RESUMO A pesquisa foca nas fusões bancárias, explorando como podem surgir benefícios não considerados tradicionalmente ao aplicar o método do Fluxo de Caixa Descontado em instituições financeiras. Utilizou-se dados de fontes como Banco Central (Bacen), IF.Data, Banco do Brasil, Caixa Econômica Federal, Ipeadata, B3 e Infomoney. Analisaram-se os dados usando o Modelo de Dividendos Descontados e Modelagem Financeira Simples. Projetou-se a Demonstração do Resultado do Exercício e o Balanço Patrimonial dos bancos, ajustados pela taxa de inflação meta do Bacen. Calcularam-se os dividendos projetados para os próximos dez anos, determinou-se o Valor Patrimonial dos bancos individualmente e combinados, simulação que considerou três cenários: pessimista, realista e otimista. Os resultados destacaram variáveis críticas, como crescimento individual e combinado, Retorno sobre o Patrimônio e Taxa de Reinvestimento, mostrando que uma fusão pode gerar valor em todos os cenários analisados. bancárias financeiras Utilizouse Utilizou se Bacen, Bacen , (Bacen) IFData IF Data IF.Data Brasil Federal Ipeadata B Infomoney Analisaramse Analisaram Simples Projetouse Projetou Calcularamse Calcularam anos determinouse determinou combinados pessimista otimista críticas combinado Reinvestimento analisados (Bacen

The research focuses on bank mergers, exploring how benefits not traditionally considered can arise when applying the Discounted Cash Flow method in financial institutions. Data from sources such as the Central Bank (Bacen), IF.Data, Banco do Brasil, Caixa Econômica Federal, Ipeadata, B3 and Infomoney were used. The data were analyzed using the Discounted Dividend Model and Simple Financial Modeling. We projected the Income Statement and Balance Sheet of the banks, adjusted by the Bacen target inflation rate. We calculated the dividends projected for the next ten years, and determined the “Equity Value” of the banks individually and combined, a simulation that considered three scenarios: pessimistic, realistic and optimistic. The results highlighted critical variables, such as individual and combined growth, Return on Equity and Reinvestment Rate, showing that a merger can generate value in all scenarios analyzed. mergers institutions Bacen, , (Bacen) IFData IF IF.Data Brasil Federal Ipeadata B used Modeling rate years Value pessimistic optimistic variables growth Rate (Bacen

La investigación se centra en las fusiones bancarias, explorando cómo pueden surgir beneficios no considerados tradicionalmente al aplicar el método de Flujo de Caja Descontado en entidades financieras. Se utilizaron datos de fuentes como Banco Central (Bacen), IF.Data, Banco do Brasil, Caixa Econômica Federal, Ipeadata, B3 e Infomoney. Los datos se analizaron utilizando el modelo de dividendos descontados y el modelo financiero simple. Diseñamos el Estado de Resultados del Año y el Balance General de los bancos, ajustados por la tasa de inflación objetivo del Bacen. Se calcularon los dividendos proyectados para los próximos diez años, se determinó el Valor Patrimonial de los bancos individualmente y en conjunto, simulación que consideró tres escenarios: pesimista, realista y optimista. Los resultados resaltaron variables críticas, como el crecimiento individual y combinado, el retorno sobre el capital y la tasa de reinversión, mostrando que una fusión puede generar valor en todos los escenarios analizados. bancarias financieras Bacen, Bacen , (Bacen) IFData IF Data IF.Data Brasil Federal Ipeadata B Infomoney simple años conjunto pesimista optimista críticas combinado reinversión analizados (Bacen

ABSTRACT The consistent underperformance of the Brazilian economy in the 21st century, despite some years of higher gross domestic product (GDP) growth in the 2000s, has coincided with positive outcomes in its financial system. This contradiction is examined in the article through the concepts of hegemony and financialization. The aim is to establish a connection between financial hegemony, economic structure, and aggregate profitability, to identify how the former affects negatively the latter. The weight of the financial sector and its ability to influence economic policies and sustain its gains in different contexts are evaluated. Additionally, the determinants of the profit rate and its relationship with structural factors are examined. The evidence points to a significant influence of financial capital, which, through adverse structural changes, affects long-term profit rate trends, and consequently affects the industry and foreign trade, while also allowing the financial sector to maintain its gains over time.

RESUMEN El bajo rendimiento constante de la economía brasileña en el siglo XXI, a pesar de algunos años de mayor crecimiento del producto interno bruto (PIB) en la década del 2000, ha coincidido con resultados positivos en su sistema financiero. Esta contradicción se examina en el artículo mediante los conceptos de hegemonía y financiarización. El objetivo es establecer una conexión entre la hegemonía financiera, la estructura económica y la rentabilidad agregada, a fin de identificar cómo lo primero impacta negativamente en lo segundo. Se evalúa el peso del sector financiero, así como su capacidad para influir en las políticas económicas y mantener sus ganancias en diferentes contextos. Además, se examinan los determinantes de la tasa de beneficio y su relación con los factores estructurales. La evidencia apunta a una influencia significativa del capital financiero, que mediante cambios estructurales adversos afecta las tendencias de la tasa de beneficio a largo plazo, lo que en consecuencia impacta en la industria y el comercio exterior, y permite al sector financiero mantener sus ganancias con el tiempo.

Resumen La sociedad global está en crisis debido a cambios ambientales, sociales y económicos exacerbados por la propagación de la COVID-19 entre el 2019 y el 2023; sumado a esto el deterioro del sistema financiero del Estado ecuatoriano ocasionando una crisis a nivel local. Este documento es un aporte para generar una reflexión crítica sobre el uso de las regalías obtenidas por conceptos de extracción petrolera que durante los últimos 40 años ha sido el principal rubro que alimenta al Producto Interno Bruto del Ecuador. Estas regalías no se han invertido de manera sostenible en sectores como educación, salud y servicios. Un cambio de la matriz productiva del Estado ecuatoriano debe considerar que los acuerdos nacionales e internacionales incluyendo a los países importadores de hidrocarburos para enfrentar el cambio climático, deben reducir su dependencia de este tipo de energía. A medida que se da esta transición energética, los países del sur global, ven comprometida su economía, pues no cuentan con un plan para enfrentar este escenario. Finalmente, esta crisis sistémica trae enormes desafíos para países en vías de desarrollo como Ecuador, cuya economía está basada en un modelo poco diversificado y extractivista, evidenciándose la necesidad de replantear un nuevo esquema de desarrollo. En este sentido, en el presente artículo: (1) reflexionamos sobre el modelo de crecimiento económico actual vs. el modelo de transición energética planteado desde diversos sectores de la sociedad global, (2) analizamos las conexiones entre el equilibrio ecológico, la salud y la economía global, y la pandemia de COVID-19; y (3) examinamos las alternativas y desafíos económicos basados en el aprovechamiento de la biodiversidad y los servicios ecosistémicos para enfrentar la era post petrolera en el Ecuador. En conclusión: la educación pública en todos sus niveles es una inversión estratégica para cualquier Estado soberano, que tiene como papel fundamental generar las condiciones necesarias para transformar la sociedad y mantener su matriz cultural bajo principios elementales, donde el reconocimiento de las diversas formas de organización de la sociedad son respetados y fortalecidos, tales como los pueblos y nacionalidades indígenas soberanos de sus territorios, los procesos de reproducción de la vida material, uso y aprovechamiento de los recursos naturales, por lo que sugerimos que se estudie el “Kawsay Sacha”. Para enfrentar las crisis económicas y ambientales es imperativo fomentar una bioeconomía diversificada, potenciadora del desarrollo de varios sectores claves como la producción de alimentos y novedosos emprendimientos vinculados al uso sostenible de la biodiversidad y de los servicios ecosistémicos. La inversión en educación en el Ecuador sigue siendo menor al 4% del presupuesto total anual; la sociedad debe considerar que cualquier intento de implementar proyectos de crecimiento económico sustentable no es posible, sin duplicar de forma anual el gasto en educación.

Abstract Global society is in crisis due to environmental, social and economic changes. This exacerbated by the spread of COVID-19 between 2019 and 2023 and the deterioration of the financial system of the Ecuadorian State has led us to a crisis at the local level. This document is a contribution to generate a critical reflection on the use of royalties obtained from oil extraction, which for the last 40 years has been the main item that feeds the Gross Domestic Product of Ecuador. These royalties have not been invested in sectors such as education, health and services. The change in the productive matrix of the Ecuadorian State must consider that the agreements to face climate change include that countries that import hydrocarbons reduce their dependence on this type of energy. As this energy transition occurs, the countries of the global south, see their economy compromised, since they do not have a plan to face this scenario. Finally, this systemic crisis brings enormous challenges for developing countries like Ecuador, whose economy is based on a poorly diversified and extractivist model, evidencing the need to rethink its development scheme. In this sense, in this article: (1) we reflect on the current economic growth model vs. the energy transition model proposed by various sectors of global society (2) we analyze the connections between ecological balance, health and the global economy, and the COVID-19 pandemic; and (3) we examine the alternatives and economic challenges based on the use of biodiversity and ecosystem services to face the post-oil era in Ecuador. The conclusions: Public education at all levels is a strategic investment for any sovereign State, whose fundamental role is to generate the necessary conditions to transform society and maintain its cultural matrix under elementary principles, where the recognition of the various forms of organization of society are respected and strengthened, such as the sovereign indigenous peoples and nationalities and their territories, the processes of reproduction of material life, use and exploitation of natural resources, for which we suggest that the "Kawsay Sacha" be studied. In order to face the economic and environmental crises, it is imperative to promote a diversified bioeconomy that enhances the development of strategic sectors such as food production and innovative ventures linked to the sustainable use of biodiversity and ecosystem services. Investment in education is still less than 4% of Ecuador's total annual budget and society must consider that any attempt to implement sustainable economic growth projects is not possible without duplicating annually the budget in education.

Resumen El sistema financiero juega un rol importante dentro de la economía al ofertar productos de ahorro y crédito. Las restricciones aplicadas a raíz del COVID-19, afectó el normal desarrollo de las actividades en todos los sectores de la economía nacional y el Sistema Financiero Popular y Solidario (SFPS) no fue la excepción, es por ello que el propósito del presente estudio fue analizar el comportamiento de la cartera de crédito del SFPS en Cooperativas de Ahorro y Crédito (COAC) segmento 1 de la provincia de Manabí durante el periodo 2019-2021. Se realizó una investigación descriptiva y de campo con enfoque cualitativo, lo que permitió describir las principales afectaciones que tuvieron estas COAC'S en los indicadores de la cartera, evidenciando la desaceleración en el crecimiento de la misma y disminución del índice de morosidad en el periodo de inicio de la pandemia que fue en el 2020. Se evidenció el rol importante de los organismos reguladores del SFPS en la emisión de normativas para este sector, quienes deben mantener constante capacitación y actualización en lo concerniente a la aplicación de metodologías y normativas que contribuyan a la sostenibilidad y mejora SFPS.

Abstract The financial system plays an important role within the economy by offering savings and credit products. The restrictions applied as a result of COVID-19 affected the normal development of activities in all sectors of the national economy and the Popular and Solidarity Financial System (SFPS) was no exception, which is why the purpose of this study was analyze the behavior of the SFPS credit portfolio in Savings and Credit Cooperatives (COAC) segment 1 of the province of Manabí during the period 2019-2021. A descriptive and field investigation was carried out with a qualitative approach, which made it possible to describe the main effects that these COAC'S had on the portfolio indicators, evidencing the slowdown in its growth and a decrease in the delinquency rate in the initial period. of the pandemic that occurred in 2020. The study demonstrated the important role of the SFPS regulatory bodies in issuing regulations for this sector, who must maintain constant training and updating regarding the application of methodologies and regulations that contribute to the sustainability and improvement of SFPS.

Resumen El sector industrial desempeña un papel importante para la economía de México. El 32% del PIB proviene de empresas insertadas en el sector industrial, lo que genera un impacto positivo, pues en dichas organizaciones se crean nuevos empleos, nuevos ingresos, que ayudan al crecimiento económico. No obstante, las empresas del giro industrial necesitan adquirir recursos para poder desarrollarse, y una de las maneras de lograrlo es por medio del crédito bancario; en ese sentido, se torna una situación compleja debido al constreñimiento crediticio existente, derivada de una serie de sucesos en el sistema financiero y en el bancario, como la diversificación de mercados - banca múltiple - y las endebles regulaciones. Este artículo investiga las determinantes para que un crédito bancario otorgado sea destinado al sector industrial en México. Los datos cuantitativos corresponden al periodo 2008-2018; no obstante, la base del ENAFIN contiene datos del 2010 al 2018, generando una limitante para hacer más robusta la investigación. Los análisis de regresión empleados - PROBIT y TOBIT -, arrojan un pronóstico que cuando mejora la economía, se incrementa la probabilidad (94%) de que un crédito bancario aprobado sea otorgado a una empresa del sector industrial; por otra parte, un incremento de los montos de los créditos bancarios otorgados a otros rubros y una subida en el número de solicitudes de crédito hacen que disminuya la probabilidad (24% y 15%, respectivamente). Con base en estos resultados, se deriva la urgencia de las implicaciones políticas que ayuden a mejorar el vínculo del crédito bancario con las empresas del sector industrial.

Abstract The industrial sector plays an important role for the Mexican economy. 32% of GDP comes from companies inserted in the industrial sector, which generates a positive impact, since new jobs and new income are created in these organizations, which help economic growth. However, the companies of the industrial turn need to acquire resources to be able to develop, and one of the ways to achieve it is through bank credit; In this sense, it becomes a complex situation due to the existing credit constraint, derived from a series of events in the financial and banking system, such as the diversification of markets - multiple banking - and weak regulations. This article investigates the determinants for a bank loan granted to be destined to the industrial sector in Mexico. The quantitative data correspond to the period 2008-2018; However, the ENAFIN database contains data from 2010 to 2018, generating a limitation to make the research more robust. The regression analyzes used - PROBIT and TOBIT - show a forecast that when the economy improves, the probability (94%) that an approved bank loan will be granted to a company in the industrial sector increases; on the other hand, an increase in the amounts of bank loans granted to other items and a rise in the number of credit applications make the probability decrease (24% and 15%, respectively). Based on these results, the urgency of the political implications that help improve the link of bank credit with companies in the industrial sector is derived.

Resumen Las empresas deben evaluar constantemente sus actividades para establecer estrategias que permitan su desarrollo. El objetivo de esta investigación fue analizar el desempeño en la empresa ecuatoriana de balanceados Coprobalan S. A. La metodología empleada fue de carácter descriptivo, con un enfoque cuantitativo. Se aplicó indicadores de liquidez, solvencia, gestión y rentabilidad de acuerdo con políticas e información pública expuesta por la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros del Ecuador. Como resultado se evidenció que la empresa de productos balanceados Coprobalan S.A. cumple con sus obligaciones a corto plazo, tiene proyección de crecimiento evidenciado en las inversiones en las cuales utilizó capital propio y de terceros, ha implementado estrategias orientadas a mejorar la rotación de cartera, activo fijo y ventas, presentando además, una buena gestión de sus gastos, pero para lograr un mayor crecimiento y desarrollo empresarial debe optar por estrategias que permitan aumentar la rentabilidad sin comprometer las relaciones con los proveedores y la calidad de sus productos.

Abstract Companies must constantly evaluate their activities to establish strategies that allow their development. The objective of this investigation was to analyze the performance in the Ecuadorian company of balanced Coprobalan S. A.; The methodology used was descriptive, with a quantitative approach. Indicators of liquidity, solvency, management and profitability were applied in accordance with policies and public information exposed by the Superintendency of Companies, Securities and Insurance of Ecuador. As a result, it was evidenced that the company of balanced products Coprobalan S.A. complies with its short-term obligations, has a growth projection evidenced in the investments in which it used its own capital and that of third parties, has implemented strategies aimed at improving portfolio rotation, fixed assets and sales, also presenting good management of its expenses, but to achieve greater growth and business development, you must opt for strategies that allow you to increase profitability without compromising relationships with suppliers and the quality of your products.

Resumo O planejamento é o caminho para o crescimento e aceleração das organizações, porém, são múltiplos os fatores internos e externos que dificultam o sucesso das microempresas. Por isso, foi construído um modelo estratégico prospectivo para a promoção de empreendimentos associados à Corporação Manos de Mujer no departamento de Casanare. A pesquisa do tipo descritiva insere-se em abordagem qualitativa por meio de amostragem por conveniência, aplicando-se vinte entrevistas semiestruturadas a empresários da Corporação. Entre os achados, constatou-se que os registros de saúde são a variável mais importante de acordo com o nível de influência e dependência para o bom funcionamento dos negócios no futuro. Conclui-se que os registros legais determinam o crescimento das organizações de mulheres em Yopal-Casanare; Portanto, propõe-se a melhoria das variáveis de resultado (infraestrutura tecnológica, capacidade instalada, alavancagem financeira de fontes externas, posicionamento do produto e plano financeiro) para que não obstruam o processo competitivo dos empreendimentos no longo prazo. JEL: B54; D23; J24; L25; L26; P41

Abstract Planning is the route for growth and acceleration of organizations, however, there are multiple internal and external factors that hinder the success of microenterprises. For this reason, a prospective strategic model was built for the promotion of ventures associated with the Manos de Mujer Corporation in the department of Casanare. The descriptive type of research is part of a qualitative approach through convenience sampling, applying twenty semi-structured interviews to entrepreneurs of the Corporation. Among the findings, it was found that health records are the most important variable according to the level of influence and dependency for the proper functioning of businesses in the future. It is concluded that legal records determine the growth of women's organizations in Yopal-Casanare; Therefore, the improvement of the result variables (technological infrastructure, installed capacity, financial leverage from external sources, product positioning and financial plan) is proposed so that they do not obstruct the competitive process of the ventures in the long term. JEL: B54; D23; J24; L25; L26; P41

Resumen La planeación es la ruta para el crecimiento y la aceleración de las organizaciones, sin embargo, son múltiples los factores internos y externos que dificultan el éxito de las microempresas. Por tal motivo, se construyó un modelo estratégico prospectivo para el fomento de los emprendimientos asociados a la Corporación Manos de Mujer en el departamento de Casanare. La investigación de tipo descriptivo se enmarca en un enfoque cualitativo mediante muestreo por conveniencia, aplicando veinte entrevistas semiestructuradas a emprendedoras de la Corporación. Entre los hallazgos, se encontró que los registros sanitarios, es la variable con mayor importancia según el plano de influencia y dependencia para el buen funcionamiento de los negocios a futuro. Se concluye que los registros legales determinan el crecimiento de las organizaciones femeninas en Yopal-Casanare; por tanto, se propone el mejoramiento de las variables de resultado (infraestructura tecnológica, capacidad instalada, apalancamiento financiero de fuentes externas, posicionamiento de productos y plan financiero) para que no obstruyan a largo plazo, el proceso competitivo de los emprendimientos. JEL: B54; D21; J24; L25; L26; P41

Resumen El trabajo muestra que los procesos de liberalización y la expansión del sector financiero han cambiado profundamente la vida económica, social y política de la economía mundial. Han surgido fenómenos nuevos, por ejemplo, la supremacía de las autoridades monetarias sobre las fiscales y la transformación de los gobiernos nacionales en acreedores de los bancos centrales. Estos cambios han generado consecuencias negativas, como la inestabilidad financiera, el aumento del número de crisis, el bajo crecimiento y la desigualdad distributiva. El artículo aclara la necesidad de modificar aspectos relevantes de la política económica. Se argumenta que atribuir a las autoridades monetarias el papel de líderes en la coordinación de las políticas económicas perjudica el crecimiento y la equidad distributiva. Se alega que debe devolverse discrecionalidad a la política fiscal y que la intervención pública tiene que guiar la evolución de la estructura productiva. A fin de cumplir lo primero, deben mejorarse la calidad de las políticas públicas y los niveles de confianza entre las diferentes instituciones de la política económica nacional y entre los operadores de los mercados financieros y las autoridades de gobierno.

Abstract The paper shows that the liberalization processes and the expansion of the financial sector have changed profoundly the economic, social, and political life of the world economy. New phenomena have arisen, such as the supremacy of the monetary authorities over the fiscal ones and the transformation of national governments into creditors of the central banks. These changes have generated negative consequences, like financial instability, an increase in the number of crises, low growth, and distributive inequality. The article clarifies the need to modify relevant aspects of economic policy. It argues that attributing the role of leaders to the monetary authorities in the coordination of economic policies harms growth and distributive equity. The work claims that discretion should be returned to fiscal policy and that public intervention should guide the evolution of the productive structure. To restore discretion to fiscal policy, the quality of public policies and the levels of trust between the different institutions of national economic policy and between financial market operators and government authorities must be improved.

Abstract In several countries, mining contributes more than most sectors to economic growth. But the activity is marked by cyclical behaviour, including booms in the price of metals-such as that which occurred in the period 2004-2012. Therefore, it is important for investors to identify the financial performance of companies in the sector. This study aims to analyse the levels of liquidity, solvency, and profitability of Peruvian mining companies listed on the S&P/BVL Mining Index for the period 2004-2020, given the contribution of mining to GDP growth and employment in Peru. We utilise a quantitative approach, collecting data from the companies’ financial statements through Bloomberg. The research design is non-experimental, based on a descriptive, comparative, and longitudinal approach. For the statistical analysis, descriptive statistics tests and Student's t-test were carried out. Analysis of the results reveal that the liquidity, solvency, and profitability of this group of companies exhibited a better performance during the metal-price boom period, with a marked decrease in the following period.

Resumen La minería es uno de los sectores que más contribuye con el crecimiento de la economía de varios países, con comportamientos cíclicos como el denominado boom del precio de los metales, que se generó en el periodo 2004-2012, lo que genera el interés de los inversionistas de identificar el desempeño financiero de las empresas de este sector. En este sentido, este artículo tiene como objetivos analizar el nivel de liquidez, solvencia y rentabilidad de las empresas mineras peruanas del S&P/BVL Mining Index en el período 2004-2020, considerando que la minería es una de las actividades que más contribuye con el crecimiento del PBI y con la generación de puestos de trabajo en el Perú. Para tal efecto, la investigación tiene un enfoque cuantitativo, mediante la recolección de datos de los estados financieros de las empresas a través de Bloomberg. El diseño es no experimental, con un nivel descriptivo, comparativo y longitudinal. Asimismo, para el análisis estadístico se han realizado pruebas de estadística descriptiva y prueba de hipótesis de t de Student. Del análisis de los resultados, se destaca que la liquidez, solvencia y rentabilidad de este grupo de empresas ha presentado un mejor desempeño en el período denominado boom del precio de los metales, con una clara disminución en el período posterior a este ciclo.

Abstract This study examines the nexus among energy consumption, CO2 emissions, financial development, and economic growth in 23 developing countries. The econometric approach is based on panel pairwise Granger causality and GMM estimations of panel VAR-Granger causality with fixed effects. Our study is probably one of the first to estimate joint relationships between financial (bank credit to private sector and liquid liabilities), energy (primary energy consumption and electricity generation), environmental (CO2 emissions), and economic variables (GDP and inflation rates) in less developed economies over the 2001-2019 period. The results confirm bidirectional causality between financial development and CO2, financial development and GDP, and primary energy consumption and CO2; and unidirectional from financial development to energy consumption and from electricity generation to CO2. We did not find evidence of a relationship between GDP and energy or CO2 emissions. Due to data availability, we could not complement our analysis with further testing, which would enrich the results. The research may guide policymakers in designing policies to reduce contamination, improve energy use, and promote financial development.

Resumen Este estudio examina el nexo entre consumo de energía, emisiones de CO2, desarrollo financiero y crecimiento económico en 23 países en desarrollo. El enfoque econométrico se basa en la causalidad bivariada de Granger y estimación GMM de la causalidad P-VAR de Granger con efectos fijos. Nuestro estudio es probablemente el primero en estimar conjuntamente las relaciones entre variables financieras (crédito bancario y pasivos líquidos), energéticas (consumo de energía primaria y de electricidad), ambientales (emisiones de CO2) y económicas (PIB y tasas de inflación) en economías subdesarrolladas durante 2001-2019. Los resultados confirman una causalidad bidireccional entre desarrollo financiero y CO2, desarrollo financiero y PIB, y consumo de energía y CO2; y unidireccional de desarrollo financiero a consumo de energía y electricidad a CO2. No encontramos evidencia de una relación entre PIB y energía o CO2. Por falta de datos, no pudimos complementar nuestro análisis con pruebas adicionales, lo que enriquecería los resultados. Esta investigación puede guiar a los tomadores de decisiones en el diseño de políticas para reducir la contaminación, mejorar el uso de energía y promover el desarrollo financiero.

ABSTRACT Financial education is a fundamental component of a sustainable and healthy financial life for individuals; thus, the absence of financial knowledge leads to detrimental financial behavior and exclusion, thereby limiting opportunities and diminishing the quality of life. The aim of this research was to provide a comprehensive analysis of current trends, thematic gaps, and future areas of research in financial education. To achieve this, a scientometric analysis and systematic literature review were conducted on the latest production in two highly regarded databases over the last five years. The findings reveal that the current production in this area is not experiencing significant growth in both databases and is predominantly in English. Additionally, technology plays a crucial role in granting access to financial information and tools. In this regard, financial education must be instilled from an early age to promote healthy financial habits. The study further highlights the obstacles in implementing effective financial education strategies and it emphasizes the need for further research in areas such as social relations, different contexts and populations, primary education, and informal and non-formal education.

RESUMEN La educación financiera es un componente fundamental para una vida financiera saludable y sostenible; de manera que, la falta de conocimiento financiero conduce a comportamientos financieros perjudiciales y de exclusión, limitando oportunidades y disminuyendo la calidad de vida. El objetivo de esta investigación fue proporcionar un análisis exhaustivo de las tendencias actuales, vacíos temáticos y áreas de investigación futura en educación financiera. Para lograr ello, se llevó a cabo un análisis cienciométrico y una revisión sistemática de literatura sobre la última producción en dos bases de datos durante los últimos cinco años. Los hallazgos revelan que la producción actual en esta área no está experimentando un crecimiento significativo en una base de datos y es predominantemente en inglés. Además, la tecnología juega un papel crucial en otorgar acceso a información y herramientas financieras. En este sentido, la educación financiera debe ser inculcada desde temprana edad para promover hábitos financieros saludables. También, se destaca los obstáculos en la implementación de estrategias efectivas de educación financiera y se enfatiza la necesidad de investigación adicional en áreas como relaciones sociales, diferentes contextos y poblaciones, educación primaria y educación informal y no formal.

ABSTRACT This study analyzes the impact of mining and agricultural exports on the economic development of the Apurimac region during the period of 2004-2016. It also studies the organization of the region in the period 2004-2016 where agriculturally, potato production is notable, as well as tourism and the mining sector’s production from Las Bambas. The Las Bambas mining megaproject (Las Bambas), which started production in 2016, exports copper and non-traditional products such as coffee and avocado, resulting in a significant change in the economic and financial landscape of Apurimac. The analysis focuses on the economic activity of multiple banking and microfinance companies (including deposits and credits) as well as the region’s overall economic development. Additionally, the study examines the Human Development Index (HDI) of two impoverished provinces located within Las Bambas: Grau, with an HDI of 0.2425, and Cochabambas, with an HDI of 0.2193. Following the start of copper export (2010-2015), the region experienced an economic growth rate of 8.4%, surpassing the national economy’s growth rate of 5.4%. In 2016, as a result of the development of Las Bambas project, the region witnessed a remarkable 141.5% increase in its economy.

RESUMEN El presente artículo analiza el impacto de la exportación minera y agrícola en el desarrollo económico de la región de Apurímac durante el periodo 2004-2016. Asimismo, estudia la organización de la región Apurímac en el periodo 2004-2016, donde destaca la agricultura, con la producción de papas, así como el turismo y la producción del sector minero en las minas en las Bambas. El megaproyecto minero las Bambas, que inició su producción en el 2016, exporta cobre y productos no tradicionales, como café y palta, lo cual generó un cambio en el mapa económico y financiero del departamento de Apurímac. El análisis se enfoca en la actividad económica de la banca múltiple y de las microfinancieras (depósitos y créditos), así como en el desarrollo económico de la región. Finalmente, se analiza el índice de desarrollo humano (IDH) de dos provincias pobres que se ubican en el megaproyecto minero las Bambas: la provincia Grau, con un IDH de 0.2425, y Cochabambas, con un IDH de 0.2193. Tras el inicio de la exportación de cobre (2010-2015), la región mostró un crecimiento económico de 8.4%, mientras que la economía nacional llegó al 5.4%. En el 2016, como resultado del desarrollo del proyecto las Bambas, se registró un incremento del 141.5% en la economía de la región.

Resumen: El SPREAD mide los costos de intermediación del sistema financiero y afecta el crecimiento económico. Este artículo busca evaluar los determinantes del SPREAD para la economía colombiana bajo el esquema de inflación objetivo durante el período 2010-2020. Para ello, se utiliza la metodología de panel de datos dinámico y se estiman varios modelos por medio del método de momentos generalizados (GMM). Los resultados muestran que el entorno macroeconómico -en especial el desempleo- y la eficiencia operacional de las instituciones financieras, son factores importantes para explicar el SPREAD. Además, la concentración de mercado del sistema financiero también es relevante para entender el comportamiento de los costos de la intermediación. Clasificación JEL: C33, E4, G1, G2.

Résumé : Le SPREAD mesure les coûts d’intermédiation dans un système financier et il affecte la croissance économique. Cet article cherche à évaluer les déterminants de SPREAD pour l’économie colombienne, sous un régime de ciblage de l’inflation pour la période 2010-2020. Pour ce faire, nous utilisons la méthodologie des données de panel dynamiques, laquelle permet d’estime plusieurs modèles à travers la méthode des moments généralisés (GMM). Les résultats montrent que l’environnement macroéconomique -en particulier le chômage- et l’efficacité opérationnelle des institutions financières sont des facteurs importants pour expliquer le SPREAD. En outre, la concentration du marché du système financier est également important pour comprendre le comportement des coûts d’intermédiation financière. Clasificación JEL: C33, E4, G1, G2.

Abstract: The SPREAD is a measure of the financial system intermediation costs and affects economic growth. This article evaluates the SPREAD determinants for the Colombian economy by the period 2010-2020. We use the dynamic data panel methodology and estimate several models with the generalized moment method (GMM). The results show that the macroeconomic environment, especially unemployment, and the operational efficiency of financial institutions are important factors to explain SPREAD. Furthermore, the market concentration of the financial system is also relevant to explain the intermediation costs. Clasificación JEL: C33, E4, G1, G2.

ABSTRACT This article investigates the effect of GDP redistribution in 33 economies in the period 1980Q1-2019Q4, using the GVAR model. Redistribution shocks increase GDP to a greater extent in groups of countries with greater inequality, losing their effectiveness in more egalitarian groups. Credit and investment stood out as potential transmission channels for these shocks. By incorporating financial development, the shocks of inequality no longer harm production in most cases. Similarly, the interaction between financial development and redistribution enhanced the effect of redistribution on the production of more egalitarian groups. This evidence suggests that financial development can bring benefits to redistribution and reduce the harm of inequality. Finally, we found significant heterogeneity in the responses of the GDP of each economy to redistributive shocks, suggesting that domestic specificities are relevant for the understanding of redistribution policies.

RESUMEN En este artículo se investiga con un modelo GVAR el efecto de la redistribución del PIB en 33 economías en el periodo 1980Q1-2019Q4. Los choques de redistribución incrementan el PIB en mayor medida en grupos de países con más desigualdad y pierden su efectividad en grupos de países más equitativos. El crédito y la inversión destacan como canales potenciales de transmisión de estos choques. Al incorporar el desarrollo financiero, los choques de desigualdad cesan de perjudicar a la producción en la mayoría de los casos. De igual manera, la interacción entre el desarrollo financiero y la redistribución aumenta el efecto de la redistribución sobre la producción de los grupos de países más igualitarios. Esta evidencia sugiere que el desarrollo financiero puede conferir beneficios a la redistribución y reducir el perjuicio de la desigualdad. Finalmente, encontramos heterogeneidad significativa en las respuestas del PIB de cada economía ante choques redistributivos, lo cual sugiere que las especificidades nacionales son relevantes para la comprensión de las políticas de redistribución.

Abstract This article seeks to analyze the role of Foreign Direct Investment (FDI) and bank credit to the industrial sector as expansion factors for the productive sector in Mexico from 1995 to 2020. During this period, Mexico was transitioning from an economy with high tariff protection to an open economy, under the generally accepted theoretical postulate that financial repression impeded the free flow of investment. This scenario was unfavorable for an industry that was beginning to reconfigure itself within the framework of a secondary export model. Analysis was conducted using a Markov regime switching model and an Error Correction Vector Model (ECVM). The selected models do not reveal any causal relationship from the financial sector to the real sector or vice versa.

Resumen El objetivo de este trabajo es analizar el papel de la Inversión Extranjera Directa (IED) y el Crédito Bancario al Sector Industrial (CBSI) como factores de expansión del sector productivo en México durante el periodo 1995-2020, en la transición de una economía con alta protección arancelaria a una economía abierta, bajo el postulado teórico generalmente aceptado de que la represión financiera impedía el libre flujo de la inversión; escenario desfavorable para una industria que empezaba a reconfigurarse en el marco de un modelo secundario exportador. Se empleó un modelo de cambio de régimen de Markov y un modelo de Vectores de Corrección de Error (VECM). Los modelos seleccionados no reflejan relación alguna de causalidad del sector financiero al sector real o viceversa.