ABSTRACT The objective of this study was to investigate whether voluntary financial disclosure through live streaming can determine changes in shareholder returns in the Brazilian market. Corporate disclosure through social media is a new phenomenon, driven by the impacts of the coronavirus disease 2019 (COVID-19) pandemic, and its effects are investigated from the perspective that high levels of investor attention are associated with company engagement with audiences. The findings contribute to the literature on investor and firm behavior with respect to disclosure in non-traditional settings. The work is also relevant because it uses web scraping to process unstructured texts. The study provides elements for the development of voluntary disclosure theory, free of intermediaries and closer to retail investors. The traditional event study technique was used, based on live streaming data obtained through web scraping and text mining. The multivariate regression model was used for additional tests. It was found that live streaming have a positive impact on stock prices, although these effects are volatile and tend to return to previous averages within 5 days. Additional analyses also revealed that the greater the number of subscribers to the channel, if the Chief Executive Officer (CEO) participates, if the topic involves the discussion of results, and if the company is not listed in the Bovespa index (Ibovespa), the greater the chances of the content of the live streaming having an abnormal impact.

RESUMO O objetivo deste estudo foi examinar se a divulgação financeira voluntária por meio de lives pode determinar mudanças sobre o retorno acionário no mercado brasileiro. A divulgação corporativa por meio de redes sociais é um fenômeno novo, impulsionado pelos impactos da pandemia da doença do coronavírus 2019 (covid-19), cujos efeitos são investigados a partir da perspectiva de que altos níveis de atenção do investidor estão associados ao envolvimento das empresas com a audiência. Os achados contribuem para a literatura sobre o comportamento do investidor e de empresas ante as divulgações em ambientes não tradicionais. O trabalho é igualmente relevante por utilizar a web scraping para processar textos não estruturados. O estudo fornece elementos para o desenvolvimento da teoria da divulgação voluntária, livre de intermediários e mais próximo do investidor de varejo. Foi utilizada a tradicional técnica de estudo de eventos a partir de dados sobre as lives obtidos por meio de web scraping e de mineração de textos. Para os testes adicionais, foi utilizado o modelo de regressão multivariada. Foi constatado que as lives causam impactos positivos nos preços das ações, embora esses efeitos sejam voláteis, tendendo a retornar às médias anteriores em até 5 dias. Análises adicionais revelaram, ainda, que quanto maior o número de inscritos no canal, se o chief executive officer (CEO) participa, se o assunto envolve discussão de resultados e se a empresa não está listada no índice Bovespa (Ibovespa), maiores são as chances do conteúdo da live causar impacto anormal.

ABSTRACT Leptocybe invasa is a fast-spreading alien pest infesting eucalyptus in several countries. This study examined the damage caused by the gall wasp, recorded in eucalyptus plants in the municipalities of Itaporanga D'Ajuda and São Cristóvão, state of Sergipe, Northeastern Brazil.

RESUMO Leptocybe invasa é uma praga exótica de rápida disseminação que infesta o eucalipto em vários países. Este estudo analisou os danos causados pela vespa-da-galha, registrados em plantas de eucalipto nos municípios de Itaporanga D'Ajuda e São Cristóvão, estado de Sergipe, Nordeste do Brasil.

ABSTRACT The germplasm characterization and the analysis of genetic divergence are fundamental requirements to determine the genetic diversity available and peppers have considerable variability not most explored and quantified. Thus, the aim of this study was to characterize morphological and agronomically pepper accessions and their genetic divergence. The experiment was conducted in a greenhouse of the Department of Agronomy of the Universidade Federal Rural de Pernambuco, Recife, between the months of December 2014 to June 2015. Thirteen pepper accessions in pots were sown, the experimental design was a randomized block with six replications, and the experimental unit consisted of three pots. Seedling, leaves, plant and fruit characteristics were evaluated. For the analysis of genetic divergence, the Mahalanobis distance and the UPGMA method were used. It was observed the formation of three distinct groups, being fruit width the trait that most contributed to the genetic discrimination of the accessions. Group I presented larger fruits, Group II showed heavier and wider fruits and Group III had mostly smaller, lighter and thinner fruits. There were differences for most of the evaluated characteristics, showing great morphological and agronomic variability among the accessions. The peppers have a high potential to be exploited in breeding.

RESUMO O objetivo deste artigo foi identificar fatores que determinam o posicionamento do auditor em relação à continuidade operacional de bancos em dificuldades financeiras. Esta pesquisa supre uma lacuna da literatura nacional sobre a posição dos auditores quanto à continuidade operacional na indústria bancária - relação sujeita ao conflito entre a premissa de informar o usuário sobre a continuidade operacional e o risco da profecia autorrealizável. Entender o contexto que explica a ação dos auditores em relação ao going concern na indústria bancária é importante para os agentes econômicos compreenderem se e como a auditoria contribui para um ambiente de confiança, credibilidade e segurança no mercado financeiro, considerando que o risco de continuidade deveria merecer posicionamento dos auditores a respeito, tendo em vista o seu papel de mitigar a assimetria informacional e os conflitos principal-agente. Os resultados da pesquisa contribuem para a atuação dos órgãos reguladores de mercado e da profissão, dos agentes econômicos interessados na divulgação financeira e dos próprios auditores para a compreensão e o aprimoramento dos trabalhos de auditoria em bancos. A metodologia usada foi a identificação dos casos de dificuldades financeiras na indústria bancária brasileira entre 1990 e 2018 e estimação de modelo logit para verificar os fatores determinantes do posicionamento sobre a continuidade operacional nesses casos. Os testes empíricos demonstraram que a propensão de o auditor se posicionar sobre a continuidade operacional de bancos em dificuldades financeiras está relacionada à importância do cliente, ao controle estatal, à aplicação da NBC TA 570 e aos indicadores de adequação do capital, qualidade dos ativos, rentabilidade e liquidez. Não foi confirmada relação com as firmas de auditoria Big N e a origem de capital nacional.

ABSTRACT This article aimed to identify factors that determine the auditor’s position in relation to the operational continuity of banks in financial distress. This research fills a gap in the national literature regarding the auditors’ position on operational continuity in the banking industry - a relationship subject to conflict between the premise of informing the user about operational continuity and the risk of a self-fulfilling prophecy. Understanding the context that explains the action of auditors in relation to going concerns in the banking industry is important for economic agents to comprehend whether and how auditing contributes to an environment of trust, credibility, and security in the financial market, considering that continuity risk warrants an opinion from the auditors, given their role of mitigating informational asymmetry and principal-agent conflicts. The research results contribute to the activities of market and professional regulatory bodies, of economic agents interested in financial disclosure, and of the auditors themselves for understanding and improving auditing work in banks. The methodology used was the identification of cases of financial distress in the Brazilian banking industry between 1990 and 2018 and logit model estimation to verify the determining factors of the position on operational continuity in these cases. The empirical tests showed that the auditor’s propensity to issue an opinion on the operational continuity of banks in financial distress is related to the importance of the client, to state control, to the application of NBC TA 570, and to the indicators of capital adequacy, asset quality, profitability, and liquidity. No relationship was confirmed with Big N auditors and capital of national origin.

RESUMO O objetivo deste trabalho foi investigar a relação entre a disciplina de mercado e o buffer de capital dos bancos brasileiros, identificando os canais de materialização desse fenômeno. A literatura sobre disciplina de mercado e o buffer de capital tem se concentrado em países desenvolvidos. No Brasil é um tema incipiente, não obstante as características do mercado representarem oportunidade relevante de ampliação de estudos a respeito. Mesmo com as especificidades de economia emergente, a indústria bancária brasileira fornece campo vasto para estudo da disciplina de mercado e o buffer de capital, dado que os bancos têm alavancagem com investidores, agentes sensíveis a alterações no apetite a risco dessas entidades. Este estudo contribui para a compreensão da dinâmica da disciplina de mercado na indústria bancária e o fomento às discussões sobre o papel dessa supervisão privada na promoção da transparência e da solidez do sistema financeiro, fornecendo subsídios e diretrizes para a regulação bancária. Utilizando dados de 193 bancos brasileiros, de 2001 a 2017, os testes empíricos compreenderam a estimação de modelo de dados em painel, com o uso de mínimos quadrados em dois estágios (two stage least squares - TSLS), seguindo Ayuso et al. (2004), Flannery e Rangan (2004) e Nier e Baumann (2006). Como a disciplina exercida pelo monitoramento e influência do mercado não é diretamente verificável por agentes externos, foram desenvolvidas seis proxies baseadas no custo de captação, nos depósitos não segurados, na dívida subordinada e no disclosure. O buffer de capital foi representado pela diferença entre o capital apurado pela instituição e o requerimento mínimo regulatório. Os resultados dos testes empíricos revelaram associação positiva entre o buffer de capital e a disciplina de mercado, fornecendo evidências da presença dessa supervisão privada na indústria bancária brasileira.

ABSTRACT The aim of this study was to investigate the relationship between the market discipline and the capital buffers of Brazilian banks, identifying the channels through which this phenomenon materializes. The literature on market discipline and capital buffers has focused on developed countries. In Brazil, the topic is in its infancy, despite the characteristics of the market representing a relevant opportunity for broadening the related studies. Even with the specificities of an emerging market, the Brazilian banking industry provides a vast field for studying market discipline and capital buffers, given that the banks have leverage with investors, who are sensitive agents to alterations in the risk appetite of those entities. This study contributes to understanding the dynamics of the market discipline in the banking industry and to fostering discussions about the role of that private supervision in promoting the transparency and solidity of the financial system, providing support and guidelines for banking regulation. Using data from 193 Brazilian banks, from 2001 to 2017, the empirical tests included the estimation of panel data models, with the use of two-stage least squares (TSLS), following Ayuso et al. (2004), Flannery and Rangan (2004), and Nier and Baumann (2006). As the discipline exercised by the monitoring and influence of the market is not directly verifiable by external agents, six proxies were developed based on the cost of fundraising, on unsecured deposits, on subordinated debt, and on disclosure. The capital buffer was represented by the difference between the capital calculated by the institution and the minimum regulatory requirement. The results of the empirical tests revealed a positive association between the capital buffer and market discipline, providing evidence of the presence of that private supervision in the Brazilian banking industry.

Resumo A regularização de rios tem papel fundamental para o desenvolvimento socioeconômico de uma região, porém resulta em alterações em larga escala no regime de fluxo natural e modifica potencialmente uma ampla gama de fatores abióticos e bióticos, sendo considerado um dos impactos ambientais mais significativo nos rios em todo o mundo. Este estudo tem como objetivo avaliar os impactos na comunidade de macroinvertebrados ocasionado pela construção de uma barragem para armazenamento de água no rio Poxím-Açú, bem como características biológicas e ecológicas locais. Foram realizadas coletas de macroinvertebrados em três pontos a jusante da barragem em dois períodos distintos: anterior a construção da barragem (2013) e posterior a barragem (2015). A qualidade da água foi classificada como de boa e excelente qualidade, respectivamente, por meio dos índices bióticos. Alterações nas comunidades de macroinvertebrados foram observadas devido as modificações do regime de vazão, como resultado da construção da barragem, que influenciou na composição e estrutura das comunidades de macroinvertebrados e se reflete nas mudanças na diversidade, equitabilidade, riqueza e número de indivíduos no período anterior e posterior a barragem.

Abstract River regularization plays an important role in socio economic development. However, it also modifies the natural flow system of the river and its biotic and abiotic characteristics, causing significant impacts on rivers. To evaluate the impacts on the macroinvertebrate community caused by dam construction on the Poxim-Açú River, metrics of composition and community structure of the macroinvertebrates were analyzed, as well as ecological and biological traits of the region. Macroinvertebrates were collected at three sites located downstream the dam, before (2013) and after (2015) dam construction. The water quality was classified as “good” to “excellent” according to the biotics indices. The alterations of the flow regime of the river after the dam construction influenced the macroinvertebrate communities, modifying their diversity, equitability, richness, and the number of individuals.

RESUMO O objetivo desta pesquisa foi investigar a relevância informacional do acentuado nível de ativos fiscais diferidos (AFDs) na indústria bancária brasileira, identificando se tais ativos influenciam o valor de mercado das instituições bancárias de capital aberto. A avaliação da relevância informacional dos AFDs na indústria bancária é tema incipiente na literatura nacional e registra resultados conflitantes em pesquisas internacionais. No Brasil, apresenta características notadamente quanto à dimensão das assimetrias entre o lucro contábil e fiscal que justificam a preocupação sobre os efeitos desses ativos no valor de mercado dos bancos. A literatura aponta questionamentos em relação aos AFDs quanto à sua capacidade de geração de benefícios econômicos e de controle da entidade, especialmente na indústria bancária, por não cumprirem a função de intermediação financeira, o que os tornaria desprovidos de substância econômica. Isso sinalizaria potenciais riscos e fragilidades dos bancos, como a redução na qualidade do capital próprio e dos lucros, além de distorções nos indicadores econômico-financeiros, o que justificaria uma percepção negativa por parte dos investidores. Como principal contribuição do estudo para a literatura, pode ser destacada a identificação de que, no mercado brasileiro, as assimetrias entre o resultado tributário e societário dos bancos, origem dos AFDs, impactam negativamente no valor de mercado dessas instituições. Foi testada empiricamente a hipótese de pesquisa no mercado de capitais brasileiro, usando dados de 2000 a 2017 dos bancos de capital aberto, por meio da estimação de dois modelos - Market-to-Book e Ohlson (1995). Os resultados deste estudo demonstraram que, no mercado de capitais brasileiro, há relação negativa entre o estoque de AFDs dos bancos e o valor de mercado dessas entidades, corroborando a hipótese de que os investidores identificam a relevância desses ativos na estrutura patrimonial como sinal de comprometimento da qualidade do capital e do lucro.

ABSTRACT This study aimed to investigate the informational relevance to the capital market of the significant level of deferred tax assets (DTAs) in the Brazilian banking industry, identifying whether such assets influence the market value of publicly-held banks. The value relevance of DTAs in the banking industry is an incipient topic in the national literature, with conflicting results in the international research. Brazil presents characteristics, most notably regarding the dimension of the asymmetries between accounting and taxable profit, which justify concern about the effects of DTAs on the market value of banks. The literature highlights issues involving DTAs related to their ability to generate economic benefits and control of the entity, especially in the banking industry, due to not fulfilling the role of financial intermediation, which would make them devoid of economic substance. This would signal potential bank risks and weaknesses, such as a reduction in the quality of equity and profits, in addition to distortions in the economic-financial indicators, which would justify a negative perception on the part of investors. As the study’s main contribution to the literature, we can highlight the identification that in the Brazilian market, the asymmetries between banks’ taxable and corporate earnings, the origin of deferred tax assets, weigh negatively on the market value of these institutions. We empirically tested the hypothesis in the Brazilian capital market, using data from 2000 to 2017 on publicly-held banks, by estimating two models - Market-to-Book and Ohlson (1995). The results of this study show that in the Brazilian capital market there is a negative relationship between the volume of the banks’ DTAs and the market value of these entities, corroborating the hypothesis that investors identify the relevance of these assets in the equity structure as a sign of the quality of the equity and the profit of these entities being undermined.

RESUMO Para cumprir os requerimentos mínimos de capital, os bancos podem se utilizar de instrumentos de dívida elegíveis a capital, desde que observados requisitos de subordinação disciplinados nos Acordos de Basileia. Considerando os potenciais efeitos desses instrumentos, sob a ótica dos investidores, o presente estudo teve por propósito identificar qual o impacto da emissão desses instrumentos no retorno das ações dos bancos emissores, no âmbito do mercado de capitais brasileiro. Este artigo norteou-se principalmente no trabalho de Ammann et al. (2017). Os resultados dos testes empíricos realizados por meio de estudos de eventos, contemplando 30 emissões realizadas entre 02/2008 e 09/2017, sugerem que as emissões ou anúncios desses instrumentos causam um impacto negativo no retorno das ações dos bancos emissores. Foram identificadas, ainda, evidências de que o mercado não antecipa os efeitos da emissão ou anúncio de um instrumento, antes de sua ocorrência. Este trabalho contribui com o desenvolvimento da literatura sobre regulação prudencial bancária e pode auxiliar os bancos nas suas decisões de capitalização.

ABSTRACT Banks are allowed to employ debt instruments in order to meet the minimum requirements of capital, as long as they comply with the subordination agreements as determined by the Basel Accords. This paper takes account of the effective powers of these instruments, viewed from the standpoint of the investors, and seeks to assess their impact on the return on investments in the shares of the issuing banks within Brazil’s capital markets. The article is, to a large extent, based on the research findings of Ammann et al (2017). The results of the empirical tests - which were conducted by means of event studies that involved issuing 30 instruments during the period 12/2008 - 09/2017 - suggest that the issuances or announcements of these instruments had an adverse effect on the stock market value of the issuing banks. In addition, evidence was obtained that the market is unable to forecast the effects of these instruments before they take place. This paper seeks to contribute to the current literature on prudential regulations for banking and it hopes to assist banks in making decisions about capitalization.

Resumo: Objetivo Esse trabalho tem como objetivo registrar pela primeira vez a presença do berbigão asiático Corbicula fluminea no Rio Poxim-Açu, região nordeste do Brasil. Métodos As amostragens foram realizadas em 20 de outubro de 2016 em cinco pontos ao longo do Rio Poxim-Açu. Em cada ponto foram coletadas cinco amostras com o auxílio de um tudo de PVC (diâmetro de 0,25 m). Todos os indivíduos presentes dentro do tubo foram coletados manualmente. Resultados A espécie esteve presente em todos os pontos amostrais com densidades variando entre 412±169 e 1692±1474 indivíduos/m2. Conclusão Esse registro amplia a distribuição de C. fluminea na região nordeste do Brasil.

Abstract: Aim The objective of this work is to provide a new occurrence record of the Asian clam Corbicula fluminea in the Poxim-Açu River, northeastern Brazil. Methods Samplings were carried out on October 20th of 2016 at five sites along Poxim-Açu River. At each site five samples were taken with a PVC core of 0.25 m of diameter and all individuals found inside core were sorted by hand. Results The species was recorded at all sites with densities ranging from 412±169 to 1692±1474 individuals/m2. Conclusion This record extends the distribution of C. fluminea at northeastern Brazil.

RESUMO O trabalho teve por fim identificar a relação do índice de liquidez estrutural (ILE) com variáveis macroeconômicas, características dos bancos e vigência do Acordo de Basileia III. Embora a discussão acadêmica sobre liquidez bancária aborde essencialmente questões de curto prazo, o monitoramento da liquidez de longo prazo permite avaliar a dependência excessiva de recursos instáveis pelos bancos e, assim, contribuir para mitigar os riscos de crises sistêmicas de liquidez, como a de 2008. Ao fornecer evidências das relações do ILE com variáveis explicativas selecionadas, o estudo insere-se no contexto das deliberações do Acordo de Basileia III, que preveem cumprimento, a partir de 2018, da exigência regulamentar do índice de liquidez (IL) de longo prazo. O modelo foi formulado com base em 14 hipóteses de pesquisa testadas por meio de regressões com dados em painel agrupadas, estimadas por mínimos quadrados, mínimos quadrados com efeitos fixos e mínimos quadrados em dois estágios com efeitos fixos. A variável dependente foi construída a partir de dados contábeis de 184 conglomerados e instituições financeiras individuais existentes no país entre junho de 2002 e dezembro de 2014. O ILE apresentou relação positiva com as variações da taxa de câmbio, reservas internacionais e depósitos compulsórios, além da rentabilidade, tamanho e especialidade principal das instituições. Foi encontrada relação negativa do ILE com as variáveis taxa básica de juros, risco-país, saldo da balança comercial, período de vigência do Acordo de Basileia III, tipo de controle do capital (público ou privado) e terem ou não capital aberto, com ações listadas na Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros de São Paulo (BM&FBOVESPA). A validação da relação dessas variáveis explanatórias com o ILE fornece uma compreensão mais ampla dos riscos aos quais instituições financeiras estão expostas, contribuindo para a análise preventiva do risco de liquidez bancária - indicador antecedente de crises financeiras, de perda de confiança e de instabilidade econômica.

ABSTRACT This study aimed to identify the relationship between the Structural Liquidity Index (SLI) and macroeconomic variables, bank characteristics, and the validity period of the Basel III Agreement. Although the academic discussion on bank liquidity essentially addresses short-term issues, monitoring long-term liquidity helps assess any excessive dependency of banks on unstable resources, thus contributing to mitigating the risks of systemic liquidity crises such as that of 2008. As it provides evidence of the relationship between the SLI and the selected explanatory variables, the study can be included in the context of the discussions involving the Basel III Agreement, which establishes the implementation of the long-term liquidity index regulatory requirement as of 2018. The model was formulated based on fourteen research hypotheses, tested using panel data regressions estimated via pooled ordinary least squares, least squares with fixed effects, and two-stage least squares with fixed effects. The dependent variable was constructed based on the accounting data of 184 conglomerates and individual financial institutions operating in the country between June 2002 and December 2014. The SLI presented a positive relationship with changes in the exchange rate, international reserves, and reserve requirements, as well as with the profitability, size, and main specialization of the institution. On the other hand, we found a negative relationship between the SLI and the basic interest rate, country risk, balance of trade, validity period of the Basel III Agreement, type of equity control (private vs. government), and the bank being publicly listed on the São Paulo Stock, Commodities, and Futures Exchange (BM&FBovespa) or privately held. The validation of the relationships between these explanatory variables and the SLI provides a broader understanding of the risks to which financial institutions are exposed, contributing to the preventive analysis of bank liquidity risk - an antecedent indicator of financial crises, diminished confidence, and economic instability.

Abstract There are surprising intertextualities between the Old and New Testament traditions. The authors of the New Testament have therefore made it a matter of either quoting literally something from the Holy Scriptures of Israel or, more freely, making allusions to such traditions. In this sense, the character of Moses and details related to his trajectory and/or biography, present in the narratives of Exodus to Deuteronomy, gain greater prominence in the second part of the Christian Bible. This also applies to a discourse which, according to the account in Exodus 3: 1 - 4: 17, the LORD and God of Israel directed to Moses, in view of the need that the prophetic leader has to convince others by his words: «I will therefore be with your mouth, and will instruct you in what thou shall speak» (Ex 4: 12b-c). According to the Gospels according to Mark, Matthew, Luke and John, Jesus welcomed this tradition and religious hope in instructing his disciples (Mk 13: 11, Mt 10: 19, Lk 12: 12, Jn 14: 26). The investigation of the details of the intertextuality indicated here is the task of the research presented in this article.

Resumo Existem intertextualidades surpreendentes entre as tradições vétero e neotestamentárias. Os autores do Novo Testamento, pois, fizeram questão de ou citar literalmente algo das Sagradas Escrituras de Israel ou, de forma mais livre, fazer alusões a tais tradições. Nesse sentido, a personagem de Moisés e pormenores ligados à sua trajetória e/ou biografia, presentes nas narrativas de Êxodo a Deuteronômio, ganha maior destaque na segunda parte da Bíblia cristã. Justamente isso vale também para um discurso que, segundo a narrativa em Ex 3,1-4,17, o Senhor, Deus de Israel, dirigiu a Moisés, visando à necessidade de o líder profético precisar convencer outros através de suas palavras: «Eu, pois, estarei com tua boca e te instruirei sobre o que deverás falar» (Ex 4,12b-c). Conforme os Evangelhos segundo Marcos, Mateus, Lucas e João, Jesus acolheu tal tradição e esperança religiosa ao instruir seus discípulos (Mc 13,11; Mt 10,19; Lc 12,12; Jo 14,26). A investigação dos pormenores da intertextualidade aquí indicada constitui a tarefa da pesquisa apresentada neste artigo.

Abstract On this study, we used camera traps in a Semi deciduous Seasonal Forest, northeast of Brazil, to estimate the frequencies of occurrence of two Neotropical herbivorous mammals: the spotted paca (Cuniculus paca) and the tapeti (Sylvilagus brasiliensis), analyzing their seasonal variations of spatial distribution. We also characterized the activity pattern of the species and their seasonal variation. The herbivorous frequencies of occurrence were constant during all the seasons. In general, both species were mostly active at night. However, between the rainy and dry season, we identified differences in spotted paca activity peaks. Here we present one of the first studies on the tapeti, whose ecology is understudied. Our results also show a general view of the spotted paca and tapeti behavior strategies to seasonal variations. Due to the scarce food resource in the dry season, possibly these herbivorous need to search for different kinds of food available IFS around.

RESUMO Os debates envolvendo a regulação bancária têm destinado espaço cada vez maior à discussão sobre a relação entre a provisão para créditos de liquidação duvidosa e os ciclos econômicos. As regras de provisão para o segmento bancário no Brasil apresentam características de sistema misto, que poderia, em tese, conduzir os bancos a um comportamento pró-cíclico ou anticíclico, o que reforça a necessidade de pesquisas para indicar qual tem sido de fato o efeito dessa provisão na economia. A proposta deste artigo é analisar a relação entre a provisão dos bancos e os ciclos econômicos no Brasil, na tentativa de confirmar a sua natureza, condição capaz de evitar a potencialização dos efeitos das contrações e expansões econômicas. Utilizando um modelo econométrico com variáveis contábeis e macroeconômicas, a pesquisa envolveu 91 bancos comerciais no período de 2001 a 2012. Confirmando ser o atraso nos pagamentos de principal e encargos uma condição-chave para o reconhecimento das provisões bancárias no Brasil, o que ressalta o seu caráter predominantemente retrospectivo, os resultados sinalizam para a existência de um comportamento pró-cíclico pelos bancos pesquisados, indicando que quando o PIB está em ascensão as provisões tendem a cair e vice-versa.

ABSTRACT Debates on banking regulation have increasingly given rise to a discussion on the relationship between the loan loss provision and business cycles. Provisioning rules for credit losses for banks in Brazil have mixed system characteristics, which could theoretically lead banks to pro-cyclical or countercyclical behavior, which reinforces the need for research to indicate what has actually been the effect of these provisions in the economy. The purpose of this paper is to analyze the relationship between banks’ provisioning for credit losses and business cycles in Brazil, in an attempt to confirm its nature, a condition capable of avoiding potentiating the effects of economic contraction or expansion. Using an econometric model with accounting and macroeconomic variables, the survey involved 91 commercial banks in the period from 2001 to 2012. Confirming that the delay in payments of principal and charges is a key condition for the recognition of banking provisions in Brazil, which highlights its predominantly retrospective nature, the results point to the existence of a pro-cyclical behavior by the banks surveyed, indicating that when GDP is on the rise, provisions tend to fall and vice versa.

Nós avaliamos a aplicação da análise fecal como método complementar à observação direta no estudo da Ecologia alimentar de Callithrix jacchus. Nossos resultados indicam que alimentos de origem animal podem ser consumidos com uma frequência maior (com base na análise fecal-FS; 61.48% da dieta) do que previamente pensado (e.g., apenas 22.83% com base na observação direta-OD). Apesar de fornecer melhores dados sobre presas, FS foi menos eficiente que a observação direta no reconhecimento de itens vegetais. Seis Ordens de insetos -incluindo Dermaptera e duas Famílias de Hymenoptera, nunca antes registradas na dieta de saguis- foram identificadas através da FS, que, portanto, se mostrou útil na caracterização da dieta, especialmente para primatas insetívoros.

We evaluated the application of faecal analysis as a complementary approach to direct observation in the study of Callithrix jacchus feeding ecology. Our results indicate that animal foods may be more commonly consumed (based on faecal samples-FS; 61.48% of diet) than previously thought (e.g., only 22.83% based on observational data-OD). Whereas FS provide better data on animal prey, it was less effective than OD in identifying plant items. Six insect orders-including Dermaptera and two hymenopteran families, not previously recorded in marmoset diet-were identified through FS, which is thus shown to be useful in characterizing diet, especially in insectivorous primates.

Embora desde DeAngelo (1981) a qualidade da auditoria seja um tema com muito espaço na literatura contábil internacional, há poucas evidências sobre a qualidade da auditoria no mercado financeiro. No Brasil, apenas nos anos 2000 começaram a surgir estudos a respeito da qualidade de auditoria, mas sem foco específico em bancos. O presente estudo teve por propósito identificar os fatores determinantes da qualidade dos trabalhos dos auditores nas instituições bancárias brasileiras. Utilizando como proxy de qualidade de auditoria a prática de gerenciamento de resultados, mais especificamente os accruals discricionários relacionados ao processo de constituição da Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (PCLD), foram realizados testes tendo por base as informações trimestrais de 2001 a 2012 dos bancos comerciais e múltiplos e caixas econômicas. Os testes empíricos revelaram que a qualidade dos trabalhos de auditoria tem relação: negativa com o nível de importância do cliente para o auditor; negativa com os trabalhos a partir do sexto ano de contrato; positiva com a instituição do Comitê de Auditoria por parte dos bancos; positiva com o julgamento de processos administrativos sancionadores contra os auditores independentes; positiva com o nível de rigor do ambiente regulatório. Das hipóteses testadas, três não foram confirmadas empiricamente. A primeira previa uma associação entre a qualidade das auditorias e o grau de especialização do auditor na indústria bancária; a segunda, que a qualidade das auditorias teria relação negativa com o grau de concentração da atividade de auditoria no âmbito do Sistema Financeiro Nacional (SFN); e a terceira, que a qualidade das auditorias seria de menor qualidade quando a relação auditor-cliente fosse de curto prazo. Os resultados da pesquisa contribuem para o debate sobre o papel dos auditores para a transparência e a solidez do sistema financeiro, inclusive como ação complementar ou auxiliar de supervisão.

Since DeAngelo's study (1981) on audit quality, the latter has been a topic well discussed in the international accounting literature; however, there is little evidence about audit quality in the financial market. In Brazil, studies on audit quality began only in the 2000s, although without a specific focus on banks. The purpose of this study was to identify the quality determinants of audit work in Brazilian banking institutions. Using the practice of earnings management as a proxy for audit quality - more specifically, the discretionary accruals related to the process of the constitution of the Loan Loss Provision (LLP) - tests were performed based on the quarterly information of commercial and multipleservice banks and savings banks from 2001 to 2012. Empirical tests have shown that the quality of audit work has several types of relationships as follows: negative with the client importance level for the auditor; negative with the works after the sixth year of the contract; positive with the establishment of the Audit Committee by the banks; positive with the judgment of punitive administrative proceedings against independent auditors; and positive with the level of rigor of the regulatory environment. Of the tested hypotheses, three were not confirmed empirically. The first hypothesis predicted an association between audit quality and the auditor degree of specialization in the banking industry. The second hypothesis predicted that audit quality would be negatively correlated with the degree of concentration of audit activity within the National Financial System (Sistema Financeiro Nacional - SFN). The third hypothesis predicted that audit quality would be lower when the auditorclient relationship is of a short term. The results of the study contribute to the debate concerning the role of auditors in the transparency and solidity of the financial system, including their role as a complementary or auxiliary supervisor.