RESUMO O objetivo deste artigo é investigar a sustentabilidade de longo prazo de uma trajetória de crescimento liderada por múltiplos gastos autônomos não geradores de capacidade em um modelo de supermultiplicador liderado por demanda para uma pequena economia aberta. Usando dois modelos diferentes, os resultados mostram que é impossível ter em um mesmo modelo crescimento econômico de longo prazo impulsionado pelo componente não criador de capacidade da demanda doméstica, distribuição de renda exógena, equilíbrio de longo prazo entre capacidade produtiva e demanda agregada e equilíbrio de equilíbrio de pagamentos. A viabilidade econômica da trajetória de crescimento equilibrado exige que o crescimento seja liderado pelas exportações, pelo menos para pequenas economias abertas. aberta diferentes doméstica exógena pagamentos exportações abertas

ABSTRACT The aim of this paper is to investigate the long run sustainability of a growth path led by multiple non-creating capacity autonomous expenditures in a demand led-supermultiplier model for a small open economy. Using two different models the results show that it is impossible to have in the same model long-term economic growth driven by the non-capacity creating component of domestic demand, exogenous income distribution, long-run balance between productive capacity and aggregate demand and balance of payments equilibrium. Economic viability of the balanced-growth path demands growth to be led by exports, at least for small open economies. noncreating non ledsupermultiplier supermultiplier economy longterm term noncapacity distribution longrun equilibrium balancedgrowth balanced exports economies

RESUMO Este artigo tem por objetivo desenvolver um modelo multissetorial e multilateral de crescimento restrito pelo balanço de pagamentos. Para tanto, utiliza-se como base os modelos propostos por Araujo e Lima (2007) e Nell (2003). Além disso, o artigo apresenta algumas simulações computacionais a fim de ilustrar como a mudança estrutural no sentido de Pasinetti-Kaldor (1993) afeta o crescimento econômico de longo prazo. Essa contribuição torna-se relevante por tornar viável a identificação de quais os setores e parceiros comerciais que mais contribuem para o crescimento de longo prazo da economia doméstica, bem como propor políticas econômicas e industriais que melhorem as relações comerciais e a competitividade da economia.

ABSTRACT This study aims to develop a multi-sector and multilateral model of balance-of-payments constrained growth. As a starting point, we adopted the models proposed by Araujo and Lima (2007) and Nell (2003). The paper also presents computer simulations to test how structural changes in the Pasinetti-Kaldor sense affect long-term economic growth. This approach is relevant insofar as it enables the identification of sectors and trading partners that contribute the most to long-term growth, as well as proposing economic and industrial policies that improve trade relations and economic competitiveness.