Abstract: This text is based on participant observation research as an assistant financial analyst in a multinational asset management company based in France in 2004. The purchase of credit derivatives, based on US mortgages, by the employees of this French multinational on behalf of their clients situated around the world, integrated thousands of people in a series of financial interdependencies, the hierarchies and violence of which were managed by other employees like those observed in the fieldwork. The text shows that the distribution of the money through these practices must be understood as the result of organizational logics within the company and within the commercial network of which the company is part. These professional practices are coordinated globally, from one company to another, and from one jurisdiction to another, through shared imaginaries according to which monetary gains are “value creation” that results from the encounter of “investors” in “efficient markets”. These concepts do not only articulate political discourses that were used to justify regulatory changes in the financial industry in the last thirty years, in the US, Europe and many other jurisdictions, but they are also present in the details of the definition of financial formulas, in the methodologies and in the organization of financial companies. For these reasons, professionals also mobilize these discourses to make sense of and to justify their everyday practice. The text shows the difference there is between these professional and bureaucratic practices and the theoretical meanings of the concepts that are used to justify them. In this way, the text contributes to a critique of the regulations and of the organization of the distribution of money by the financial industry, in the global space of its operations.
Resumen: Este texto se basa en una investigación por observación participante como asistente al análisis financiero en una multinacional de gestión de fondos de inversión en 2004, en Francia. La compra de derivados de crédito basados en créditos inmobiliarios en Estados Unidos por parte de empleados de una multinacional francesa a cuenta de sus clientes extendidos en otros puntos del planeta, integraba miles de personas en una serie de interdependencias financieras, cuyas jerarquías y violencias estaban administradas por otros empleados como los observados en el estudio de campo. El texto muestra que la distribución del dinero a través de estas prácticas debe ser entendida como el resultado de las lógicas organizacionales dentro de la empresa y dentro de la red comercial en la que se inscribe. Estas prácticas profesionales están coordinadas de manera global, de una empresa a otra, y de una jurisdicción a otra, a través de imaginarios comunes según los cuales los beneficios monetarios son una “creación de valor” que resulta del encuentro de “inversores” en “mercados eficientes”. Estos conceptos articulan no solo los discursos políticos que se utilizaron para justificar los cambios reglamentarios en la industria financiera en los últimos treinta años en Estados Unidos, Europa, y muchas otras jurisdicciones, sino que también se encuentran en los detalles de la definición de las fórmulas matemáticas, las metodologías y los organigramas de las empresas financieras. Por ello, los profesionales también movilizan estos discursos para darle sentido y justificación a su práctica cotidiana. El texto muestra la diferencia que existe entre estas prácticas profesionales y burocráticas y los conceptos teóricos a partir de los cuales se las justifica. De esta manera, el texto contribuye a una crítica de las reglamentaciones y de la organización de la distribución del dinero por la industria financiera en el espacio global de sus operaciones.
