Resumen El descenso de la actividad económica y de los ingresos públicos durante el periodo de la crisis sanitaria sigue afectando los presupuestos de los países africanos. Estas dificultades financieras se deben, por una parte, al aumento de los gastos sanitarios y, por otra, al apoyo prestado a hogares y empresas durante el periodo de confinamiento. Esta situación limita la acción de los gobiernos en la prosecución de transformaciones estructurales. Los recursos provenientes de financiamiento externo han disminuido, con una caída en picada de los flujos netos de capital hacia los países de renta baja y media-baja. El aumento de los tipos de interés en los países desarrollados podría empujar a las naciones muy endeudadas a una crisis de deuda. La situación se agrava aún más por la disminución de los ingresos en divisas. El objetivo del artículo es esbozar las principales causas de la falta de financiación en África, la cual obstaculiza la continuación de las transformaciones estructurales y la consecución del nivel de desarrollo deseado. Al mismo tiempo, destaca las oportunidades de desarrollo y de mejor integración en la economía mundial que se derivan de esta crisis. Esto necesariamente requerirá la puesta en marcha de sistemas de financiación innovadores y resilientes.

Abstract The decline in economic activity and public revenues during the health crisis continues to burden the budgets of African countries. These financial difficulties are due, on the one hand, to the increase in healthcare expenses and, on the other hand, to the support provided to households and businesses during the lockdown period. This situation limits the actions of governments in pursuing structural transformations. External resources have declined, with net capital flows to low-income and lower-middle-income countries plummeting. The increase in interest rates in developed countries could push heavily indebted nations into a debt crisis. The situation is further exacerbated by the decrease in foreign currency revenues. The objective of this article is to outline the main causes of the lack of financing in Africa, which hinders the continuation of structural transformations and the achievement of the desired level of development. At the same time, the article highlights the opportunities for development and better integration into the global economy that arise from this crisis. This will necessarily involve the implementation of innovative and resilient financing systems.

Abstract This paper analyzes the evolution of labor productivity among the Eurozone’s member countries between 1999 and 2019, using a dynamic panel estimate. The main findings indicate that, since the adoption of the single currency in 1999, both productivity per worker and productivity per hour followed different routes among Eurozone countries. Convergence among the founding countries stagnated after 2008, probably because of the Global Financial Crisis (GFC). But in the countries that joined the Eurozone several years after its creation, convergence did not slow down; indeed, towards the end of the period, the convergence of labor productivity among new entrants did not slow down. This paper focuses on measuring convergence in labor productivity and should be continued with a diagnosis of the likely causes of its stagnation. In this sense, it opens a line of research whose findings will contribute to the design of international integration policy between regions.

Resumen Este trabajo analiza la evolución de la productividad laboral entre los países miembros de la Eurozona entre 1999 y 2019, utilizando una estimación de panel dinámico. Los principales hallazgos indican que, desde la adopción de la moneda única en 1999, tanto la productividad por trabajador como la productividad por hora, siguieron rutas diferentes entre los países de la Eurozona. La convergencia entre los países fundadores se estancó después de 2008, probablemente como consecuencia de la Crisis Financiera Global (GFC). Pero en los países que se unieron a la Eurozona varios años después de su creación, la convergencia no se desaceleró; en efecto, hacia el final del periodo, la convergencia de la productividad laboral entre los nuevos entrantes no se desaceleró. Este trabajo se enfoca a la medición de la convergencia en la productividad laboral, y debe ser continuado con un diagnóstico de las causas probables de su estancamiento. En este sentido, abre una línea de investigación cuyos hallazgos aportarán al diseño de la política de integración internacional entre regiones.

Abstract Financial resilience is a faculty that improves the capabilities of companies to identify financial problems, resist them, confront them and recover quickly in the face of an economic crisis, such as that generated by COVID-19. The objective of this article is to determine the effects of financial resilience on the economic well-being of MSMEs in Baja California, Mexico. An economic well-being index is estimated based on the OECD/INFE (2020) methodology and an econometric model with information from 465 entrepreneurs to prove that financial resilience attenuated economic shocks in MSMEs during the recent period of economic crisis. The results suggest that, although the economic deficit negatively affected the economic well-being of the MSME, the majority of entrepreneurs preferred to be prudent, supporting deficits and avoiding new financial instruments. It was evident that MSME entrepreneurs sought to restore and improve their economic well-being through financial prudence.

Resumen La resiliencia financiera es una facultad que mejora las capacidades de las empresas para identificar problemas financieros, resistirlos, afrontarlos y recuperarse rápidamente ante una situación de crisis económica, como la generada por el COVID-19. El objetivo del presente artículo es determinar los efectos de la resiliencia financiera sobre el bienestar económico de la MiPyMe en Baja California, México. Se estima un índice de bienestar económico con base en la metodología de OECD/INFE (2020) y un modelo econométrico con información de 465 empresarios para probar que la resiliencia financiera atenuó los choques económicos en las MiPyMe durante el periodo reciente de crisis económica. Los resultados sugieren que, si bien el déficit económico afectó negativamente al bienestar económico de la MiPyMe, la mayoría de empresarios prefirieron ser prudentes, soportando déficits y evitar nuevos instrumentos financieros. Se evidenció que los empresarios de MiPyMe buscaron a través de la prudencia financiera restablecer y mejorar su bienestar económico.

Abstract Using a theoretical approach founded on resilience studies, this article presents a comparative analysis of the reconfiguration of labour relations in Portugal, Poland and Ireland during the financial crisis. It proposes a critical understanding of social resilience that captures not only the organisation of the system that emerges post-crisis but also its underlying dynamic power relations, the rule and institutional arrangement systems as well as the redistribution of resources. Moreover, it argues that the crisis created an opportunity for the convergence and liberalisation of labour market models across Europe. studies Portugal postcrisis post resources Moreover Europe

Resumo A partir de uma abordagem teórica fundamentada nos estudos da resiliência, este artigo apresenta uma análise comparativa da reconfiguração das relações laborais durante a crise financeira em Portugal, na Polónia e na Irlanda. É proposta uma conceptualização crítica de resiliência social, capaz de apreender tanto a organização do sistema que emerge no pós-crise como as relações dinâmicas de poder subjacentes, o sistema de regras e os arranjos institucionais e a redistribuição dos recursos. É argumentado que a crise financeira foi uma oportunidade para a convergência e liberalização dos modelos de mercado de trabalho na Europa. Portugal Irlanda social póscrise pós subjacentes recursos Europa

Resumen Utilizando un enfoque teórico basado en los estudios de resiliencia, este artículo presenta un análisis comparativo de la reconfiguración de las relaciones laborales durante la crisis financiera en Portugal, Polonia e Irlanda. Se propone una conceptualización crítica de la resiliencia social, capaz de captar tanto la organización del sistema que emerge tras la crisis como las relaciones dinámicas de poder subyacentes, el sistema de normas y acuerdos institucionales y la redistribución de recursos. Se argumenta que la crisis financiera fue una oportunidad para la convergencia y la liberalización de los modelos de mercado laboral en Europa. Portugal Irlanda social subyacentes recursos Europa

Resumé À partir d’une approche théorique fondée sur les études de la résilience, cet article présente une analyse comparative de la reconfiguration des relations de travail durant la crise financière au Portugal, en Pologne et en Irlande. Il propose une conceptualisation critique de résilience sociale, capable d’appréhender aussi bien l’organisation du système qui émerge post-crise que les relations dynamiques de pouvoir sous-jacentes, le système de règles et les arrangements institutionnels et la redistribution des ressources. L’article soutient que la crise financière a été une opportunité pour la convergence et la libéralisation des modèles de marché du travail en Europe. dune d Portugal Irlande sociale dappréhender appréhender lorganisation l organisation postcrise post sousjacentes, sousjacentes sous jacentes, jacentes sous-jacentes ressources Larticle L Europe

Abstract It is proposed to build an index about the financial cycles of the banking sector in Mexico, using performance metrics from the G7 and the ACP. This indicator is compared with the national economic and financial cycles, also the metrics behavior is analyzed before, during and after the financial Subprime and health COVID19 crises. It was found that the G7 Principal Component 1 (CP1G7) is an adequate indicator to measure the mexican banking system condition (recession or expansion), likewise, the ACP allowed to identify the variables that have the most impact in each period. There is not an indicator at national level about the banking sector cycles, nor a metrics analysis in crisis periods. The model does not include exogenous variables (economic or financial). In conclusion, both the CP1G7 index and banking metrics dynamics analysis are useful tools for the early detection of possible threats for financial stability.

Resumen Se propone construir un índice acerca de los ciclos financieros del sector bancario en México, usando métricas de desempeño del G7 y el ACP. Se compara este indicador con los ciclos económicos y financieros nacionales, así también se analiza el comportamiento de las métricas antes, durante y después de la crisis financiera Subprime y la crisis sanitaria COVID19. Se encontró que el Componente Principal 1 del G7 (CP1G7) es un indicador adecuado para medir el estado (recesión o expansión) que guarda el sistema bancario mexicano, así también, el ACP permitió identificar las variables que más impactan en cada periodo. No existe a nivel nacional un indicador acerca de los ciclos del sector bancario, ni un análisis de las métricas en periodos de crisis. El modelo no incluye variables exógenas (económicas o financieras). En conclusión, tanto el índice CP1G7 como el análisis de la dinámica de las métricas bancarias, son herramientas útiles para la detección temprana de posibles amenazas para la estabilidad financiera.

RESUMEN En el presente artículo analizo los principales factores que originaron la crisis del Credit Suisse Bank -un banco sistemáticamente relevante no sólo para Suiza (donde está domiciliado), sino también para la economía global. La segunda sección explica los orígenes de esa crisis, que se encuentran en la posibilidad de que los bancos provean una línea de crédito que consideren rentable, en particular en lo que concierne a la especulación, independientemente de la cantidad de ahorro pre-existente; la tercera destaca las consecuencias de esta crisis para las instituciones financieras y para todo el sistema económico. La cuarta sección propone una reforma monetaria estructural que evite la posibilidad de que los bancos abran líneas de crédito para “transacciones no basadas en el pib” sin que tengan fondos suficientes para financiarlas, y la última concluye con algunas consideraciones acerca de las regulaciones existentes de los mercados financieros, en particular las concernientes a los requerimientos mínimos de capital que los bancos deben respetar una vez han concedido un crédito que consideran rentable.

ABSTRACT This paper focuses on the major factors originating the banking crisis of Credit Suisse -a systemically relevant bank not just for Switzerland (where it is domiciled) but also for the global economy as a whole. The second section explains the origins of such a crisis, which are to be found in the possibility for banks to provide any credit line they consider profitable, in particular as regards speculation, independently of the amount of pre-existent savings. The third section points out the consequences of this crisis for both financial institutions and the whole economic system. The fourth section puts to the fore a monetary-structural reform disposing of the possibility for banks to open credit lines for “non-gdp-based transactions” without having enough funds to finance them. The last section concludes with some further considerations about the existing financial market regulations, in particular as regards those minimum capital requirements that banks must respect, once they grant any credit line that is considered profitable for them.

RESUMEN Este trabajo pretende demostrar que la actual crisis bancaria que se ha presentado en Estados Unidos no es un evento aislado ni coyuntural, sino que es el más reciente acontecimiento de una continua serie de ciclos de fragilidad financiera ocasionada por el manejo conservador de la política monetaria de la Reserva Federal desde 1965. Para esto realizamos un análisis teórico y descriptivo crítico que muestra el impacto de la Reserva Federal sobre la valoración cíclica de los portafolios en Estados Unidos y también el efecto adverso en la dinámica macroeconómica de América Latina desde 1980. La conclusión es que la fragilidad financiera creciente de los balances de los agentes durante el auge provoca que las medidas de control inflacionario mediante la tasa de interés tengan un efecto incluso permanente en la economía.

ABSTRACT The aim of this paper is to demonstrate that the current banking crisis in the United States is not an isolated or conjunctural event, but rather the most recent event in a continuous series of cycles of financial fragility caused by the conservative management of the Federal Reserve’s monetary policy since 1965. For this purpose, a critical theoretical and descriptive analysis is carried out, showing the impact of the Federal Reserve on the cyclical valuation of portfolios in the United States and also the adverse effect on the macroeconomic dynamics of Latin America since 1980. The conclusion is that the increasing financial fragility of agents’ balance sheets during the boom causes inflationary control measures through the interest rate to have an adverse permanent effect on the economy.

RESUMEN La deuda con intereses crece de forma exponencial como una curva ascendente. La economía no financiera de la producción y el consumo crece más lentamente conforme el ingreso se desvía para solventar los gastos de la deuda. El crac financiero ocurre cuando una gran parte de la economía no puede pagar el servicio de su deuda programada. Ese momento llegó para la economía de Estados Unidos en 2008, pero fue minimizado por un rescate bancario, seguido de un auge de 14 años porque la Reserva Federal incrementó la liquidez mediante su política de tasa de interés cero (zirp, Zero Interest-Rate Policy). La inundación de los mercados de capital con crédito fácil quintuplicó los precios de las acciones y generó el auge del mercado de bonos más grande en la historia de Estados Unidos, pero no reanimó la inversión de capital tangible, los salarios reales ni la prosperidad de la economía no financiera en general. El abandono de la zirp en 2022 causó un descenso de los precios de los bonos y puso punto final al auge del mercado de valores y de los precios de los bienes raíces. El gran aumento de la deuda de esos 14 años confrontó drásticos cargos de tasas de interés crecientes y en la primavera de 2023 un número importante de bancos quebró, pero los depósitos de sus clientes fueron rescatados por la fdic y la Reserva Federal. La pregunta abierta es si ahora la economía de Estados Unidos experimentará el crac financiero que fue pospuesto desde 2009 en adelante por la vasta expansión de deuda de la zirp que ha acrecentado el peso de la deuda de la economía.

ABSTRACT Interest-bearing debt grows exponentially, in an upsweep. The non-financial economy of production and consumption grows more slowly as income is diverted to carry the debt overhead. A crash occurs when a large part of the economy cannot pay its scheduled debt service. That point arrived for the U.S. economy in 2008, but was minimized by a bank bailout, followed by a 14-year boom as the Federal Reserve increased bank liquidity by its Zero Interest-Rate Policy (zirp). Flooding the capital markets with easy credit quintupled stock prices and engendered the largest bond market boom in U.S. history, but did not revive tangible capital investment, real wages or prosperity for the non-financial economy at large. Reversing the zirp in 2022 caused bond prices to fall and ended the run up of stock market and real estate prices. The great 14-year debt increase faced sharply rising interest charges, and by spring 2023 a number of banks failed, but all their depositors were bailed out by the Federal Deposit Insurance Corporation (fdic) and Federal Reserve. The open question is now whether the U.S. economy will face the financial crash that was postponed from 2009 onwards by the vast expansion of debt under zirp that has added to the economy’s debt burden.

Resumen Este artículo constituye un aporte empírico sobre la correlación entre la informalidad económica y la pandemia de la covid-19 en Perú. Con base en entrevistas a comerciantes del sector informal de la ciudad de Huancayo, se analizan los impactos pandémicos en relación con sus ingresos y medios de vida y se sostiene que el empleo informal tuvo una gran repercusión en los trágicos indicadores de salud pública en el país. La flexibilidad intrínseca de este tipo de actividades, puntualmente para el comercio ambulatorio, y la falta de acceso a sistemas y esquemas de protección social fueron las principales razones por las que las personas emprendían en este sector para reemplazar los ingresos que perdieron debido al confinamiento. Así, se introduce la noción “recambio de ingresos” en la economía durante la pandemia. La heterogeneidad entre quienes realizan labores informales, específicamente en el acceso a diferentes tipos de recursos, permitió tales emprendimientos y facilitó que algunas personas controlen su posible exposición al virus. Se concluye que en el enfoque de la formalización económica de las últimas décadas de liberalización financiera no se consideran las ventajas que las actividades informales ofrecen frente a la formalización. De hecho, la informalidad sigue brindando la mejor oportunidad de ingresos inmediatos y opciones altamente flexibles, en particular para adaptarse a situaciones de crisis como la pandemia.

Abstract This article constitutes an empirical contribution regarding the correlation between economic informality and the COVID-19 pandemic in Peru. Based on interviews with merchants in the informal sector of the city of Huancayo, the pandemic-related impacts are analyzed in relation to income and livelihoods. It is argued that informal employment played an important role in the tragic indicators of public health in the country. The intrinsic flexibility of this type of activities, specifically for walking merchants, and the lack of access to systems and programs of social security were the main reasons that people worked in this sector to replace the income they lost due to confinement. Thus, the notion “replacement of income” in the economy appeared during the pandemic. The heterogeneity among those who carry out informal work, specifically in terms of their access to different resources, enabled such work and enabled some people to control their exposure to the virus. It is concluded that the focus on economic formalization of the last decades of financial liberalization are not considered advantages that informal activities offer in relation to formalization. In fact, informality continues to offer the best opportunity for immediate income and highly flexible options, in particular for adapting to crisis situations like the pandemic.

Resumen El objetivo del texto es comprender los modos en que los bancos multilaterales de desarrollo (BMD) actúan frente a las crisis que atraviesan los países periféricos.Los BMDson instituciones financieras que se proponen contribuir al desarrollo de los países periféricos mediante la asistencia técnica y financiera a un amplio abanico de políticas estatales extra-económicas. Por tal motivo, se considera que en contextos de crisis su operatoria debe tener una función anticíclica. Por otra parte, en momentos de crisis se propicia una articulación entre diversas instituciones financieras internacionales con el fin de brindar paquetes de emergencia.La hipótesis de trabajo consiste en que la actuación de los BMD está guiada por diversas dimensiones yuxtapuestas, cuyo orden de prioridad se reconfigura frente a los distintos tipos de crisis sobre las que se proponen intervenir. Teniendo en cuenta el nexo dialéctico entre las distintas crisis, se sostiene que frente a las crisis de hegemonía se enfatiza su dimensión histórico-estructural mientras que en las crisis de coyuntura predominan las dimensiones geopolíticas e ideológicas.Para su abordaje empírico, el foco de la investigación se sitúa en la operatoria del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) frente a dos crisis argentinas de carácter diverso durante el siglo XXI: la crisis económica, política y social de 2001 y la crisis financiera y cambiaria de 2018.La metodología de investigación se basa en la elaboración y análisis de una base de datos de las operaciones del BID conel sector público argentino en el marco de sus operaciones globales, y entrevistas a informantes clave.

Abstract The purpose of this presentation is analyzing how multilateral development banks(MDBs) take part in crisis faced by peripheral countries.MDBs are financial institutions that contribute to the development of peripheral countries by means of technical and financial assistance for a wide variety of extra-economic state policies. For that reason, their interventions are thought to have an anti-cyclic function in critical contexts. Furthermore, in said critical contexts, the interaction between different international financial institutions is promoted in order to give emergency packages.The hypothesis is that the actions of the MDBs are guided by various juxtaposed logics, whose order of priority is reconfigured in the face of the different types of crises on which they intend to intervene. Taking into account the dialectical link between the different crises, it is argued that in the face of crises of hegemony their historical-structural dimension is emphasized, while in conjuncture crises the geopolitical and ideological dimensions predominate.The focus of the empirical approach is the intervention of the Inter-American Development Bank (IDB) in two Argentinian crises with different characteristics during the 21st Century: the economic, political and social crisis in 2001 and the financial and currency crisis in 2018. The research methodology is based on building and analyzing databases about IDB programmes for the Argentinian state sector in the frame of its global portfolio, as well as documentary analysis and key-informant interviews.

Resumen A fines de la década de 1980, el proceso de acumulación basado en la valorización financieracomenzó a dar muestras inequívocas de agotamiento en Argentina. Este régimen se había consolidado a partir de la reforma financiera de 1977 y de la apertura comercial de 1979, yse caracterizó por la violenta redistribución de los ingresos en contra de los asalariadosdurante la dictadura militar y con el rol del Estado como catalizador de recursos a los sectores másconcentradosdelcapitalnacionalyextranjero.Entre1989y1990seasistió,porunlado,aunagudoproceso hiperinflacionario y, por otro, a una profunda crisis del Estado. A través de un conjunto depolíticas económicas que desembocaron en el Plan de Convertibilidad, el gobierno menemistaintentóencontrarunasalidaaestasituación debancarrota,adaptandosuspolíticaseconómicasalosinteresesdelosacreedoresexternosydelosgrandesconglomeradoslocalesyextranjeros.El gobierno siguiente, de De la Rúa, continuó con la Convertibilidad, pero la economía ya había entrado en una recesión continua, agravada por la profundización de la austeridad y el endeudamiento. La crisis estalló en 2001, con consecuencias muy negativas,económicas, sociales y políticas, que demostraronla inviabilidad del modelo de la convertibilidad y de las reformas neoliberales.

Abstract Theaccumulationprocessbasedonthefinancialvaluationstartedtogivesignsofbeingunmistakably worn out in Argentina at the end of the 1980’s. This regime had beenestablishedfromthefinancialreformof1977andthetradeopeningof1979.Itwascharacterizedbya fierce redistribution of income against wage earners during the military dictatorship, in which theState acted as a catalyst of resources to the most concentrated sectors of domestic and internationalstock.Between1989and1990,wewitnessedanacutehyperinflationaryprocessononehand,andonthe other hand, a State under a deep economic crisis. Through a series of economic policies thatculminated in the Plan of Convertibility, the Menem administration tried to find a solution to thissituationofbankruptcy,adaptingtheireconomicpoliciestotheinterestofforeigncreditorsandlargelocalandinternationalconglomerates.The next government, headed by De la Rúa, continued with Convertibility, but the economy had already entered a continuous recession, aggravated by the deepening of austerity and indebtedness. Finally, the crisis broke out in 2001, with very negative economic, social and political consequences, which demonstrated the infeasibility of the convertibility model and the neoliberal reforms.

Resumen Este escrito analiza las principales características de la reestructuración del sistema bancario español posterior a la crisis de 2008. El Banco de España -el brazo ejecutor de la política del Banco Central Europeo- y los gobiernos sucesivos acentuaron el carácter oligopólico de la banca española, pues sus medidas contribuyeron a limitar la competencia interna (eliminando las cajas de ahorros) y a socializar los costos del rescate bancario. JEL: D43, G20, L51

Resumo Este documento analisa as principais características da reestruturação do sistema bancário espanhol após a crise de 2008. O Banco da Espanha -braço de aplicação da política do Banco Central Europeu- e os sucessivos governos acentuaram a natureza oligopolística dos bancos espanhóis, pois suas medidas contribuíram para limitar a concorrência interna (ao eliminar as caixas econômicas) e socializar os custos do salvamento do banco. JEL: D43, G20, L51

Abstract This paper analyzes the main features of the restructuring of the Spanish banking system after the 2008 crisis. The Bank of Spain -the enforcement arm of the European Central Bank's policy- and successive governments accentuated the oligopolistic nature of Spanish banking, as their measures contributed to limit internal competition (eliminating savings banks) and to socialize the costs of the bank bailout. JEL: D43, G20, L51

Resumen Este artículo examina los efectos de la crisis financiera de la década de 1930 en la trayectoria del producto agregado durante ese periodo. La perspectiva es complementaria a la de Friedman y Schwartz, quienes enfatizaron el impacto monetario de las quiebras bancarias; nos enfocamos en los aspectos no monetarios (principalmente relacionados con el crédito) del vínculo entre el sector financiero y el producto, y consideramos los problemas de los deudores, así como los del sistema bancario. Argumentamos que las perturbaciones financieras de 1930-1933 redujeron la eficiencia del proceso de asignación de crédito, y que el mayor costo resultante y la menor disponibilidad de crédito actuaron para deprimir la demanda agregada. La evidencia sugiere que los efectos de este tipo pueden ayudar a explicar las inusuales duración y profundidad de la Gran Depresión.

Abstract This paper examines the effects of the financial crisis of the 1930s on the path of aggregate output during that period. Our approach is complementary to that of Friedman and Schwartz, who emphasized the monetary impact of the bank failures; we focus on non-monetary (primarily credit-related) aspects of the financial sector-output link and consider the problems of debtors as well as those of the banking system. We argue that the financial disruptions of 1930-1933 reduced the efficiency of the credit allocation process; and that the resulting higher cost and reduced availability of credit acted to depress aggregate demand. Evidence suggests that effects of this type can help explain the unusual length and depth of the Great Depression.

Resumen El presente estudio se desarrolla en el contexto de crisis sanitaria por el COVID-19 y su impacto en la gestión municipal entre el 15 de marzo de 2020 al 29 de febrero de 2021 en el barrio de Qoricancha y San Agustín (SG-3) del centro histórico del Cusco, puesto que el desarrollo de la pandemia se localiza en los barrios urbanos donde habitan y trabajan personas, y fueron los municipios los que aplicaron actividades públicas para contrarrestar las externalidades negativas producidas por la pandemia. El artículo presenta cómo la Municipalidad Provincial del Cusco reacciona desde la perspectiva de los sujetos patrimoniales ante la presente crisis sanitaria en este sector del Cusco patrimonial a partir de sus instancias municipales que se dedican a la gestión y administración, planificación, generación de normas legales, captación financiera y activación de la cooperación interinstitucional e internacional, pretendemos articular la realidad situacional de la Municipalidad Provincial del Cusco frente a la responsabilidad de preservar el patrimonio cultural y la ciudadanía de esta sección de la ciudad histórica, revelando su real capacidad de acción frente a los permanentes problemas que afronta cotidianamente.

Abstract The present study has been carried out during the current sanitary crisis circumstances due to COVID-19 and its impact during the municipal management between march 15, 2020 and February 29, 2021 in the Historical Center of Cusco SG-3, given that, the development of the pandemic is localized in urban neighborhoods where people live and work, and municipalities have been carrying out public activities to confront the negative impact of the pandemic. The report presents a perspective from heritage "subjects" such as the Provincial Municipality of Cusco and its handling of the sanitary crisis in this sector of Cusco as a heritage site, from the municipal instances that handle management, planning, legislation, financial training and engagement in international and interinstitutional cooperation - we pretend to articulate the situational reality of the PMC as it carries out its responsibility for preserving the city's cultural heritage and citizenship, revealing its real capacity for action in the face of the permanent problems it faces on a daily basis.

Abstract Special Employment Centres are an opportunity for integration into the labour market of people with disabilities in different sectors of activity. There are few studies in Spain that disaggregate these companies by sector. Therefore, the main objective of this paper is to study the economic sustainability of 662 special employment centres for the period 2014-2020, grouped by activity sectors based on economic and financial profitability, as well as to analyse the response of CEEs to the Covid-19 crisis. An exploratory study is carried out using a quantitative methodology. In view of the results, we find that these companies predominate mainly in Andalusia, Madrid, Castile and Leon and Catalonia. Furthermore, we see that they prevail in the service sector, are predominantly limited companies, are economically sustainable and have been affected by the Covid-19 crisis, although not all sectors in the same way.

Resumen Los Centros Especiales de Empleo (CEEs) son una oportunidad de integración en el mercado laboral de personas con discapacidad en distintos sectores de actividad. Existen pocos estudios en España en los que se desagreguen estas empresas por sectores. Por tanto, el objetivo principal de este trabajo es estudiar la sostenibilidad económica de 662 centros especiales de empleo para el período 2014-2020, agrupadas por sectores de actividad en base a la rentabilidad económica y financiera, así como analizar la respuesta de los CEEs ante la crisis de la Covid-19. Se realiza un estudio exploratorio aplicando una metodología cuantitativa. A la vista de los resultados, comprobamos que estas empresas predominan principalmente en Andalucía, Madrid, Castilla y León y Cataluña. Además, vemos que prevalecen en el sector servicios, predominan las sociedades limitadas, son sostenibles económicamente y se han visto afectadas por la crisis de la Covid-19, aunque no todos los sectores de igual forma.