Resumo Objetivo Este estudo tem como objetivo analisar a relação entre a compensação executiva e o prestigio corporativo baseado na literatura. Metodologia Organizamos e analisamos sistematicamente periódicos revisados por pares de 1960 a 2021 para avaliar a progressão acadêmica em remuneração de executivos e prestígio corporativo. Analisamos 59 artigos da Web of Science Core Collection e do banco de dados Scopus. Resultados Identificamos um aumento na taxa de publicações por ano sobre esse tópico. A síntese da literatura revela que, fundamentalmente, os estudos foram realizados nos Estados Unidos. Os resultados também mostram que há pouca relação entre os pesquisadores e, por fim, identificamos uma lacuna na literatura, pois a maioria dos estudos sobre remuneração de executivos não considera o prestígio corporativo, o desempenho e a remuneração em conjunto. Originalidade/valor Este estudo é pioneiro na realização de uma revisão sistemática da literatura que considera a interconexão entre remuneração e prestígio. As contribuições deste estudo consistem em identificar e sistematizar o conhecimento e derivar a lacuna de pesquisa e pesquisas futuras, o que é útil para acadêmicos e profissionais entenderem a remuneração de executivos e o prestígio corporativo, pois os dados revelam um campo de estudo a ser considerado e analisado. 196 202 5 Scopus tópico fundamentalmente Unidos fim conjunto Originalidadevalor Originalidade valor futuras analisado 19 20 1 2

Abstract Purpose This study aims to analyze the relationship between executive compensation and corporate prestige based on scientific literature. Methodology We systematically organized and analyzed peer-reviewed journals from 1960 to 2021 to assess the academic progression in executive compensation and corporate prestige. We analyzed 59 articles from the Web of Science Core Collection and Scopus databases. Findings We identified an increase in the rate of publications per year on this topic. The synthesis of the literature reveals that, fundamentally, the United States carried out the studies. Results also show that there is little relationship between researchers, and, finally, we identified a gap in the literature as most studies on executive compensation do not consider corporate prestige, performance, and compensation together. Originality/Value This study is a pioneer in undertaking a systematic literature review considering the interconnection between compensation and prestige. The contributions of this study consist of identifying and systematizing knowledge and deriving the research gap and future research, which is helpful for academics and practitioners to understand executive compensation and corporate prestige as the data reveal a field of study to be considered and analyzed. peerreviewed peer reviewed 196 202 5 databases topic fundamentally researchers finally performance together OriginalityValue Originality Value 19 20 1 2

Abstract This study addressed the effects of Information and Communication Technology (ICT) infrastructure on global economic growth, analyzing a sample of 122 countries from 2005 to 2017. The methodology, following Hansen (1999), segmented the sample based on per capita GDP, revealing distinct impacts of ICTs, depending on each country’s specific threshold value. Broadband, in the first regime, showed no statistical significance, while mobile cellular subscriptions and broadband in the second regime exhibited more pronounced coefficients. In the third regime, these subscriptions maintained a positive impact, albeit with a lesser effect. The analysis of macroeconomic factors revealed that trade negatively affects countries in the first two regimes, unemployment has a greater impact in the second regime, and final consumption expenditure by public administrations affects all regimes, decreasing with the increase in per capita GDP. Theoretical implications emphasize the need for flexible approaches in formulating theories about the relationship between ICTs and economic growth. In practical implications, recommendations for ICT investment policies and adaptation of trade policies according to threshold regimes are highlighted. The results indicate that investment policies in ICT infrastructure can effectively drive economic growth. Scientific contributions include the refinement of exploratory models, empirical validation of the global relevance of ICTs, and support for evidence-based policy development. Despite the contributions, limitations related to access to complete data are acknowledged, suggesting future research for in-depth analysis. (ICT growth 12 200 2017 methodology 1999, 1999 , (1999) GDP countrys country s value Broadband significance coefficients effect highlighted models evidencebased evidence development acknowledged indepth depth 1 20 201 199 (1999 2 19 (199 (19 (1 (

Resumo Este estudo abordou os efeitos da infraestrutura de Tecnologias de Informação e Comunicação (TICs) no crescimento econômico global, analisando uma amostra de 122 países de 2005 a 2017. A metodologia, seguindo Hansen (1999), segmentou a amostra com base no PIB per capita, revelando impactos distintos das TICs, dependendo do valor threshold específico de cada país. A banda larga, no primeiro regime, não mostrou significância estatística, enquanto as assinaturas móveis de celular e banda larga, no segundo regime, apresentaram coeficientes mais expressivos. No terceiro regime, essas assinaturas mantiveram um impacto positivo, embora com efeito menor. A análise dos fatores macroeconômicos revelou que o comércio impacta negativamente os países dos dois primeiros regimes, o desemprego tem maior impacto no segundo regime, e as despesas de consumo final das administrações públicas afetam todos os regimes, decrescendo com o aumento do PIB per capita. As implicações teóricas enfatizam a necessidade de abordagens flexíveis na formulação de teorias sobre a relação entre TICs e crescimento econômico. Nas implicações práticas, destacam-se recomendações para políticas de investimento em TICs, adaptação de políticas comerciais conforme os regimes de threshold. Os resultados indicam que políticas de investimento em infraestrutura de TICs podem efetivamente impulsionar o crescimento econômico. As contribuições científicas incluem o refinamento de modelos exploratórios, a validação empírica da relevância global das TICs e o apoio ao desenvolvimento de políticas embasadas em evidências. Apesar das contribuições, são reconhecidas limitações relacionadas ao acesso a dados completos, sugerindo futuras pesquisas para aprofundamento. (TICs 12 200 2017 metodologia 1999, 1999 , (1999) capita país larga regime estatística expressivos positivo menor práticas destacamse destacam se exploratórios evidências completos aprofundamento 1 20 201 199 (1999 2 19 (199 (19 (1 (

Abstract This article aimed to determine how rational and irrational investor sentiments impact the return and volatility of the Brazilian market. The role of sentiment in financial markets is still a recent, controversial and limited subject, and this study explores this relationship in the Brazilian market. The evidence from this research adds to the limited number of studies on investor sentiment in emerging markets and extends the evidence already documented in Brazil. Our results are expected to have an impact on investors, policymakers and monetary authorities. Investors must be aware of economic fundamentals when formulating their investment strategies and also when choosing the stocks that will make up their portfolios. Policymakers and monetary authorities should take sentiment into account when formulating political, economic and monetary strategies, as economic changes can affect investor psychology and be reflected in their stock market trading. Consumer and business confidence indexes were used as proxies for investor sentiment and were regressed against a set of economic fundamentals to isolate their rational and irrational components. Then, autoregressive vector models were estimated and impulse response functions and variance decompositions were generated to verify the impact of sentiment on the return and volatility of the Ibovespa. There are three main results. First, investor sentiment impacts both returns and volatility in the Brazilian market. Second, economic fundamentals were important determinants of returns and volatility in the Brazilian market, indicating that fundamental trading induced by rational sentiment had a greater effect than trading induced by irrational sentiment. Third, in terms of magnitude, consumer-based sentiment had a greater impact than business-based sentiment. recent subject Brazil investors portfolios political components Then Ibovespa First Second Third magnitude consumerbased consumer based businessbased

Resumo O objetivo deste artigo foi determinar como os sentimentos racionais e irracionais dos investidores afetam o retorno e a volatilidade do mercado brasileiro. O papel do sentimento nos mercados financeiros ainda é um assunto recente, controverso e limitado, e este estudo explora essa relação no mercado brasileiro. As evidências desta pesquisa se somam ao número limitado de estudos sobre o sentimento do investidor em mercados emergentes e ampliam as evidências já documentadas no Brasil. Espera-se que nossos resultados tenham impacto sobre investidores, formuladores de políticas e autoridades monetárias. Os investidores devem estar cientes dos fundamentos econômicos ao formularem suas estratégias de investimento e também ao escolherem as ações que irão compor seus portfólios. Os formuladores de políticas e as autoridades monetárias devem levar em conta o sentimento ao formular estratégias políticas, econômicas e monetárias, pois as mudanças econômicas podem afetar a psicologia do investidor e se refletir em suas negociações no mercado de ações. Os índices de confiança do consumidor e empresarial foram usados como proxies para o sentimento do investidor e foram regredidos em relação a um conjunto de fundamentos econômicos para isolar seus componentes racionais e irracionais. Em seguida, modelos vetoriais autorregressivos foram estimados e funções de resposta a impulsos e decomposições de variância foram geradas para verificar o impacto do sentimento sobre o retorno e a volatilidade do Ibovespa. Há três resultados principais. Primeiro, o sentimento do investidor afeta tanto o retorno quanto a volatilidade do mercado brasileiro. Segundo, os fundamentos econômicos foram importantes determinantes dos retornos e da volatilidade no mercado brasileiro, indicando que a negociação fundamental induzida pelo sentimento racional teve um efeito maior do que a negociação induzida pelo sentimento irracional. Terceiro, em termos de magnitude, o sentimento baseado no consumidor teve um impacto maior do que o sentimento baseado nos negócios. brasileiro recente Brasil Esperase Espera portfólios seguida Ibovespa principais Primeiro Segundo irracional Terceiro magnitude negócios

Abstract In this article we use the approaches of the Dynamic Conditional Correlation – standard DCC of Engle (2002), the approach of the Spillover Index of volatility of (Diebold e Yilmaz 2009, 2012, 2014, 2015) and the identical hedge of Maghyereh e Awartani e Tziogkidis (2017), to study the shock transmission mechanism, volatility contagion and portfolio diversification in the oil sector of the volatility between changes in oil prices and changes in stock prices of companies in the oil sector in a period that encompasses the covid-19 pandemic. The research results suggested that changes in oil prices for the WTI and oil companies showed a significant volatility, with unprecedented peaks in the period of the covid-19 pandemic. In addition, the results signaled that volatility transmissions in the oil sector did not vary over time, that is, they are similar since the financial crisis of 2007/2009. Finally, the effectiveness of the hedge ratio in portfolio diversification between WTI oil and oil companies is discussed. 2002, 2002 , (2002) Diebold 2009 2012 2014 2015 2017, 2017 (2017) mechanism covid19 covid 19 covid-1 pandemic addition time 20072009 2007 2007/2009 Finally discussed 200 (2002 201 (2017 covid1 1 covid- 2007200 2007/200 20 (200 (201 200720 2007/20 2 (20 20072 2007/2 (2 2007/ (

Resumo Neste artigo utilizou as abordagens da Correlação Condicional Dinâmica — DCC proposto por Engle (2002), a abordagem do Índice de Spillover de volatilidade abordado por (Diebold e Yilmaz 2009, 2012, 2014, 2015) e o Hedge abordado por Maghyereh et al. (2017), para estudar o mecanismo de transmissão de choque, o contágio de volatilidade e a diversificação de carteira no setor petrolífero da volatilidade entre as variações de preços do petróleo e as variações dos preços das ações de empresas do setor petrolífero em um período que engloba a pandemia da covid-19. Os resultados da pesquisa sugeriram que as variações dos preços do petróleo da WTI e as empresas petrolíferas, apresentaram volatilidade expressiva, com picos sem precedentes no período da pandemia da covid-19. Além disso, os resultados sinalizaram que as transmissões de volatilidade no setor petrolífero não variam ao longo do tempo, ou seja, são semelhantes desde da crise financeira de 2007/2009. Por fim, discutiu-se a eficácia da razão ótima do hedge na diversificação de carteira entre o petróleo do WTI e empresas petrolíferas. 2002, 2002 , (2002) Diebold 2009 2012 2014 2015 al 2017, 2017 (2017) choque covid19. covid19 covid 19. 19 covid-19 petrolíferas expressiva disso tempo seja 20072009 2007 2007/2009 fim discutiuse discutiu se 200 (2002 201 (2017 covid1 1 covid-1 2007200 2007/200 20 (200 (201 covid- 200720 2007/20 2 (20 20072 2007/2 (2 2007/ (

RESUMO Objetivo Este artigo tem como objetivo revisitar a relação entre os mercados de ações da América Latina e dos Estados Unidos na presença da pandemia de Covid-19. Metodologia A conectividade dinâmica entre esses mercados foi estimada pela implementação do modelo VAR variável no tempo (TVP-VAR) para dados diários de janeiro de 2010 a junho de 2021. Resultados Existem três resultados principais. Em primeiro lugar, embora as repercussões de cada mercado fossem responsáveis pela maior parte de sua variação, as trocas não eram inteiramente independentes umas das outras. Em segundo lugar, os EUA e o Brasil foram os transmissores líquidos de spillovers, enquanto a Argentina e o Chile foram os receptores líquidos. Finalmente, a magnitude dos spillovers líquidos não é alta o suficiente para caracterizar um efeito de contágio. Implicações práticas A inclusão dos mercados de ações latino-americanos no escopo dos estudos da Covid-19 é uma importante contribuição para a literatura que muitas vezes negligencia esses mercados em suas amostras. Originalidade O estudo da conexão entre os mercados na presença da Covid-19 difere da maioria que se concentra exclusivamente no impacto da Covid-19. Compreender a relação entre os mercados da América Latina e dos EUA na presença de uma crise diferente de qualquer outra que tenha ocorrido antes pode ajudar os investidores em suas estratégias de investimento e formuladores de políticas, governos e autoridades monetárias interessados na integração ou desintegração entre os mercados.

ABSTRACT Objective This paper aims to revisit the relationship between the Latin American and U.S. stock markets during the Covid-19 pandemic. Methodology The dynamic connectivity between these markets was estimated by implementing the time-varying VAR model (TVP-VAR) for daily data from January 2010 to June 2021. Results There are three main results. First, although spillovers from each market accounted for most of their variance, exchanges were not entirely independent of each other. Second, the U.S. and Brazil were net transmitters of spillovers, while Argentina and Chile were net receivers. Finally, the magnitude of net spillovers is not high enough to characterize a contagion effect. Practical implications The inclusion of Latin American stock markets in the scope of Covid-19 studies is an important contribution to the literature that often neglects Latin American markets in its samples. Originality The study of the connection between markets in the presence of Covid-19 differs from most that focus exclusively on the impact of Covid-19. Understanding the relationship between Latin American and U.S. markets in the presence of a crisis unlike any that has occurred before can help investors in their investment strategies and policymakers, governments, and monetary authorities interested in the integration or disintegration between markets.

RESUMO O objetivo da pesquisa é analisar como a incerteza econômica e a política monetária afetam o sentimento do investidor no Brasil. O sentimento do investidor é um elemento importante na literatura financeira, econômica e contábil, e seu impacto nos mercados financeiros é expressivamente documentado. Entretanto, compreender as variáveis que o afetam ainda é um importante desafio, e essa pesquisa procura explorar essa lacuna no contexto brasileiro. A pesquisa fornece evidências iniciais sobre o impacto da incerteza econômica e da política monetária sobre o sentimento do investidor no Brasil. Os achados aqui documentados fornecem contribuições teóricas, gerenciais e sociais, com possível impacto nas áreas de finanças, economia e contabilidade. Foram utilizados dados mensais de quatro mecanismos de transmissão da incerteza econômica e da política monetária (taxa de juros, taxa de câmbio, taxa de inflação e índice de incerteza econômica) e do índice de confiança do consumidor como proxy para sentimento do investidor (período de janeiro de 2006 a março de 2020), e estimado um modelo autorregressivo de defasagens distribuídas, capturando relações de curto e longo prazo entre as variáveis. Os resultados indicam que o sentimento do investidor é afetado pela incerteza econômica e pelos principais mecanismos de transmissão da política monetária em diferentes magnitudes e nos diferentes horizontes temporais. Essas evidências sugerem que investidores, formuladores de políticas e autoridades monetárias devem considerar o sentimento um sinal, seja para alteração em portfólios de investimentos, seja para antecipação dos rumos da economia. Ainda fornece subsídios para um maior enfoque da política econômica e monetária na Estratégia Nacional de Educação Financeira (ENEF) recentemente adotada no Brasil.

ABSTRACT The aim of this study is to analyze how economic uncertainty and monetary policy affect investor sentiment in Brazil. Investor sentiment is an important element in the finance, economics, and accounting literature and its impact on financial markets is widely documented. However, understanding the variables that affect it remains an important challenge, and this research seeks to explore this gap within the Brazilian context. The study provides initial evidence regarding the impact of economic uncertainty and monetary policy on investor sentiment in Brazil. The findings documented here provide theoretical, managerial, and social contributions, with a possible impact on the areas of finance, economics, and accounting. Monthly data were used relating to four mechanisms of transmission of economic uncertainty and of monetary policy (interest rate, exchange rate, inflation rate, economic uncertainty index) and to the consumer confidence index as a proxy for investor sentiment (covering the period from January of 2006 to March of 2020). An autoregressive distributed lag model was estimated to capture short- and long-term relationships between the variables. The results indicate that investor sentiment is affected by economic uncertainty and by the main mechanisms of transmission of monetary policy to different extents and in the different time horizons. The evidence suggests that investors, policymakers, and monetary authorities should consider sentiment as a signal, whether for altering investment portfolios or for anticipating economic trends. It also provides support for focusing on economic and monetary policy in the National Financial Education Strategy (Estratégia Nacional de Educação Financeira - ENEF) recently adopted in Brazil

RESUMO Objetivo O objetivo deste artigo é analisar o impacto do consumo de energia e do crescimento econômico sobre a emissão de CO2 em escala mundial e apresentar a evolução temporária da emissão de CO2 durante a pandemia. Design/metodologia/abordagem - A amostra final foi composta por 72 países, observados por um período de 15 anos, os dados foram coletados na base de dados do Banco Mundial. A análise é realizada através de um modelo estrutural de painel de dados dinâmicos com efeitos fixos estimados por Maximum Likelihood. Resultados Os resultados indicam que o consumo de energia afeta direta e positivamente a emissão de CO2. O PIB per capita apresenta um efeito duplo, i) afeta direta e negativamente a emissão de CO2 e ii) de forma indireta pelo caminho do consumo de energia apresenta um efeito positivo contribuindo para o aumento da emissão de CO2. Efeito duplo sobre a emissão de carbono também é identificado para o capital fixo, i) efeito direto e indireto positivo sobre a emissão de CO2 e ii) efeito indireto negativo via PIB per capita. Ainda, a população afeta direta e positivamente as emissões de CO2 e, sob outra perspectiva, se confirma influência indireta da população, reduzindo as emissões de CO2 via consumo de energia. Originalidade - Conclui-se que a redução das atividades humanas devido ao confinamento forçado, afetou o uso global de energia e contribuiu para redução das emissões de CO2, neste período. Sugere-se aos governantes e a população em geral a adoção de medidas pós-pandemia relacionadas ao desenvolvimento de tecnologia energética por fontes alternativas de energia.

ABSTRACT Purpose The purpose of this article is to analyze the impact of energy consumption and economic growth on CO2 emissions worldwide and to present the temporary evolution of CO2 emissions during the pandemic. Design/methodology/approach The final sample was composed of 72 countries observed for a period of 15 years; the data were collected in the World Bank database. The analysis was performed using a structural dynamic data panel with fixed effects estimated by Maximum Likelihood. Findings The results indicate that energy consumption affects CO2 emissions directly and positively. GDP per capita has a double effect, 1) it affects CO2 emissions directly and negatively and 2) indirectly, through the path of energy consumption, it has a positive effect contributing to the increase of CO2 emissions. Double effect on carbon emissions is also identified for fixed capital, 1) direct and indirect positive effect on CO2 emissions and 2) negative indirect effect via GDP per capita. Still, the population affects CO2 emissions directly and positively and, from another perspective, the population’s indirect influence is confirmed, reducing CO2 emissions via energy consumption. Originality/value - It is concluded that the reduction of human activities due to forced confinement affected the global use of energy and contributed to the reduction of CO2 emissions in this period. It is suggested to government officials and the population in general to adopt post-pandemic measures related to the development of energy technology by alternative sources of energy.

Resumo Objetivos: avaliar a associação entre os aspectos sociodemográficos e clínicos do cuidador e da criança, a capacidade familiar para preparar e administrar a alimentação láctea e complementar de crianças expostas ao HIV. Métodos: estudo transversal realizado com 72 cuidadores, entre fevereiro de 2016 a março de 2017, por meio de instrumento de caracterização sociodemográfica e clínica do cuidador e Escala de Avaliação da Capacidade para Cuidar de Crianças Expostas ao HIV. Resultados: evidenciou-se alta capacidade para alimentar (76,6%), tanto para alimen-tação láctea (85,0%) quanto complementar (65%). Para a láctea, acessar a unidade básica em qualquer situação (p=0,003), ter outros filhos expostos ao HIV (p=0,013), manter o acompanhamento no serviço de saúde (p=0,048) e não consumir álcool (p=0,045) influen-ciou na maior probabilidade de o cuidador apresentar alta capacidade, enquanto que residir em zona periurbana (p=0,002) indicou capacidade moderada. Para a alimentação comple-mentar, quanto maior a escolaridade (p=0,025), o número de consultas da criança (p=0,045) e a criança estar em acompanhamento no serviço de saúde (p=0,035), maior a probabilidade de obter capacidade alta. Conclusões: a exposição dos fatores sociais e clínicos das cuidadoras influencia na capacidade para alimentar. Para garantir a alimentação adequada, é necessário que os serviços de saúde estejam aptos a considerar as características geo-sócio-culturais das famílias na elaboração das orientações.

Abstract Objectives: to evaluate the association between the sociodemographic and clinical aspects of the caregiver and the child, the family’s ability to prepare and administer milk and complementary feeding of children exposed to HIV. Methods: cross-sectional study performed with 72 caregivers, in Brazil, through the tool of sociodemographic and clinical characterization of the caregiver and the Capability to Care for HIV-Exposed Children Assessment Scale. Results: there was a high capability to feed (76.6%), both for milk (85.0%) and comple-mentary (65%) feeding. For the milk feeding, accessing the health unit in any situation (p=0.003), having other child exposed to HIV (p=0.013), maintaining the follow-up in the health service (p=0.048) and not consuming alcohol (p=0.045) influenced on the higher probability of the caregiver to present high capability, while residing in the peri-urban area (p=0.002) indicated moderate capability. For the complementary feeding, the higher the schooling (p=0.025), the number of appointments scheduled for the child (p=0.045) and the child being followed up in the health service (p=0.035), the higher the probability of obtaining high capability. Conclusions: the exposure of social and clinical factors of caregivers influences the ability to feed. To ensure adequate nutrition, it is necessary for the health services to be able to consider the geo-socio-cultural characteristics of families in the elaboration of guidelines.

Resumo A pesquisa identifica a percepção dos usuários do serviço público de estacionamento rotativo pela aplicação do modelo European Customer Satisfaction Index (ECSI). O estudo mensurou as relações que envolvem usuários do sistema, uma vez que é necessário conquistar a lealdade deles por intermédio da maximização da sua satisfação e, ainda, identificar aspectos considerados como valores importantes para o cliente. Para a quantificação dessa satisfação, utilizou-se o ECSI, modelo estimado pelo método Partial Least Squares-Path Modeling (PLS-PM), que se caracteriza por sua robustez diante de modelos estruturais compostos por dados com falta de normalidade. Foram coletados dados por meio de questionários aplicados, de forma não aleatória, a 401 usuários do sistema na cidade de Bagé, no Estado do Rio Grande do Sul. Os resultados concluem que o usuário considera o serviço satisfatório, e que esse constructo foi mais afetado pela expectativa e imagem do serviço. Os constructos diferem de forma sistemática para renda e idade. À medida que aumentam esses fatores, a tendência é de que exista uma melhor avaliação do sistema de estacionamento rotativo.

Abstract The research identifies the perception of users of the paid public parking service by applying the European Customer Satisfaction Index model (ECSI). The study measured the relationship involving the system users since it is necessary to win their loyalty by maximizing satisfaction and also identifying aspects considered as important values to the client. To quantify this, we used the satisfaction ECSI, PLS-model estimated by the PM method which is characterized by its robustness on structural models composed of data with non-normality. Data were collected through questionnaires, not randomly, applied to 401 system users (Bagé / RS city). The results conclude that the user considers the service satisfactory, and this construct is mostly affected by expectation and service image. The constructs differ systematically by income and age. As these factors increase, the trend is a better assessment of the paid parking system.

RESUMO Mesmo com estudos que comparam diferentes modelos de risco para o ouro, não há consenso sobre qual é a melhor abordagem ou modelo quando se considera a presença de valores negativos extremos. Para isso, emprega-se um backtesting em modelos condicionais com distribuições distintas, a fim de estimar as medidas de risco VaR e ES, e, assim, encontrar um padrão para o risco dos investimentos no ouro. Verificamos que a abordagem EVT tem estimativas de risco mais conservadora e volátil, com resultados satisfatórios em situações extremas.

ABSTRACT Even with studies to confront different risk models for gold, there is no consensus about what is the best approach or models when considering the presence of extreme negative values. To that, we employ a backtesting in conditional models with distinct distributions in order to estimate VaR and ES risk measures and, thus, find a pattern for the risk of investments in gold. We verify that the EVT approach has more conservative and volatile risk estimates, with satisfactory results in extreme situations.

RESUMEN Incluso con los estudos que comparan diferentes modelos de riesgo para el oro, no hay consenso en lo que es el mejor enfoque o modelo cuándo se considera la presencia de valores negativos extremos. Para esto, se emplea un backtesting en modelos condicionales con distribuciones distintas, a fin de estimar las medidas de riesgo VaR y ES, y, así, encontrar un padrão para el riesgo de las inversiones en el ouro. Encontramos que el enfoque EVT hay estimaciones de riesgo más conservadora y volátil, con resultados satisfactorios en situaciones extremas.

Este é um estudo exploratório descritivo de abordagem quantitativa cujo objetivo foi o de analisar o grau de satisfação dos usuários internados no pronto socorro de um hospital universitário da região central do Rio Grande do Sul. A amostra constituiu-se de 167 pacientes e a coleta de dados foi realizada no período de abril a outubro de 2011 por meio de questionário adaptado de Pena (2010). Os resultados permitem concluir que os usuários estão satisfeitos com os serviços prestados pelas equipes de enfermagem, médica e de nutrição, e insatisfeitos com algumas variáveis relativas à insfraestrutura e ao ambiente do pronto socorro.

This is a descriptive exploratory study of quantitative approach whose objective was to analyze the degree of satisfaction of users admitted to the emergency room of a university hospital in the central region of Rio Grande do Sul State, Brazil. The sample consisted of 167 patients and data collection was carried out during the period April-October 2011 by means of a questionnaire adapted from Pena (2010). The results allow concluding that users are satisfied with the services provided by nursing, medical and nutrition teams, but dissatisfied with variables concerning the infrastructure and the environment.

Este é um estudo exploratório descritivo de abordagem quantitativa cujo objetivo foi o de analisar o grau de satisfação dos usuários internados no pronto socorro de um hospital universitário da região central do Rio Grande do Sul. A amostra constituiu-se de 167 pacientes e a coleta de dados foi realizada no período de abril a outubro de 2011 por meio de questionário adaptado de Pena (2010). Os resultados permitem concluir que os usuários estão satisfeitos com os serviços prestados pelas equipes de enfermagem, médica e de nutrição, e insatisfeitos com algumas variáveis relativas à insfraestrutura e ao ambiente do pronto socorro.

This is a descriptive exploratory study of quantitative approach whose objective was to analyze the degree of satisfaction of users admitted to the emergency room of a university hospital in the central region of Rio Grande do Sul State, Brazil. The sample consisted of 167 patients and data collection was carried out during the period April-October 2011 by means of a questionnaire adapted from Pena (2010). The results allow concluding that users are satisfied with the services provided by nursing, medical and nutrition teams, but dissatisfied with variables concerning the infrastructure and the environment.

Com a crescente globalização, os mercados financeiros do mundo todo passaram a apresentar maior integração. Tal relacionamento entre mercados possui como implicação um termo que vem atraindo a atenção de profissionais e acadêmicos, a transmissão de volatilidade. Dessa forma, o presente trabalho tem como escopo analisar a transmissão internacional de volatilidade no mercado brasileiro. Para tanto, é utilizado um modelo Garch multivariado com parametrização BEKK. Com base nesse modelo, são estimados os relacionamentos bivariados entre o mercado brasileiro, representado pelo índice Ibovespa, e os mercados americano, argentino, mexicano e chinês, utilizando-se de índices representativos de 4 de janeiro de 2000 até 31 de março de 2010, totalizando 2667 cotações. A amostra foi dividida em três partes, representando os períodos anteriores, durante e posteriores à crise do subprime de 2007/2008. Os resultados obtidos permitem concluir que, durante a crise de 2008, de forma geral, houve mudança na direção da transmissão de volatilidade entre o mercado brasileiro e os demais estudados, de forma ao Brasil passar a exercer maior influência na volatilidade condicional desses, por ter sofrido menores consequências com a crise financeira. Além disso, após o período de turbulência causado pela crise de 2008, o relacionamento da volatilidade entre o mercado brasileiro com os demais passou a ser menos assimétrico do que no período anterior a crise.

With the increasing globalization of world, financial markets around the world began to show further integration. This relationship between markets has implications as a term that has attracted the attention of professionals and academics, the transmission of volatility. Thus, this work has as scope to analyze the transmission of volatility in the Brazilian market. For that, we used a multivariate Garch model with BEKK parameterization. Based on this model, we estimated the bilavariate relationships between the Brazilian market, represented by the Bovespa index, and the U.S. markets, Argentine, Mexican and Chinese, also with outcome approached by representative indexes of January, 4 of 2000 to march, 30 of 2010, totaling 2667 observations. The sample was divided into three parts, representing the periods of before, during and after the sub-prime crisis of 2007/2008. The results allow concluding that during the 2008 crisis, in general, there was a change in the direction of the volatility transmission between Brazilian market and the others studied, with Brazil passing to exercise greater influence, because it suffered less consequence due to the financial crisis. Moreover, after the period of turmoil caused by the crisis of 2008, the relationship between the volatility of the Brazilian market with the rest became less asymmetric than in the period before the crisis.

O presente trabalho possui como objetivo testar a hipótese de caminho aleatório no mercado da Soja, Algodão, Café e Milho, através da utilização de testes de quociente de variância. São utilizados dados referentes às cotações diárias dos indicadores de preço da ESALQ/CEPEA, correspondentes ao período de 13/03/2006 a 20/10/2010. Os resultados obtidos permitem concluir que todas as commodities rejeitam a hipótese de caminho aleatório, e por consequência a eficiência de mercado, gerando oportunidade de arbitragem.

This research aims to test the random walk hypothesis in Soybean, Cotton, Coffee and Corn markets by using the variance ratio tests. The data used refers to the daily quotations of price indicators, ESALQ/CEPEA for the period from 13/03/2006 to 20/10/2010.Results allowed to conclude that all commodities reject the random walk hypothesis, and hence the efficiency of market, generating arbitrage opportunity.

RESUMO A indústria de fundos de investimento desempenha importante papel na captação e alocação de recursos no mercado brasileiro. Sua importância aumentou consideravelmente após a abertura econômica do país, bem como o número de fundos e o montante de recursos por eles administrado. Os principais modelos de mensuração de performance de portfólios estão atrelados ao pressuposto da normalidade das distribuições de retornos e à relação entre o primeiro e o segundo momento, como é o caso do tradicional modelo CAPM. Contudo, a normalidade nem sempre é verificada e a inclusão de momentos superiores no modelo de precificação pode ser interessante para captar os efeitos da assimetria e curtose sistemáticas. No presente artigo, as variáveis co-assimetria e co-curtose são adicionadas ao modelo CAPM. Por meio do método de mínimos quadrados ordinários, são estimadas diversas regressões, aplicadas ao contexto do mercado brasileiro de fundos de investimento. Os resultados apontam que a inclusão dos momentos superiores, no contexto nacional, não é de grande relevância para a melhoria do modelo. Para validar o estudo, duas sub-amostras alternativas foram formadas, nas quais os resultados mantêm-se os mesmos.

ABSTRACT The mutual fund industry plays an important role in picking up and allocating resources in the Brazilian market. Its importance increased significantly after the country’s economic opening, as well as the number of funds an it’s amount of resources under management. The main models of portfolio’s performance evaluation are conditioned to the assumption of normality of returns distribution and the relation between the first and the second moment, like the traditional CAPM model. But, the normality is not always observed and the inclusion of superior moments in the model may be interesting to catch the systematic skewness and kurtosis effect. In the present article, the co-skewness and co-kurtosis variables are added to the CAPM model. Several regressions are estimated by the ordinary least squares method, applied into the Brazilian mutual fund context. The results point out that the addition of superior moments in the national context, is not very relevant. In order to validate the study, two alternative sub-samples were made, in which the results kept the same.

RESUMEN La industria de fondos de inversión desempeña importante papel en la captación y asignación de recursos en el mercado brasileño. Su importancia aumentó considerablemente después de la apertura económica del país, así como el número de fondos y el monto de los recursos que ellos administran. Los principales modelos que miden la rentabilidad de los portfolios están asociados con la presuposición de la normalidad de las distribuciones del retorno y con la relación entre el primero y el segundo momento, como es el caso del tradicional modelo CAPM. Sin embargo, la normalidad no siempre se realiza y la inclusión de momentos superiores en el modelo de fijación de precios puede ser interesante para captar los efectos de asimetría y curtosis sistemáticas. En este artículo las variables de coasimetría y cocurtosis se agregan al modelo CAPM. Por medio del método de mínimos cuadrados ordinarios se calculan diversas regresiones, aplicadas al contexto del mercado brasileño de fondos de inversión. Los resultados indican que la inclusión de los momentos superiores, en el contexto nacional, no es de gran relevancia para mejorar el modelo. Para validar el estudio se formaron dos submuestras alternativas en las que se mantuvieron los mismos resultados.