Abstract This article analyses the World Bank as an agent of the neoliberalization of global capitalism, with an emphasis on its functions as a lender, adviser and technical advisor to governments, civil society agent, and producer of economic research during the period from 1980 to 2023. Based on primary sources from the institution itself and extensive specialized literature, the article shows how the World Bank’s activities have become increasingly comprehensive, politicized, and intrusive, but with variations in form, content, and intensity in its political agenda and operational practices. It concludes that, in a global environment marked by major economic and political changes, greater contestation of supposedly universal economic recipes, and uncertainties about the future, the World Bank has remained faithful to the neoliberal political paradigm, but it has started to act in a more pragmatic, flexible, discreet way that depends on the circumstances and priorities of the borrowers (especially the larger ones). capitalism lender governments 198 2023 literature Banks s comprehensive politicized intrusive form content practices changes recipes future paradigm pragmatic flexible especially ones. ones . ones) 19 202 1 20 2

Resumo Este artigo analisa o Banco Mundial como agente de neoliberalização do capitalismo global, dando ênfase às suas funções de emprestador, conselheiro e assessor técnico de governos, agente da sociedade civil e produtor de pesquisas econômicas durante o período de 1980 a 2023. Com base em fontes primárias da própria instituição e ampla literatura especializada, o trabalho mostra como a atuação do Banco Mundial se tornou cada vez mais abrangente, politizada e intrusiva, porém com variações de forma, conteúdo e intensidade em sua agenda política e suas práticas operacionais. Conclui que, em um ambiente global marcado por grandes mudanças econômicas e políticas, maior contestação a receitas econômicas supostamente universais e incertezas quanto ao futuro, o Banco Mundial se manteve fiel ao paradigma político neoliberal, porém, passou a atuar de forma mais pragmática, flexível, discreta e dependente das circunstâncias e prioridades dos mutuários (especialmente os de maior volume). emprestador governos 198 2023 especializada abrangente intrusiva operacionais que políticas futuro neoliberal pragmática flexível especialmente volume. volume . volume) 19 202 1 20 2

Resumen Este artículo analiza el Banco Mundial como agente de la neoliberalización del capitalismo global, haciendo hincapié en sus funciones como prestamista, asesor y consejero técnico de los gobiernos, agente de la sociedad civil y productor de investigación económica durante el periodo comprendido entre 1980 y 2023. Basándose en fuentes primarias de la propia institución y en una amplia bibliografía especializada, el artículo muestra cómo las actividades del Banco Mundial se han vuelto cada vez más amplias, politizadas e intrusivas, pero con variaciones de forma, contenido e intensidad en su agenda política y sus prácticas operativas. Concluye que, en un entorno global marcado por grandes cambios económicos y políticos, una mayor contestación de las recetas económicas supuestamente universales y la incertidumbre sobre el futuro, el Banco Mundial se ha mantenido fiel al paradigma político neoliberal, pero ha empezado a actuar de una forma más pragmática, flexible y discreta que depende de las circunstancias y prioridades de los prestatarios (especialmente de los más grandes). prestamista gobiernos 198 2023 especializada amplias intrusivas operativas políticos futuro neoliberal pragmática especialmente grandes. . grandes) 19 202 1 20 2

Résumé Cet article analyse la Banque Mondiale comme un acteur de la néo-libéralisation du capitalisme mondial, mettant l’accent sur ses fonctions de prêteur, conseiller et conseiller technique des gouvernements, agent de la société civile et producteur de recherches économiques pendant la période 1980-2023. En s’appuyant sur des sources primaires de l’institution elle-même et d’une vaste littérature spécialisée, l’étude montre comment l’action de la Banque Mondiale est devenue de plus en plus complète, politisée et intrusive, bien que présentant des variations dans la forme, le contenu et l’intensité de votre agenda politique et de vos pratiques opérationnelles. Larticle conclut que, dans un context mondial marqué par de grands changements économiques et politiques, une plus grande contestation des revenus économiques supposés universels et des incertitudes quant à l’avenir, la Banque mondiale est restée fidèle au paradigme politique néolibéral, cependant, elle a adopté une approche plus pragmatique, flexible, discrète et dépendante des circonstances et des priorités des emprunteurs (notamment ceux de grande envergure). néolibéralisation néo libéralisation laccent l accent prêteur gouvernements 19802023. 19802023 1980 2023. 2023 1980-2023 sappuyant s appuyant linstitution institution ellemême même dune d spécialisée létude étude laction action complète intrusive forme lintensité intensité opérationnelles politiques lavenir, lavenir avenir, avenir l’avenir néolibéral cependant pragmatique flexible notamment envergure. envergure . envergure) 1980202 198 202 1980-202 198020 19 20 1980-20 19802 1 2 1980-2 1980-

RESUMEN El financiamiento externo es una de las limitantes del desarrollo en emprendimiento MIPYMES entre los cuales se encuentran los emprendimientos agropecuarios. Por tanto, el trabajo de investigación, tuvo como objetivo identificar el origen del financiamiento externo en productores hortícolas de tres localidades del distrito de Julián Augusto Saldívar, Departamento Central. Se aplicó una investigación con enfoque cuantitativo de alcance descriptivo. El diseño del mismo es no experimental cuantitativa. Se aplica el método de la entrevista en profundidad para un mejor abordaje de los sujetos. La totalidad de las fincas son del tipo familiar. El 48% de los emprendimientos no operan con financiamiento o crédito externo, el 52% cuenta con algún nivel de endeudamiento. El Crédito Agrícola de Habilitación (CAH) ha aportado financiamiento a un 22%. El Ministerio de Agricultura y Ganadería a un 9%. El 33% afirma haber recibido financiamiento de Bancos. Las Cooperativas han aportado al financiamiento a un 25%. Las Casas de Crédito a un 9%. Las fundaciones aportaron a un 13%. Finalmente, existe un 8% que considera al Crédito de Proveedores como fuentes de financiamiento. Considerando que el 52% de los encuestados informa contar con endeudamiento, se puede afirmar que, si bien el financiamiento externo a nivel general puede considerarse escaso, por la falta de acceso al crédito, los emprendimientos estudiados se encontrarían un poco por encima de las estadísticas nacionales.

ABSTRACT External financing is one of the limitations of development in MSME entrepreneurship, among which are agricultural ventures. Therefore, the objective of the research work was to identify the origin of external financing in horticultural producers in three locations in the district of Julián Augusto Saldívar, Central Department. A research with a quantitative approach of descriptive scope was applied. Its design is non-experimental quantitative. The in-depth interview method is applied for a better approach to the subjects. All of the farms are family-type. 48% of the ventures do not operate with external financing or credit, 52% have some level of debt. The Agricultural Habilitation Credit (CAH) has provided financing to 22%. The Ministry of Agriculture and Livestock at 9%. 33% claim to have received financing from banks. The Cooperatives have contributed 25% to the financing. Credit Houses at 9%. The foundations contributed 13%. Finally, there is 8% that consider Supplier Credit as sources of financing. Considering that 52% of those surveyed reports having debt, it can be stated that, although external financing at a general level can be considered scarce, due to the lack of access to credit, the ventures studied would be a little above the statistics national.

ABSTRACT The global COVID-19 pandemic caused significant economic and financial losses in the Ecuadorian banking sector. This study aims to determine the extent to which credit risk and liquidity affect the profitability of mutual savings banks in Ecuador between 2018 and 2021. To this end, the population consisted of the four existing mutual savings banks, and data from a panel of 192 observations were used, applying a PLS-SEM model to demonstrate the relationships. The results showed that credit risk has a negative impact on the liquidity and profitability of these financial institutions; in the case of liquidity, it was found that it does not affect profitability. Consequently, it is essential to control credit risk through delinquency indices, which makes it necessary to consider the structure of the loan portfolio.

RESUMEN La pandemia mundial producto del COVID-19 ocasionó importantes pérdidas económicas y financieras en el sector bancario ecuatoriano. El objetivo del presente estudio es determinar en qué medida el riesgo crediticio y la liquidez afectan la rentabilidad de las mutualistas en Ecuador, entre el 2018 y 2021. Para tal efecto, la población estuvo constituida por las cuatro mutualistas existentes, con cuyos datos se trabajó con datos de panel de 192 observaciones, aplicando un modelo PLS-SEM para evidenciar las relaciones. De esta manera, los resultados mostraron que el riesgo crediticio incide negativamente sobre la liquidez y la rentabilidad de estas instituciones financieras; en el caso de la liquidez, se ha podido percibir que esta no afecta a la rentabilidad. En consecuencia, es sumamente importante controlar el riesgo crediticio, a través de los índices de morosidad, por lo que es necesario considerar la estructura de cartera.

Abstract: This investigation proposes to develop a methodology based on the mean-variance mapping optimization (MVMO) algorithm to reduce the active power losses of the subtransmission system of the Electric Company Quito (EEQ), determining the best operating point of the system, considering the state of taps of the transformers, the capacitor banks and the contribution of reagents from the generation plants that the company currently has. EEQ. The same ones that, when operating in an adequate manner, lead to reducing the value of active power losses in the network, thus improving the operating conditions of the EEQ Electrical Power System.

Resumen: Esta investigación propone desarrollar una metodología basada en el algoritmo de optimización de mapeo media varianza (MVMO) para reducir las pérdidas de potencia activa del sistema de subtransmisión de la Empresa Eléctrica Quito (EEQ), determinando el mejor punto de operación del sistema, considerando el estado de tap’s de los transformadores, los bancos de capacitores y del aporte de reactivos de las centrales de generación con las que cuenta actualmente la EEQ. Los mismos que al operar de una manera adecuada llevan a reducir el valor de las pérdidas de potencia activa en la red, mejorando así las condiciones operativas del Sistema Eléctrico de Potencia de la EEQ.

Resumen: La investigación, con enfoque epistemológico cuantitativo y el paradigma positivista, tiene como objetivo definir la relación entre el marco regulatorio del sector financiero ecuatoriano y las condiciones de financiamiento a las pymes. Esta fue de tipo descriptivo-correlacional, permitiendo realizar un análisis descriptivo y factorial de variables vinculadas al conocimiento y aplicación de leyes y códigos regulatorios de 54 oficiales de crédito del sector bancario de El Oro, Ecuador. Se identificaron dos dimensiones: una relacionada con el marco regulatorio monetario y otra con códigos orgánicos. Las encuestas señalan que las leyes más aplicadas son: Ley General de Instituciones del Sector Financiero y Ley de Compañías. La primera regula la creación, funcionamiento y cierre de instituciones financieras privadas para proteger a la población y asegurar la estabilidad financiera; su cumplimiento es supervisado por la Superintendencia de Bancos. La segunda simplifica el proceso de constitución de empresas, permitiendo diversos tipos de compañías y flexibilidad en su estructura. Las regulaciones bancarias ecuatorianas han experimentado reformas para fortalecer la solidez y transparencia del sistema, como la Ley de Mercado de Valores y la Ley de Instituciones del Sistema de Seguros Privados, que contribuyen a la estabilidad, regulación, protección al consumidor financiero y promoción de la competencia, generando condiciones de financiamiento favorables, que incluyen confianza, tasas de interés competitivas y amplias opciones financieras.

Abstract: The research, with a quantitative epistemological approach and the positivist paradigm, aims to define the relationship between the regulatory framework of the Ecuadorian financial sector and the financing conditions for SMEs. This was of a descriptive-correlational type, allowing a descriptive and factorial analysis of variables linked to the knowledge and application of laws and regulatory codes of 54 credit officers from the banking sector of El Oro, Ecuador. Two dimensions were identified: one related to the monetary regulatory framework and another with organic codes. Surveys indicate that the most applied laws are: General Law of Financial Sector Institutions and Companies Law. The first regulates the creation, operation and closure of private financial institutions to protect the population and ensure financial stability; Its compliance is supervised by the Superintendency of Banks. The second simplifies the business incorporation process, allowing various types of companies and flexibility in their structure. Ecuadorian banking regulations have undergone reforms to strengthen the soundness and transparency of the system, such as the Securities Market Law and the Law of Institutions of the Private Insurance System, which contribute to stability, regulation, financial consumer protection and promotion of competition, generating favorable financing conditions, which include confidence, competitive interest rates and broad financial options.

Abstract The tremendous medical promise of human organoids has led large research institutions and national agencies to create brain tissue banks. In response, regulatory agencies have created regulations that guide consent processes for collecting tissue samples from donors. These regulations are, in part, intended to ensure that donors’ samples are not used in ways that conflict with their moral values, beliefs, and goals. While these regulations frequently serve this purpose well, we argue that they are insufficient in the case of brain tissue donation because of unique ethical concerns that arise from technologies and applications that use brain tissue samples. After considering the inadequacies, we suggest how consent policies can be improved. We focus on US policy specifically because some Caribbean and Latin American countries reference US regulatory frameworks in developing their own.

Resumen La enorme promesa médica de los organoides humanos ha llevado a grandes instituciones de investigación y organismos nacionales a crear bancos de tejido cerebral. En respuesta, los organismos reguladores han creado normativas que orientan los procesos de consentimiento para la recogida de muestras de tejido de los donantes. Estas normas pretenden, en parte, garantizar que las muestras de los donantes no se utilicen de forma contraria a sus valores morales, creencias y objetivos. Si bien estas normas suelen cumplir bien este propósito, sostenemos que son insuficientes en el caso de la donación de tejido cerebral debido a los problemas éticos específicos que plantean las tecnologías y aplicaciones que utilizan muestras de tejido cerebral. Tras considerar las insuficiencias, sugerimos cómo pueden mejorarse las políticas de consentimiento. Nos centramos específicamente en la política estadounidense porque algunos países caribeños y latinoamericanos hacen referencia a los marcos normativos estadounidenses al elaborar los suyos propios. La tremenda promesa médica de los organoides humanos ha llevado a grandes instituciones de investigación y agencias nacionales a crear bancos de tejido cerebral. En respuesta, las agencias reguladoras han creado regulaciones que guían los procesos de consentimiento para la recolección de muestras de tejido de donantes. Estas regulaciones tienen como objetivo, en parte, garantizar que las muestras de los donantes no se utilicen de manera que entren en conflicto con sus valores morales, creencias y objetivos. Si bien estas regulaciones frecuentemente sirven bien a este propósito, sostenemos que son insuficientes en el caso de la donación de tejido cerebral debido a preocupaciones éticas únicas que surgen de las tecnologías y aplicaciones que utilizan muestras de tejido cerebral. Después de considerar las deficiencias, sugerimos cómo se pueden mejorar las políticas de consentimiento. Nos centramos en la política estadounidense específicamente debido a su influencia en la política de los países del Caribe y Latinoamérica.

Abstract Objective: review some theoretical fundamentals and at the same time carry out empirical tests that support Thirlwall's (1974) approach in which he considered the existence of an optimal inflation rate that can accelerate the process of economic growth. Method: Time series models of nonlinear estimation of heteroscedasticity and consistent autocorrelation of autoregressive error correction are used. Results: the countries in the sample have an optimal inflation threshold higher than their current inflation target. The main limitation is the lack of statistical data for a larger set of countries, especially developing ones, as well as the lack of statistical significance with the use of certain econometric modeling structures. The main contribution and originality of the work lies in the use of econometric models that simulate the equalization between the guaranteed growth rate with respect to the natural one, allowing us to identify that it is sensible to consider that the inflation of various economies cannot be found exclusively in reduced ranges.

Resumen La presente investigación tiene por objetivo revisar algunos fundamentales teóricos y realizar pruebas empíricas que respalden el enfoque de Thirlwall (1974) en el que consideró la existencia de una tasa de inflación óptima que puede acelerar el proceso de crecimiento económico versus los argumentos del modelo de metas de inflación. Nuestra metodología utiliza series de tiempo de estimación no lineal de heteroscedasticidad y autocorrelación consistente de corrección de error autorregresivo. De manera general, los países de la muestra presentan un umbral de inflación óptima superior a su inflación objetivo. Se encontraron algunas limitaciones debido a la falta de datos estadísticos para un conjunto más extenso de países, sobre todo en vías de desarrollo, así como la falta de significancia estadística con el uso de determinadas estructuras de modelado econométrico. La aportación principal y originalidad del trabajo reside en el uso de modelos econométricos que simulan la igualación entre la tasa de crecimiento garantizada con respecto a la natural, permitiendo identificar que es sensato considerar que la inflación de diversas economías no se puede encontrar exclusivamente en rangos reducidos.

Adoption of automation has become the norm in the South African banking industry, owing to competition. Conventional banking institutions are uncertain of the possible adverse effects of integrating automation into banking processes to serve more customers with fewer resources. This study sought to investigate and model the extent to which the integration of automation could be the exogenous factor of the nine endogenous factors identified in this study. The five most prominent banking institutions in South Africa, were used as a case study. The study used a quantitative approach, and 223 bank employees were selected to contribute to the questionnaire survey, and the primary data were analysed using the structural equation modelling (SEM) technique to test the proposed hypotheses. The secondary information was extracted from the banks' annual integrated reports and fact sheets to generate additional insights into the primary data findings. The findings revealed that service delivery automation is a significant and direct predictor of productivity, efficiency, flexibility, operations costs, and the generation of new job opportunities (positive effects). Similarly, the adoption of bank automation was found to be significantly related to the generation of job losses, the changing nature of work, unbalanced demand for required skills, and inequality in wages of employees, which are described as adverse effects.

As gevolg van mededinging, het die aanneming van outomatisering die norm in die Suid-Afrikaanse bankbedryf geword. Konvensionele bankinstellings is onseker oor die moontlike nadelige gevolge van die integrasie van outomatisering in bankprosesse om meer kliënte met minder hulpbronne te bedien. Hierdie studie poog om die mate waarin die integrasie van outomatisering die eksogene faktor van die nege endogene faktore wat in hierdie studie geïdentifiseer is, te ondersoek en te modelleer. Die vyf mees prominente bankinstellings in Suid-Afrika, is as gevallestudie gebruik. Die studie het 'n kwantitatiewe benadering gebruik, en 223 bankwerknemers is gekies om by te dra tot die vraelysopname, en die primêre data is ontleed deur gebruik te maak van die strukturele vergelyking modellering (SEM) tegniek om die voorgestelde hipoteses te toets. Die sekondêre inligting is uit die banke se jaarlikse geïntegreerde verslae en feiteblaaie onttrek om bykomende insigte in die primêre databevindinge te genereer. Die bevindinge het aan die lig gebring dat dienslewering outomatisering 'n beduidende en direkte voorspeller is van produktiwiteit, doeltreffendheid, buigsaamheid, bedryfskoste en die generering van nuwe werksgeleenthede (positiewe effekte). Net so is gevind dat die aanvaarding van bankoutomatisering beduidend verband hou met die generering van werkverliese, die veranderende aard van werk, ongebalanseerde vraag na vereiste vaardighede en ongelykheid in lone van werknemers, wat as nadelige gevolge beskryf word.

RESUMO A pesquisa foca nas fusões bancárias, explorando como podem surgir benefícios não considerados tradicionalmente ao aplicar o método do Fluxo de Caixa Descontado em instituições financeiras. Utilizou-se dados de fontes como Banco Central (Bacen), IF.Data, Banco do Brasil, Caixa Econômica Federal, Ipeadata, B3 e Infomoney. Analisaram-se os dados usando o Modelo de Dividendos Descontados e Modelagem Financeira Simples. Projetou-se a Demonstração do Resultado do Exercício e o Balanço Patrimonial dos bancos, ajustados pela taxa de inflação meta do Bacen. Calcularam-se os dividendos projetados para os próximos dez anos, determinou-se o Valor Patrimonial dos bancos individualmente e combinados, simulação que considerou três cenários: pessimista, realista e otimista. Os resultados destacaram variáveis críticas, como crescimento individual e combinado, Retorno sobre o Patrimônio e Taxa de Reinvestimento, mostrando que uma fusão pode gerar valor em todos os cenários analisados. bancárias financeiras Utilizouse Utilizou se Bacen, Bacen , (Bacen) IFData IF Data IF.Data Brasil Federal Ipeadata B Infomoney Analisaramse Analisaram Simples Projetouse Projetou Calcularamse Calcularam anos determinouse determinou combinados pessimista otimista críticas combinado Reinvestimento analisados (Bacen

The research focuses on bank mergers, exploring how benefits not traditionally considered can arise when applying the Discounted Cash Flow method in financial institutions. Data from sources such as the Central Bank (Bacen), IF.Data, Banco do Brasil, Caixa Econômica Federal, Ipeadata, B3 and Infomoney were used. The data were analyzed using the Discounted Dividend Model and Simple Financial Modeling. We projected the Income Statement and Balance Sheet of the banks, adjusted by the Bacen target inflation rate. We calculated the dividends projected for the next ten years, and determined the “Equity Value” of the banks individually and combined, a simulation that considered three scenarios: pessimistic, realistic and optimistic. The results highlighted critical variables, such as individual and combined growth, Return on Equity and Reinvestment Rate, showing that a merger can generate value in all scenarios analyzed. mergers institutions Bacen, , (Bacen) IFData IF IF.Data Brasil Federal Ipeadata B used Modeling rate years Value pessimistic optimistic variables growth Rate (Bacen

La investigación se centra en las fusiones bancarias, explorando cómo pueden surgir beneficios no considerados tradicionalmente al aplicar el método de Flujo de Caja Descontado en entidades financieras. Se utilizaron datos de fuentes como Banco Central (Bacen), IF.Data, Banco do Brasil, Caixa Econômica Federal, Ipeadata, B3 e Infomoney. Los datos se analizaron utilizando el modelo de dividendos descontados y el modelo financiero simple. Diseñamos el Estado de Resultados del Año y el Balance General de los bancos, ajustados por la tasa de inflación objetivo del Bacen. Se calcularon los dividendos proyectados para los próximos diez años, se determinó el Valor Patrimonial de los bancos individualmente y en conjunto, simulación que consideró tres escenarios: pesimista, realista y optimista. Los resultados resaltaron variables críticas, como el crecimiento individual y combinado, el retorno sobre el capital y la tasa de reinversión, mostrando que una fusión puede generar valor en todos los escenarios analizados. bancarias financieras Bacen, Bacen , (Bacen) IFData IF Data IF.Data Brasil Federal Ipeadata B Infomoney simple años conjunto pesimista optimista críticas combinado reinversión analizados (Bacen

ABSTRACT Introduction: The discharge of hospital wastewater leads to the establishment of microorganisms from human biota in aquatic ecosystems. This is risky, as there is the possibility of horizontal gene transfer of antibiotic resistance genes from bacteria to other bacterial strains in the aquatic ecosystem and the environment in general, contributing to the expansion of bacterial resistance to antibiotics and the therapeutic ineffectiveness of these medicines. Objective: To demonstrate the environmental risk due to discharge of wastewater from a hospital into an urban river in Santa Clara, Cuba. Materials and Methods: Bacteria were isolated from sediment and soil from the banks of the Bélico river and their resistance to parenteral antibiotics for intra-hospital use employed between 2015 and 2019 was determined. If positive, the environmental risk of these medicines in terrestrial surface waters was estimated, and the resistance of in-hospital strains was assessed. Results and Discussion: All isolated bacterial strains were resistant to at least one of the parenteral antibiotics for intra-hospital use employed in the period under study. All antibiotics were environmentally risky in terrestrial surface waters. There was a high antibiotic resistance of the strains isolated from hospitalized patients. Conclusions: The discharge of untreated wastewater into the Bélico river led to the establishment of bacterial strains which can have a negative impact on the environment, including human health.

RESUMEN Introducción: El vertimiento de aguas residuales hospitalarias conduce al establecimiento de microorganismos de la biota humana en ecosistemas acuáticos. Lo anterior es riesgoso, al existir la posibilidad de transferencia génica horizontal de genes de resistencia de antibióticos de las bacterias a otras cepas bacterianas del ecosistema acuático y del ambiente en general; contribuyendo a la expansión de la resistencia bacteriana a antibióticos y la inefectividad terapéutica de estos medicamentos. Objetivo: Demostrar el riesgo ambiental por vertimiento de aguas residuales de un hospital a un río urbano en Santa Clara, Cuba. Materiales y Métodos: Se aislaron bacterias del sedimento y suelo de la ribera del río Bélico y se determinó su resistencia a los antibióticos parenterales de uso intrahospitalario empleados entre 2015 y 2019. De ser esta positiva, se estimó el riesgo ambiental de estos medicamentos en aguas superficiales terrestres y se valoró la resistencia de cepas intrahospitalarias. Resultados y Discusión: Todas las cepas bacterianas aisladas fueron resistentes al menos a uno de los antibióticos parenterales de uso intrahospitalario empleados en el período objeto de estudio. Todos los antibióticos resultaron ambientalmente riesgosos en aguas superficiales terrestres. Existió una elevada resistencia microbiana a antibióticos en las cepas aisladas de pacientes hospitalizados. Conclusiones: El vertimiento de las aguas residuales sin tratar al río Bélico, condujo al establecimiento de cepas bacterianas que pueden tener un impacto negativo en el ambiente, incluyendo la salud humana.

Abstract This study analyzes the impact of social media comments on the stock performance of banks registered on the United States stock market. We use artificial intelligence to monitor and extract comments in real time, together with natural language processing, to identify the sentiment of each comment. Comments were classified as positive or negative and were added by the hour for each bank during the observed period. Our results showed that both positive and negative comments have a significant effect on the stock performance, with negative comments having a more pronounced, asymmetrical impact. This study contributes to understanding how social media interactions influence the market value of companies, highlighting the importance of monitoring and managing the online perception of the companies listed on the stock market.

Resumen El artículo analiza el impacto de los comentarios en redes sociales sobre el rendimiento de las acciones de los bancos en el mercado de valores de EE.UU. Se empleó inteligencia artificial para monitorear y extraer comentarios en tiempo real, y se utilizó el procesamiento de lenguaje na tural para calcular el sentimiento de cada comentario. Los comentarios se clasificaron como positivos o negativos y se agregaron, por hora, para cada banco durante el período observado. Los resultados mostraron que tanto los comentarios positivos como los negativos tienen un efecto significativo en el rendimiento de las acciones, con un impacto asimétrico más pronunciado en el caso de los comentarios negativos. Este estudio contribuye a la comprensión de cómo la interac ción en redes sociales puede influir en el valor de mercado de las empresas y destaca la impor tancia para las compañías que cotizan en bolsa de monitorear y gestionar la percepción en línea.

Abstract The Basel large exposures standard, addressed to banks, is in the process of being implemented, and although the new rule is reducing the limit for the large credit exposures in banks, and is geared to better control the portfolio risk parameters that make a portfolio more prone to losses due to credit concentration, it is important to know the share of risk and capital implicit to this new rule. In this work, the implicit add-ons for credit risk concentration are determined through a Monte Carlo credit risk model, and the results are compared with current capital requirements. The author also analyzed the complete Basel framework to understand how the concentration risk is addressed in an integrated approach rather than with a specific capital supplement.

Resumen La regulación de Basilea sobre grandes exposiciones está en proceso de implementación y, aun que es una regulación que reduce el límite del tamaño para las exposiciones de gran tamaño en los bancos y está orientada a un mejor control de los parámetros de riesgo que ocasiona que los portafolios se inclinen más a tener pérdidas grandes por concentración de crédito, es importante conocer la porción de riesgo de crédito y capital que lleva implícita. En este trabajo se determinan, mediante una simulación Montecarlo a través de un modelo de riesgo de crédito, los add-ons implícitos (o añadidos implícitos) debidos a la concentración de crédito, y se comparan con los requisitos actuales de capital. Al mismo tiempo, se analiza el marco completo de Basilea para entender cómo se aborda el riesgo de crédito de concentración, esto es, de forma integral, más que mediante un suplemento particular de capital.

Abstract The research examines the relationship between corruption and financial inclusion in Hungary and Mexico using public databases. The corruption situation is presented by Transparency International's Corruption Perceptions Index, and financial inclusion by data from the World Bank's Global Findex report. From the time series (2012-2022) data of Hungary and Mexico, statistical methods (Welch test, cluster analysis) can be used to examine the development of performances and the relationship between the two indices. Financial inclusion slowed down in both countries during the period under review, and the perception of corruption also decreased. This suggests that there may be a correlation between the two indicators, which is also supported by literature data. The two countries have not been compared in this way before. The fact that the study only focuses on two countries limits the usability of the results. The present investigation was a pilot study, the purpose of which was to lay the foundation for an international study.

Resumen La investigación examina la relación entre corrupción e inclusión financiera en Hungría y México utilizando bases de datos públicas. La situación de la corrupción se presenta en el Índice de Percepción de la Corrupción de Transparencia Internacional y la inclusión financiera en los datos del informe Global Findex del Banco Mundial. A partir de los datos de series temporales (2012-2022) de Hungría y México, se pueden utilizar métodos estadísticos (prueba de Welch, análisis de conglomerados) para examinar la evolución de los desempeños y la relación entre los dos índices. La inclusión financiera se desaceleró en ambos países durante el período analizado y la percepción de corrupción también disminuyó. Esto sugiere que puede haber una correlación entre los dos indicadores, lo que también está respaldado por datos de la literatura. Los dos países nunca antes habían sido comparados de esta manera. El hecho de que el estudio sólo se centre en dos países limita la utilidad de los resultados. La presente investigación fue un estudio piloto, cuyo propósito fue sentar las bases para un estudio internacional.

Abstract This paper measures the impact of changes in the central bank's reference rate on bank lending rates at both the aggregate level and by loan size. Our data come from the payroll and personal loan markets in Mexico for the period comprising 2011 to 2019. We use an autoregressive model with distributed lags, which allows for the possibility of asymmetric effects. The results show, among other findings, that the pass-through is small; it is not necessarily positive; asymmetric behaviour cannot be ruled out; and, its value depends on the loan size. These results imply that the effectiveness of monetary policy is weakened, in addition to the fact that the reaction of banks to changes in the target interest rate may have distributional implications. The originality of the paper lies in the grouping of interest rates by loan size and the use of a methodology that allows us to assess the existence of asymmetries. Its main shortcoming is the lack of data regarding the characteristics of the borrowers.

Resumen Este documento mide el impacto de los cambios en la tasa de referencia del banco central sobre las tasas de préstamos bancarios tanto a nivel agregado como por tamaño de préstamo. Nuestros datos provienen de los mercados de préstamos de nómina y personales en México para el periodo que comprende de 2011 a 2019. Utilizamos un modelo autorregresivo con rezagos distribuidos, que permite la posibilidad de efectos asimétricos. Los resultados muestran, entre otros hallazgos, que el traspaso es pequeño; no es necesariamente positivo; no se puede descartar un comportamiento asimétrico; y, su valor depende del tamaño del préstamo. Estos resultados implican una reducción de la eficacia de la política monetaria, además de que la reacción de los bancos a los cambios en el tipo de interés objetivo puede tener implicaciones distributivas. La originalidad del trabajo radica en la agrupación de las tasas de interés por tamaño de préstamo y en el uso de una metodología que permite evaluar la existencia de asimetrías. Su principal limitante es la falta de información concerniente a las características socioeconómicas de los deudores.

Abstract This paper demonstrates, using a panel data model, that mainly firm-specific (microeconomic) versus macroeconomic variables affect the long-run profitability of a group of banks in Mexico in the pre- and COVID-19 periods. Interbank deposit, deposit rate, bank size, size of non-performing loan portfolio, delinquency, operating expenses, traditional deposit, salary, unemployment, and interest rate have statistical influence on bank profitability, but this relationship changes in the COVID-19 period. These results can be useful in the decisions of the different areas of banks, as well as for the design of public policies aimed at maintaining the stability of the banking system.

Resumen Este artículo demuestra, mediante un modelo para datos organizados en panel, que principalmente las variables específicas de empresa (microeconómicas) versus las macroeconómicas afectan la rentabilidad en el largo plazo de un grupo de bancos en México, en el periodo previo y en el de COVID-19. La captación interbancaria, la tasa pasiva, el tamaño del banco, el tamaño de la cartera vencida, la morosidad, los gastos de operación, la captación tradicional, el salario, el desempleo y la tasa de interés tienen influencia estadística en la rentabilidad de los bancos, pero esta relación cambia en el periodo de COVID-19. Estos resultados pueden ser útiles en las decisiones de las distintas áreas de los bancos, así como para el diseño de políticas públicas encaminadas a mantener la estabilidad del sistema bancario.