ABSTRACT Public procurement is crucial for the proper functioning of a country, but unfortunately, it can face problems that undermine its efficiency and transparency. For this reason, this research analyzes the top 23 companies that sold over $2.21 billion to the Ecuadorian government between 2015 and 2020. A descriptive methodology and a quantitative approach were used to classify the companies based on their origin, economic activity, and financial situation. The results reveal that 67% of these companies are of Ecuadorian origin. In terms of their financial situation, although they have a strong liquidity position, financing expenses completely dilute their profits, resulting in a negative net profit margin. This finding suggests the need to establish public policies that promote the diversification of economic sectors and the implementation of effective financial management strategies in contracting companies to improve their profitability and long-term financial sustainability.

RESUMEN La contratación pública es crucial para el buen funcionamiento de un país, pero desafortunadamente puede enfrentar problemas que perjudican su eficiencia y transparencia. Por este motivo, esta investigación analiza las 23 principales empresas que entre 2015 y 2020 vendieron más de 2.21 mil millones de dólares con el Estado ecuatoriano. Se utilizó una metodología descriptiva y un enfoque cuantitativo para clasificar a las empresas según su origen, actividad económica y situación financiera. Los resultados revelan que el 67% de estas empresas son de origen ecuatoriano. En cuanto a su situación financiera, aunque tienen una posición sólida en términos de liquidez, los gastos del financiamiento diluyen en su totalidad las utilidades, generando una rentabilidad neta de ventas negativa. Este hallazgo sugiere la necesidad de establecer políticas públicas que promuevan la diversificación de los sectores económicos y la implementación de estrategias de gestión financiera efectivas en las empresas contratistas para mejorar su rentabilidad y sostenibilidad financiera en el largo plazo.

Resumen Objetivo. Desarrollar un Análisis de Ciclo de Vida (ACV), en granjas ganaderas con manejo rotacional del pastizal según composición botánica. Materiales y métodos: Se compararon granjas lecheras de Cotopaxi, a 2800- 3590 msnm. Granja 1: carga de 1 y 1,2 UA/ha, con 50% de Llantén (Plantago lanceolata), 50% de Trébol blanco (Trifolium repens). Granja 2: Carga de 1 y 1,2 UA/ha, 85 % de Ryegrass (Lolium perenne)-15% Trébol blanco (Trifolium repens). Granja 3: Carga de 1 y 2,1 UA/ha, 33 % de Ryegrass-33% Llantén-34% de Trébol blanco. Se usó fertilización, balanceado y animales Holstein tipos mestizo, neozelandés y norteamericano y reposo del pasto. Resultados: Hubo diferencias en uso de la tierra, coincidente en granjas 1 y 3, en mano de obra familiar. En la Granja 1, el reposo fue 15 a 28 días y FDN de 47,38 a 28,03 y 1,96 a 2,45 Mcal de energía y en 3, valores de Energía Metabolizable de 1,99 a 40 día y 2,11 a 35 días, menos leche/vaca que 3 y superior a 1. En producción de leche/ha, las granjas 1 y 3 superiores con 24 kg vs 19 kg. Esto fue positivo en ACV en esas granjas. Existió potencial para convertir más energía del sistema a productos. Conclusión: En el ACV, se encontró coincidencia con indicadores de sistemas especializados en producción de leche, balances de nitrógeno, energía y sus relaciones con el ambiente y emisiones, aunque se puede recuperar eficiencia con mejoras al manejo y sin insumos extras a la granja.

Abstract Aim. Develop a Life Cycle Analysis (LCA) in livestock farms with rotational management of the pasture according to botanical composition. Materials and methods: Dairy farms from Cotopaxi, at 2800-3590 meters above sea level, were compared. Farm 1: load of 1 and 1.2 AU/ha, with 50% Plantain (Plantago lanceolata), 50% White Clover (Trifolium repens). Farm 2: Load of 1 and 1.2 AU/ha, 85% Ryegrass (Lolium perenne)-15% White clover (Trifolium repens). Farm 3: Load of 1 and 2.1 AU/ha, 33% Ryegrass-33% Plantain-34% White Clover. Fertilization, balancing and crossbred, New Zealand and North American type Holstein animals and grass rest were used. Results: There were differences in land use, coinciding in farms 1 and 3, in family labor. On Farm 1, rest was 15 to 28 days and NDF from 47.38 to 28.03 and 1.96 to 2.45 Mcal of energy and in 3, Metabolizable Energy values from 1.99 to 40 days and 2 .11 to 35 days, less milk/cow than 3 and higher than 1. In milk production/ha, farms 1 and 3 higher with 24 kg vs 19 kg. This was positive for ACV on those farms. There was potential to convert more of the system's energy into products. Conclusion: In the LCA, a coincidence was found with indicators of specialized systems in milk production, nitrogen balances, energy and their relationships with the environment and emissions, although efficiency can be recovered with improvements in management and without extra inputs to the farm.

ABSTRACT Introduction: The optimal design of technologies for the production of combined assortments, constitutes a profitable alternative for the development of the cultivation of Manihot esculenta Crantz (cassava) and its industrializable products. Objective: To develop the economic optimization for the design of a combined assortment plant of Manihot esculeta Crantz by semi-mechanized way. Materials and Methods: A hybrid semi-mechanized scheme was devised for the combined production of starch, cassava and flour. A second order extreme vertex design (EVD) was generated for the distribution of cassava in the three productions, and the quadratic models obtained for profit (G), net present value (NPV), internal rate of return (IRR) and discounted payback period (DRP) were optimized. For the evaluation of the indicators, the design of the basic equipment and the material and energy balances were developed. Results and Discussion: The multipurpose semi-mechanized technology uses the same initial stages for the three processes and a common pneumatic drying for the starch and flour processes. The optimal operating parameters correspond to a profit of 236 882 USD/year, a NPV of 1 242 730 USD, an IRR of 33.10 % and a DRP of 3.97 years, and are achieved for a distribution of 60 % for starch, 10 % for cassava and 30 % for flour. Conclusions: With the raw material distribution that optimizes economic and profitability indicators, production feasibility is guaranteed with energetic and environmental compatibility.

RESUMEN Introducción: El diseño óptimo de tecnologías para la producción de surtidos combinados, constituye una alternativa rentable para el desarrollo del cultivo de Manihot esculenta Crantz (yuca) y sus productos industrializables. Objetivo: Desarrollar la optimización económica para el diseño de una planta de surtidos combinados de Manihot esculeta Crantz por vía semi-mecanizada. Materiales y Métodos: Se concibió un esquema semi-mecanizado híbrido para la producción combinada de almidón, casabe y harina. Se generó un diseño de vértices extremos (DVE) de segundo orden para la distribución de yuca en las tres producciones, y optimizaron los modelos cuadráticos obtenidos para la ganancia (G), el valor actual neto (VAN), la tasa interna de retorno (TIR) y el periodo de recuperación al descontado (PRD). Para la evaluación de los indicadores se desarrolló el diseño del equipamiento fundamental y los balances materiales y energéticos. Resultados y Discusión: La tecnología semi-mecanizada multipropósito emplea las mismas etapas iniciales para los tres procesos y un secado neumático común para los procesos de almidón y harina. Los parámetros óptimos de operación se corresponden con una Ganancia de 236 882 USD/año, un VAN de 1 242 730 USD, una TIR del 33,10 % y un PRD de 3,97 años, y se alcanzan para una distribución de 60 % para la obtención de almidón, 10 % para casabe y 30 % para harina. Conclusiones: Con la distribución de materia prima que optimiza los indicadores económicos y de rentabilidad, se garantiza la factibilidad de la producción con compatibilidad energética y ambiental.

Abstract Coffee cultivation has strong social and historical-cultural roots in the mountainous area of the state of Veracruz. Its ancestral cultivation was carried out in agroforestry systems, the original pattern of which has been modified. The association of coffee with cash crops is conceived as an option to address its low profitability. Therefore, the objective was to compare the level of sustainability of traditional polyculture coffee versus commercial polyculture coffee in three communities in Chocamán, Veracruz during 2021. A survey and a sampling were carried out to estimate plant and soil biodiversity; a physical-chemical analysis of the soil was also performed. Regarding the environmental aspect, organic matter had a higher percentage in commercial polyculture coffee. In the economic dimension, commercial polyculture coffee was 50% more profitable compared to traditional polyculture coffee. On the social side, there were differences in schooling, age of producers, off-farm activities, level of organization and type of agriculture. It was concluded that commercial polyculture coffee had better economic indicators, while traditional polyculture coffee achieved better environmental and social indicators.

Resumen El cultivo del café tiene un fuerte arraigo social e histórico-cultural en la zona montañosa del estado de Veracruz. Su cultivo ancestral se realizaba en sistemas agroforestales, cuyo patrón original se ha modificando. La asociación de café con cultivos comerciales se concibe como una opción para afrontar su baja rentabilidad. Por tanto, el objetivo fue comparar el nivel de sustentabilidad de café policultivo tradicional, contra café policultivo comercial, en tres comunidades de Chocamán, Veracruz durante 2021. Se realizaron encuesta y muestreo para estimar biodiversidad vegetal, edáfica y análisis físico-químico del suelo. En lo ambiental, la materia orgánica tuvo mayor porcentaje en el café policultivo comercial. En la dimensión económica, el café policultivo comercial fue 50% más rentable respecto al café policultivo tradicional. En la parte social, hubo diferencias en escolaridad, edad de los productores, actividad extrafinca, nivel de organización y tipo de agricultura. Se concluyó que el café policultivo comercial tuvo mejores indicadores económicos, mientras que el café policultivo tradicional alcanzó mejores indicadores ambientales y sociales.

Resumen El objetivo de esta investigación fue analizar el impacto de la proximidad de las empresas industriales a los sistemas regionales de innovación en el desempeño financiero y en la creación de valor, se considerando la realidad brasileña. El desafío teórico-empírico explorado fue proponer un modelo para identificar los sistemas regionales de innovación, a partir de la existencia de ecosistemas de innovación. Para ello, la investigación utilizó variables de formación de investigadores, capital humano dedicado a la investigación y desarrollo, patentes y publicaciones y la creación de empresas para identificar los ecosistemas de innovación, cuyo nivel de densidad geográfica permitió identificar los sistemas regionales de innovación. Con este objetivo, se utilizó el análisis factorial exploratorio. Se levantaron 556 empresas industriales en Brasil con información financiera publicada y disponible para el período de 2017-2018. Se calcularon los indicadores rentabilidad y creación de valor, así como la proximidad de cada empresa a los ecosistemas y sistemas regionales de innovación. Se identificaron cinco sistemas regionales de innovación en Brasil y se verificó que la proximidad de las empresas a estos sistemas ejerce un impacto positivo y significativo en los indicadores financieros y de creación de valor. Estas evidencias demuestran la necesidad de fomentar nuevos sistemas regionales de innovación para apoyar el desarrollo económico del país de forma más equitativa. valor brasileña teóricoempírico teórico empírico ello investigadores exploratorio 55 20172018. 20172018 2017 2018. 2018 2017-2018 equitativa 5 2017201 201 2017-201 201720 20 2017-20 20172 2 2017-2 2017-

Abstract The aim of this research was to analyze the impact of industrial firms' proximity to regional innovation systems on financial performance and value creation, considering the Brazilian reality. The theoretical-empirical challenge explored was to propose a model to identify regional innovation systems based on the existence of innovation ecosystems. To do so, the research used variables such as researcher training, human capital devoted to research and development, patents and publications, and business creation to identify innovation ecosystems, whose level of geographical density allowed for the identification of regional innovation systems. Exploratory factor analysis was used. A total of 556 industrial firms in Brazil with published financial information were surveyed for the period 2017-2018. Profitability and value creation indicators, as well as the proximity of each firm to innovation ecosystems and regional innovation systems, were calculated. Five regional innovation systems were identified in Brazil, and it was found that firms' proximity to these systems has a positive and significant impact on financial and value creation indicators. These findings demonstrate the need to foster new regional innovation systems to support the country's economic development more equitably. reality theoreticalempirical theoretical empirical so training publications 55 20172018. 20172018 2017 2018. 2018 2017-2018 indicators calculated countrys country s equitably 5 2017201 201 2017-201 201720 20 2017-20 20172 2 2017-2 2017-

Resumo O objetivo desta pesquisa foi analisar o impacto da proximidade das empresas industriais aos sistemas regionais de inovação no desempenho financeiro e na criação de valor, considerando-se a realidade brasileira. O desafio teórico-empírico explorado foi propor um modelo para identificar os sistemas regionais de inovação, a partir da existência de ecossistemas de inovação. Para tanto, a pesquisa utilizou variáveis de formação de pesquisadores, capital humano dedicado à pesquisa e ao desenvolvimento, patentes e publicações e a criação de empresas para identificar os ecossistemas de inovação, cujo nível de densidade geográfica permitiu identificar os sistemas regionais de inovação. Com esse intuito, utilizou-se a análise fatorial exploratória. Foram levantadas 556 empresas industriais no Brasil com informações financeiras publicadas e disponíveis para o período de 2017-2018. Calcularam-se os indicadores rentabilidade e criação de valor, bem como a proximidade de cada empresa aos ecossistemas e sistemas regionais de inovação. Identificaram-se cinco sistemas regionais de inovação no Brasil e verificou-se que a proximidade das empresas a estes sistemas exerce impacto positivo e significativo nos indicadores financeiros e de criação de valor. Essas evidências demonstram a necessidade de fomentar novos sistemas regionais de inovação para apoiar o desenvolvimento econômico do país de forma mais equitativa. valor considerandose considerando se brasileira teóricoempírico teórico empírico tanto pesquisadores intuito utilizouse exploratória 55 20172018. 20172018 2017 2018. 2018 2017-2018 Calcularamse Calcularam Identificaramse Identificaram verificouse verificou equitativa 5 2017201 201 2017-201 201720 20 2017-20 20172 2 2017-2 2017-

Resumen La agricultura protegida coadyuva a mejorar la productividad agrícola, pero si el manejo no es el adecuado, incrementará el riesgo de afectar al ambiente y la rentabilidad de los cultivos. Por lo anterior, en el municipio de Tetela de Ocampo, Puebla, durante 2021 se evaluó el ambiente químico del suelo en invernaderos de la región que emplean el fertirriego. Para identificar los pormenores de las actividades agrícolas, se aplicó un cuestionario elaborado ex profeso a agricultores cooperantes, colectando una muestra de suelo compuesta (cinco submuestras) por unidad de producción evaluada y se incluyeron terrenos sin cultivar como referencia de la condición inicial. El análisis de las muestras se basó en la NOM-021-RECNAT-2000 (NOM). El rendimiento promedio anual de jitomate es de 31 ±7.6 kg m-2 y 87% de los invernaderos tienen una superficie inferior a 3 000 m2. Cuentan con asistencia técnica provista por empresas y particulares, que incluyen cursos de capacitación y análisis periódico del suelo. En este estudio se detectaron en el suelo niveles excesivos de todos los indicadores químicos establecidos en la NOM; sin embargo, continúa el mismo programa de fertilización que se realiza desde hace varios años en la región.

Abstract Protected agriculture helps improve agricultural productivity, but if the management is not adequate, it will increase the risk of affecting the environment and the profitability of crops. Therefore, in the municipality of Tetela de Ocampo, Puebla, in 2021, the chemical environment of the soil in greenhouses in the region that use fertigation was evaluated. To identify the details of agricultural activities, a questionnaire prepared specifically was applied to cooperating farmers, collecting a composite soil sample (five subsamples) per unit of production evaluated and uncultivated lands were included as a reference of the initial condition. The analysis of the samples was based on the NOM-021-RECNAT-2000 (NOM). The average annual yield of tomato is 31 ±7.6 kg m-2 and 87% of greenhouses have an area of less than 3 000 m2. They have technical assistance provided by companies and individuals, which include training courses and periodic soil analysis. In this study, excessive levels of all the chemical indicators established in the NOM were detected in the soil; nevertheless, the same fertilization program that has been carried out for several years in the region continues.

Resumen Las empresas deben evaluar constantemente sus actividades para establecer estrategias que permitan su desarrollo. El objetivo de esta investigación fue analizar el desempeño en la empresa ecuatoriana de balanceados Coprobalan S. A. La metodología empleada fue de carácter descriptivo, con un enfoque cuantitativo. Se aplicó indicadores de liquidez, solvencia, gestión y rentabilidad de acuerdo con políticas e información pública expuesta por la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros del Ecuador. Como resultado se evidenció que la empresa de productos balanceados Coprobalan S.A. cumple con sus obligaciones a corto plazo, tiene proyección de crecimiento evidenciado en las inversiones en las cuales utilizó capital propio y de terceros, ha implementado estrategias orientadas a mejorar la rotación de cartera, activo fijo y ventas, presentando además, una buena gestión de sus gastos, pero para lograr un mayor crecimiento y desarrollo empresarial debe optar por estrategias que permitan aumentar la rentabilidad sin comprometer las relaciones con los proveedores y la calidad de sus productos.

Abstract Companies must constantly evaluate their activities to establish strategies that allow their development. The objective of this investigation was to analyze the performance in the Ecuadorian company of balanced Coprobalan S. A.; The methodology used was descriptive, with a quantitative approach. Indicators of liquidity, solvency, management and profitability were applied in accordance with policies and public information exposed by the Superintendency of Companies, Securities and Insurance of Ecuador. As a result, it was evidenced that the company of balanced products Coprobalan S.A. complies with its short-term obligations, has a growth projection evidenced in the investments in which it used its own capital and that of third parties, has implemented strategies aimed at improving portfolio rotation, fixed assets and sales, also presenting good management of its expenses, but to achieve greater growth and business development, you must opt for strategies that allow you to increase profitability without compromising relationships with suppliers and the quality of your products.

Resumen Los sistemas agroforestales y la diversificación productiva son alternativas sostenibles que revierten los daños y riesgos de la agricultura convencional. Existen pocos estudios de sostenibilidad que permitan incorporarlos a proyectos destinados a aumentar la rentabilidad y mejorar el bienestar de los productores, restaurando los servicios ecosistémicos. El objetivo fue evaluar la sustentabilidad de dos sistemas agroforestales tradicionales, diversificados con cacao y vainilla, en los estados de Veracruz y Oaxaca. Se promovieron técnicas agroecológicas y estrategias de desarrollo empresarial con las familias de ambos productores. La investigación se llevó a cabo durante el periodo: febrero 2012 a julio 2020, las parcelas están ubicadas en los municipios de San Pedro Ixcatlán, Oaxaca y Papantla, Veracruz. Se utilizó la metodología del marco de evaluación de sistemas de gestión de recursos naturales. Los resultados mostraron que los estados iniciales tenían un manejo poco intensivo, bajo uso de insumos, alta diversificación y orientado a la agricultura de subsistencia. Tras la diversificación, manejo agroecológico y desarrollo empresarial, los estados de transición han mejorado en la mayoría de los indicadores de sostenibilidad. En particular la rentabilidad (índice beneficio-costo), que alcanzó 1.2 para San Pedro y 2.6 para Papantla cuando se da valor agregado a la vainilla y el cacao. Es relevante la participación de las mujeres en actividades emergentes derivadas de la diversificación y el interés de los jóvenes por continuar con actividades de transformación de materias primas y la comercialización de productos de valor agregado.

Abstract Agroforestry systems and productive diversification are sustainable alternatives that reverse the damages and risks of conventional agriculture. There are few sustainability studies that allow them to be incorporated into projects aimed at increasing profitability and improving the welfare of producers, restoring ecosystem services. The objective was to assess the sustainability of two traditional agroforestry systems, diversified with cacao and vanilla, in the states of Veracruz and Oaxaca. Agroecological techniques and business development strategies were promoted with the families of both producers. The research was carried out during the period: February 2012 to July 2020, the plots are located in the municipalities of San Pedro Ixcatlán, Oaxaca and Papantla, Veracruz. The methodology of the framework of assessment of natural resource management systems was used. The results showed that the initial states had a low intensive management, low use of inputs, high diversification and oriented to subsistence agriculture. After diversification, agroecological management and business development, transition states have improved in most sustainability indicators. In particular, profitability (benefit-cost index), which reached 1.2 for San Pedro and 2.6 for Papantla when added value is given to vanilla and cacao. The participation of women in emerging activities derived from diversification and the interest of young people to continue with activities of transformation of raw materials and the commercialization of value-added products are relevant.

Resumen: El objetivo fue analizar la rentabilidad del proyecto de instalación de techos verdes extensivos en viviendas ubicadas en un clima tropical húmedo, considerando el efecto de diversos parámetros sobre la relación beneficio costo y el periodo de recuperación de la inversión. Los beneficios ambientales se estimaron a partir del análisis de ciclo de vida, mientras que el análisis de costos unitarios permitió determinar el efecto de la disponibilidad de materiales sobre los costos de instalación. El análisis monetizó dos beneficios ambientales: el ahorro de energía eléctrica y la captura de carbono, a partir del valor presente neto de los costos de instalación, mantenimiento, desmantelamiento y disposición final. Se determinó que la relación beneficio-costo varía entre 1.1 y 3.8 con periodos de recuperación de 3.4 a 8.9 años, en función de la disponibilidad de materiales, los indicadores económicos, las acciones de mantenimiento y la recompensa potencial con bonos de carbono al propietario.

Abstract: The objective was to analyze the profitability of the project for the installation of extensive green roofs on houses located in a humid tropical climate, considering the effect of various parameters on the benefit-cost ratio and the payback period of the investment. The environmental benefits were estimated from the life cycle analysis, while the unit cost analysis allowed determining the effect of material availability on installation costs. The analysis monetized two environmental benefits: electricity savings and carbon sequestration, based on the net present value of installation, maintenance, dismantling and disposal costs. The benefit-cost ratio was found to range from 1.1 to 3.8 with payback periods of 3.4 to 8.9 years, depending on the availability of materials, economic indicators, maintenance actions and the potential reward with carbon credits to the owner.

ABSTRACT This article proposes two models to analyze profitability banking. Using panel data methodology, it examined the relationship between operational efficiency indicators and banking access channels alternative to the branch with ROA and ROE. The main findings are that Net Operating Margin (MNO) has a direct relationship. Net noninterest Margin (MNNI) and Asset Utilization (RA) have a negative impact on ROA. Regarding access channels, Automatic Teller Machines (ATMs) have a positive, albeit weak, impact. Point of Sale Terminals (POS) are significant but in reverse. As for ROE, MNO and MNNI are related in the same sense as ROA. The Capital Multiplier (MC) presents a negative relationship. Mobile Banking (NBM) and POS show a significant inverse relationship, while ATM is direct.

RESUMEN Este artículo propone dos modelos para analizar la rentabilidad bancaria. Mediante metodología de datos de panel se analiza la relación entre los indicadores de eficiencia operativa y los canales de acceso bancario alternativos a la sucursal con ROA y ROE. Los principales hallazgos son que el Margen Operativo Neto (MNO) tiene una relación directa. El margen neto sin intereses (MNNI) y la utilización de activos (RA) tienen un impacto negativo en el ROA. En cuanto a los canales de acceso, los Cajeros Automáticos (ATM) tienen un impacto positivo, aunque débil. Los Terminales de Punto de Venta (POS) son significativos, pero a la inversa. En cuanto a ROE, MNO y MNNI están relacionados en el mismo sentido que ROA. El Multiplicador de Capital (CM) presenta una relación negativa. La Banca Móvil (NBM) y POS muestran una relación inversa significativa, mientras que ATM es directa.

Resumen: El uso del ROA (Retorno sobre Activos) como indicador de rentabilidad está generalizado en la literatura financiera, sin embargo, no hay acuerdo en el resultado económico a tomar como base de cálculo. En el ámbito agropecuario, donde el financiamiento y el costo de la tierra son elevados, el problema asume alta relevancia para interpretar la realidad económica de las empresas. El trabajo tiene dos objetivos: a) discutir la pertinencia del uso del ROA operativo -basado en el resultado económico sin deducir los costos financieros y de arrendamiento de la tierra- y el ROA financiero -que sí los deduce- en la medición de la evolución de la rentabilidad empresarial agropecuaria, y b) verificar si existen grupos de empresas que, independientemente de la forma de medir su rentabilidad, presenten similitudes claras en su evolución. Se comienza analizando el marco teórico que respalda el uso de estos indicadores tratando de discernir qué aspectos de la rentabilidad intentan medir. A continuación, se comparan los resultados de uno y otro indicador en un análisis dinámico utilizando la metodología de clústeres longitudinales sobre una base de datos compuesta por los estados contables de 713 empresas agropecuarias uruguayas en el período 2010-2017. Se concluye, en primer lugar, que no hay diferencias relevantes en la forma como evoluciona la rentabilidad de las firmas, ya sea medida por el ROA operativo o financiero. Luego, la evidencia muestra que la mayoría de las firmas se pueden clasificar en tres grupos donde a la interna la rentabilidad ha evolucionado en forma similar, cualquiera sea la forma de medirla, dos de ellos con notoria diferencia en la tasa de rentabilidad y algunas diferencias en la velocidad de cambio de dicha tasa.

Abstract: The use of ROA (Return on Assets) as a profitability indicator is widespread in financial literature; however, there is no agreement on the economic result to be used as a basis for calculation. In the agricultural sector, where financing and land costs are high, the problem takes on great relevance to interpret the economic reality of the farm companies. The study has two objectives: a) to discuss the relevance of using operating ROA -based on economic results without deducting financial and land leasing costs- and financial ROA -which does deduct them- in measuring the evolution of agricultural business profitability; and b) to verify if there are groups of companies that regardless of how their profitability is measured present clear similarities in their evolution. The theoretical framework supporting the use of these indicators is analyzed first, attempting to discern which aspects of profitability they attempt to measure. Then, the results of both indicators are compared in a dynamic analysis using longitudinal cluster methodology on a database composed of the Financial Statements of 713 Uruguayan agricultural companies in the 2010-2017 period. It is concluded, first of all, that there are no relevant differences in the way firms' profitability evolves, whether measured by operating or financial ROA. Secondly, the evidence shows that most firms can be classified into three groups where internal profitability has evolved similarly, regardless of how it is measured, two of them with notable differences in the rate of profitability and some differences in the speed of change of that rate.

Resumo: O uso do ROA (Retorno sobre Ativos) como indicador de rentabilidade é amplamente utilizado na literatura financeira, no entanto, não há acordo sobre o resultado econômico a ser usado como base de cálculo. No setor agropecuário, onde o financiamento e o custo da terra são elevados, o problema assume alta relevância para interpretar a realidade econômica das empresas. O trabalho tem dois objetivos: a) discutir a pertinência do uso do ROA operacional - baseado no resultado econômico sem deduzir os custos financeiros e de arrendamento da terra - e do ROA financeiro - que os deduz - na medição da evolução da rentabilidade empresarial agropecuária, e b) verificar se existem grupos de empresas que, independentemente da forma de medir sua rentabilidade, apresentem similaridades claras em sua evolução. Começa-se analisando o quadro teórico que respalda o uso desses indicadores, tentando discernir quais aspectos da rentabilidade se pretende medir. Em seguida, são comparados os resultados de um e outro indicador em uma análise dinâmica utilizando a metodologia de clusters longitudinais em uma base de dados composta pelos estados contábeis de 713 empresas agropecuárias uruguaias no período de 2010 a 2017. Conclui-se, em primeiro lugar, que não há diferenças relevante na forma como a rentabilidade das empresas evolui, seja medida pelo ROA operacional ou financeiro. Em seguida, a evidência mostra que a maioria das empresas pode ser classificada em três grupos, onde internamente a rentabilidade evoluiu de forma semelhante, independentemente da forma como foi medida, dois deles com uma notável diferença na taxa de rentabilidade e algumas diferenças na velocidade de mudança dessa taxa.

Resumen: La finca “La Cordillera” presentó instalaciones eléctricas con caídas de voltaje, bajo factor de potencia, ausencia de estudios lumínicos e inexistencia del diagrama unifilar. La investigación buscó evaluar la eficiencia de la industria ganadera para mejorar los indicadores de desempeño energético. Primero se identificó el portador más representativo entre la electricidad, GLP o gasolina a través del diagrama de Pareto, seguido del comportamiento del consumo eléctrico durante el período 2018 - 2020, de igual forma la auditoría energética efectuada mediante el analizador de redes, pinza amperimétrica, luxómetro, resaltó el uso ineficiente de la energía eléctrica como lumínica. El sistema de iluminación LED a base de sensores de presencia empleó 15 lámparas, a fin de cumplir los criterios primordiales de la calidad lumínica, economizar anualmente 124,60 kW∙h, además de llegar a valores del VEEI de 1,04 W/(m2∙lx), igualmente; la compensación reactiva fija accionada por contactor permitió incrementar el FP de 0,76 a 0,976, a la vez, disminuyó la cargabilidad del transformador monofásico en 21,66%, así, los IDEn fueron mejorados al obtener resultados de 9.470 kW∙h/año, 0,0517 kW∙h/L, 1.815,435 kg CO2/año. El cambio de tarifa residencial a comercial sin demanda alcanzó el ahorro monetario anual de 220,44 USD. Finalmente, el análisis económico reflejó la rentabilidad del proyecto pues el valor actual neto fue de 51,34 USD, la tasa interna de retorno de 8,38% mayor que el tipo de interés del 7,48% y relación beneficio/costo de 1,04.

Abstract: The “La Cordillera” farm had electrical installations with voltage drops, low power factor, lack of lighting studies and non-existence single-line diagram. The research sought to evaluate the efficiency of the livestock industry to improve energy performance indicators. First, the most representative carrier was identified between electricity, LPG or gasoline through the Pareto diagram, followed by the behavior of electricity consumption during the period 2018 - 2020, likewise the energy audit carried out through the network analyzer, amperimetric clamp, luxmeter, highlighted the inefficient use of electrical energy as lighting. The LED lighting system based on presence sensors used 15 lamps, in order to meet the primary criteria of light quality, save 124.60 kW∙h annually, in addition to reaching VEEI values of 1.04 W/(m2∙lx), likewise; the contactor-driven fixed reactive compensation allowed increasing the PF from 0.76 to 0.976, at the same time, it decreased the loadability of the single-phase transformer by 21.66%, thus, the IDEn were improved by obtaining results of 9,470 kW∙h/yr, 0.0517 kW∙h/L, 1,815.435 kg CO2/yr. The change from residential to non-demand commercial tariff achieved the annual monetary savings of 220.44 USD. Finally, the economic analysis reflected the profitability of the project as the net present value was 51.34 USD, internal rate return of 8.38% higher than the interest rate of 7.48% and benefit/cost ratio of 1.04.

RESUMEN: El aguacate es considerado como cultivo rentable y generador de empleos. Esta fruta, forma parte de la política de reconversión productiva del Estado de México. El objetivo fue evaluar la rentabilidad y competitividad a precios privados de sistemas productivos a micro y pequeña escala, en el bosque Tropical de México. Se utilizó el primer renglón de la matriz de análisis de política. En tres sistemas de producción de aguacate. La mayor rentabilidad fue de $ 23 726 pesos mexicanos en sistemas jóvenes con distancia de 6 metros y el peor desempeño de $ -24 438 pesos mexicanos en sistemas de 8 metros y de 7 a 9 años. Los sistemas entre 4 y 6 años son rentables y competitivos favoreciendo la expansión del cultivar. Las plantaciones mayores de 10 años registraron indicadores negativos. El rendimiento se evaluó con un diseño de parcelas divididas. No hubo diferencias estadísticas de rendimiento entre plantaciones.

SUMMARY: The avocado is considered as a profitable production system and job generator. This fruit is part of the policy of productive reconversion of the State of Mexico. The objective was to evaluate the profitability and competitiveness at private prices of small-scale in the Tropical Forest Region of the Mexico. the policy analysis matrix was used in its first line. The system were agruped into distances and ages. The highest profitability was $ 23 726 mexican pesos in young systems with distance of 6 meters and the worst performance was $ -24 438 mexican pesos in system of 8 meters distance and from 7 to 9 years of age. The system between 4 and 6 years of age are profitable and competitive favors the expansion of the cultivar. The plantations older than 10 years of age recorder negative indicators. The yield was evaluated with a split-plot design. No statistical difference in yield between the plantations.

Resumen: En el marco del comercio exterior, la floricultura es una de actividades agrícolas que más cultivos de alto valor produce, más empleos directos e indirecto crea y, en consecuencia, ingresos genera. Bajo este contexto, el presente trabajo de investigación tiene por objetivo, analizar la competitividad a precios privados de plantaciones de rosa de corte, ubicadas territorialmente en localidades de Tenancingo y Villa Guerrero, Estado de México. A través del trabajo realizado en campo se obtuvo información de la organización relacionada con los costos, ingresos, indicadores socioeconómicos y de mercado durante marzo-mayo de 2019; asimismo, se tomó una muestra representativa de productores de Tenancingo y de la Asociación de floricultores de Villa Guerrero A. C., con más de 29 años de trabajo como floricultores. Para el análisis de los resultados se estructuró una Matriz de Análisis de Política a fin de estimar los ingresos, costos y ganancias a precios privados. Los resultados revelaron que no existe diferencia de los costos de producción ni de las ganancias en el mercado nacional e internacional, dado que el aprovechamiento de los predios ha sido rentable y competitivo, aunado a lo anterior, en ambos escenarios los factores internos de producción representaron más del 80% de los costos, incluyendo y excluyendo el costo por concepto de tierra y, la mano de obra, la cual representó la mayor parte de los recursos, seguido de gastos de transporte. Considerando que la competitividad de los sistemas se sustentó en el uso de la mano de obra que sustituyó a los avances tecnológicos y de capitalización, se deduce que la competitividad y rentabilidad para ambos sistemas es marginal.

Summary: Within the framework of foreign trade, floriculture is one of the agricultural activities that produces more high-value crops, creates more direct and indirect jobs and, consequently, generates income. In this context, the present research work aims to analyze the competitiveness at private prices of cut rose plantations, located territorially in the towns of Tenancingo and Villa Guerrero, State of Mexico. Through work carried out in the field, information was obtained from the organization related to costs, income, socioeconomic and market indicators during March-May 2019; Likewise, a representative sample of producers from Tenancingo and the Association of Floriculturists of Villa Guerrero A.C., with more than 29 years of work as floriculturists, was taken. For the analysis of the results, a Policy Analysis Matrix was structured in order to estimate the income, costs and profits at private prices. The results revealed that there is no difference in production costs or profits between the national and international markets, since the use of the properties has been profitable and competitive, in addition to the above, in both scenarios the internal factors of production represented more than 80% of the costs, including and excluding the cost of land and labor, which represented the largest part of the resources, followed by transportation expenses. Considering that the competitiveness of the systems was based on the use of labor that replaced technological and capitalization advances, it follows that the competitiveness and profitability for both systems is marginal.

Resumen La investigación tuvo como objetivo determinar la rentabilidad del componente forestal en un nuevo diseño silvopastoril (SSP), junto con el análisis del mejor escenario de financiamiento. El modelo SSP permitió conciliar los ciclos de producción forestal de ambas especies con la actividad ganadera. El análisis financiero operativo se basó en el cultivo clonal de teca y melina, las dos especies de mayor plantación y desarrollo en el país. El SSP diseñado consistió en el establecimiento de franjas de producción de madera de 6m de ancho, donde se plantan tres hileras de árboles a 2,5 m x 4 m, con 75 individuos/franja en 100m de longitud. Se determinó una alta rentabilidad en todos los indicadores financieros para teca y melina con una tasa de crédito del 6%. El Modelo de Alta Inversión de melina obtuvo un VAN de ₡ 1, 131,349 (US$ 1 780), con una relación B/C de ₡ 2,68 y una TIR de 28,46 %. Con teca el VAN fue de ₡ 889,628 (US$ 1 400), con una relación B/C de ₡ 2,41 y una TIR de 14,9%. En el Modelo de Baja Inversión con melina, se obtuvo un VAN de ₡ 400,000 (US$ 630) con una B/C de ₡ 2,51 y una TIR de 27%. En teca se obtuvo un VAN de ₡ 378,495 (US$ 600), con una B/C de ₡ 1,70 y una TIR de ₡ 12,18 %. El mejor escenario de financiamiento fue el de crédito al 6% junto con el pago del PSA.

Abstract This research aimed the determination of the forest component profitability in a new silvopastoril design system (SSP), along with financial scenarios analysis. The SSP model allowed the conciliation of both forest production tree species with livestock cycles. Operative financial analysis was based on teak and melina clonal cultivation, the most planted trees in the country. The new SSP design consisted in the establishment of wood production in 6m wide stripes, where the trees are planted in a 2.5 by 4m distance, in an irregular spatial distribution. It allows the establishment of 75 trees in 100 m of longitude. A high profitability in all financial indicators was determined for both species, based on a 6% interest rate. High Investment Model in melina obtained a PNV of ₡ 1, 131,349 (US$ 1 780), with a B/C relation of ₡ 2,68, and a IRR of 28,46 %. With teak PVN was ₡ 889,628 (US$ 1 400), a B/C of ₡ 2,41 and an IRR of 14,9%. In the Low Investment Model with melina, it was obtained a PNV of ₡ 400,000 (US$ 630), a B/C of ₡ 2,51, and an IRR of 27%. In teak it was obtained a NPV of ₡ 378,495 (US$ 600), with a B/C of ₡ 1,70, and an IRR of ₡ 12,18 %. The best financial scenario was a credit at 6% interest with a ESP.