México y se incluyen las campañas de validación. De la experiencia operativa se concluye que, en un ciclo completo, aún cuando el esquema que se desarrolló reduce los riesgos de base que se asocian al uso de periodos cortos del seguro, permanece el problema de ciclos del crecimiento desfasados, lo que constituye una restricción inherente al considerar una fecha inicial y final de vigencia del seguro paramétrico. En esta perspectiva se proponen modificaciones para desarrollos futuros.

Resumen Esta investigación cuantifica la escala eficiencia técnica y la eficiencia en costos de los establecimientos de crédito colombianos, sobre todo los bancos comerciales. Esta medición se hace a través de la técnica no paramétrica DEA (Data Envelopment Analysis). En una segunda etapa se encuentran los determinantes de los niveles de eficiencia a través de una regresión truncada (regresión de TOBIT). La principal evidencia encontrada muestra que entre los años 2001 y 2012 los bancos comerciales colombianos han aumentado de manera generalizada sus niveles de eficiencia técnica. El resultado más relevante de la segunda etapa permite concluir que las variables que tienen relación con la gestión de riesgos financieros se constituyen en determinantes significativos en los aumentos de eficiencia de los bancos en Colombia, especialmente variables relacionadas con la adecuación de capital (Pilar I) y otras variables involucradas en la gestión de riesgos de mercado, liquidez y operativo (Pilar II) de los acuerdos de Basilea II.

Abstract This research quantifies the scale of technical efficiency and cost efficiency of Colombian credit institutions, especially commercial banks. This measurement is performed through the nonparametric technique DEA (Data Envelopment Analysis). In a second stage, the determinants of efficiency levels are estimated through a truncated regression (TOBIT regression). The main found out evidence shows that between 2001 and 2012, the Colombian commercial banks have generally increased their levels of technical efficiency. The most relevant result of the second stage allows us to conclude that the variables related to financial risk management come to be significant determinants of efficiency gains for Colombian banks, especially those variables related to capital adequacy (Pillar I) and other variables involved in the risk management of market, liquidity and operational risks (Pillar II) of the Basel II agreements.

Résumé Cette recherche quantifie l’efficacité technique de l’échelle et de la rentabilité des établissements de crédit colombiens, en particulier les banques commerciales. Cette mesure est réalisée grâce à la technique non paramétrique DEA (Data Envelopment Analysis). Dans une deuxième étape on trouve les déterminants des niveaux d’efficacité grâce à une régression tronquée (régression de TOBIT). Le principal élément de preuve trouvé montre qu’entre 2001 et 2012 les banques commerciales colombiennes ont augmenté de façon générale leurs niveaux d’efficacité technique. Le résultat le plus important de la seconde étape permet de conclure que les variables qui sont liées à la gestion des risques financiers déterminent significativement les augmentations de l’efficacité des banques en Colombie, en particulier les variables liées à la suffisance du capital (Pilar I) et d’autres variables impliquées dans la gestion des risques de marché, de liquidité et opérationnel (Pilar II) des accords de Basilea II.

Supply chains are exposed to disruptions resulting from internal or external factors that hinder the performance of one or more of their constituent entities. An exploratory study was conducted to determine whether supply chain structure (SCS) influences supply chain risk (SCR), in the context of small and medium enterprises (SMEs) in South Africa. Thematic content analysis was applied to the case data of four Gauteng-based manufacturing SMEs (SMMEs), and summarised in a literature-developed, conceptual structure-risk framework. Results indicate that SCS does influence SCR. Investment in facility infrastructure and supplier relationships appear to be the most influential features. SCS also affects the operational and financial risk of an enterprise. These risks drive the SMEs' strategy and reputation, and consequently drive the corresponding risk dimensions (i.e., strategic and reputation risks). These findings are limited, and should not be generalised to all South African SMEs.

Voorsieningskettings word blootgestel aan ontwrigtings as gevolg van interne of eksterne faktore wat die vertoning van een of meer van hul samestellende entiteite belemmer. 'n Studie is geloods om te bepaal watter voorsieningskettingstruktuur binne die konteks van klein en middelslag ondernemings in Suid-Afrika, die voorsieningsketting risiko beïnvloed. Tematiese inhoudanalise is toegepas tot 'n gevallestudie van vier Gauteng-gebaseerde vervaardigingsondernemings en is opgesom in 'n literatuur ontwikkelde, konsepsuele struktuur-risiko raamwerk. Resultate toon dat voorsieningskettingstruktuur wel die risiko beïnvloed. Belegging in fasiliteit infrastruktuur en verhoudings met verskaffers blyk die grootste invloed te hê. Voorsieningskettingstruktuur beïnvloed ook die operasionele en finansiële risiko van 'n onderneming. Die risiko's bepaal die ondernemings se strategie en reputasie en dus ook die ooreenstemmende risiko dimensies (met ander woorde strategiese en reputasie risiko's). Hierdie bevindinge is beperk in hul toepassing en moet nie veralgemeen word tot alle Suid-Afrikaanse klein en middelslag ondernemings nie.

RESUMOFalências bancárias afetam proprietários, funcionários e clientes, e têm potencial para causar crises econômicas de grande escala. Portanto, os bancos devem avaliar os riscos operacionais e desenvolver sistemas de alerta preventivo. O presente estudo investiga falências bancárias na Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico, nos países integrantes do Tratado de Livre Comércio da América do Norte (NAFTA, na sigla em inglês), na Associação de Nações do Sudeste Asiático, na União Europeia, em países recentemente industrializados, no G20 e no G8. Utilizamos indicadores financeiros para analisar e explorar a adequação de modelos preditivos. Os resultados demonstram que índices de capital, juros ativos comparados a despesas com juros, receitas excluindo juros comparadas a despesas excluindo juros, rentabilidade sobre o patrimônio e provisões para prejuízos sobre empréstimos têm correlações significantemente negativas com falências bancárias. No entanto, índices de empréstimos, créditos de liquidação duvidosa e ativos fixos têm correlações significantemente positivas com falências bancárias. Além disso, a exatidão do modelo logístico para os bancos dos países que fazem parte do NAFTA fornece melhor precisão em termos de previsão no que diz respeito à falência bancária.

ABSTRACTBank failures affect owners, employees, and customers, possibly causing large-scale economic distress. Thus, banks must evaluate operational risks and develop early warning systems. This study investigates bank failures in the Organization for Economic Co-operation and Development, the North America Free Trade Area (NAFTA), the Association of Southeast Asian Nations, the European Union, newly industrialized countries, the G20, and the G8. We use financial ratios to analyze and explore the appropriateness of prediction models. Results show that capital ratios, interest income compared to interest expenses, non-interest income compared to non-interest expenses, return on equity, and provisions for loan losses have significantly negative correlations with bank failure. However, loan ratios, non-performing loans, and fixed assets all have significantly positive correlations with bank failure. In addition, the accuracy of the logistic model for banks from NAFTA countries provides the best prediction accuracy regarding bank failure.

RESUMENLas quiebras bancarias afectan a los propietarios, empleados y clientes, y pueden causar dificultades económicas a gran escala. Por lo tanto, los bancos deben evaluar los riesgos operativos y desarrollar sistemas de alerta temprana. Este estudio investiga las quiebras bancarias en la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos, el Área del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (NAFTA, en inglés), la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático, la Unión Europea, los países de reciente industrialización, el G20 y el G8. Usamos ratios financieros para analizar y explorar la adecuación de los modelos de predicción. Los resultados muestran que los ratios de capital, ingresos por intereses en comparación con los gastos por intereses, ingresos no por intereses en comparación con los gastos no por intereses, rentabilidad sobre recursos propios y provisiones por riesgos crediticios tienen correlaciones significativamente negativas con la quiebra bancaria. Por otro lado, los ratios de préstamos, préstamos morosos y activos fijos tienen correlaciones significativamente positivas con la quiebra bancaria. Además, la exactitud del modelo logístico de los bancos de los países del NAFTA ofrece la mayor exactitud en la predicción de quiebras bancarias.

ln the recent years, as a consequence of the Globalization phenomena, the international financial community in particular the Bank of International Settlements in Basel, Switzerland, pursued the harmonization of the regulatory and supervision systems in the financial institutions. The idea is to avoid new episodes of financial or corporate crisis that could strike the financial community. The new proposal named Basel II put on the table a major risk awareness in the banks' operation who have a substantial international activity to avoid contagious of risks in the global system. The Basel II Accord proposes the increase of both, in one hand quantitative and in the other hand, qualitative risk analysis in financial institutions. The new accord is based on three pillars. The first one is a matrix of risk analysis models (financial, operational and market risks), these models go from the simple (Standard Approach) to the complex (Internal Rates Approach IRB) tailored to each particular bank according to its own reality. The second pillar is related about all supervision matters. Finally the third one, goes towards a major Market discipline and transparency. Under a critical vision this essay gives the ABC of the Basel II Accord and its goals and challenges towards its implementation in the future.

Como producto del fenómeno de la Globalización, en los últimos años se ha acrecentado la búsqueda por armonizar los sistemas de regulación y supervisión financiera. En particular esta búsqueda pretende prevenir el surgimiento de nuevos episodios de crisis financieras y escándalos corporativos. Para ello, algunos organismos de gobernabilidad económica, en particular el Banco de Pagos Internacionales ubicado en Basilea (Suiza), ha propuesto a la comunidad internacional una serie de criterios regulatorios y de supervisión financiera orientados a los bancos para su aplicación a partir del año 2008. Esta propuesta se conoce como Basilea II. No obstante, la emisión de regulaciones financieras se mantiene dentro del ámbito soberano de los países y es previsible que esta propuesta sea el sustento para que se impulsen una serie de políticas públicas encaminadas a la armonización de los criterios regulatorios al menos en las naciones de Occidente. Asimismo, la interconexión que existe en el sistema financiero internacional esboza el reto de la supervisión transfronteriza, por lo que este tema será uno de los más debatidos en el futuro. Basilea II está dirigida hacia una mayor conciencia en el manejo y control de riesgos. Bajo los elementos propuestos se monitoreará no sólo el riesgo financiero sino que ahora se complementa el análisis de la operación financiera de los bancos con base en mayores riesgos como el operativo (legal, recursos humanos, tecnologías de la información, etc.) y, el riesgo de mercado. El nuevo esquema se sustenta en tres pilares. El primero mantiene el esquema de análisis integral de riesgos (estándar, VaR, IRB), el segundo contiene lo referente a la supervisión consolidada (banca, valores y, seguros) y, el tercero propone una mayor disciplina de mercado para que las instituciones bancarias o grupos financieros informen al público de una mejor manera sobre su situación financiera, es decir, se requerirá una mayor transparencia. Estos riesgos serán medidos tanto por los modelos tradicionales como por nuevos. Este ensayo pretende dar a conocer desde un punto de vista crítico, el ABC del Acuerdo Basilea II y los retos que este nuevo esquema enfrenta de cara al futuro.