ABSTRACT Public procurement is crucial for the proper functioning of a country, but unfortunately, it can face problems that undermine its efficiency and transparency. For this reason, this research analyzes the top 23 companies that sold over $2.21 billion to the Ecuadorian government between 2015 and 2020. A descriptive methodology and a quantitative approach were used to classify the companies based on their origin, economic activity, and financial situation. The results reveal that 67% of these companies are of Ecuadorian origin. In terms of their financial situation, although they have a strong liquidity position, financing expenses completely dilute their profits, resulting in a negative net profit margin. This finding suggests the need to establish public policies that promote the diversification of economic sectors and the implementation of effective financial management strategies in contracting companies to improve their profitability and long-term financial sustainability.

RESUMEN La contratación pública es crucial para el buen funcionamiento de un país, pero desafortunadamente puede enfrentar problemas que perjudican su eficiencia y transparencia. Por este motivo, esta investigación analiza las 23 principales empresas que entre 2015 y 2020 vendieron más de 2.21 mil millones de dólares con el Estado ecuatoriano. Se utilizó una metodología descriptiva y un enfoque cuantitativo para clasificar a las empresas según su origen, actividad económica y situación financiera. Los resultados revelan que el 67% de estas empresas son de origen ecuatoriano. En cuanto a su situación financiera, aunque tienen una posición sólida en términos de liquidez, los gastos del financiamiento diluyen en su totalidad las utilidades, generando una rentabilidad neta de ventas negativa. Este hallazgo sugiere la necesidad de establecer políticas públicas que promuevan la diversificación de los sectores económicos y la implementación de estrategias de gestión financiera efectivas en las empresas contratistas para mejorar su rentabilidad y sostenibilidad financiera en el largo plazo.

Resumen El objetivo del trabajo es analizar la relación entre la dimensión de gobernanza y el desempeño financiero de 35 empresas del sector industrial que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores durante el periodo 2019-2022. Basado en la teoría de la legitimidad se establece como hipótesis central que los mecanismos de gobierno corporativo favorecen el desempeño financiero corporativo. A través de una muestra de estudio conformada por 132 observaciones año y un análisis de regresión múltiple, se evidencia que algunos elementos de la gobernanza, tales como la obtención del distintivo ESR, la separación de las posiciones COB-CEO, el porcentaje de consejeros independientes, la participación de mujeres en los consejos y la protección de los intereses de los accionistas minoritarios incrementan la rentabilidad, la liquidez y el precio de la acción. Este trabajo hace tiene implicaciones prácticas para el sector empresarial y los reguladores en materia de gobierno corporativo en México.

Abstract This paper aims to analyze the relationship between the governance dimension and the financial performance of 35 listed companies in the industrial sector from the Mexican Stock Exchange during the period 2019-2022. Based on the legitimacy theory the main hypothesis of study establishes that corporate governance mechanisms favor corporate financial performance. Through a study sample composed by 132 yearly observations and a multiple regression analysis, empirical results show that some corporate governance practices, such as the ESR recognition, the separation of COB-CEO positions, the independent directors percentage, the women participation on the board and the protection of the minority shareholders’ interests increase profitability, liquidity and the share price. This work has practical implications for the business sector and regulators regarding corporate governance in Mexico.

Resumen Esta investigación se propuso examinar detenidamente la información financiera de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) con el objetivo central de entender la relación entre el número de afiliados activos y diversos ratios financieros durante el periodo 2014-2022. Utilizando el método estadístico de la correlación de Pearson, así como un análisis detallado de los afiliados activos, utilidad neta y patrimonio de las AFP, se revelaron relaciones diversas entre el número de afiliados activos y los indicadores financieros. Los resultados también señalaron variabilidades significativas en el crecimiento y disminución de afiliados activos, utilidad neta y patrimonio en cada AFP. En conclusión, se observaron pocas relaciones notables, tanto positivas como negativas, entre el número de afiliados activos y varios indicadores financieros, como los ratios de liquidez, solvencia, gestión y rentabilidad. Este estudio proporciona una visión integral de las dinámicas financieras en las AFP, contribuyendo a una comprensión más profunda de la compleja interacción entre la membresía activa y la salud financiera de estas entidades.

Abstract This research set out to closely examine the financial information of the Pension Fund Administrators (AFPs) with the central objective of understanding the relationship between the number of active members and various financial ratios during the period 2014-2022. Using the statistical method of Pearson's correlation, as well as a detailed analysis of active members, net income and equity of the AFPs, diverse relationships between the number of active members and financial indicators were revealed. The results also showed significant variability in the growth and decline of active members, net income and equity in each AFP. In conclusion, few notable relationships, both positive and negative, were observed between the number of active members and various financial indicators, such as liquidity, solvency, management and profitability ratios. This study provides a comprehensive view of the financial dynamics in the AFPs, contributing to a deeper understanding of the complex interaction between active membership and the financial health of these entities.

Resumo A metionina é um dos dois aminoácidos contendo enxofre necessário na dieta de humanos, outros mamíferos e espécies aviárias, enquanto a maior parte da metionina produzida é usada como aditivos na alimentação animal, especialmente na produção pecuária e no mercado avícola. Neste artigo foi realizada a avaliação técnico-econômica e o projeto conceitual de um processo de produção de dl-metionina de qualidade alimentar em escala industrial utilizando o simulador SuperPro Designer®. A planta foi projetada para produzir 109 t de dl-metionina por ano por meio de síntese química. O investimento total de capital e o custo operacional anual da planta proposta foram de US$ 8,282 milhões e US$ 1,323 milhões, respectivamente, enquanto o valor presente líquido, a taxa interna de retorno e o período de retorno do projeto da planta proposta foram de US$ 4,436 milhões, 20,33% e 4,74 anos, respectivamente. As descobertas indicaram que o processo de produção proposto é viável e rentável para um preço de venda de dl-metionina de US$ 35/kg. O inovador modelo de simulação obtido neste trabalho poderá ser utilizado para posteriores estudos de optimização, bem como para aumentar a produtividade e lucratividade da planta proposta.

Abstract Methionine is one of the two sulfur-containing amino acids demanded in the diet of humans, other mammals and avian species, while most of the produced methionine is consumed as an animal feed additive, especially in livestock production and the poultry market. In this paper, the techno-economic assessment and conceptual design of an industrial scale, feed grade dl-methionine production process was carried out using SuperPro Designer® simulator. The plant was designed to produce 109 tons of dl-methionine per year through the chemical synthesis route. The total capital investment and annual operating cost of the proposed plant were USD $ 8.282 million and USD $ 1.323 million, respectively, while the net present value, the internal rate of return and payback time of the project were USD $ 4.436 million, 20.33 % and 4.74 years, respectively. The findings indicated that the proposed production process is feasible and profitable for a dl-methionine selling price of USD $ 35/kg. The innovative simulation model obtained in this work could be used for further optimization studies, as well as to increase the productivity and profitability of the proposed plant.

Resumen La metionina es uno de los dos aminoácidos que contienen azufre requeridos en la dieta de humanos, otros mamíferos y especies aviares, mientras que la mayoría de la metionina producida es usada como aditivos de alimento animal, especialmente en la producción de ganado y el mercado avícola. En este artículo, se llevó a cabo la evaluación técnico-económica y diseño conceptual de un proceso de producción de dl-metionina de grado alimenticio a escala industrial usando el simulador SuperPro Designer®. La planta fue diseñada para producir 109 t de dl-metionina por año a través de la ruta de la síntesis química. La inversión total de capital y el costo anual de operación de la planta propuesta fueron de USD $ 8,282 millones y USD $ 1,323 millones, respectivamente, mientras que el valor actual neto, la tasa interna de retorno y el periodo de recuperación de la inversión del proyecto fueron de USD $ 4,436 millones, 20,33 % y 4,74 años, respectivamente. Los hallazgos indicaron que el proceso de producción propuesto es factible and rentable para un precio de venta de la dl-metionina de USD $ 35/kg. El modelo de simulación innovador obtenido en este trabajo puede usarse para estudios de optimización posteriores, así como también para incrementar la productividad y rentabilidad de la planta propuesta.

Resumen Objetivo. Desarrollar un Análisis de Ciclo de Vida (ACV), en granjas ganaderas con manejo rotacional del pastizal según composición botánica. Materiales y métodos: Se compararon granjas lecheras de Cotopaxi, a 2800- 3590 msnm. Granja 1: carga de 1 y 1,2 UA/ha, con 50% de Llantén (Plantago lanceolata), 50% de Trébol blanco (Trifolium repens). Granja 2: Carga de 1 y 1,2 UA/ha, 85 % de Ryegrass (Lolium perenne)-15% Trébol blanco (Trifolium repens). Granja 3: Carga de 1 y 2,1 UA/ha, 33 % de Ryegrass-33% Llantén-34% de Trébol blanco. Se usó fertilización, balanceado y animales Holstein tipos mestizo, neozelandés y norteamericano y reposo del pasto. Resultados: Hubo diferencias en uso de la tierra, coincidente en granjas 1 y 3, en mano de obra familiar. En la Granja 1, el reposo fue 15 a 28 días y FDN de 47,38 a 28,03 y 1,96 a 2,45 Mcal de energía y en 3, valores de Energía Metabolizable de 1,99 a 40 día y 2,11 a 35 días, menos leche/vaca que 3 y superior a 1. En producción de leche/ha, las granjas 1 y 3 superiores con 24 kg vs 19 kg. Esto fue positivo en ACV en esas granjas. Existió potencial para convertir más energía del sistema a productos. Conclusión: En el ACV, se encontró coincidencia con indicadores de sistemas especializados en producción de leche, balances de nitrógeno, energía y sus relaciones con el ambiente y emisiones, aunque se puede recuperar eficiencia con mejoras al manejo y sin insumos extras a la granja.

Abstract Aim. Develop a Life Cycle Analysis (LCA) in livestock farms with rotational management of the pasture according to botanical composition. Materials and methods: Dairy farms from Cotopaxi, at 2800-3590 meters above sea level, were compared. Farm 1: load of 1 and 1.2 AU/ha, with 50% Plantain (Plantago lanceolata), 50% White Clover (Trifolium repens). Farm 2: Load of 1 and 1.2 AU/ha, 85% Ryegrass (Lolium perenne)-15% White clover (Trifolium repens). Farm 3: Load of 1 and 2.1 AU/ha, 33% Ryegrass-33% Plantain-34% White Clover. Fertilization, balancing and crossbred, New Zealand and North American type Holstein animals and grass rest were used. Results: There were differences in land use, coinciding in farms 1 and 3, in family labor. On Farm 1, rest was 15 to 28 days and NDF from 47.38 to 28.03 and 1.96 to 2.45 Mcal of energy and in 3, Metabolizable Energy values from 1.99 to 40 days and 2 .11 to 35 days, less milk/cow than 3 and higher than 1. In milk production/ha, farms 1 and 3 higher with 24 kg vs 19 kg. This was positive for ACV on those farms. There was potential to convert more of the system's energy into products. Conclusion: In the LCA, a coincidence was found with indicators of specialized systems in milk production, nitrogen balances, energy and their relationships with the environment and emissions, although efficiency can be recovered with improvements in management and without extra inputs to the farm.

Abstract Coffee cultivation has strong social and historical-cultural roots in the mountainous area of the state of Veracruz. Its ancestral cultivation was carried out in agroforestry systems, the original pattern of which has been modified. The association of coffee with cash crops is conceived as an option to address its low profitability. Therefore, the objective was to compare the level of sustainability of traditional polyculture coffee versus commercial polyculture coffee in three communities in Chocamán, Veracruz during 2021. A survey and a sampling were carried out to estimate plant and soil biodiversity; a physical-chemical analysis of the soil was also performed. Regarding the environmental aspect, organic matter had a higher percentage in commercial polyculture coffee. In the economic dimension, commercial polyculture coffee was 50% more profitable compared to traditional polyculture coffee. On the social side, there were differences in schooling, age of producers, off-farm activities, level of organization and type of agriculture. It was concluded that commercial polyculture coffee had better economic indicators, while traditional polyculture coffee achieved better environmental and social indicators.

Resumen El cultivo del café tiene un fuerte arraigo social e histórico-cultural en la zona montañosa del estado de Veracruz. Su cultivo ancestral se realizaba en sistemas agroforestales, cuyo patrón original se ha modificando. La asociación de café con cultivos comerciales se concibe como una opción para afrontar su baja rentabilidad. Por tanto, el objetivo fue comparar el nivel de sustentabilidad de café policultivo tradicional, contra café policultivo comercial, en tres comunidades de Chocamán, Veracruz durante 2021. Se realizaron encuesta y muestreo para estimar biodiversidad vegetal, edáfica y análisis físico-químico del suelo. En lo ambiental, la materia orgánica tuvo mayor porcentaje en el café policultivo comercial. En la dimensión económica, el café policultivo comercial fue 50% más rentable respecto al café policultivo tradicional. En la parte social, hubo diferencias en escolaridad, edad de los productores, actividad extrafinca, nivel de organización y tipo de agricultura. Se concluyó que el café policultivo comercial tuvo mejores indicadores económicos, mientras que el café policultivo tradicional alcanzó mejores indicadores ambientales y sociales.

ABSTRACT Introduction: The optimal design of technologies for the production of combined assortments, constitutes a profitable alternative for the development of the cultivation of Manihot esculenta Crantz (cassava) and its industrializable products. Objective: To develop the economic optimization for the design of a combined assortment plant of Manihot esculeta Crantz by semi-mechanized way. Materials and Methods: A hybrid semi-mechanized scheme was devised for the combined production of starch, cassava and flour. A second order extreme vertex design (EVD) was generated for the distribution of cassava in the three productions, and the quadratic models obtained for profit (G), net present value (NPV), internal rate of return (IRR) and discounted payback period (DRP) were optimized. For the evaluation of the indicators, the design of the basic equipment and the material and energy balances were developed. Results and Discussion: The multipurpose semi-mechanized technology uses the same initial stages for the three processes and a common pneumatic drying for the starch and flour processes. The optimal operating parameters correspond to a profit of 236 882 USD/year, a NPV of 1 242 730 USD, an IRR of 33.10 % and a DRP of 3.97 years, and are achieved for a distribution of 60 % for starch, 10 % for cassava and 30 % for flour. Conclusions: With the raw material distribution that optimizes economic and profitability indicators, production feasibility is guaranteed with energetic and environmental compatibility.

RESUMEN Introducción: El diseño óptimo de tecnologías para la producción de surtidos combinados, constituye una alternativa rentable para el desarrollo del cultivo de Manihot esculenta Crantz (yuca) y sus productos industrializables. Objetivo: Desarrollar la optimización económica para el diseño de una planta de surtidos combinados de Manihot esculeta Crantz por vía semi-mecanizada. Materiales y Métodos: Se concibió un esquema semi-mecanizado híbrido para la producción combinada de almidón, casabe y harina. Se generó un diseño de vértices extremos (DVE) de segundo orden para la distribución de yuca en las tres producciones, y optimizaron los modelos cuadráticos obtenidos para la ganancia (G), el valor actual neto (VAN), la tasa interna de retorno (TIR) y el periodo de recuperación al descontado (PRD). Para la evaluación de los indicadores se desarrolló el diseño del equipamiento fundamental y los balances materiales y energéticos. Resultados y Discusión: La tecnología semi-mecanizada multipropósito emplea las mismas etapas iniciales para los tres procesos y un secado neumático común para los procesos de almidón y harina. Los parámetros óptimos de operación se corresponden con una Ganancia de 236 882 USD/año, un VAN de 1 242 730 USD, una TIR del 33,10 % y un PRD de 3,97 años, y se alcanzan para una distribución de 60 % para la obtención de almidón, 10 % para casabe y 30 % para harina. Conclusiones: Con la distribución de materia prima que optimiza los indicadores económicos y de rentabilidad, se garantiza la factibilidad de la producción con compatibilidad energética y ambiental.

Abstract Background: The production of biofuels has caused an increase in the prices of agricultural commodities. Thus, the ecological footprint, social inclusion and profitability of production systems have encouraged the use of agro-industrial products as an alternative in ruminant feeds. Objective: To evaluate carcass yields, non-carcass components, and the economic viability of including licuri oil in diet of Santa Ines ewes. Methods: A total of 32 Santa Ines ewes (multiparous, non-lactating, 2-4 years old, and 36.7±0.87 kg of body weight-BW) were allotted to a randomized block design with four treatments (diets containing 0, 2, 4 or 5% licuri oil) with eight replicates per treatment, and confined for 77 days. Results: The incremental inclusion of licuri oil promoted a quadratic response on slaughter BW, carcass and true yields, chest widths, heart fat, pancreas, omental fat, and ribeye area (p<0.05). Carcass, heart and loin weight, shank yield, fat thickness and loin fat were reduced (p<0.05); while cooling losses, left half-carcass weight, saw blade yield, and proportion of meat in the loin increased (p<0.05) with increasing dietary levels of licuri oil. The control diet resulted in the best gross revenue (USD$609.39); however, there was a loss (USD$50.96) regarding economic performance indicators. Conclusion: The use of up to 2% licuri oil in the diet increased carcass yield of discard ewes.

Resumen Antecedentes: La producción de biocombustibles ha provocado un aumento en los precios de los productos agrícolas básicos. Por lo tanto, la huella ecológica, la inclusión social y la rentabilidad de los sistemas productivos han incentivado la busqueda de productos agroindustriales como alternativa para la alimentación de rumiantes. Objetivo: Evaluar el rendimiento en canal, los componentes ajenos a la canal, y la viabilidad económica de incluir aceite de licuri en dietas para ovejas de raza Santa Ines. Métodos: Un total de 32 ovejas Santa Ines (multíparas, no lactantes, de 2 a 4 años y de 36,7±0,87 kg de peso corporal-PC) fueron asignadas a un diseño de bloques al azar con cuatro tratamientos (dieta basal adicionada con 0, 2, 4 o 5% de aceite de licuri) con ocho repeticiones por tratamiento, y confinadas por 77 días. Resultados: Los niveles incrementales de aceite de licuri tuvieron un efecto cuadrático sobre el PC al sacrificio, el rendimiento real y de la canal, el ancho del pecho, la grasa del corazón, el páncreas, la grasa del epiplón y el área del ojo del lomo (p<0,05). Se redujo (p<0,05) el peso de la canal, el corazón y el lomo, el rendimiento del jarrete, el grosor de la grasa y la grasa del lomo; y aumentaron las pérdidas por enfriamiento, el peso de media canal restante, el rendimiento de la hoja de sierra y la proporción de carne en el lomo (p<0,05) con niveles incrementales de aceite de licuri. La dieta control resultó en el mejor ingreso bruto (USD$609,39); sin embargo, hubo una pérdida (USD$50,96) en los indicadores de desempeño económico. Conclusión: El uso de hasta un 2% de aceite de licuri en la dieta incrementa el rendimiento en canal de las ovejas de descarte.

Resumo Antecedentes: A produção de biocombustíveis tem causado um aumento nos preços das commodities agrícolas. Assim, a pegada ecológica, a inclusão social e a rentabilidade do sistema de produção têm incentivado o uso de produtos agroindustriais como alternativa alimentar para ruminantes. Objetivo: Avaliar os rendimentos de carcaça, componentes não carcaça e a viabilidade econômica da inclusão do óleo de licuri em dietas para ovelhas Santa Inês. Métodos: Um total de 32 ovelhas Santa Inês (multíparas, não lactantes, 2-4 anos e 36,7±0,87 kg de peso corporal-PC) foram distribuídas em delineamento em blocos casualizados com 4 tratamentos (dietas contendo óleo de licuri a 0, 2, 4 e 5% de matéria seca) com 8 repetições por tratamento e confinadas por 77 dias. Resultados: A inclusão de óleo de licuri promoveu efeito quadrático no PC de abate, rendimentos de carcaça e verdadeiros, largura de peito, gordura do coração, pâncreas, gordura omental e área de olho de lombo (p<0,05). Os pesos de carcaça, coração e lombo, rendimento de pernil, espessura de gordura e gordura do lombo foram reduzidos (p<0,05), e as perdas por resfriamento, peso de meia carcaça esquerda, rendimento de lâmina de serra e proporção de carne no lombo aumentaram (p<0,05) com um aumento nos níveis de óleo de licuri. A dieta controle resultou na melhor receita bruta (USD$609,39); no entanto, houve uma perda (USD$50,96) em relação aos indicadores de desempenho econômico. Conclusão: O uso de até 2% de óleo de licuri na dieta proporcionou aumento nos rendimentos de carcaça de ovelhas de descarte.

Resumen El objetivo de esta investigación fue analizar el impacto de la proximidad de las empresas industriales a los sistemas regionales de innovación en el desempeño financiero y en la creación de valor, se considerando la realidad brasileña. El desafío teórico-empírico explorado fue proponer un modelo para identificar los sistemas regionales de innovación, a partir de la existencia de ecosistemas de innovación. Para ello, la investigación utilizó variables de formación de investigadores, capital humano dedicado a la investigación y desarrollo, patentes y publicaciones y la creación de empresas para identificar los ecosistemas de innovación, cuyo nivel de densidad geográfica permitió identificar los sistemas regionales de innovación. Con este objetivo, se utilizó el análisis factorial exploratorio. Se levantaron 556 empresas industriales en Brasil con información financiera publicada y disponible para el período de 2017-2018. Se calcularon los indicadores rentabilidad y creación de valor, así como la proximidad de cada empresa a los ecosistemas y sistemas regionales de innovación. Se identificaron cinco sistemas regionales de innovación en Brasil y se verificó que la proximidad de las empresas a estos sistemas ejerce un impacto positivo y significativo en los indicadores financieros y de creación de valor. Estas evidencias demuestran la necesidad de fomentar nuevos sistemas regionales de innovación para apoyar el desarrollo económico del país de forma más equitativa. valor brasileña teóricoempírico teórico empírico ello investigadores exploratorio 55 20172018. 20172018 2017 2018. 2018 2017-2018 equitativa 5 2017201 201 2017-201 201720 20 2017-20 20172 2 2017-2 2017-

Resumo O objetivo desta pesquisa foi analisar o impacto da proximidade das empresas industriais aos sistemas regionais de inovação no desempenho financeiro e na criação de valor, considerando-se a realidade brasileira. O desafio teórico-empírico explorado foi propor um modelo para identificar os sistemas regionais de inovação, a partir da existência de ecossistemas de inovação. Para tanto, a pesquisa utilizou variáveis de formação de pesquisadores, capital humano dedicado à pesquisa e ao desenvolvimento, patentes e publicações e a criação de empresas para identificar os ecossistemas de inovação, cujo nível de densidade geográfica permitiu identificar os sistemas regionais de inovação. Com esse intuito, utilizou-se a análise fatorial exploratória. Foram levantadas 556 empresas industriais no Brasil com informações financeiras publicadas e disponíveis para o período de 2017-2018. Calcularam-se os indicadores rentabilidade e criação de valor, bem como a proximidade de cada empresa aos ecossistemas e sistemas regionais de inovação. Identificaram-se cinco sistemas regionais de inovação no Brasil e verificou-se que a proximidade das empresas a estes sistemas exerce impacto positivo e significativo nos indicadores financeiros e de criação de valor. Essas evidências demonstram a necessidade de fomentar novos sistemas regionais de inovação para apoiar o desenvolvimento econômico do país de forma mais equitativa. valor considerandose considerando se brasileira teóricoempírico teórico empírico tanto pesquisadores intuito utilizouse exploratória 55 20172018. 20172018 2017 2018. 2018 2017-2018 Calcularamse Calcularam Identificaramse Identificaram verificouse verificou equitativa 5 2017201 201 2017-201 201720 20 2017-20 20172 2 2017-2 2017-

Abstract The aim of this research was to analyze the impact of industrial firms' proximity to regional innovation systems on financial performance and value creation, considering the Brazilian reality. The theoretical-empirical challenge explored was to propose a model to identify regional innovation systems based on the existence of innovation ecosystems. To do so, the research used variables such as researcher training, human capital devoted to research and development, patents and publications, and business creation to identify innovation ecosystems, whose level of geographical density allowed for the identification of regional innovation systems. Exploratory factor analysis was used. A total of 556 industrial firms in Brazil with published financial information were surveyed for the period 2017-2018. Profitability and value creation indicators, as well as the proximity of each firm to innovation ecosystems and regional innovation systems, were calculated. Five regional innovation systems were identified in Brazil, and it was found that firms' proximity to these systems has a positive and significant impact on financial and value creation indicators. These findings demonstrate the need to foster new regional innovation systems to support the country's economic development more equitably. reality theoreticalempirical theoretical empirical so training publications 55 20172018. 20172018 2017 2018. 2018 2017-2018 indicators calculated countrys country s equitably 5 2017201 201 2017-201 201720 20 2017-20 20172 2 2017-2 2017-

Resumen La agricultura protegida coadyuva a mejorar la productividad agrícola, pero si el manejo no es el adecuado, incrementará el riesgo de afectar al ambiente y la rentabilidad de los cultivos. Por lo anterior, en el municipio de Tetela de Ocampo, Puebla, durante 2021 se evaluó el ambiente químico del suelo en invernaderos de la región que emplean el fertirriego. Para identificar los pormenores de las actividades agrícolas, se aplicó un cuestionario elaborado ex profeso a agricultores cooperantes, colectando una muestra de suelo compuesta (cinco submuestras) por unidad de producción evaluada y se incluyeron terrenos sin cultivar como referencia de la condición inicial. El análisis de las muestras se basó en la NOM-021-RECNAT-2000 (NOM). El rendimiento promedio anual de jitomate es de 31 ±7.6 kg m-2 y 87% de los invernaderos tienen una superficie inferior a 3 000 m2. Cuentan con asistencia técnica provista por empresas y particulares, que incluyen cursos de capacitación y análisis periódico del suelo. En este estudio se detectaron en el suelo niveles excesivos de todos los indicadores químicos establecidos en la NOM; sin embargo, continúa el mismo programa de fertilización que se realiza desde hace varios años en la región.

Abstract Protected agriculture helps improve agricultural productivity, but if the management is not adequate, it will increase the risk of affecting the environment and the profitability of crops. Therefore, in the municipality of Tetela de Ocampo, Puebla, in 2021, the chemical environment of the soil in greenhouses in the region that use fertigation was evaluated. To identify the details of agricultural activities, a questionnaire prepared specifically was applied to cooperating farmers, collecting a composite soil sample (five subsamples) per unit of production evaluated and uncultivated lands were included as a reference of the initial condition. The analysis of the samples was based on the NOM-021-RECNAT-2000 (NOM). The average annual yield of tomato is 31 ±7.6 kg m-2 and 87% of greenhouses have an area of less than 3 000 m2. They have technical assistance provided by companies and individuals, which include training courses and periodic soil analysis. In this study, excessive levels of all the chemical indicators established in the NOM were detected in the soil; nevertheless, the same fertilization program that has been carried out for several years in the region continues.

Resumen Las empresas deben evaluar constantemente sus actividades para establecer estrategias que permitan su desarrollo. El objetivo de esta investigación fue analizar el desempeño en la empresa ecuatoriana de balanceados Coprobalan S. A. La metodología empleada fue de carácter descriptivo, con un enfoque cuantitativo. Se aplicó indicadores de liquidez, solvencia, gestión y rentabilidad de acuerdo con políticas e información pública expuesta por la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros del Ecuador. Como resultado se evidenció que la empresa de productos balanceados Coprobalan S.A. cumple con sus obligaciones a corto plazo, tiene proyección de crecimiento evidenciado en las inversiones en las cuales utilizó capital propio y de terceros, ha implementado estrategias orientadas a mejorar la rotación de cartera, activo fijo y ventas, presentando además, una buena gestión de sus gastos, pero para lograr un mayor crecimiento y desarrollo empresarial debe optar por estrategias que permitan aumentar la rentabilidad sin comprometer las relaciones con los proveedores y la calidad de sus productos.

Abstract Companies must constantly evaluate their activities to establish strategies that allow their development. The objective of this investigation was to analyze the performance in the Ecuadorian company of balanced Coprobalan S. A.; The methodology used was descriptive, with a quantitative approach. Indicators of liquidity, solvency, management and profitability were applied in accordance with policies and public information exposed by the Superintendency of Companies, Securities and Insurance of Ecuador. As a result, it was evidenced that the company of balanced products Coprobalan S.A. complies with its short-term obligations, has a growth projection evidenced in the investments in which it used its own capital and that of third parties, has implemented strategies aimed at improving portfolio rotation, fixed assets and sales, also presenting good management of its expenses, but to achieve greater growth and business development, you must opt for strategies that allow you to increase profitability without compromising relationships with suppliers and the quality of your products.

RESUMO Neste estudo, abordamos o problema da tomada de decisões de investimento na compra de imóveis por meio de crédito hipotecário na Colômbia. Embora se espere que esse processo seja estruturado para minimizar os riscos, é evidente que nem todas as informações relevantes sobre o instrumento financeiro e a identificação de riscos, que poderiam ser evitados, são consideradas. Em vez disso, há uma antecipação de alta rentabilidade imobiliária e baixa incerteza. Isso ficou evidente durante a crise causada pela COVID-19, pois, apesar de seu impacto nos indicadores econômicos, o endividamento no mercado imobiliário continuou a aumentar. Portanto, foi necessário encontrar evidências empíricas suficientes para sustentar essa hipótese. Para isso, foi utilizado um modelo de correção de erros. Os resultados revelam que os investidores em imóveis na Colômbia, por meio de crédito hipotecário, estão se afastando da tomada de decisões com base em informações pertinentes e de uma avaliação adequada dos riscos. Diante dessa evidência, é fundamental promover a tomada de decisões baseada em informações relevantes e na avaliação de riscos nesse tipo de investimento e estender esses princípios a outros tipos de investimentos, a fim de promover um ambiente financeiro mais sólido. CLASSIFICAÇÃO DE JEL D81, G11 CONTEÚDO Introdução; 1. Situação de contexto; 2. Alguns referenciais teóricos; 3. Dados estilizados; 4. Metodologia; 5. Resultados; 6. conclusões; Referências

ABSTRACT This study addresses the issue of investment decision-making in home purchases through mortgage credit in Colombia. Although this process is expected to be structured to minimize risks, it is evident that not all relevant information about the financial instrument and risk identification, which could be avoided, is considered. Instead, there is an anticipation of high real estate profitability and low uncertainty. This was evident during the crisis caused by COVID-19, as despite its impact on economic indicators, housing market borrowing continued to rise. Therefore, it was necessary to find sufficient empirical evidence to support this hypothesis. To achieve this, an error correction model was used. The results reveal that investors in housing in Colombia, through mortgage credit, are moving away from decision-making based on pertinent information and a proper risk assessment. Given this evidence, it is crucial to promote decision-making based on relevant information and risk assessment in this type of investment, and extend these principles to other types of investments to foster a more robust financial environment. JEL CLASSIFICATION: D81, G11 CONTENT: Introduction; 1. Context situation; 2. Some theoretical references; 3. Stylized data; 4. Methodology; 5. Results; 6. Conclusions; References

RESUMEN En el presente estudio, se aborda el problema de la toma de decisiones de inversión en la compra de vivienda a través del crédito hipotecario en Colombia. Aunque se espera que este proceso sea estructurado y minimice los riesgos, se evidencia que no se considera toda la información relevante sobre el instrumento financiero y la identificación de riesgos que se podrían evitar, sino que se anticipa una alta rentabilidad de los inmuebles y baja incertidumbre. Este hecho se pudo evidenciar durante la crisis generada por el COVID-19; pese a su impacto en los indicadores económicos, el endeudamiento en el mercado de vivienda continuó en aumento. Por consiguiente, se planteó hallar evidencia empírica suficiente para sustentar dicha hipótesis. Para ello, se utilizó un modelo de corrección de error. Los resultados revelan que los inversores en vivienda en Colombia, mediante crédito hipotecario, están alejándose de una toma de decisiones fundamentada en la información pertinente y una evaluación adecuada de los riesgos. Dada esta evidencia, es crucial fomentar una toma de decisiones basada en información relevante y una evaluación de riesgos en este tipo de inversión, como también extender estos principios a otros tipos de inversiones, para así promover un entorno financiero más sólido. CLASIFICACION JEL: D81, G11 CONTENIDO: Introducción; 1. Situación de contexto; 2. Algunos referentes teóricos; 3. Datos estilizados; 4. Metodología; 5. Resultados; 6. Conclusiones; Referencias

Resumen Los sistemas agroforestales y la diversificación productiva son alternativas sostenibles que revierten los daños y riesgos de la agricultura convencional. Existen pocos estudios de sostenibilidad que permitan incorporarlos a proyectos destinados a aumentar la rentabilidad y mejorar el bienestar de los productores, restaurando los servicios ecosistémicos. El objetivo fue evaluar la sustentabilidad de dos sistemas agroforestales tradicionales, diversificados con cacao y vainilla, en los estados de Veracruz y Oaxaca. Se promovieron técnicas agroecológicas y estrategias de desarrollo empresarial con las familias de ambos productores. La investigación se llevó a cabo durante el periodo: febrero 2012 a julio 2020, las parcelas están ubicadas en los municipios de San Pedro Ixcatlán, Oaxaca y Papantla, Veracruz. Se utilizó la metodología del marco de evaluación de sistemas de gestión de recursos naturales. Los resultados mostraron que los estados iniciales tenían un manejo poco intensivo, bajo uso de insumos, alta diversificación y orientado a la agricultura de subsistencia. Tras la diversificación, manejo agroecológico y desarrollo empresarial, los estados de transición han mejorado en la mayoría de los indicadores de sostenibilidad. En particular la rentabilidad (índice beneficio-costo), que alcanzó 1.2 para San Pedro y 2.6 para Papantla cuando se da valor agregado a la vainilla y el cacao. Es relevante la participación de las mujeres en actividades emergentes derivadas de la diversificación y el interés de los jóvenes por continuar con actividades de transformación de materias primas y la comercialización de productos de valor agregado.

Abstract Agroforestry systems and productive diversification are sustainable alternatives that reverse the damages and risks of conventional agriculture. There are few sustainability studies that allow them to be incorporated into projects aimed at increasing profitability and improving the welfare of producers, restoring ecosystem services. The objective was to assess the sustainability of two traditional agroforestry systems, diversified with cacao and vanilla, in the states of Veracruz and Oaxaca. Agroecological techniques and business development strategies were promoted with the families of both producers. The research was carried out during the period: February 2012 to July 2020, the plots are located in the municipalities of San Pedro Ixcatlán, Oaxaca and Papantla, Veracruz. The methodology of the framework of assessment of natural resource management systems was used. The results showed that the initial states had a low intensive management, low use of inputs, high diversification and oriented to subsistence agriculture. After diversification, agroecological management and business development, transition states have improved in most sustainability indicators. In particular, profitability (benefit-cost index), which reached 1.2 for San Pedro and 2.6 for Papantla when added value is given to vanilla and cacao. The participation of women in emerging activities derived from diversification and the interest of young people to continue with activities of transformation of raw materials and the commercialization of value-added products are relevant.

ABSTRACT This article proposes two models to analyze profitability banking. Using panel data methodology, it examined the relationship between operational efficiency indicators and banking access channels alternative to the branch with ROA and ROE. The main findings are that Net Operating Margin (MNO) has a direct relationship. Net noninterest Margin (MNNI) and Asset Utilization (RA) have a negative impact on ROA. Regarding access channels, Automatic Teller Machines (ATMs) have a positive, albeit weak, impact. Point of Sale Terminals (POS) are significant but in reverse. As for ROE, MNO and MNNI are related in the same sense as ROA. The Capital Multiplier (MC) presents a negative relationship. Mobile Banking (NBM) and POS show a significant inverse relationship, while ATM is direct.

RESUMEN Este artículo propone dos modelos para analizar la rentabilidad bancaria. Mediante metodología de datos de panel se analiza la relación entre los indicadores de eficiencia operativa y los canales de acceso bancario alternativos a la sucursal con ROA y ROE. Los principales hallazgos son que el Margen Operativo Neto (MNO) tiene una relación directa. El margen neto sin intereses (MNNI) y la utilización de activos (RA) tienen un impacto negativo en el ROA. En cuanto a los canales de acceso, los Cajeros Automáticos (ATM) tienen un impacto positivo, aunque débil. Los Terminales de Punto de Venta (POS) son significativos, pero a la inversa. En cuanto a ROE, MNO y MNNI están relacionados en el mismo sentido que ROA. El Multiplicador de Capital (CM) presenta una relación negativa. La Banca Móvil (NBM) y POS muestran una relación inversa significativa, mientras que ATM es directa.

Resumen: El objetivo fue analizar la rentabilidad del proyecto de instalación de techos verdes extensivos en viviendas ubicadas en un clima tropical húmedo, considerando el efecto de diversos parámetros sobre la relación beneficio costo y el periodo de recuperación de la inversión. Los beneficios ambientales se estimaron a partir del análisis de ciclo de vida, mientras que el análisis de costos unitarios permitió determinar el efecto de la disponibilidad de materiales sobre los costos de instalación. El análisis monetizó dos beneficios ambientales: el ahorro de energía eléctrica y la captura de carbono, a partir del valor presente neto de los costos de instalación, mantenimiento, desmantelamiento y disposición final. Se determinó que la relación beneficio-costo varía entre 1.1 y 3.8 con periodos de recuperación de 3.4 a 8.9 años, en función de la disponibilidad de materiales, los indicadores económicos, las acciones de mantenimiento y la recompensa potencial con bonos de carbono al propietario.

Abstract: The objective was to analyze the profitability of the project for the installation of extensive green roofs on houses located in a humid tropical climate, considering the effect of various parameters on the benefit-cost ratio and the payback period of the investment. The environmental benefits were estimated from the life cycle analysis, while the unit cost analysis allowed determining the effect of material availability on installation costs. The analysis monetized two environmental benefits: electricity savings and carbon sequestration, based on the net present value of installation, maintenance, dismantling and disposal costs. The benefit-cost ratio was found to range from 1.1 to 3.8 with payback periods of 3.4 to 8.9 years, depending on the availability of materials, economic indicators, maintenance actions and the potential reward with carbon credits to the owner.