Resumo Objetivo Analisar a relação entre políticas contábeis conservadoras e o valor que os acionistas atribuem para o caixa das empresas de capital aberto no Brasil. Referencial teórico O caixa é o ativo mais vulnerável às ações oportunistas do agente. Parte da discussão da literatura sobre o tema diz respeito aos possíveis mecanismos para alinhar os interesses entre agente e principal. Entretanto, pouco se sabe se o conservadorismo contábil, como um mecanismo de governança e um atributo importante dos relatórios financeiros, pode mitigar parte dos problemas de agência relacionados ao uso do caixa. Metodologia Para analisar o valor de mercado do caixa, utilizamos o modelo de regressão de Pinkowitz, Stulz e Williamson (2006). Uma medida baseada nos accruals foi utilizada como proxy do conservadorismo contábil. Resultados As evidências obtidas indicam uma associação positiva entre políticas contábeis conservadoras e o valor de mercado do caixa. De forma geral, as evidências empíricas sugerem que os acionistas atribuem um maior valor de mercado para o caixa das empresas conservadoras. Implicações práticas e sociais da pesquisa Apresentar outro benefício associado ao conservadorismo contábil também auxilia na discussão acerca do conservadorismo nos relatórios financeiros. Tal fato é relevante dado o debate em curso sobre os méritos da neutralidade em oposição ao conservadorismo como uma característica desejável dos números contábeis. Contribuições O estudo contribui com a literatura ao demonstrar que políticas contábeis conservadoras têm o potencial de trazer benefícios econômicos reais para as organizações, servindo como um mecanismo de governança que reduz os problemas de agência associados ao uso do caixa.

Abstract Purpose To analyze the relationship between conservative accounting policies and the value that shareholders attribute to the cash holdings of publicly-traded companies in Brazil. Theoretical framework Cash holdings are the most vulnerable asset to the agent’s opportunistic actions. Part of the discussion in the literature on the topic concerns the possible mechanisms to align the interests between the agent and principal. However, little is known on whether accounting conservatism, as a governance mechanism and important attribute of financial reports, can mitigate part of the agency problems related to the use of cash holdings. Design/methodology/approach To analyze the market value of cash holdings we used the Pinkowitz, Stulz, and Williamson (2006) regression model. An accruals-based measure was used as a proxy for accounting conservatism. Findings The evidence obtained indicates a positive association between conservative accounting policies and the market value of cash holdings. In general, the empirical evidence suggests that shareholders attribute a higher market value to the cash holdings of conservative companies. Practical & social implications of research Presenting another benefit associated with accounting conservatism also helps in the discussion on conservatism in financial reports. This is relevant given the current debate on the merits of neutrality versus conservatism as a desirable characteristic of accounting numbers. Originality/value This study contributes to the literature by demonstrating that conservative accounting policies have the potential to provide organizations with real economic benefits, serving as a governance mechanism that reduces the agency problems associated with the use of cash.

RESUMO Objetivo: verificar se as empresas que praticam equity market timing apresentam níveis mais elevados de gerenciamento de resultados ao redor do período de emissão de ações. Método: a amostra compreende 68 ofertas sazonais de ações realizadas no Brasil, entre 2004 e 2015. Classificam-se as empresas entre timers e non-timers quanto à decisão de emissão de ações e estimam-se os níveis de gerenciamento de resultados de cada empresa por meio dos modelos Jones Modificado e Jones Modificado com ROA. A proposição de pesquisa é testada utilizando um modelo de regressão linear. Resultados: as empresas que praticam equity market timing gerenciam mais seus resultados, de modo a aumentar o lucro contábil, em relação às empresas que não fazem uso dessa prática. Portanto, os gestores, para explorar janelas de oportunidade, podem aumentar o lucro contábil por meio de accruals e, assim, influenciar a capacidade do mercado de precificar corretamente as ações. Conclusão: as empresas praticam o gerenciamento de resultados como uma forma de explorar janelas de oportunidades no mercado de ações brasileiro. Isso reforça a necessidade de uma análise mais cuidadosa dos lucros da empresa por investidores, analistas, auditores e reguladores, ao passo que exige esforços para evitar essas práticas por meio de compliance, governança e regulamentação.

ABSTRACT Objective: this study aims to verify if companies that practice equity market timing have higher earnings management levels around the stock issue period. Method: we used a sample of 68 seasoned equity offerings (SEOs) in Brazil from 2004-2015. First, we ranked the sample among companies that used market timing (timers) behavior in the SEOs and those that did not (non-timers). Second, we estimated each company’s earnings management levels by the Modified Jones and Modified Jones with ROA models. Finally, we tested the relationship between earnings management and equity market timing using a linear regression model. Results: the results show that the timers managed earnings more intensively in the quarters around SEOs than the non-timers. This happens to increase net income and consequently improve profitability ratios. Therefore, to explore opportunity windows, managers can inflate accounting profit through accruals and influence the market’s ability to correctly price shares. Conclusion: Brazilian companies practice earnings management as a way of exploiting opportunity windows in the stock market. The conclusion reinforces the need for a careful analysis of the company’s profits by investors, analysts, auditors, and regulators while allowing efforts to avoid such practices through compliance, governance, and regulation.

Resumo: Devido à nova lei internacional de padrões éticos, saber o que os contadores e estudantes de contabilidade percebem como ético é de extrema importância. Uma pesquisa online com 29 questões foi conduzida no MS/Brasil com diferentes cenários, envolvendo diferentes aspectos que podem influenciar a decisão de alguém, para avaliar a aceitação de comportamentos antiéticos. Os resultados mostraram diferenças entre a percepção ética dos estudantes e contadores, mas a diferença foi maior baseada no gênero.

Abstract: Due to the new international ethics standards law, knowing what Brazilian accountants and accounting students perceive as ethical is extremely important. An online survey with 29 questions was conducted in MS/Brazil with different scenarios, involving different aspects that may influence someone’s decision, to assess the acceptance of unethical behaviors. The results showed difference in the ethics perception by students and accountants, but the difference was greater based on gender.

Resumen: Debido a la nueva ley internacional de estándares éticos, saber lo que los contadores y estudiantes de contabilidad perciben como ético es muy importante. Una encuesta en línea con 29 preguntas fue conducida en MS/Brasil con diferentes escenarios, involucrando diferentes aspectos que pueden influir en la decisión de alguien, para evaluar la aceptación de comportamientos antiéticos.Los resultados mostraron diferencias entre la percepción ética de los estudiantes y los contadores, pero la diferencia fue mayor basada en el género.

Résumé: En raison de la nouvelle loi internationale sur les normes éthiques, il est important de savoir ce que les comptables et étudiants en comptabilité perçoivent comme éthique.Un sondage en ligne de 29 questions a été mené dans de MS/Brésil. À travers différent scénarios comprenant différents aspects pouvant influencer la décision d’une personne,le sondage évalue l’acceptation de comportements contraires à l’éthique. Les résultats indiquent des différences de perception éthique entre étudiants et comptables, mais la différence est d’avantage marquée selon le sexe du répondant.

This work aims to apply genetic algorithms (GA) and particle swarm optimization (PSO) to managing cash balance, comparing performance results between computational models and the Miller-Orr model. Thus, the paper proposes the application of computational evolutionary models to minimize the total cost of cash balance maintenance, obtaining the parameters for a cash management policy, using assumptions presented in the literature, considering the cost of maintenance and opportunity for cost of cash. For such, we developed computational experiments from cash flows simulated to implement the algorithms. For a control purpose, an algorithm has been developed that uses the Miller-Orr model defining the lower bound parameter, which is not obtained by the original model. The results indicate that evolutionary algorithms present better results than the Miller-Orr model, with prevalence for PSO algorithm in results.

A contabilidade busca o tratamento da informação de eventos econômicos que ocorrem dentro das organizações. Para tal, é utilizado o método das partidas dobradas (lançamentos de débito e crédito), que considera as variações monetárias do patrimônio. Com o advento da tecnologia da informação nascem, efetivamente, os sistemas de informação contábeis, onde na década de 80 surge o modelo REA, que se baseia no registro da informação com base na associação entre os recursos-econômicos, eventos-econômicos e agentes-econômicos. O objetivo deste trabalho é demonstrar uma modelagem de dados orientada a objetos com agentes inteligentes, para o desenvolvimento e análise da informação de acordo com as necessidades dos usuários. Dessa forma, o modelo proposto é analisado segundo as qualidades necessárias à informação contábil, demonstrando-se capaz de atender as necessidades de diferentes grupos de usuários com vantagens em sua aplicação.

Accounting aims at the treatment of information related to economic events within organizations. In order to do so, the double entry method is used (debt and credit accounting), which only considers monetary variations. With the development of information technologies, accounting information systems are born. In the 1980's, the REA model (economic Resources, economic Events and economic Agents) is created, which focuses on accounting information records, based on the association of economic resources, economic events and economic agents. The objective of this work is to demonstrate an object-oriented modeling with intelligent agents use, for information development and analysis focused on users. The proposed model is also analyzed according to accounting information quality, necessary for accounting information users, capable to comply with the needs of different user groups, with advantages in applications.